Kneejerk naftas cenas pieaugumam nav izdevies sasniegt 50 dienu mainīgo vidējo rādītāju

Tā ir diena pēc iepriekšējās nakts, ko iezīmēja Saūda Arābijas vienpusējs naftas ieguves samazinājums par 1 miljonu barelu dienā (bpd), ko jēlnaftas tirgum pārtvēra kā OPEC+ ražošanas samazinājumu. Lai gan Rijādas soļa efektivitāte ir apšaubāma, svētdien (4. gada 2023. jūnijā) notikušo nevar raksturot kā neko citu.

Izņemiet Saūda Arābijas rīcību no vienādojuma, un viss, ko tirgus ieguva no citām vietām OPEC+ ietvaros, bija apņemšanās samazināt ražošanu pēc septiņiem mēnešiem 2024. gada janvārī un tehniskas korekcijas, kas radīja niecīgu atšķirību no grupas faktiskās ražošanas apjoma.

Protams, tas neatturēja komentētājus, kuri ir pastāvīgi bullish jeb rupji “mūžīgie buļļi”, ja mēs tos varam saukt, apgalvot, ka globālais starpniekservera etalons Brent var pietuvoties USD 100 par barelu, kad samazinājumi sāks iekost. Pirmdienas tirdzniecības modeļi vien norāda uz to, kāpēc skepse ir pamatota.

Kad Āzija kļuva tiešsaistē, gan Brent, gan West Texas Intermediate (WTI) pieauga par ~ 2%. Tomēr, tirdzniecības dienai ejot un pieaugot Eiropas un ASV apjomiem, kāpums noslīdēja līdz aptuveni ~1.3%, tirgus izturējās vairāk tā, it kā to būtu skāris ražošanas pārtraukums, nevis milzīgs ražošanas samazinājums. Visi ieguvumi pēc tam tika iznīcināti, ASV tirdzniecības dienai attīstoties.

Rakstīšanas laikā (14:50 EDT pirmdien, 5. gada 2023. jūnijā) Brent pirmā mēneša līgums tirgojās par USD 76.45 par barelu, kas ir par USD 0.19 jeb 0.25%, bet WTI cena bija par 0.26% jeb USD 0.18 zemāka — USD 72.02 par barelu. muca.

Atkāpjoties no šeit un tagad, turpmāka tirdzniecības datu pārbaude arī nerada pārliecību. Naftas cenas pirmdien patiešām ir nedaudz augstākas, neskatoties uz to, ka Āzijā sesijas sākumā tika samazināts pieaugums, bet Brent joprojām ir zemāks par tā tirdzniecības diapazonu pirms Silīcija ielejas, Signature un Silvergate Bank(-u) sabrukuma martā.

Turklāt vienā brīdī Āzijā reģistrētie vienas dienas maksimumi, lai gan tie bija augstākie tirdzniecības kalendārā mēneša laikā, joprojām nespēja ierobežot 50 dienu vienkāršo mainīgo vidējo (jeb "SMA"); tendenču līnija, kas attēlo preces (mūsu gadījumā Brent jēlnaftas) slēgšanas cenas pēdējo 50 dienu laikā.

Tas ir tāpēc, ka naftas cenu svārstības atspoguļo ne tikai piedāvājuma puses izmaiņas, bet arī pieprasījumu. Tieši pēdējās perspektīvas šobrīd vienkārši nerada pārliecību. Lai gan inflācija liecina par atdzišanas pazīmēm, OECD joprojām ir satraucoša un palielina procentu likmju turpmāku paaugstināšanas iespēju dažādos jēlnaftas tirgos.

Turklāt bailes par globālo recesiju, iespējams, ir mazinājušās, bet Ķīnas ekonomikas atveseļošanās joprojām ir nevienmērīga. Tikmēr ASV var vērot vasaras aktivitātes kritumu, ja par sava veida rādītājiem var uzskatīt mazāk nekā pārliecinošu ISM dienestu ziņojumu par maija mēnesi un vājākus bijušo aizsardzības rūpnīcu pasūtījumus aprīlī.

Pārejot ārpus jēlpieprasījuma un pie piedāvājuma, ir jāņem vērā dinamika pašā OPEC+. Cik vienota tā ir? Svētdien gandrīz neviena no grupas dalībvalstīm nebija noskaņota piekāpties ražošanas apjoma samazināšanai, kā rezultātā Saūda Arābijas piedāvāja savu neapstrādāto konfekti.

Šo cenu atbalstošo vienpusējo Saūda Arābijas soli var uzskatīt par īstermiņa spēku. Taču tā ir arī vidēja termiņa vājuma pazīme OPEC+ ietvaros, kad grupa, kurā ir 13 OPEC dalībvalstis un 10 valstis, kas nav OPEC dalībvalstis, var paļauties tikai uz to, ka vienam dalībniekam ir vēlme samazināt piedāvājumu, lai atbalstītu cenas visiem (vai “līdzsvarotu). tirgus”, kā viņi to sauc).

Tas atstāj OPEC+ lielākoties Saūda Arābijas naftas tirgus projektu žēlastībā, un, ja noskaņojuma mūzika Rijādā mainītos, neapšaubāmi, arī jēlnaftas cenas tiks pakļautas papildu spiedienam.