Kohl's Corp. akciju cena pirmdienas tirdzniecībā pieauga par 33%, lai samazinātu ļoti negatīvu tirgus tendenci pēc tam, kad universālveikala mazumtirgotājs apstiprināja, ka ir saņēmis izpirkšanas piedāvājumu.
The Wall Street Journal pirmo reizi ziņoja par runām par pārņemšanu, rakstot, ka Starboard Value LP atbalstīts konsorcijs ierosināja darījumu, kura vērtība ir 9 miljardi USD. Kols pirmdien apstiprināja piedāvājuma saņemšanu un teica, ka uzņēmums "noteiks rīcības virzienu, kas, pēc tā domām, ir uzņēmuma un tā akcionāru interesēs".
Investori var būt priecīgi par piedāvājumu, taču UBS analītiķi ir skeptiski, ka tas notiks, kā aprakstīts. Pētniecības grupa saglabāja savu pārdošanas akciju reitingu un 38 USD cenas mērķi.
“Galvenais ir tas, ka mēs uzskatām, ka investoru grupai varētu būt grūti iegūt finansējumu divu iemeslu dēļ: 1) Mēs šaubāmies, ka Kola nekustamais īpašums ir pietiekami vērtīgs, lai kalpotu kā
atbilstošu nodrošinājumu. 2) Mēs neuzskatām, ka pastāv darbības pārejas plāns, kas pārliecinātu kreditorus aizdot pietiekami daudz kapitāla, lai darījums notiktu," raksta Džeja Sola vadītie analītiķi.
Lasīt: Kohl's, Abercrombie & Fitch, Canada Goose pazemināja reitingu, jo paredzams, ka inflācija 2022. gadā radīs spiedienu uz modi un mazumtirdzniecību
UBS lēš, ka katra no Kola 409 veikaliem vidējā vērtība ir no 6 līdz 8 miljoniem ASV dolāru, un tajā ir daži "slēptie dārgakmeņi".
"UBS Evidence Lab dati un mūsu darbs liecina, ka Kolam pieder daži veikali augstas vērtības nekustamā īpašuma tirgos, piemēram, Manhetenā," teikts piezīmē.
“Mēs pievienojam Kola izplatīšanas centriem un galvenajai mītnei 0.8–1.9 miljardu dolāru novērtējumu. Svarīgi ir tas, ka mūsu novērtējums no 3.25 līdz 5.00 miljardiem ASV dolāru patiešām attiecas tikai uz pārdošanas/atpakaļnomas stratēģiju. Hipotētisks nekustamo īpašumu attīstītājs, kurš iegādājas Kola īpašumu, lai to atkārtoti izmantotu, visticamāk, novērtētu īpašumu ar 20% līdz 25% atlaidi, jo mazumtirdzniecības pārņemšana rada daudzas izmaksas un izaicinājumus.
Nekustamais īpašums."
Analītiķi arī domā, ka mazumtirgotājs turpinās zaudēt tirgus daļu, galvenokārt mazumtirgotājiem, kas pārdod zemas cenas, piemēram, TJX Cos.
TJX,
Amazon.com Inc.
AMZN,
un citi zīmoli.
Arī: Under Armour izmantoja pandēmiju, lai veiktu ilgstošus biznesa uzlabojumus, saka analītiķi
Cowen analītiķi saglabāja savu labāku akciju reitingu un paaugstināja savu mērķi līdz 75 USD no 73 USD.
"Cowen nodrošina 60% līdz 70% plus iespējamību, ka darījums tiks slēgts, ja finansējums tiek nodrošināts ar 3 miljardu ASV dolāru plus pārdošanas atpakaļnomas līgumu, 2 miljardu ASV dolāru kapitāla ieguldījumu un 3.0x aizņemto līdzekļu koeficientu; alternatīvi, ja pārdošana atpakaļ nomā nenotiek, darījumam var būt nepieciešama 4.0 X aizņemto līdzekļu attiecība, saglabājot nemainīgu 2 miljardu dolāru iemaksu pašu kapitālā,” rakstīja Olivera Čena vadītie analītiķi.
Kovens uzskata, ka mazumtirgotāja pavērsiens “ir uz pareizā ceļa”, atsaucoties uz Sephora partnerību un citām iniciatīvām, taču rezultāti prasīs vairāk laika.
Kols 18. janvārī publicēja attiecīgu komentāru pēc aktīvistu investora Macellum Advisors GP LLC paziņojuma, kurā teikts, ka vadība "būtiski nepareizi pārvalda" uzņēmumu.
“Pamatojoties uz mūsu sniegumu 2021. gadā, mēs varam sasniegt mūsu galvenos 2023. gada finanšu mērķus divus gadus pirms plāna,” teikts vēstulē, norādot arī uz Sephora partnerību, kā arī atjaunināto valdi un citas iniciatīvas.
"Mēs joprojām esam pārliecināti par savu nākotni un esam paātrinājuši savu akciju atpirkšanas darbību."
Vai vēlaties iegūt informāciju par visiem aktuālajiem tirgiem pirms dienas sākuma? Pierakstieties mūsu ikdienas informatīvajam izdevumam Nepieciešams zināt.
Šīs ziņas pirmdienas tirdzniecības laikā palielināja citu universālveikalu akcijas. Macy's Inc.
M,
akcijas pieauga par 16.7% un Nordstrom Inc.
JWN,
pieauga par 10.4%.
Macy's ir saskārusies ar savu aktīvistu investoru spiedienu, aktīvistu investoriem Jana Partners LLC mudinot uzņēmumu atdalīties no e-komercijas biznesa. Cowen analītiķi ir novērtējuši šī biznesa uzņēmuma vērtību 11.5 miljardu ASV dolāru apmērā.
Kola akcijas pēdējā gada laikā ir pieaugušas par 38%, kamēr S&P 500 indekss
SPX,
periodā ir ieguvis 13.1%.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/kohls-soars-after-takeover-offer-but-skeptical-analysts-question-the-retailers-real-estate-value-11643046772?siteid=yhoof2&yptr=yahoo