Litija krājumu 2023. gada perspektīva: kartelis iegūst formu

Globālais enerģētikas pārejas maratons un tā pieprasījums pēc elektriskajiem transportlīdzekļiem 2022. gadā palielināja pieprasījumu pēc litija. Energoefektīvā metāla cenas pagājušajā gadā pieauga visā pasaulē, velkot litija krājumus nelīdzenā virzienā. Tagad analītiķi ziņo par dažiem lācīgākiem uzskatiem par 2023. gadu. Turklāt iespējamās OPEC līdzīgās alianses rēgs starp trim vadošajām litija ražotājvalstīm ietekmē nozares perspektīvas jaunajā gadā.

X

Litijs ir ļoti efektīvs enerģijas uzglabāšanas līdzeklis, ko izmanto praktiski visos akumulatoros, kas pašlaik darbina elektriskos transportlīdzekļus, kā arī plaša patēriņa elektronikā. Minerālu etalona litija cenu indekss pagājušajā gadā ir palielinājies par vairāk nekā 180%.

Litija karbonāta tūlītējās cenas Ķīnā, kas ir lielākais EV tirgū un milzīgs litija lietotājs, novembrī pieauga līdz rekordaugstam līmenim - USD 84,000 560,000 par tonnu. Dārgmetāla cena bija aptuveni 79,500 244,510 juaņu jeb 34,700 XNUMX USD par tonnu šonedēļ Ķīnā, kas arī apstrādā lielāko daļu pasaules litija rafinēšanas. Cenas sākās gadā no XNUMX XNUMX juaņas jeb XNUMX XNUMX USD par tonnu.

Tikmēr litija krājumi, Sociedad Quimica Y Minra (Kv.m), Albemarle (ALB) Un Dzīvs (LTHM) ir pieauguši attiecīgi par 83%, 11% un 5% salīdzinājumā ar gadu. Biržā tirgotajiem fondiem, kas nosedz telpu, ir paveicies mazāk. Global X Lithium & Battery Tech ETF (GULTA) ir zaudējis vairāk nekā 20%. Litija un akumulatoru tehnoloģiju pastiprināšanas ETF (LPTP) ir dempings par aptuveni 33%.

Uz šī fona pagājušā mēneša ziņu ziņojumos bija teikts, ka Argentīna, Čīle un Bolīvija, kas atrodas dažās no pasaulē lielākajām litija atradnēm, apspriež iespējamo ražošanas un cenu noteikšanas paktu. Baumas gadiem ilgi ir satrauktas, sagaidot, ka Dienvidamerikas valstis centīsies vairāk kontrolēt litija cenas.

Litija krājumi: uzlabotas sarunas par litiju-OPEC

Argentīnas nacionālā ziņu aģentūra Telam oktobrī ziņoja, ka triju valstu pārstāvji ir "padziļinātās sarunās" par vienošanos, kas ļaus viņiem kontrolēt litija cenas pasaulē.

Triju valstu ārlietu ministri arī cerēja, ka kartelim pievienosies Austrālija, pasaulē lielākā litija ražotāja, ziņo Brazīlijas laikraksts Rio Times.

Lielākā daļa pasaules neattīstīto litija resursu atrodas Dienvidamerikas apgabalā, kas pazīstams kā “litija trīsstūris”. Šo reģionu veido Čīle, Bolīvija un Argentīna. Saskaņā ar ASV Ģeoloģijas dienesta 58. gada derīgo izrakteņu kopsavilkumu, šīm trim valstīm pieder aptuveni 2021% no pasaules litija resursiem.

Čīlei pašlaik pieder pasaulē lielākās komerciālās litija rezerves. SQM un Albemarle ir vienīgie divi ražotāji, kas darbojas valstī. Albemarle ir divas ražotnes Čīlē. Tomēr saskaņā ar ASV Ģeoloģijas dienesta datiem Bolīvijā atrodas pasaulē lielākās litija rezerves. Tomēr Bolīvijas plašie veikali vēl netiek uzskatīti par komerciāli dzīvotspējīgiem.

Ko darītu litija 'OPEC'?

Tikmēr Ķīna dominē pasaules litija rafinēšanas kapacitātē. Saskaņā ar Starptautiskās Enerģētikas aģentūras datiem šī valsts 75. gadā saražoja aptuveni 2021% no pasaules litija jonu akumulatoru ražošanas apjoma.

Pašai Ķīnai ir ārkārtīgi ierobežotas litija rezerves. Tomēr valsts arvien vairāk iesaistās Dienvidamerikas litija ieguvē, tostarp nesen ieguldot USD 2 miljardus divos izpētes projektos Argentīnā.

Ja Čīle, Bolīvija un Argentīna kopā ar citām izveidotos litija karteli, analītiķi saka, ka tas varētu ietekmēt litija tirgus un cenas, kā OPEC dara naftu. Naftas eksportētājvalstu organizācijai, kurā ir 13 locekļi, ir milzīga ietekme uz pasaules naftas ieguves līmeni un līdz ar to arī jēlnaftas cenām pasaulē.

Alise Ju, S&P Global Commodity Insights vecākā analītiķe, sacīja IBD, ka OPEC tipa litija grupu, kas izslēgtu Austrāliju, būtu "grūti realizēt praksē". Ju piebilda, ka vēl viens sarežģījums ir tas, ka Argentīnas ieguves operācijas kontrolē dažādi privāti uzņēmumi, atšķirībā no 13 valstīm, kas veido OPEC.

Ja kartelis tiktu izveidots, tas varētu nozīmēt lielākas izmaksas litijam. Pēc Yu teiktā, tas tiks nodots EV pircējiem un, iespējams, ierobežotu elektrisko transportlīdzekļu pieprasījumu.

Litija eksportētājvalstu organizācija un augstākas litija cenas varētu izraisīt arī alternatīvu, lētāku un bagātīgāku akumulatoru ķīmijas veidu, piemēram, nātrija jonu, paātrinātu attīstību, sacīja Yu. Ķīnā jau ir izskanējusi rosība par nātrija jonu akumulatoru izmantošanu elektrisko transportlīdzekļu tirgū.

Bet litija karteļa plānā ir pozitīvas puses.

"Diskusija par litija un OPEC izveidi tomēr atspoguļo attiecīgo valdību lielāku apņemšanos turpināt attīstīt savus litija resursus un ieņemt nozīmīgāku lomu globālajā piegādes ķēdē," sacīja Ju.

Kas notiek ar litija akcijām

SQM akcijas otrdien samazinājās par aptuveni 1% līdz 98.25 tirgus tirdzniecība. Saskaņā ar MarketSmith datiem Čīlē bāzētajam uzņēmumam pašlaik ir bāzes modelis ar kausu ar rokturi un pirkšanas punkts 112.45.

Paredzams, ka SQM ieņēmumi 2002. gada beigās pieaugs par 547% līdz 13.27 USD, liecina FactSet. Tiek prognozēts, ka Čīlē bāzētā uzņēmuma ieņēmumi pieaugs par 260% līdz 10.4 miljardiem USD. Analītiķi prognozē, ka 2023. gada visa gada peļņa nedaudz samazināsies līdz USD 12.97, savukārt pārdošanas apjomi pieaugs līdz USD 10.9 miljardiem.

Morgan Stanley analītiķis Havjers Martiness de Olkoss Serdans 17. novembrī rakstīja, ka SQM varētu tuvoties "peļņas maksimumam".

"Lai būtu skaidrs, mēs sagaidām lieliskus 4. ceturkšņa un 22. gada rezultātus, taču pieaugošie dati liecina, ka šajā peļņas ciklā mēs varam sasniegt maksimumu," rakstīja analītiķis.

Viņš piebilda, ka SQM litija jauda ir tuvu 180,000 210,000 tonnu un tiek strādāts, lai to palielinātu līdz 360,000 2021 tonnām. Morgan Stanley ir palielinājis litija jaudu Čīlē līdz aptuveni 150,000 XNUMX tonnu. XNUMX. gadā Čīle saražoja aptuveni XNUMX XNUMX tonnu litija, kas ir nedaudz vairāk nekā ceturtdaļa no visas pasaules litija produkcijas.

Albemarle: ASV litija krājumi

Tāpat Volstrīta sagaida, ka Albemarle 2022. gada EPS pieaugs par 411% līdz 21.08 USD, savukārt ieņēmumi pieaugs par 120% līdz 7.3 miljardiem USD. Turklāt FactSet aptaujātie analītiķi sagaida, ka ALB peļņa 30. gadā palielināsies vēl par 2023%, sasniedzot USD 27.36 par akciju. Litija ražošanas giganta pārdošanas mērķis 9.9. gadā ir USD 2023 miljardi, kas ir par 36% vairāk, salīdzinot ar 2022. gada aptuvenajiem ieņēmumiem.

ALB otrdien nokritās par 1.7% līdz 273.39. Novembra vidū akcijas piedzīvoja izrāvienu, pēc tam ātri nokrita par vairāk nekā 7% līdz 8% zem pirkšanas punkta. Tas izraisīja automātiskais apstāšanās-zaudēšanas noteikums.

Charlotte, NC, Albemarle ir pasaulē lielākais litija ražotājs un viens no vadošajiem litija piegādātājiem elektriskajām baterijām. Uzņēmums jau piegādā svarīgu metālu Teslai. Līdzās litija segmentam ķīmiskās ražošanas uzņēmumam ir arī broma un ķīmisko katalizatoru rafinēšanas darbības.

Albemarle plāno desmit gadus ilgu litija lādiņu ar pieprasījumu pēc sacīkšu iepriekšējā piedāvājuma

Albemarle akciju cena ir 97 Saliktais vērtējums no 99. Tam ir 90 relatīvā spēka novērtējums, kas ir ekskluzīvs IBD krājumu pārbaude akciju cenas kustības rādītājs, kas pārsniedz 99. Akciju EPS reitings ir stabils 91.

Lāči nāk: litija krājumi un cenas

Goldman Sachs nesen apstiprināja savu lācīgo litija perspektīvu, prognozējot, ka piedāvājums sāks apsteigt pieprasījumu no 2023. gada.

Tā kā 2023. gadā sagaidāma vāja globālā ekonomikas izaugsme, viens no kritiskiem jautājumiem ir tas, cik lielā mērā augošais EV pieprasījums pārvarēs ciklisko spiedienu. Goldman Sachs sagaida, ka litija piedāvājums no 84,000 76,000 tonnu deficīta šogad mainīsies uz XNUMX XNUMX tonnu pārpalikumu, jo mazāks pieprasījums atbilst lielākai izlaidei. Tomēr litija piegādes prognozes ir bijušas optimistiskas.

Novembrī Albemarle atkārtoti apstiprināja norādījumus par visu gadu EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) pieaugums no 500% līdz 550% litija litija vienībā. Norādījumos ir ietverts litija cenu kāpuma potenciāls, kā arī daži iespējamie negatīvie aspekti 4. ceturkšņa apjoma pieaugumam, ja ražošanas pieauguma tempi sasniegs ātruma izciļņus.

Autoražotāji un akumulatoru piegādātāji pašlaik cenšas bloķēt litija krājumus, lai sasniegtu EV pārdošanas mērķus 2024., 2025. un turpmākiem gadiem. Jūlijā, General Motors (GM) piekrita samaksāt Livent 198 miljonus ASV dolāru avansā, lai nodrošinātu piegādi, sākot no 2025. gada.

Starptautiskā Enerģētikas aģentūra (IEA) arī ir prognozējusi, ka litija ikgadējais pieprasījums līdz 2.5. gadam pieaugs līdz 2030 miljoniem tonnu, salīdzinot ar aptuveni 500,000 XNUMX tonnu šobrīd.

Litija krājumi: Morgan Stanley Outlook

Morgan Stanley analītiķu 28. novembrī publicētajā litija tirgus perspektīvas ziņojumā teikts, ka "tā kā pieprasījuma pretvējš draud, mēs uzskatām, ka tuvākajā laikā ir gaidāma (litija) cenu korekcija."

Morgan Stanley prognozē, ka lielais EV pieprasījums 2022. gadā, visticamāk, nepārcelsies uz 2023. gadu. Saskaņā ar Morgan Stanley datiem 2022. gadā līdz šim pasaulē EV pārdošanas apjomi ir pieauguši par 70% jeb aptuveni 2 miljoniem vienību.

“Mēs redzam cenu svārstības 2023. gadā, jo pieprasījuma pieauguma palēnināšanās mazinās tirgus saspringumu. Tomēr ilgstoša litija piegādes deficīts varētu palēnināt EV pāreju.

Morgan Stanley sagaida, ka 22. gadā EV pārdošanas apjomi pieaugs par 1.8% gadā jeb aptuveni par 2023 miljoniem vienību.

Ķīnā, kur EV pārdošanas apjomi ir pieauguši par 90% salīdzinājumā ar gadu, Morgan Stanley saka: "Šķiet, ka ir "akumulatoru" pārprodukcija."

Tā kā 2023. gadā pakāpeniski pārtrauks elektrisko automobiļu iegādes subsīdijas, analītiķi prognozē, ka Ķīnas EV pārdošanas apjoms arī palēnināsies. Savukārt pārdošanas apjoma kritums pazeminātu litija cenas Ķīnā. Morgan Stanley prognozē, ka cenas 67,500. gada pirmajā pusē būs 2023 47,500 USD par tonnu, gada otrajā pusē samazinoties līdz XNUMX XNUMX USD par tonnu.

"Ir paredzēta cenu korekcija, jo ārkārtējais tirgus saspringums, visticamāk, atsāksies 2023. gadā," raksta analītiķi. Morgan Stanley prognozē, ka litija pieprasījums 10. gadā palielināsies par 2023%.

Inflācijas samazināšanas likums, Tesla un litijs

Baidena administrācijas Inflācijas samazināšanas likums (IRA) ietver miljardiem dolāru EV stimuliem. Spēcīgs šī atbalsta elements veicina ASV iekšzemes litija darbības, cenšoties atbrīvot Ķīnas žņaugšanas iespējas litija pārstrādē.

Jaunajā likumā ir noteikti kritēriji, kas EV ir jāatbilst, lai tie būtu tiesīgi saņemt nodokļu atlaides. Līdz 2024. gadam EV akumulatoros vismaz 40% minerālu ir jābūt iegūtiem vai apstrādātiem iekšzemē. 80. gadā tas pieaugs līdz 2027 %. Otra iespēja ir iegādāties preces no valsts, kurai ir brīvās tirdzniecības līgums ar ASV.

Tesla (TSLA) jau raugās uz izredzēm litija apstrādes rūpnīcas celtniecība Teksasā, jo uzņēmums vēlas vairāk kontrolēt galvenos ražošanas komponentus cenu pieauguma apstākļos.

Tesla ir paziņojusi, ka komerciālā ražošana varētu sākties līdz 2024. gada beigām, ja projekts saņems projekta apstiprinājumu. Arī Tesla XNUMX. ceturkšņa peļņas aicinājumā jūlija beigās Musks veica zināmas problēmas litija tirdzniecībai.

“Es ļoti vēlētos vēlreiz mudināt uzņēmējus iesaistīties litija pārstrādes biznesā. Jūs nevarat zaudēt. Tā ir naudas drukāšanas licence,” sacīja Musks.

Albemarle, visticamāk, saņems arī federālo atbalstu, izmantojot Inflācijas samazināšanas likumu. Albemarle ir vienīgā litija raktuves, kas pašlaik darbojas ASV. Uzņēmums paziņoja 19. oktobrī, ka saņems aptuveni 150 miljonus ASV dolāru no prezidenta Baidena infrastruktūras rēķina. Līdzekļi tiks novirzīti ASV litija bateriju ražošanas paplašināšanai, paziņoja uzņēmums.

Litija krājumi: litija projekti nonāks ASV

Yu, S&P Global Commodity Insights, sacīja, ka inflācijas samazināšanas likums "paātrinās jaunu litija projektu nodošanu ekspluatācijā ASV".

Yu piebilda, ka ASV būs nepieciešami brīvās tirdzniecības nolīguma partneri, lai apmierinātu pieprasījumu pēc pievienojamu elektrisko (PEV) akumulatoru.

S&P Global Insights lēš, ka ASV litija ražošana līdz 25. gadam apmierinās tikai 2026% no valsts litija pieprasījuma pasažieru pasažieru automašīnās. Yu teica, ka Kanādas, Meksikas un ASV apvienotā litija ražošana palielina šo vērtību līdz aptuveni 99%.

"Mēs varētu redzēt, ka IRA rezultātā mainās investīciju dinamika, kas noveda pie jaunu litija investīciju plūsmu rašanās," sacīja Ju.

Kanāda nesen ir devusi rīkojumu trim Ķīnas uzņēmumiem pārdot savas daļas trīs Kanādas litija kalnračos, norāda Ju.

"Šī darbība parāda, ka Ziemeļamerikas PEV piegādes ķēde aktīvi virzās prom no Ķīnas - gan kā materiāla, gan kapitāla avota," viņa sacīja.

Lūdzu, sekojiet Kit Norton pakalpojumā Twitter @KitNorton lai iegūtu plašāku pārklājumu.

JŪS VARAT PATĪK

Nākotnes līgumi: tirgus rallijs ir spēcīgs, taču jums vajadzētu būt piesardzīgam

Labākie fondi, kas iepērkas 1. nozarē, gandrīz izrāvienā ar 364% pieaugumu

Iegūstiet priekšrocības akciju tirgū, izmantojot IBD Digital

Tesla ir ceļā uz visu laiku sliktāko gadu

Kā Disneja atlaistajam izpilddirektoram tika samaksāti 44 miljoni USD, lai viņš pazustu