Džeremijs Zīgels saka, ka ilgtermiņa investoriem "noteikti jāpērk tagad", saka Džeremijs Zīgels, kāpēc pasaulslavenais Vārtonas profesors mūsdienu akciju tirgū uzskata "lielisku vērtību".

Tā kā Dow, S&P 500 un Nasdaq līdz šim ir dziļi mīnusos, varētu būt vilinoši nospiest pārdošanas pogu un pilnībā izkļūt no šī neglītā tirgus.

Bet kāds ievērojams ekonomists norāda pretējo.

"Ja esat ilgtermiņa investors, es noteikti pirktu tagad," CNBC stāsta Vārtonas Biznesa skolas finanšu profesors Džeremijs Zīgels. "Es domāju, ka tās ir absolūti lieliskas ilgtermiņa vērtības."

Lūk, ieskats, kāpēc profesors ir tik optimistisks.

Nepalaid garām

Fed ir jāskatās uz nākotni

Viens no šā gada akciju tirgus krituma iemesliem ir inflācija. Patēriņa cenas pieauga visstraujāk 40 gadu laikā. Lai gan pēdējā laikā PCI galvenais skaitlis ir nedaudz atdzisis (augusta inflācijas līmenis bija 8.3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu), tas joprojām ir satraucoši augsts.

Lai pieradinātu inflāciju, Fed agresīvi paaugstina procentu likmes. Centrālā banka pagājušajā mēnesī paaugstināja bāzes procentu likmes par 75 bāzes punktiem, atzīmējot trešo šādu kāpumu pēc kārtas.

If niknā inflācija turpinās, likmju paaugstināšana varētu būt ceļā. Un tas neliecina par labu akcijām.

Siegel norāda uz vienu inflācijas segmentu, kas atdziest: mājokli. Bet tas nav pareizi atspoguļots indeksa skaitļos.

"Mēs norādījām, ka veids, kā šie indeksi tiek veidoti, ka mājokļu izmaksas ir ļoti novēlotas un tās turpinās pieaugt, lai gan, kā mēs redzējām Case-Shiller mājokļu indeksu un Nacionālo mājokļu indeksu, mājokļu cenas iet uz leju," viņš saka.

Zīgels ierosina, ka tā vietā, lai pieņemtu lēmumus, pamatojoties uz atpaliekošiem rādītājiem, Fed "ir jāskatās uz nākotni".

"Viņiem ir jāskatās, kas notiek tirgū, mājokļu tirgū, īres tirgū, preču tirgū."

Stāsts turpinās

"Lieliska vērtība"

Akciju atvilkšana ir bijusi sāpīga, taču tieši tāpēc šī varētu būt iespēja.

Iemesls, Zīgels skaidro, ir tāds, ka akciju kritums ir samazinājis to vērtējumus.

“Kad jūs runājat par 16 reižu lielākiem ienākumiem un pat tad, ja tos ir samazinājis lejupslīde, un jums nevajadzētu to balstīt tikai uz recesijas ienākumiem, jums tas jābalsta uz ilgtermiņa ienākumiem, kas, manuprāt, ir ļoti labvēlīgi… Manuprāt, tās ir vienkārši izcilas vērtības,” viņš saka.

Protams, pievilcīgs novērtējums nenozīmē, ka akcijas vairs nesamazināsies.

“Vai tas varētu samazināties vēl vairāk? Protams, īstermiņā. Lāču tirgos tas ir vairāk samazinājies," atzīst Zīgels, piebilstot, ka "īstermiņā var notikt jebkas."

Nav zaudēta desmitgade

Izredzes var būt drūmas pat tiem, kas jau ir nopelnījuši miljardus no tirgiem.

Miljardieris investors Stenlijs Drukenmillers nesen izteicās, ka akciju tirgus peļņa nākamajā desmitgadē varētu būt nemainīga.

Ray Dalio's Bridgewater Associates šā gada sākumā brīdināja, ka mēs varētu saskarties ar "zaudētu desmitgadi" akciju tirgus investoriem.

Zīgels joprojām ir optimistisks.

"Es pilnīgi nepiekrītu tam, ka Dow vai S&P 500 [nākamajā desmitgadē] būtu nemainīgs," viņš saka.

“Kopš pandēmijas sākuma 40. gada martā, mēs palielinājām naudas piedāvājumu par 2020%. Peļņa vēsturiski ir palielinājusies tikai ar inflāciju un naudas piedāvājumu. Tātad krājumiem vajadzētu būt par 40% lielākiem, nekā tie bija.

Ekonomists skaidro, ka vienā brīdī krājumi bija par 50% līdz 55% augstāki nekā pirmspandēmijas līmenis. Taču ar neseno atkāpšanos tie ir tikai par 20% augstāki. Un tas nozīmē, ka investoriem ir ko gaidīt nākamajā desmitgadē.

“Lai teiktu, ka pēc 10 gadiem mums būs tāds pats Dow, kad peļņa, ko es redzu tirgū, parādīs, ka jūsu peļņa, iespējams, būs aptuveni 6% gadā pēc inflācijas. ”

Ko lasīt tālāk

Šis raksts sniedz tikai informāciju, un to nevajadzētu uzskatīt par padomu. Tas tiek nodrošināts bez jebkādas garantijas.