Zemāks novērtējums, slēgšana, ieguldījumu pauze. Kas ir jādara dibinātājam? Nosver astoņi investori

Šis raksts tika uzrakstīts sadarbībā ar Teiloru Makolifu, pētnieku un rakstnieku no Augstuma paātrinātājs, bezpeļņas inovāciju centrs un biznesa inkubators, kas nodrošina programmas, kas palīdz dibinātājiem augt un paplašināties.

Investīciju neprāts, par kuru mēs visi bijām liecinieki 2021. gada rudenī, pēkšņi ir apstājies. Burbulis, kas ir caurstrāvojis VC ekosistēmu, beidzot ir pārsprādzis, un eksperti vaino ekonomiskos satricinājumus, piemēram, pandēmiju, kas pārtrauca piegādes ķēdi un radīja augstu bezdarba līmeni. tAD kam sekoja iebrukums Ukrainā, kas vēl vairāk ierobežoja piekļuvi precēm, izraisot pārtikas un degvielas cenu pieaugumu. No tā izrietošā inflācija, degradējošā patērētāju uzticēšanās un augstākās kapitāla izmaksas likušas kādreiz vērienīgajam investoram atkāpties, lai pārvērtētu savu portfeli un tēriņu stratēģiju. Šīs bezmaksas visiem radītās sekas ir piedzīvojušas jaunuzņēmumu skaita samazināšanos vai aizver savas durvis, un sagatavoties zemākiem novērtējumiem, cerot nodrošināt finansējumu.

Daudzi jaunuzņēmumu dibinātāji ir jautājuši mums kā investoriem un paātrinātājiem, kā pārvarēt šo ekonomikas lejupslīdi. Mēs izveidojām ASV un Kanādas pieredzējušu investoru sarakstu, lai sniegtu viņu perspektīvas par tirgus stāvokli un to, ko tas nozīmē vērtēšanā, resursu sadalē un naudas piesaistē šajā nestabilajā periodā.

Mēs sākām ar vienkāršu jautājumu: kāpēc dibinātājiem būtu jāpievērš uzmanība šai lejupslīdei?

Investori ir vienisprātis: uzvedībai ir jāmainās. Dibinātājiem ir jāsaglabā kapitāls un skrejceļš.

Dibinātājiem ir pienākums pamanīt mainīgās ekonomiskās vides signālus. Valdošā ekonomikas lejupslīde daudzos gadījumos liecina, ka dibinātāji nevar paļauties uz ierasto biznesu, kā tas ir bijis pēdējos 12–24 mēnešus. Nauda ir stingrāka, un investori būs izvēlīgāki. Tomēr, ja dibinātāji tur acis vaļā, ir lieliska iespēja pielāgot biznesa stratēģijas un pieņemt pārdomātus lēmumus par resursu izmantošanu un prioritāti, kā arī iznākt no otras puses. Mēs jautājām investoriem, kāpēc ir svarīgi pievērst uzmanību šajā kritiskajā laikā un ko tas viņiem patiesībā nozīmē.

Džesika Pelca-Zatulove, Hannah Grey VC dibinātāja un sieviešu līdzdibinātāja VC, apgalvo, ka uzmanības pievēršana lejupslīdei un tās ietekmei uz finansējumu ir ļoti svarīga, lai saglabātu virs ūdens:

“Nenoteiktības brīžos dibinātāju mērķim vajadzētu būt pagarināt skrejceļu, lai sniegtu sev un uzņēmumam pēc iespējas vairāk iespēju. Ir ļoti grūti pieņemt veiklus biznesa lēmumus, ja ir atlikuši tikai trīs mēneši skaidras naudas, un pēc tam jums atkal būs jāpieliek palielinājums, kad neesat spēka pozīcijā. Pat ja jums joprojām ir 12–15 mēneši skrejceļa, esiet aktīvi, lai sāktu kapitāla taupīšanu jau tagad.

Peltz-Zatulove mudina dibinātājus spert pirmo soli, lai pārvarētu šo vētru, apzinoties, ka pēdējo 12–24 mēnešu laikā pieredzētās biznesa stratēģijas un uzvedība vairs nedarbosies tāpat kā līdz šim. Atzīstot šo vajadzību mainīt savu plānu un taktiku, būs nepieciešams jaunizveidotā uzņēmuma izdzīvošanai:

“Dibinātājiem būs stratēģiski jādomā par to, kur viņi var samazināt budžetu — tas var būt nelielas atlaišanas, dibinātāju algas, mārketinga izdevumi, darbinieku pieņemšanas plānu apturēšana utt., lai pagarinātu skrejceļu. Šis ir jauns uzņēmējdarbības veids, kas, iespējams, prasīs izmaiņas uzvedībā. Tas ir ļoti atšķirīgs domāšanas veids, nekā daudzi dibinātāji ir pieraduši pēdējo 12 līdz 24 mēnešu laikā. Tā ir apzināšanās, ka, visticamāk, nebūs tik vienkārši atkal piesaistīt kapitālu, tāpēc ir jāstrādā ar to, kas jums ir, un jākoncentrējas uz klientu, lai atrastu produktu/tirgus piemērotību.

Tāpat Preference Capital dibinātājs un vadošais partneris Endrjū Opala brīdina dibinātājus, ka mainīgā vide nozīmē, ka finansējuma avoti kļūs ierobežoti, un tiem, kas vēlas piesaistīt līdzekļus, būs jāsagatavojas, lai viņus sagaidītu nevēlamas ziņas:

"Problēma ir tā, ka viņiem nav piekļuves likviditātei. Un viņi [investori] kļūst ļoti izvēlīgi, dodot naudu uzņēmumiem. Tātad, pastāv liela iespēja, ja jūs ieradīsieties un prasīsiet naudu… jūs nesaņemsit savu naudu. Un tas nebūs tā, ka jūs iegūsit mazliet naudas, jūs nesaņemsit savu naudu. Periods.”

Lai gan var paredzēt tikai tik daudz par šīs lejupslīdes ilgumu un tās gaidāmajām sekām, orientēšanās šajos laikos būs ļoti svarīga, lai jaundibinātie uzņēmumi varētu izdzīvot. Kad dibinātāji ir pieņēmuši, ka vide mainās, viņi var aplūkot, kā šajā laikā reāli novērtēt sevi, piešķirt resursus un izcelties investoru acīs. Gajatri Sarkars, Advaita Capital dibinātājs, uzņēmums, kas iegulda izaugsmes posma tehnoloģiju jaunuzņēmumos un ir vērsts uz daudzveidības cildināšanu un sieviešu un dažādu ģimenes ārstu un ģimenes ārstu balsīm, sniedz padomus par šīs lejupslīdes nākotni un domāšanas veidu, kas dibinātājiem būtu jāievēro. adoptēt:

“Šodienas situāciju ietekmē vairāki aģitatori: globālā pandēmija un Krievijas/Ukrainas karš. Daudzi slikti aktieri ir izmantojuši vieglo un zemo procentu naudu. Kamēr Fed tagad kontrolē inflāciju, daudzi lieli riska ieguldījumu fondi un publiskā tirgus investori, kas bija pārgājuši uz izaugsmes stadiju, ir vai nu pārgājuši uz sākumposmu, vai pilnībā atstājuši riska kapitāla aktīvu kategorijas. Tā kā lejupslīde klauvē pie durvīm, daudzi LP un investori izmantos konservatīvu pieeju augsta riska augstas atdeves aktīvu sadalei. Es uzskatu, ka tas tieši ietekmēs topošos menedžerus, kā arī jaunuzņēmumus, kuriem tuvāko mēnešu laikā ir jācenšas palielināt. Lai gan personīgi es neticu, ka esam 2000. gada laikmetā, jo tehnoloģiju jaunuzņēmumu vērtības radīšana ir radījusi mērogojamus risinājumus. Tirgus laika noteikšana ir muļķīga lieta, tomēr šeit mēs cenšamies piekļūt riskam. Mans ieteikums jaunizveidotiem uzņēmumiem būtu jau no paša sākuma veidot prettrauslu procesu savu biznesa iespēju robežās, lai sagatavotos uz sektoru balstītai lejupslīdei vai lielai globālai lejupslīdei. Nauda ir galvenais, un tagad galvenā uzmanība tiks pievērsta lielu ieņēmumu gūšanai, nevis izaugsmes pedāļa paātrināšanai ar augstu izdegšanas līmeni. Produkta izveide ar augstu sviras efektu, bez iespējas gūt peļņu un lielāku atteikšanās līmeni, nepārprotami liecina par noteiktību. Galvenais elements nestabilai izaugsmes produktu arhitektūrai ir veikls produkts ar spēcīgu savietojamību un daudzsološu tirgu, kas piemērots jūsu decentralizētajai kopienai.

PALĒNINĀŠANĀS NOZĪMĒ VĒRTĒJUMU PĀRVĒRTĒŠANA

Šis pašreizējais tirgus ir mudinājis investīciju kopienu koriģēt cenas, kas daudzos gadījumos ir apturējušas realitāti. Uzpūsti vērtējumi, šķietami bezgalīga līdzekļu aka un riska kapitāla tēriņu neprāts — tam visam bija paredzēts beigties.

Sarkars skaidro, kas noveda pie šīs lejupslīdes:

“Mēs redzējām, ka COVID veica stresa testu mūsu piegādes ķēdē visos veidos, piemēram, pārtikas un medicīnas preču jomā. Tas arī uzliek stresa testu sociālekonomiskajam spēkam un stresa testu cilvēka emocijām no izolācijas līdz bezdarbam. Neliela lejupslīde parādījās kā straujš kritums un straujš pieaugums valdības stimulēšanas dēļ. Šis stimulējošais efekts atnesa bezmaksas naudu, kas ienāca sistēmā, kas palīdzēja palielināt izdevumus. Un tas nonāca visos dažādos sistēmas slāņos… kas ļāva vairāk ieguldīt tehnoloģijās, ietekmējot cilvēkus, lai palielinātu savu uzņēmumu vērtību un palielinātu to vērtību.

Sarkars ir aprakstījis brīvo naudas plūsmu, kas izraisīja uzņēmumu pieaugumu ik pēc sešiem mēnešiem un daudz augstāku novērtējumu par nepamatotākām likmēm. Ko tas nozīmē?

“Bija laiks, kad vienradžus sauca par vienradžiem, jo ​​tos tik tikko atrada. Tagad viņi ir visur. Tātad, visi vada vienradzi! Tātad, kur tagad ir atbildība?”

Gaidāmas lejupslīdes, tāpēc izveidojiet labu uzņēmumu, samaziniet riskus, ņemiet vērā vērtību, ko radāt, un jūs būsiet tas, kas paceļas uz augšu.

Pelca-Zatulove, arī VC sieviešu līdzdibinātāja, izaicina dibinātājus domāt par diviem šaha gājieniem uz priekšu:

“Riska kapitāls un biznesa plānošana ir ne tikai domāšana par to, kādu vērtējumu es varu palielināt šodien, bet arī to, kādu vērtējumu es varu palielināt 2x vai 4x 12 līdz 18 mēnešu periodā. Dibinātājiem vajadzētu padomāt par to, kāds man atbilstošs novērtējums ir balstīts uz zināšanām par jomām, klientu loku, tirgus iespējām un biznesa vilci, kurā bizness spēs izaugt un pārsniegt. Turklāt. ir jāņem vērā novērtējums, kas viņiem ir pieņemams attiecībā uz atšķaidījumu, kas viņiem būs jāveic.

Neerajs Džeins, MATR Ventures galvenais partneris, sākuma stadijas fonds, kas iegulda nepietiekami novērtētos dibinātājos: sievietes, melnādainie, pamatiedzīvotāji, krāsaini cilvēki (BIPoC), LGBTQ2S un neirodiversās kopienās, piekrīt, ka būs mazāka vēlme riskēt. Iepriekšējā gada uzpūstie vērtējumi, protams, nozīmēs, ka būs mazāka VC konkurence, kas mēģinās iesaistīties darījumos. Viņa padoms ir vienāds neatkarīgi no tā, vai tas ir augšup vai lejupvērsts,

“Izveidojiet labu uzņēmumu. Koncentrējieties uz acīmredzamām lietām: ieņēmumiem, izmaksām, komandai... kāda veida IP jums ir? Vai jūs traucējat tirgu? Es domāju, ka viena no lietām, kas mainīsies, ir tā, ka naudu būs nedaudz grūtāk iegūt, tāpēc tagad jums būs jāparāda lielāka saķere nekā iepriekš... tas tiešām ir par paketi: kādu patieso vērtību jūs radāt? Un tam ir jābūt patiesam. ”

Džuliana Zimmermane, Reinventure Captial rīkotājdirektore, kas iegulda ASV bāzētajos uzņēmumos, kurus vada un kontrolē BIPoC un/vai jebkuras identitātes sievietes dibinātājas, saka, ka dibinātājiem būtu mazāk jādomā par vērtēšanu un jākoncentrējas uz uzņēmuma virzienu, kā viņi dara. piekļūst kapitālam un vispiemērotākajiem noteikumiem, kas atbilst viņu mērķiem:

“Es vienmēr mudinu dibinātājus iepriekš domāt par visu kapitālu, ko jūs plānojat piesaistīt: pašu kapitālu, parādu, neatkarīgi no kapitāla, ko jūs plānojat piesaistīt, lai sasniegtu savus mērķus. Un tad padomājiet par to, kā vēlaties pozicionēt uzņēmumu katrā no šiem posmiem tā, lai jūsu uzņemtais kapitāls patiešām virzītu jūs uz labāko iespējamo trajektoriju ne tikai nākamajam pavērsienam, bet arī ceļā uz šo galīgo mērķi.

Danielle Grehema, Phoenix Fire vadošā partnere un The Firehood, eņģeļu fonda un tīkla līdzdibinātāja, kas koncentrējas uz sievietēm tehnoloģijās, uzsver, ka ir nepieciešami dibinātāji, kuriem viņiem ir jākoncentrējas uz kapitālu.

“Viena pozitīvā puse – cilvēki, kuri, iespējams, vēlas reinvestēt savu kapitālu alternatīvos aktīvos, būs vairāk motivēti piedalīties, ja viņiem būs piekļuve augsta potenciāla tehnoloģiju jaunizveidotiem uzņēmumiem. Kad cilvēki izvairās no riska, viņi izmanto ekonomikas lejupslīdi kā attaisnojumu, lai nepiedalītos un uzņemas šo risku, lai radītu potenciālu augšupeju, turpretim inteliģents investors varētu piedalīties.

Attiecībā uz dibinātāju Grehems atzīmē, ka viņiem ir jābūt atvērtiem jauniem apsvērumiem šajā laikā, kad atšķaidīšana radīs lielākas bažas, ja dibinātāji piesaista mazāk kapitāla.

“Tas acīmredzot radīs vairāk pēcfinansēšanas stratēģiju, kas nozīmē taupību ar savu kapitālu, naudas plūsmas pārvaldību, darbinieku skaita ierobežošanu un darbinieku pārliecības sniegšanu šīs lejupslīdes laikā. Vērojiet izdevumus un dodiet sev pēc iespējas vairāk skrejceļa, jo jums būs jāizdzīvo šī finansējuma trūkuma dēļ.

Shirley Speakman, Cycle Capital, ietekmes investīciju kompānijas, kas koncentrējas uz tīrajām tehnoloģijām, vecākā partnere apraksta, ka riska kapitāla vēlme ieguldīt kapitālu jaunās struktūrās mazināsies, jo tiem būs jākoncentrējas uz savu esošo portfeļu veselību. Dibinātājiem izdzīvošanas atslēga ir riska mazināšana un naudas pārvaldība:

“Dariet tik daudz, cik varat, lai mazinātu saistīto risku, tāpēc pārliecinieties, ka jums ir ieņēmumi, ka jums ir ilgāka termiņa līgumi, lai jūs varētu darīt visu iespējamo ar uzņēmumu, un jums ir jāsniedz potenciālajam investoram lielāka pārliecība, ka risks tiek kontrolēts. Un pārvaldiet savu naudas plūsmu tā, it kā rītdiena nebūtu — stingri kontrolējiet savas naudas prognozes. Izprotiet, kad ieņēmumi ir novēloti, un to ietekmi uz kreditoru parādiem un kopējo naudas plūsmu. Ziniet, ar kādām svirām jūs šoreiz varat izvilkt. Cilvēki to dzird un bieži saka: "Labi, tad man ir jāsamazina [personāls]." Jūs nevarat griezt kaulus, jo, mēģinot atgūties, jūs zaudējat ekstremitāti, tāpēc ir svarīgi rīkoties saprātīgi un apdomīgi ar savu naudu.

Opala no Preference VC norādīja, ka, lai gan šobrīd lejupielādes raundi var būt neizbēgami, galvenais ir nodrošināt, ka jūsu raunds vienmēr ir labāks par pēdējo; jūsu vērtējums ir augstāks, un jums ir labi!

“Tirgus lejupslīdes laikā Airbnb piedzīvoja lejupslīdi, un viņi sagrāva īpašumtiesības. Tagad viņiem iet labi! Dibinātāji nevēlas riskēt ar visu, kas liks uzņēmumam sabrukt, jo viņi to novērtēja pārāk augstu, domājot, ka gatavojas to pārvarēt. Nav problēmu ar sprūdratu iekļaušanu vērtējumā, kas ļauj dibinātājiem atgūt ieguldītāju akcijas, ja tie sasniedz noteiktus vērtēšanas atskaites punktus."

Visi piekrīt, ka nauda ir karalis. Džeins no MATR Ventures uzsver, ka jākoncentrējas uz ieņēmumu palielināšanu: "Vai varat kaut ko palaist nedaudz agrāk, nekā sākotnēji plānojāt? Vai varat ievietot premium versiju, lai palielinātu cenu? Sarkars piebilst, ka, ja jūs gūstat labumu no liela kapitāla ieguldījuma, jums jākoncentrējas uz izcilu darbības izvēli, vienlaikus samazinot degšanas ātrumu un saglabājot neto dolāru.

Alaric Aloor, MATR Ventures ģenerālpartneris, arī atzīst "izcili uzpampis” vērtējumi pēdējos gados. Viņam šī lejupslīde ir samazinājums, kurā naudu vairs nav viegli iegūt. Šis periods ir aprēķins, un viņš uzskata, ka "krēms pacelsies uz augšu. "

"Dibinātājam, kurš veic ieguldījumus šajā sarūkošajā ekonomikā, ir svarīgi, vēršoties pie potenciālajiem finansētājiem, lai parādītu viņiem visu savu resursu summu… runājiet par savu intelektuālo kapitālu, tehnoloģijām, zīmola vērtību un finanšu aktīviem, ko jūs piedāvājat. Un tā kā nav vispārpieņemtas formulas, lai noteiktu novērtējumu, mums jāsāk ar summu, ar kuru jūs varētu vēlēties iziet, ņemot vērā paredzamo ieguldījumu atdevi, dibinātāja ieguldīto summu un akciju turēšanas procentus, ko mēs vēlamies. vienoties ar dibinātājiem, lai panāktu šo pirmsnaudas novērtējumu.

LAIKS JOKSTU SAVELKŠANAI UN STRATĒĢISKAI ATTIECĪBĀ UZ RESURSU PIEŠĶIRŠANU

Palēnināšanās ne vienmēr nozīmē, ka investors mainīs savu ieguldījumu stratēģiju. Patiesībā šis var būt labs laiks, lai ieguldītu. Dibinātājiem vajadzētu palikt apsēstiem ar klientiem.

Zimmermans no Reinventure Capital uzskata, ka šī pašreizējā vide nav mainījusi veidu, kā viņi veic ieguldījumus:

“Reinventure nonāca šajā lejupslīdē ar ieguldījumu stratēģiju, kas jau būtībā bija ortogonāla lielākajai daļai mūsu riska kapitāla partneru. Mēs ieguldām tikai ASV bāzētajos uzņēmumos, kurus vada un kontrolē BIPoC un/vai sieviešu kārtas dibinātājas un kuri ir gatavi rentabli augt. Tādējādi mēs jau ieņemam ļoti atšķirīgu nostāju iespēju identificēšanā, domājot par vērtību un risku, kā arī veidu, kā identificējam daudzsološās dibinātāju komandas un to uzņēmumus. Un mēs nemainām savu stratēģiju, kritērijus, pieeju vai metodiku, reaģējot uz pārmaiņām ekonomikā. Mēs ar dibinātājiem meklējam attiecīgos tirgus apstākļus un runājam ar viņiem par to, kā viņi domā par saviem klientiem, piegādātājiem un stratēģiskajiem partneriem un kā viņi domā par šo tīklu veselību un dzīvotspēju, jo neviens uzņēmums nestāv viens pats.

Džeins no MATR Ventures neuzskata, ka šis laiks maina ieguldījumu kritērijus.

“Šī lejupslīde bija gaidāma, un ekonomika atkal atveseļosies. Mums nevajadzētu krist panikā, jo tā ir normāla mūsu ekonomiskās sistēmas gaita. Tas arī nenozīmē, ka riska kapitāla uzņēmumi neieguldīs – tā vietā tie var vienkārši aplūkot darījumus ar lielāku rūpību. Bet es joprojām skatīšos pēc tiem pašiem kritērijiem: vai tā ir vilkme, labs biznesa plāns un biznesa modelis, komanda – visas tās lietas man ir svarīgas. Un latiņa varētu būt tikai nedaudz augstāka, lai saņemtu finansējumu… Tomēr kā investors es uzskatu, ka varētu būt vairāk iespēju redzēt darījumus, kas, iespējams, tika apēsti, pirms man bija iespēja tos redzēt.

Opala, tāpat kā Cimmermans, ilustrē klienta nozīmi, kas ir daļa no Preference Capital investīciju tēzes:

“Vienīgais, kas mainītos ar mums [Preference Capital], ir kritiska attieksme pret dibinātāja klientu. Tātad, kad kāds ieguldījumu saņēmējs saka: “Man ir šis lieliskais klients”, mēs mēdzām jautāt viņa vārdu, apskatījām LinkedIn, un tas mums bija pietiekami. Tagad mēs izmeklējam vairāk. Viens no mūsu ģimenes ārstiem lido uz Kentuki, lai intervētu viena no mūsu ieguldījumu saņēmēja klientu. Tieši tāpēc mēs esam noraizējušies, jo mēs maksāsim par 2000 USD braucienu ar lidmašīnu, lai ietaupītu 500 XNUMX USD un sliktu lēmumu. Tāpēc mēs esam ārkārtīgi kritiski pret klientu stāstu, jo ir jābūt skaidri definētam segmentam, ko varam izmērīt un uzlikt skaitļus. Es varu iedziļināties LinkedIn, lai uzzinātu, cik daudz no šīm “galvenajām inovācijas lomām”, piemēram, ir, lai sasniegtu tirgus lielumu un rūpīgi pārbaudītu uzņēmumu par ieņēmumiem, ko tas katru gadu gūs no šī tirgus. Tāpēc, izvēloties uzņēmumus, mēs pārliecināmies, ka mēs intervējam klientu(-us), ko viņi solīja vest pie galda, un tas ir reāls.

Peltz-Zatulove, kurš ir pirmssēklas investors, uzskata, ka šis laiks ir labākais laiks investīcijām. Tāpat kā Opala, ir ļoti svarīgi būt saskaņotam ar tirgu.

“Šajā laikā radošums ir visu laiku augstākajā līmenī. Tas ir tad, kad jūs sākat saskatīt izaicinājumus un noturība materializējas vairākiem jaunajiem dibinātājiem, kas uzsāk uzņēmējdarbību. Mēs nepalēninām savu investīciju tempu. Mēs ar nepacietību gaidām, kad novērtējumi atgriezīsies realitātē pirmssēklas stadijā, kas ir veselīga korekcija tirgum. Diemžēl vairāki fondi, kas tika izvietoti pārāk ātri un, visticamāk, atrodas ar portfeļiem, kas ir stipri pārvērtēti. Mēs turpināsim būt disciplinēti attiecībā uz vērtēšanu un vēl lielāku uzsvaru uz komandu. Dibinātāju komandai ir jābūt izveicīgai, atvērtai domāšanai un tirgus studentiem ar apsēstību par klientu.

Mēs esam bijuši liecinieki tehnoloģiju tirgum, kas pārņēma paniku, darbinieku atlaišanu un slēgšanu. Dibinātājiem vajadzētu pārvarēt krīzi ar empātiju, atbildību un atlaist jaunuzņēmumu mentalitāti “ātri, nolīgt resnu”.

Sarkars no Advaita Capital apzinās, ka iešana dibinātāju vietā, kuriem jāpieņem kritiski lēmumi, kas ietekmē komandu un uzņēmuma izaugsmi, nav apskaužama pozīcija:

“Dibinātājiem, īpaši lielas nenoteiktības laikā, ir jābūt atbildīgiem un empātiskiem – saprotot, ka viņu darbinieki var būt viņu ģimenes apgādnieki. Atkal, jaunuzņēmumu pasaulē, kurā jūs ātri atlaižat un pieņemat darbā treknus, cerības uz stabilitāti ir mazāk ticamas. Ir grūti būt dibinātājam, kuram ir jāpieņem šāda veida lēmumi recesijas izraisītas ekonomikas laikā vai situācijā, kad mēs esam ļoti saistīti ar mūsu pamatnostādnēm. Būs interesanti vērot, bet es ceru, ka daudzi dibinātāji centīsies samazināt augstākās vadības un darbinieku algas, lai izvairītos no atlaišanas, vienlaikus veicinot nozīmīgu ietekmi un uz produktu balstītu izaugsmi.

Uzņēmumam Aloor, GP MATR Ventures un 9 gadus veca uzņēmuma Archon Security izpilddirektoram ar 19 darbiniekiem cilvēkkapitāls ir vissvarīgākais biznesā pat lejupslīdes laikā. Viņš uz to norāda “Atlaidiet ātri, nomājiet taukus” mentalitāti Sarkars iepazīstināja:

“Kad es runāju ar jaunizveidotiem uzņēmumiem, kurus es konsultēju un kuri vēlas pieņemt darbā, es saku viņiem meklēt kultūras piemērotību. Vēl svarīgāk ir tas, vai jūs spēsiet nodrošināt šai darbā pieņemtajai personai ilgtspējīgas nodarbinātības iespējas izaugsmei ilgtermiņā. Es nerunāju par vienu vai diviem gadiem, bet gan par 5-10 gadiem, jo ​​kā dibinātājs un izpilddirektors, ja tāds ir jūsu redzējums, jūs iegūsit pareizos gabalus, lai tie būtu piemēroti, NEVIS tāpēc, ka esat saņēmis finansējumu. Es iesaku to nedarīt, jo tas ir slikts izaugsmes modelis bez faktiskas pārdošanas… Tātad, kad es konsultēju jaunuzņēmumu dibinātājus par darbinieku pieņemšanu darbā, tas ir, lai izvairītos no darbinieku atlaišanas, ko mēs tagad novērojam visā nozarē, ti, sprādzienbīstamu darbā pieņemšanu, ko uzņēmumi ir veikuši bez jebkādām sekām. skatoties ilgtermiņā. Ja esat uzņēmums, kas vēlas būt stabils, un ilgajā spēlē jums ir jābūt ilgtspējīgiem darbā pieņemšanas procesiem un praksei. Bez tā, jo ātrāk jūs ejat uz augšu, jo ātrāk jūs nokāpjat.

Grehems, Phoenix Fire, parāda dibinātājiem, cik svarīgi ir saskaņot pamatdarbības ar galvenajiem atskaites punktiem, bet vēl svarīgāk ir efektīvi apspriest to vērtību, ja viņi sasniedz šos atskaites punktus:

“Esi taupīgs. Esiet koncentrēts neatkarīgi no tā, cik neticams ir jūsu produkts. Pārvaldiet savas darbības, lai sasniegtu šos atskaites punktus, izmantojot agrīnās stadijas iespējas, ko investori cer nodrošināt nākamajā kārtā. Uzņēmumi, kuriem klājas labi, turpinās saņemt finansējumu. Tirgū joprojām ir kapitāls. Tas ir vērsts uz to, lai šie uzņēmumi gūtu 2x līdz 4x atdevi, pirms agrākie investori vai parastie akcionāri kaut ko iegūst, tāpēc viņi nevēlas būt šī ūdenskrituma apakšā, kad jums ir lielas likvidācijas priekšrocības. Jums ir jāpārrunā šī svira un jācīnās par saviem darījuma noteikumiem un tiesībām. Ja jums klājas labi, jūs atbilstat produktu tirgum un jūs sasniedzat savus pagrieziena punktus, jums vajadzētu mazāk uztraukties, jo veidojat dzīvotspējīgu uzņēmumu.

Tāpat Peltz-Zatulove no Hannah Grey VC definē empātijas nepieciešamību ar realitātes devu.

“Es vēlētos, lai dibinātāju komanda no jauna definētu, kādi ir šie KPI un atskaites punkti nākamajiem 18 mēnešiem. Pārliecinieties, ka jums ir skaidrs priekšstats par to, kas jums jāpaveic, lai sasniegtu šos atskaites punktus. Ar jaunām acīm padomājiet par budžetu un komandu, kas jums nepieciešams, lai sasniegtu šos mērķus un turpmāko ceļu.

Speakman no Cycle Capital pauž caurspīdīguma nozīmi, dibinātājam sazinoties ar darbiniekiem.

“Ja jūs mēģināt slēpt lietas no darbiniekiem vai aizmirst to, cilvēki to redzēs. Un neizbēgami, ja jums ir jāpiesaista kapitāls un jums ir jāsamazina novērtējums, tas nobiedēs darbiniekus un radīs priekšstatus par to, ka uzņēmums ir mazāk vērtīgs vai virzās uz lejupejošu spirāli. Tātad atkal skaidrās naudas pārvaldīšana, nesagriežot kaulus, ir svarīga daļa, lai sniegtu darbiniekiem pārliecību, ka jūs varat tikt galā ar šo laiku, kas mums ir priekšā.

Zimmermans, Reinventure Capital, piekrīt šim dominējošajam viedoklim par stingru naudas pārvaldību:

“Es stingri uzskatu, ka dibinātājiem, kuri var mainīt produktu vai pakalpojumu piedāvājumu, lai jūs varētu gūt ieņēmumus, kas pārsniedz izmaksas, ja neesat bijis, vai arī panākt, lai jūsu ieņēmumi būtu vismaz atbilstoši jūsu izmaksām, ja neesat bijis. mudiniet jūs to darīt. Tātad, ja esat smagi, smagi, smagi dedzis un esat noraizējies par savu lēmumu pieņemšanas spēju saglabāšanu, koncentrējieties uz ieņēmumu saskaņošanu ar izdevumiem. Tas var nozīmēt degšanas ātruma samazināšanu. Taču tas var nozīmēt jaunu produktu vai pakalpojumu piedāvāšanu vai jaunu līmeņu piedāvāšanu vai jaunu līdzekļu piedāvāšanu vai pat jaunu klientu sasniegšanu, lai iesaistītos jūsu produktos vai pakalpojumā — jūsu klientu bāzes stiprināšana ir labāka noturībai un nākotnes izaugsmes iespējām, nekā vienkārši samazināšana. Es teiktu, ka dibinātāji, kuri jau strādā pie peļņas vai virs tā, patiešām strādā, lai precīzi saprastu, kas ir jūsu rentabilitātes virzītājspēki, un tos dubultot.

Džeins, MATR Ventures, uzsver komandas nozīmi:

“Viņiem jāiesaista komanda un plānošana. Kā mēs ietaupīsim skaidru naudu? Ir svarīgi tajā iesaistīt komandu. Jūs nevēlaties radīt bailes. Jūs noteikti nevēlaties, lai jūsu labie cilvēki aiziet. Viņiem ir jājūtas pārliecinātiem, ka jums ir pareizais plāns.

PĀRĒJĀS PANIKAI UN NENOTEIKTĪBAI: IEGULDĪTĀJI MŪDINA VEIDU, KĀ IZCELTIES

Daudzi dibinātāji jautā: "Cik noraizējies man patiesībā vajadzētu būt?" Lejupslīdes nenozīmē, ka mums ir jākrīt panikā. Pievērsiet uzmanību tirgum, vienlaikus saglabājot piesardzību ar saviem tēriņiem.

Lejupslīde neapšaubāmi ir radījusi panikas un nenoteiktības sajūtu; tomēr investori saka, ka ir veidi, kā pastāvēt. Speakman atzīst, ka dibinātājiem jāapzinās pieaugošās grūtības, ko šī lejupslīde radīs viņu spējai izveidot un uzturēt veiksmīgu biznesu, taču secina, ka šīs grūtības nepadara panākumus neiespējamus. Tā vietā, ja dibinātāji varēs gūt labumu no lejupslīdes un izcelties investoru acīs, viņi būs daļa no krējuma, kas paceļas uz augšu:

"Trūkums rada uzmanību. Ja varat koncentrēties uz klientu, naudas pārvaldību un projektiem, kas jāpaveic, tas palīdzēs jums izcelties."

Sarkar, Advaita Capital, uzskata, ka dibinātājiem ir jāuztraucas nezināmā dēļ, kas rodas, mainoties ekonomiskajām ainavām. Mēs vēl neesam redzējuši, cik tālu šī lejupslīde turpināsies, un "Cīņa pret nezināmo var būt ārkārtīgi sarežģīta dibinātājiem." Viņas padoms ir ņemt vērā šīs bažas un izmantot tās, lai izdarītu izvēli, kas noved pie optimizētāka, efektīvāka un labāk savienota biznesa.

Peltz-Zatulove ir optimistisks, iesakot, ka šajā laikā, ja jūs kā dibinātājs demonstrējat galvenās rakstura iezīmes un uzņematies pilnu vadību savā uzņēmumā, nav iemesla paniku, jo labie dibinātāji vienmēr saņem finansējumu:

“Tas, ka esat patiesi trausls, veikls un izturīgs, [ir] šobrīd labākās īpašības.”

“Dibinātāji, kas demonstrē pieaugošas tirgus iespējas un sāpju punktu, sasniedz produkta pagrieziena punktus, lai veiksmīgi piegādātu produktu, izveido/pieņem darbā spēcīgu komandu, veido kultūru un iedvesmo apkārtējos cilvēkus — tam vienmēr būs kapitāls.”

Jain, MATR Ventures un Zimmerman, Reinventure Capital, arī iesaka dibinātājiem nekrist panikā:

"Kopumā cilvēkiem nevajadzētu krist panikā. Tādā pašā veidā, ziniet, es domāju, ka tad, kad ir labi laiki, ne vienmēr ir pienācis laiks vienkārši atvērt slūžas un iztērēt visu savu naudu. Tātad, ja esat bijis apdomīgs sava biznesa operators, panikai tiešām nav pamata,” saka Džeins.

Cimmermans piebilst, ka, lai gan uzmanība pret mainīgo ekonomikas ainavu ir atbildība, kas jāuzņemas dibinātājam / izpilddirektoram, vienlīdz svarīgi ir neaizmirst par citiem sava uzņēmuma darbības kontekstiem. Pārmērīga koncentrēšanās uz lejupslīdes pārvaldību neko nedos:

“Ekonomika vai tirgi veido vienu daļu no jūsu uzņēmuma darbības konteksta — būtisku daļu, bet vienu daļu. Es domāju, ka dibinātājs, kurš nemaz neņem vērā tirgus un ekonomiku, cieš neveiksmi: jūs vairs nedarbojaties kā atbildīgs, apdomīgs dibinātājs. Tomēr es arī domāju, ka dibinātājs izpilddirektors, kurš pievēršas ekonomikai un tirgiem, arī tiek atņemts no vadošā uzņēmuma vadīšanas.

Vai gatavojaties palielināt ieguldījumus lejupslīdes laikā? Investori mudina dibinātājus koncentrēties uz stāstu stāstīšanu, pārdot stāstus, ko skaitļi nevar redzēt, un gatavojoties atbildēt uz grūtajiem jautājumiem.

Lejupslīde ir norādījusi dibinātājiem, ka ir jārada iespējas nākotnei un jāpalielina elastība uzņēmējdarbības stratēģijās un darbībās, tostarp veidos, kā viņi gatavojas investīciju piesaistei. Mēs lūdzām investorus sniegt dibinātājiem labākos padomus par ieguldījumu palielināšanu šajā laikā.

Aloor no MATR ir aprakstījis, cik svarīgi ir stāstīt pārliecinošu stāstu un sazināties ar investoriem, it īpaši, ja trūkst naudas. Alūrs saka, ka stāstu stāstīšana ir bijusi un arī turpmāk būs veiksmīga sākuma prezentācijas pamatā:

“Stāstam ir nozīme, saziņai ar investoriem ir nozīme. Vai mēģināt viņus saprast, kas ir tas, kas padarīja jūs par dibinātāju? Kas tevi pamudināja uzsākt šo ceļojumu? Šeit īpaši svarīga ir saziņa ar finansētājiem.

Grehems, no Phoenix Fire un The Firehood, atzīst šo teicienu, stāstot stāstus, kas ļaus jums atrast vietas, kuras ne vienmēr var atrast. Viņa mudina dibinātājus pielikt papildu pūles un palielināt saziņu ar investoriem.

“Jums tiešām ir jābūt īstam līderim. Tas rada spiedienu uz emocionālo inteliģenci un patiesu vadību. Izmantojot stāstu stāstījumus, attēlus, attēlus un vizuālos materiālus, ikonas un diagrammas, lai efektīvā veidā izceltu savu stāstu potenciālajam investoram, varētu pārdot daudz lielāku stāstu nekā pašreizējie skaitļi.

Bet dibinātāju soli ir tikai puse no vienādojuma. Tā kā fondi nav tik pieejami kā kādreiz, investori uzdos grūtus jautājumus, un dibinātāju atbildes sāks atšķirt tos, kuri izcelsies no tiem, kuri to nedarīs. Sarkar, Advaita Capital, ziņo, ka daudzi dibinātāji nav gatavi efektīvi atbildēt uz jautājumiem, parādot aprēķinu un mājasdarbu trūkumu. Viņa sniedz piemērus jautājumiem, uz kuriem investori parasti nav gatavi atbildēt:

“Viņi nav sagatavoti tādiem jautājumiem, ko uzdos investori, piemēram, kāds ir jūsu operacionālais risks, kāds ir jūsu churn rate, kāds ir jūsu LTV: CAC? Kāda ir jūsu izaugsme, 5x 10x? Kādi ir jūsu neto ieņēmumi, CAGR? Kāds ir jūsu degšanas ātrums? Kāds ir kopējais tirgus, sadalīts pa segmentiem?

Mazākumtautību dibinātājiem, kuriem vēsturiski nav bijis tāda paša līmeņa piekļuves finansējumam, lejupslīde var radīt lielāku izaicinājumu. Ziniet, kam jūs prezentējat, un izveidojiet atbalsta tīklu.

Sievietēm un rasistiskām dibinātājām šī ekonomikas lejupslīdes laikā ir sarežģītāka situācija, salīdzinot ar lielāko daļu. Tā kā jau tā ir ierobežota piekļuve finansējumam, sievietes un BIPoC dibinātājas cenšas izcelties un izdzīvot pārējo vidū.

Aloor no MATR Ventures saka, ka finansētāju izvēle ir ļoti svarīga, lai ceļojums būtu veiksmīgs un patīkams. Saskaņojiet sevi, savu uzņēmumu, savu produktu, savas vērtības un savu nākotni ar investoriem, kuri jūs atbalstīs un vadīs, tas būs galvenais izdzīvošanas faktors. Aloor atbalsta sieviešu un rasu dibinātāju uzmanību, lai koncentrētos uz fondiem, kas galvenokārt strādā ar nepietiekami pārstāvētām grupām:

“Zini, kam tu met, zini, no kā prasīsi naudu. Nokļūšana pie īstās personas, īstās cilvēku grupas var padarīt šo ceļojumu jaunuzņēmuma dibinātājam daudz vieglāku nekā tad, ja dotos pie nepareizās cilvēku grupas.

Zimmermans no Reinventure Capital, firmas, kas iegulda tikai ASV dibinātos uzņēmumos, kurus vada un kontrolē BIPOC un/vai dibinātājas sievietes, skaidro, kāpēc uzmanība jāpievērš sievietēm un rasu ziņā daudzveidīgām dibinātājām:

"Šo divu gadu laikā un mainījās rekordliels kapitāla apjoms, kas ieplūst riska un privātā kapitāla sektorā, un rekordliels kapitāla daudzums, ko ieguldīja riska un privātā kapitāla sektors, kapitāla procentuālā daļa, kas nonāk sievietēm dibinātājiem un dibinātājiem. krāsa manāmi neuzlabojās. Patiesībā dažos gadījumos tas samazinājās.

Cimmermans uzsver, cik svarīgi ir veidot tīklus un sazināties ar partneriem un firmām, kas koncentrējas tieši uz minoritāšu dibinātājiem. Zimmermans saka, ka sazināšanās ar līdzīgu tīklu sniedz iespēju iegūt nenovērtējamu patiesu, praktisku ieskatu.

“Ja esat dibinātājs, piemēram, uzņēmuma darbības pirmajā gadā, sazinieties ar dibinātāju, kurš ir 18 līdz 36 mēnešus pirms jums līdzīgā uzņēmumā: kāds, kurš saprot nozari, kurā strādājat, kāds, kurš saprot ceļu, pa kuru ej. Jautājiet viņiem padomu. Ko viņi ir redzējuši? Kas viņiem ir palīdzējis? Ar kādiem aizdevējiem viņi ir runājuši, ar kādiem investoriem viņi ir runājuši? Kurš viņiem palīdzēja? Kā tas izskatījās? Kādiem citiem resursiem viņi ir vērsušies? Kā viņi domā par jūsu skatuves pieredzi? Un kā viņi domā par to, ko viņi pārdzīvo savā posmā?

Šīs lejupslīdes laikā kļūstiet par uzņēmumu, kas ir finansējams!

Vai šī lejupslīde pāraugs recesijā? Un cik ilgi tas turpināsies? Investoru atbildes ir dažādas. "Mēs nevaram paredzēt nākotni un nevaram paredzēt tirgu." (Sarkar) Šī rupjā pamošanās var būt tikai a "kontrakts" (Aloor) citādi normālā tirgus ciklā. Lielākā daļa investoru piekrīt, ka uzņēmumi, kas pārdzīvo šo lejupslīdi “atradīs, kādam uzņēmumam ir jāizskatās, lai tas būtu finansējams, atgriezīsies pie normālākām riska kapitāla cerībām” (Runātājs). Tikmēr dibinātājiem ir laiks pārgrupēt un pārvērtēt biznesa sastāvdaļas, kas pagarinās viņu skrejceļu un ļaus viņiem paātrināt produktu izstrādi, vienlaikus apzinoties izdevumus. Šis būs īsts pārbaudījums “Radošums, patiesa vadība, emocionālā inteliģence” (Grehems) un atklājot, kāveikls un izturīgs” (Peltz-Zatulove) dibinātājs var būt. Koncentrējieties, bet esiet “Kaismīgs cilvēks numur viens, trakais cilvēks, kurš vēlas to paveikt” (Opala). Dibinātāji, kas to līdzsvaro ar "nasta, atbildība un privilēģijas" (Cimmermans), lai vadītu savu komandu caur šo krīzi "krējums, kas paceļas uz augšu." (Aloor, Speakman)

Par Teilori Makolifu

Teilore Makolifs ir Makgila universitātes 4. kursa students, kurš studē galveno specialitātē darba attiecībās un dubultā ekonomikā un komunikācijās. Viņas darba pieredze ir saistīta ar satura veidošanu un tekstu rakstīšanu. Pašlaik viņa strādā par interaktīvo mediju rakstnieka praktikanti uzņēmumā Altitude Accelerator.

Par Altitude Accelerator

Augstuma paātrinātājs ir bezpeļņas inovāciju centrs un biznesa inkubators, kas ir apņēmies komercializēt ietekmīgu tehnoloģiju Dienvidontario. Altitude komanda, kurā ir vairāk nekā 100 ekspertu nozares, akadēmisko aprindu un valdības partneru un padomdevēju, palīdz jaunuzņēmumiem tīro tehnoloģiju, progresīvās ražošanas, lietu interneta (IoT), aparatūras, programmatūras un dzīvības zinātņu jomā augt ātrāk, spēcīgāk, komercializēt savus produktus un nokļūt tirgū. Galvenā mītne atrodas Bremptonā, Ontārio štatā Inovāciju rajons, Altitude Accelerator tika izveidots, sadarbojoties ar Toronto Misisogas Universitāte, tad Misisaugas tirdzniecības padome, Kā arī Ekonomikas attīstības, darba vietu radīšanas un tirdzniecības ministrija.