Kokmateriālu tirgu ir skārusi augošā inflācija un mājokļu tirgus palēninājums, gada pirmajos sešos mēnešos zāģmateriālu cenām samazinoties par vairāk nekā 40%. Viņi varētu vēl vairāk nokrist, pirms tie sasniedz zemāko līmeni.
Kokmateriāli ir samazinājuši kopējo preču tirgus augšupeju. S&P Goldman Sachs preču indekss, kas sastāv no 24 biržā tirgotiem preču nākotnes līgumiem, 26. gada pirmajā pusē pieauga par 2022%.
“Lumber patiešām ir ieguvis doktora grādu. tirdzniecībā un ir labākais kanārijputniņš ogļraktuvēs, ja runa ir par vadošo rādītāju visām citām precēm,” saka Gregs Kuta, kokmateriālu brokera Westline Capital Strategies prezidents un izpilddirektors. "Zāģmateriālu cenu raksturīgā nepastāvība ir ļoti jutīga gan pret pieprasījuma, gan piedāvājuma dinamiku, un tā ļoti ātri atspoguļo pieprasījuma un piedāvājuma izmaiņas mikrolīmenī."
Kokmateriālu fjūčeru līgumi 83. gada ceturtajā ceturksnī pieauga par 2021%, jo strauji pieauga pieprasījums pēc mājokļiem. Togad tas beidzās ar USD 1,147.90 par tūkstoš dēļa pēdu, taču 2022. gada pirmajos divos ceturkšņos tas zaudēja aptuveni pusi no šī pieauguma. daudzas citas preces ir sākušas kristies, tostarp nafta, kvieši un varš.
ASV procentu likmju pieaugums kopā ar “vienreizēju 2021. gada [remontu un pārveidošanas] pieprasījumu” bija “ideāls vētra, kas rada pieprasījuma iznīcināšanu mājokļu un zāģmateriālu jomā”, saka Kuta.
Federālo rezervju sistēma jūnijā paaugstināja federālo fondu likmi par 75 bāzes punktiem, kas ir lielākais pieaugums kopš 1994. gada, cenšoties savaldīt inflāciju.
"Inflācijas spiediens ir izraisījis procentu likmju kāpumu un mājokļu būvniecības palēnināšanos, un zāģmateriālu pircēji ir sākuši bremzēt pasūtījumus," saka Skots Rīvs, Domain Timber Advisors meža darbību direktors.
Sākas jaunu māju celtniecība ASV maijā samazinājās par vairāk nekā 14%.Saskaņā ar Tirdzniecības departamenta datiem, kopējā mājokļu gada likme sāk samazināties līdz 1.55 miljoniem.
Kokmateriālu cenas ir samazinājušās no “ārkārtējiem līmeņiem, kas novēroti visā pandēmijas laikā”, taču tās joprojām ir ievērojami augstākas nekā pirms pandēmijas, saka Rīvss. Kokmateriālu fjūčeru tirdzniecība 407. gada sākumā bija aptuveni USD 2020, un 1,670.50. gada maijā tie sasniedza rekordaugstu līmeni — USD 2021. 679.30. jūlijā tie bija USD 12.
Reģistrēšanās jaunumiem
Barrona priekšskatījums
Iegūstiet īsāko nedēļas nogales Barron's žurnāla galveno stāstu priekšskatījumu. Piektdienas vakari ET.
Iespējams, ka zāģmateriālu samazinājums nedaudz apsteidza sevi, saka Stīvs Lēbners, Sherwood Lumber riska pārvaldības direktors. Realitāte ir tāda, ka, lai gan pieprasījums pēc vienģimenes mājokļiem palēninās, joprojām tiek plānots "milzīgs biznesa apjoms, un daudziem celtniekiem ir [trīs līdz piecus] mēnešus ilgas lielas kavēšanās, mēģinot pabeigt projektus, kas jau tiek īstenoti. ," viņš saka.
Tātad, "mēs saskaramies ar tirgu, kas kopumā pakāpeniski palēninās, bet nekādā gadījumā nenokrīt no klints," saka Lēbners.
Tikmēr tiks uzsākta CME grupa nākammēnes jauns zāģmateriālu nākotnes līgums, ar līguma lielumu 27,500 XNUMX dēļu pēdu, kas ir ceturtā daļa no pašreizējo līgumu lieluma.
Kuta atsaucas uz jauno līguma lielumu kā “kravas automašīnu”, kas ir noderīgs pasākums, jo lielākā daļa galalietotāju, piemēram, mazumtirdzniecības pagalmi un māju celtnieki, pērk un pārdod kravas kravas.
"Tās būs ļoti pozitīvas pārmaiņas nozarei, kas palielinās līdzdalību un likviditāti, ar domu racionalizēt zāģmateriālu cenu virsotņu un ieleju robainību," viņš saka.
Pārējā gada laikā Kuta saskata zāģmateriālu cenas zemākajā diapazonā no 400 līdz 450 USD, bet augstākās cenas ir no 650 līdz 800 USD.
"Bailes no recesijas, inflācijas sekas un Fed uzticamība lielā mērā ietekmēs visus tirgus, tostarp zāģmateriālus," saka Kuta. Ja vien fundamentālie rādītāji nav atbalstoši, "esiet ļoti skeptiski, dzenoties uz augšupejošu cenu".
E-pasts: [e-pasts aizsargāts]
