Šķiet, ka luksusa EV ražotājam Lucid ir pieprasījuma problēma

Luksusa elektrisko transportlīdzekļu ražotājs Gaišs šķiet, ka ir pieprasījuma problēma.

Uzņēmums teica tās laikā ceturkšņa peļņas pārskats Trešdien, kad uz 28,000. februāri tai bija "vairāk nekā 21 34,000" rezervāciju savam Air sedanam. Tas bija pārsteigums, ņemot vērā, ka uzņēmums novembrī bija pieprasījis "vairāk nekā XNUMX XNUMX" rezervāciju un piegādāja mazāk nekā 2,000 transportlīdzekļu ceturtajā ceturksnī.

Vēl pārsteidzošāk: Lucid paziņoja, ka 10,000. gadā plāno uzbūvēt tikai 14,000 2023 līdz 27,000 34,000 transportlīdzekļu, kas ir daudz mazāk, nekā bija gaidījuši aptuveni XNUMX XNUMX Volstrītas analītiķu, un par aptuveni XNUMX XNUMX transportlīdzekļu gadā, ko Lucid rūpnīca ir izveidojusi.

Kopš trešdienas ziņojuma uzņēmuma akcijas ir pārdotas gandrīz par 17%.

Lucid saskārās ar nelīdzenu ceļu, lai iegūtu Gaisa ražošanā. Uzņēmums iztērēja lielu daļu 2022. gada pirmā pusgada kodēšana, lai nodrošinātu galveno komponentu drošību un loģistikas kļūmju atjaukšana. Tagad, kad ražošana darbojas vairāk vai mazāk nevainojami, šķiet, ka tā saskaras ar jaunu problēmu: nepietiekami daudz tās rezervāciju tiek pārveidotas par pasūtījumiem.

Izpilddirektors Pīters Rolinsons to atzina peļņas zvana laikā, atgādinot klausītājiem, ka atrunas nav saistošas.

“Mēs esam atrisinājuši ražošanu. Tā tagad nav bloķēšanas problēma," sacīja Rolinsons. “Es koncentrējos uz pārdošanu. Un šeit ir lieta: mēs esam ieguvuši, manuprāt, vislabāko produktu pasaulē. … Pārāk maz cilvēku zina ne tikai automašīnu, bet pat uzņēmumu.

Rolinsons turpināja teikt, ka uzskata, ka tā ir “pilnībā atrisināma problēma”, un plāno koncentrēties uz “klientu izpratnes pastiprināšanu” 2023. gadā.

Vairāk mārketinga varētu palīdzēt. Taču skaidrs, ka pieprasījums pēc Lucid transportlīdzekļiem nerealizējas tik ātri, kā uzņēmums gaidīja, un tas rada dažus sarežģītus jautājumus investoriem.

Pirmkārt, cik liels ir Lucid potenciālais tirgus? Jebkurš aprēķins par to, cik daudz Lucid varētu pieaugt, jāsāk ar aplēsi par “kopējo adresējamo tirgu”, un šķiet, ka uzņēmuma aprēķini šajā jomā varētu būt pārāk rožaini, ņemot vērā to, ka tā rūpnīca ir izveidota, lai ražotu daudz vairāk transportlīdzekļu nekā tā tagad būvē.

Automašīnu rūpnīcas vadīšana, kas ir krietni zem jaudas, nav tieši ceļš uz rentabilitāti, kā Lucida peļņas zvana laikā atzina finanšu direktore Šeri Hausa.

"Tā kā mēs ražojam transportlīdzekļus mazos apjomos uz ražošanas līnijām, kas paredzētas lielākam apjomam, mums ir un mēs turpināsim piedzīvot negatīvu bruto peļņu saistībā ar darbaspēka un pieskaitāmajām izmaksām," sacīja Hauss.

Tas noved pie otra, saistīta jautājuma: cik ilgi Lucid būs jādarbina rūpnīca ar zaudējumiem? Citiem vārdiem sakot, cik ilgs laiks būs nepieciešams Lucid, lai sasniegtu rentabilitāti, un cik daudz naudas tai būs jāiegūst šajā laikā?

Bank of America analītiķis Džons Mērfijs jau ilgu laiku ir bijis noskaņots par Lucid, taču investoriem adresētajā piezīmē pēc Lucid peļņas ziņojuma viņš samazināja bankas reitingu akcijām, lai to turētu, nevis pirkt. Mērfijs rakstīja, ka tagad viņš domā, ka Lucid nesabruks pat pirms 2027. gada un ka uzņēmumam būs jāpiesaista vairāk kapitāla ātrāk, nekā viņš iepriekš bija gaidījis.

Labā ziņa ir tā, ka Lucid ir dziļi kabatas investors. Saūda Arābijas Valsts investīciju fondam pieder aptuveni 62% no Lucid, un tas ir parādījis pēdējo reizi decembrī, kad tas investēja papildu 915 miljonus dolāru — ka tā joprojām vēlas finansēt uzņēmumu. Kamēr tam ir Saūda Arābijas fonda atbalsts, Lucid jāspēj turpināt darbu.

Taču ceļš uz rentabilitāti un Lucid investoru lielo algas dienu tagad izskatās ilgāks.