Tirgus vilto galvu, un Fed par to nevar priecāties

Pēc sliktas peļņas pārskatiem no Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META) un alfabēts (GOOGL), loģisks solis bija tirgus izpārdošanai. Pat varenais Apple (AAPL) runāja par izaugsmes palēnināšanos un tirgojas ar cenas un peļņas attiecību 24, vienlaikus paredzot viencipara EPS pieaugumu.

Taču akciju tirgū loģiskākais gājiens bieži vien rada nosacījumus tieši pretējai darbībai. Tas notika piektdien, kad indeksi strauji pieauga uz negatīvajām ziņām. Labākais spēka skaidrojums nebija lieliskās fundamentālās ziņas. Spēku lielā mērā noteica naudas plūsmas, slikta pozicionēšana, īstermiņa samazinājumi, sezonalitāte, potenciālais vēlēšanu vidusposma iznākums un cerība, ka Fed kļūs nedaudz mazāk slikts.

Darbība Apple ir īpaši interesanta.

Apple nepublicēja pārsteidzoši spēcīgu peļņas pārskatu. Tas nebija milzīgs pārsteigums, tomēr akcijas pieauga par 7%, kas ir tās lielākais ieguvums kopš 31. gada 2020. jūlija paziņojuma par sadali četri pret vienu. Apple ieplūda nauda, ​​jo tā tiek uzskatīta par "drošu patvērumu". ” akcijas, kas izturēs, neskatoties uz novērtējumu, ekonomiku vai jebko citu. Tas ir pievilcīgs tādu iemeslu dēļ, kuriem nav nekā kopīga ar tirgus veselību.

Šāda veida "plūsma" virzīja darbību, taču bija arī diezgan liela cerība par nedaudz draudzīgāka Fed iespējamību. Neraugoties uz šo cerību, piektdien obligācijas tirgojās ar zemāku cenu un palielinājās inversijas starp dažādiem termiņiem, kas liecina, ka tuvojas recesija.

Šogad tirgū šī nav pirmā reize lielas cerības uz federālo rezervi. Katrs šī gada atlēciens ir beidzies ar Džeroma Pauela rupjiem komentāriem vai ekonomikas datiem, kas liecina, ka inflācija joprojām ir paaugstināta. Trešdien Fed nāk klajā ar savu nākamo lēmumu ar procentu likmi, un liela jaunumi radīs ļoti bīstamu tehnisko uzstādījumu buļļiem.

Ir svarīgi paturēt prātā, ka Fed nevēlas lielu tirgus ralliju šajā brīdī. Tirgus rallijs rada inflāciju, un tas grauj Fed centienus. Pat ja Fed nedaudz samazina savu ķildību, to, visticamāk, pavadīs smaga retorika, lai atgādinātu tirgum, ka gaidāmi jauni kāpumi un cīņa pret inflāciju vēl nav beigusies.

Šogad mums ir bijuši vairāki milzīgi līdzīgi mītiņi, un tie liek tirgus spēlētājiem justies ļoti labi, taču šāda veida kustības gandrīz vienmēr izraisa paaugstinātu svārstīgumu nākamajās dienās. Tuvojoties Fed un vēlēšanām, mums būs daži parocīgi katalizatori lielām svārstībām.

Jauku nedēļas nogali. Tiekamies pirmdien.