Tirgi beidzot mainīja savas zaudējumu sērijas. Galu galā Fed varētu izvairīties no vairāk sāpju radīšanas.

Teksta lielums

Nekas neturpinās mūžīgi, pat ne akciju tirgus kritums. Bet tikai tāpēc, ka tirgus pārstāj kristies, tas nenozīmē, ka tas turpinās pieaugt.

Pagājušajā nedēļā,

S&P 500
un

NASDAQ Composite
lauza savas šķeteres septiņas zaudētas nedēļas, kamēr

Dow Jones Industrial Average
izdevās izkļūt no astoņu nedēļu zaudējumiem ar savu labāko nedēļas rādītāju kopš 2020. gada novembra. Un pēc S&P īsa krituma iepriekšējā nedēļā, galvenie vidējie rādītāji mainījās uz plus sleju maija mēnesī.

Tas, kas, iespējams, veicināja pavērsienu, bija uzskati, ka FED, iespējams, nav tik daudz jāpastiprina monetārā politika, ņemot vērā ekonomikas vājuma pazīmes vai tāpēc, ka finanšu tirgi jau bija savaldījuši, veicot korekcijas. Neatkarīgi no motivācijas aptuveni 26 miljardi USD atgriezās akciju biržā tirgotajos fondos nedēļā, kas beidzās 25. maijā, saka JP Morgan globālie kvantitatīvie un atvasināto instrumentu analītiķi, kas ir pavērsiens no sešu nedēļu neto fondu aizplūšanas.

Atsitiens attiecās arī uz kredītu tirgiem. Uzņēmumu parādi, gan investīciju, gan spekulatīvās kategorijas, kopā ar pašvaldību obligācijām izraisīja spēcīgu atgriešanos kopā ar akcijām. Acīmredzot pircējus piesaistīja augstas ienesīguma obligācijas, kas beidzot attaisnoja šo etiķeti pēc lielas cenu korekcijas, komentēja Klifs Norēns, MassMutual globālās investīciju stratēģijas vadītājs. Viņš piebilda, ka apakšinvestīciju kategorijas parāda ienesīgums ir palielinājies virs 8%, kas faktiski nodrošina pievilcīgu pašreizējo atdevi salīdzinājumā ar patēriņa cenu inflācijas līmeni un ievērojami pārsniedz skopo 5% ienesīgumu pagājušajā gadā.

Raugoties uz piemiņas dienu saīsināto tirdzniecības nedēļu, parastajiem ekonomikas pārskatiem, kas dominē jauna mēneša sākumā, jo īpaši nākamās piektdienas maija nodarbinātības rādītāju kartei, varētu būt mazāka ietekme nekā parasti. Tas ir tāpēc, ka gan jūnija, gan jūlija politikas sanāksmēs Fed ir solījusi par puspunktu palielināt savu federālo fondu likmes mērķi.

Saskaņā ar ekonomistu labākajiem minējumiem, ziņojumā par darbavietām ir gaidāms vēl viens ievērojams algu skaita pieaugums ārpus lauksaimniecības uzņēmumiem zemā diapazonā - 300,000 400,000. Tas būtu nedaudz kautrīgs par 500,000 XNUMX plus lēcieniem iepriekšējos pāris mēnešos un XNUMX XNUMX plus vidējo peļņu pēdējo sešu mēnešu laikā, tomēr mēs būsim modri, ja tiks sniegti ieteikumi par darbinieku pieņemšanas palēnināšanos. Iespējams, interesantāks varētu būt Darba vietu un darbaspēka mainības apsekojums vai Jolts, kas nāk ar mēneša nobīdi. Šī aptauja, iespējams, parādīs pastāvīgo plaisu starp brīvajām darba vietām un strādājošajiem, kas vēlas.

Iespējams, ka no akciju portfeļiem izņemtais kumoss mudinās cilvēkus, kuri dzīvojuši no saviem ieguldījumiem, atgriezties darba tirgū, piemēram, MacroMavens Stefanija Pomboja ieteica šeit pirms nedēļas. Vai varbūt ilgstoša Covid varētu ierobežot darbaspēka līdzdalību, Macro Intelligence 2 Partners izvirza hipotēzi klienta piezīmē.

Fed uzdevums ir samazināt pieprasījumu ekonomikā, ko ierobežo ierobežotais darbaspēka un preču, piemēram, enerģijas, piedāvājums. Tirgus atdzimšana liecina, ka šis process neradīs vairāk sāpju. Bet tas ir tālu no pārliecības.

Rakstīt Rendals V. Forsīts plkst [e-pasts aizsargāts]