Kritisko minerālu tirgi ir pārāk pakļauti neveiksmēm

Teksta lielums

Par autoriem: Kalens Hendrikss ir vecākais līdzstrādnieks Pītersona Starptautiskās ekonomikas institūtā, nerezidents vecākais zinātniskais līdzstrādnieks Klimata un drošības centrā un profesors Denveras Universitātē. Morgans Bazilians ir Peina sabiedriskās politikas institūta direktors un Kolorādo raktuvju skolas profesors. Iepriekš viņš bija Pasaules Bankas vadošais enerģētikas speciālists.  

Martā Londonas metālu birža pārtraukta niķeļa tirdzniecība pēc tam, kad cenas divu dienu laikā pieauga par 250%. Liela daļa lēcienu notika 18 minūšu logā, kas...ja var ticēt LME tiesas iesniegumiem— gandrīz izraisīja niķeļa tirgus, daudzu tā galveno dalībnieku un paša LME sabrukumu. 

Neatkarīgi no tā, vai LME patiešām bija nāves briesmās, niķeļa sabrukums izceļ vienu no nenovērtētajām finansiālajām problēmām, ko radīs zaļās enerģijas pāreja: daudzu svarīgu derīgo izrakteņu tirgi ir mazi, plāni un necaurspīdīgi. Tirgi ar šādām struktūrām ir pakļauti neveiksmēm, piemēram, pagriezieniem, dabas katastrofu un ģeopolitisku piegādes traucējumiem un neskaidriem, neefektīviem cenu noteikšanas procesiem. Visi šie atribūti rada neefektīvus tirgus signālus investīcijām un var radīt milzīgus šķēršļus ražošanai. Lai izveidotu videi nekaitīgāku enerģētikas nākotni, būs jāpaplašina un jāreformē tirgus infrastruktūra, kas ir pamatā izejvielām, no kurām ir atkarīgas atjaunojamās enerģijas sistēmas.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana enerģija pāreja ir ievērojami palielinājusi pieprasījumu pēc dažiem minerāliem un metāliem. Tas rada īstermiņa stresu tirgiem, tirdzniecības modeļiem, ģeopolitikai un, iespējams, vissvarīgākajām cenām. Tā rezultātā pirmo reizi desmitgadēs mēs redzam cenu pieaugumu daudzām tīras enerģijas tehnoloģijām. Kritiķi apgalvo, ka cenu kāpumam, visticamāk, būs negatīva ietekme uz tīras enerģijas ieviešanu un konkurētspēju, tādējādi apturot enerģijas pārejas aspektus. Viena skaidra fokusa joma ir uzlabot pārredzamību, pārvaldību un cenu noteikšanu tajos tirgos, kuriem ir pietiekams mērogs. 

Kopējā eksportētā niķeļa un ar niķeli saistīto produktu (rūdas, stieņu, lūžņu u.c.) vērtība 2020. gadā bija $ 26.4 miljardus, ar kopējo tirgu (vietējo un starptautisko), iespējams, divreiz vairāk. Tā ir īsta nauda, ​​taču pat 50 miljardu dolāru tirgus ir zemesrieksti, salīdzinot ar citu rūpniecisko metālu, piemēram, tērauda un ogļūdeņražu degvielas, piemēram, naftas un dabasgāzes, tirgu lielumu. Vairāk nekā 1 miljons līgumu par West Texas Intermediate jēlnaftu katru dienu tiek tirgoti Ņujorkas preču biržā, un vairāki miljoni līgumu ir atvērti. LME pašlaik ir tikai Kopā 13 beztermiņa līgumi par kobaltu spēlē. Šis mazākais izmērs sniedz iespēju tirgotājiem — dažkārt pat vientuļajiem, negodīgiem tirgotājiem — izveidot tirgus stūrus, ierobežojot piedāvājumu un izraisot cenu kāpumus. Šī dinamika bija nozīmīga niķeļa sabrukuma laikā, taču tā bija notikusi pirms gada vara tirdzniecība. Mazie tirgi nozīmē, ka salīdzinoši mazām naudas summām var būt liela ietekme uz cenām un globālajām zaļās enerģijas piegādes ķēdēm.

Arī daudzu kritisko derīgo izrakteņu tirgi ir nepārredzami un tiem trūkst likviditātes, un tajā ir salīdzinoši maz lielo ražotāju, patērētāju un biržu. Tas attiecas uz kalnrūpniecības uzņēmumiem, kas ražo kritiskos minerālus: Glencore ražo gandrīz 20% no pasaules kobalta, un četri uzņēmumi ražo 60% no pasaules litija. Problēma ir vēl asāka valsts līmenī. Kongo Demokrātiskā Republika ražo 70% pasaules kobalta, Austrālija 54% litija un Ķīna 60% retzemju metālu. Šādos apstākļos tirgi ir viena dabas katastrofa vai ģeopolitiskā krīze, piemēram, Ukrainas krīze, kas satricināja globālos enerģijas un pārtikas tirgus, no satricinājumiem. Vispazīstamākais ir kobalta gadījums KDR. Un pavisam nesen uiguru strādnieku ļaunprātīga izmantošana Ķīnas Sjiņdzjanas provincē ir paaugstinājusi saules enerģijas tehnoloģiju cenas un palēninājusi to ieviešanu ASV un citur. Pat atstājot malā dabas katastrofas un ģeopolitiskos riskus, tirgus 

Ir jāpieliek starptautiski pūliņi, lai izveidotu pamatus labi funkcionējošiem un labi pārvaldītiem tirgiem galvenajiem svarīgākajiem derīgajiem izrakteņiem, kas ir atslēgas globālajās piegādes ķēdēs tādām tehnoloģijām kā elektriskie transportlīdzekļi un saules paneļi. The ASV kritisko minerālu saraksts šobrīd uzskaitīti aptuveni 50 minerāli. Praksē tik garš saraksts ir pretrunā ar skaidru prioritāšu noteikšanu un stabilāku tirgu izveidi. Pūles labāk tērēt, lai noteiktu piecas līdz septiņas fokusa jomas: iespējams, boksīts (alumīnija rūda), kobalts, varš, litijs, niķelis, grafīts, retzemju metāli. Piemēram, grafīta fjūčeri netiek tirgoti ne LME, ne NYME, neskatoties uz to pieprasījumu. prognozē, ka līdz 25. gadam tas pieaugs 2040 reizes lai sasniegtu nulles emisiju mērķus. Šos centienus var atbalstīt, izmantojot diplomātiskos kanālus, piemēram, tos, kas jau tika uzsākti ASV Valsts departamentā gan Trampa, gan Baidena administrācijas laikā. Šādiem uzlabotiem tirgiem būs nepieciešama labāka regulatīvā uzraudzība, datu nodrošināšana un stabilas tirdzniecības pamatelementi. 

Pūles nebūs ātra uzvara, un, lai nostiprinātos, būs nepieciešams īpašs atbalsts un cilvēkresursi 5–10 gadu laikā. Centieni nodrošināt cenu pārredzamību, piemēram, tie, ko piedāvā tādi veikali kā Benchmark Minerals, ir būtisks agrīns solis uzticamākos tirgos. Noderēs citos preču tirgos gūtās atziņas, kā arī zināšanas no ķīmisko vielu tirdzniecības. Viena no šīm mācībām būtu rūpīgi jāregulē indeksu fondu izveide saistībā ar šīm precēm. Indeksu fondi nedrīkst īpaši ietekmēt to preču cenas vai tirdzniecības apjomus, ap kurām ir izveidoti, diversificēti tirgi.tāpat kā daudzas lauksaimniecības preces un nafta— to ietekme uz maz tirgotajiem kritiskajiem minerāliem varētu būt kaitīgāka.

Ukrainas krīze ir pievērsusi uzmanību preču tirgiem un dažu ietekmīgu dalībnieku drausmīgajām sekām globālajai enerģētikas un pārtikas drošībai. Pieaugot pieprasījumam pēc kritiskiem derīgajiem izrakteņiem, ir ļoti svarīgi, lai elastīgā tirgus infrastruktūra attīstītos vienlaikus. Vienmērīgāka un lētāka pāreja uz ilgtspējīgāku nākotni ir balansā.

Šādus viesu komentārus autori raksta ārpus Barron's un MarketWatch ziņu zāles. Tie atspoguļo autoru perspektīvu un viedokļus. Iesniedziet komentāru priekšlikumus un citas atsauksmes vietnē [e-pasts aizsargāts].