Tirgus redz 0.75 procentu punktu pieaugumu novembra Fed sanāksmē

Federālo rezervju sistēma (Fed) savās pēdējās trīs politikas sanāksmēs ir veikusi virkni lielu kāpumu par 0.75 procentpunktiem. Viņi nesatiekas šī gada oktobrī. Viņi tiksies no 1. līdz 2. novembrim, paziņojot savu lēmumu par procentu likmi trešdien, 2. novembrī plkst. 2:XNUMX EST kopā ar preses konferenci.

Tirgi pašlaik saskata 7 pret 10 iespēju palielināt likmi par 0.75 procentu punktiem un 3 no 10 iespēju palielināt 0.50 procentu punktus. CME FedWatch rīks.

Turpmāka pievilkšana

Fed pēdējo nedēļu laikā ir skaidri paudusi, ka tā nav apmierināta ar pašreizējo ASV inflāciju. Tā arī neuzskata pašreizējo monetāro politiku par īpaši ierobežojošu.

Fed arī rūpīgi uzrauga bezdarbu, un līdz šim ASV darba tirgus ir salīdzinoši karsts. Tas ir svarīgi, jo tas dod Fed lielāku brīvību cīnīties ar inflāciju, līdz šim neuztraucoties par ietekmi uz darba tirgu.

Pēdējās runas

Fed savās pēdējās runās saglabā skaidru inflācijas apkarošanas toni.

Atlantas Fed priekšsēdētājs Rafaels Bostiks 5. oktobrī paziņoja, ka ASV ekonomika "joprojām neapšaubāmi atrodas inflācijas mežos".

Pēdējā Fed politikas sanāksmē 22. septembrī priekšsēdētājs Pauels teica sekojošo. "Tuvāko mēnešu laikā mēs meklēsim pārliecinošus pierādījumus tam, ka inflācija samazinās, kas atbilst inflācijas atgriešanai līdz 2 procentiem. Mēs paredzam, ka pašreizējais federālo fondu likmes mērķa diapazona pieaugums būs piemērots.

Fed priekšsēdētāja vietnieks Laels Brainards sacīja 7. septembrī. “Mēs esam šajā situācijā tik ilgi, cik nepieciešams, lai samazinātu inflāciju. Līdz šim mēs esam operatīvi paaugstinājuši politikas likmi līdz iepriekšējā cikla augstākajam līmenim, un politikas likmei būs jāpaaugstinās vēl vairāk.

Kas varētu mainīties

Protams, Fed vienmēr skaidri norāda, ka monetārā politika ir atkarīga no datiem. Ir vairāki apsvērumi, kas varētu mainīt Fed nostāju.

Inflācijas tendences

Pirmais ir pierādījums tam, ka inflācijai ir tendence samazināties. Pirms Fed sanāksmes mums ir jāsaņem vēl vairāki inflācijas ziņojumi. Līdz šim Fed galvenokārt ir pieredzējis enerģijas izmaksu svārstības, kas samazina kopējos inflācijas rādītājus, bet pamatā esošās cenas, īpaši pārtikas un mājokļu cenas, turpina pieaugt satraucošā tempā.

Diemžēl, agrīnās prognozes par gaidāmajām inflācijas ziņām nav tik iepriecinoši. Tomēr joprojām ir iespējams, ka Fed šo ziņojumu detaļās saskata dažas cenu samazināšanās pazīmes vai arī prognozes nav precīzas.

Darba tirgus

ASV bezdarba līmenis ir bijis vēsturiski zems. Tas ir devis Fed zināmu brīvību cīnīties ar inflāciju, pārmērīgi nebaidoties no plašākas ietekmes uz ASV ekonomiku.

Tomēr jaunākie dati liecina, ka ASV darba vietu skaits ir samazinājies. Tas liecina, ka ASV darba tirgus varētu sākt pasliktināties. Tas var nozīmēt, ka Fed ir jāpārvalda abu pušu riski, vēloties savaldīt inflāciju, kā arī saglabāt ekonomisko izaugsmi. Ja darba tirgus vājinās, tad ASV recesija kļūst par lielāku risku.

Maz ticams, ka ekonomikas ziņas krasi mainīsies pirms Fed novembra lēmuma.

Dolārs

Spēcīgais dolārs šogad ir palīdzējis Fed. Spēcīgāks dolārs mazina pieprasījumu pēc ASV eksporta un arī samazina ASV importa cenu. Tam vajadzētu ietekmēt ASV inflācijas samazināšanos, viss pārējais ir vienāds. Ja dolārs pēc spēcīgā kursa 2022. gadā vājinātos, tas varētu prasīt no Fed pakāpeniski augstākas procentu likmes.

Vēlme gaidīt un redzēt

Viens no faktiem, kas bieži parādās Fed runās, ir tas, ka monetārā politika darbojas ar neprognozējamu nobīdi. Fed 2022. gadā ir ļoti agresīvi virzījies uz procentu likmēm un, visticamāk, turpinās to darīt arī nākamajās divās sanāksmēs.

Tāpēc ir dzirdētas balsis, kas aicina apturēt pārgājienus, lai labāk analizētu un gaidītu, kad būs jūtama neseno lēmumu ietekme. Tas ir agrīnās dienas. Pagaidām uzvar vēlme agresīvi cīnīties ar inflāciju.

Tomēr turpmāko mēnešu laikā būs vērts vērot, vai daži politikas veidotāji ir sliecas vairāk nogaidīt, lai labāk novērtētu neseno lielo likmju izmaiņu ekonomisko ietekmi. Gaidāmā Fed septembra sanāksmes protokola publicēšana šomēnes var sniegt dažus agrīnus norādījumus par to, vai šī nogaidīšanas un skatīšanās perspektīva kļūst arvien saistošāka.

Ko sagaidīt

Tātad tirgi pilnībā sagaida, ka likmes atkal pieaugs 2. novembrī, galvenais jautājums ir par to, cik daudz, un 0.75 procentu punktu kustība tiek uzskatīta par visticamāko. Tad jautājums ir par to, kā Fed uzskata, ka likmes mainīsies decembra sanāksmē un 2023. gadā.

Pašlaik tirgiem ir aizdomas, ka 2023. gadā Fed sāks samazināties. Tomēr, ja inflācija turpinās būt karsta un ASV ekonomika šķitīs samērā spēcīga, šīs cerības var mainīties. No otras puses, ja gaidāma pilnīga lejupslīde un inflācija sāk samazināties, 2023. gada likmju samazināšana ir pat iespējama.