Tirgi nākamgad pāries uz cerību fāzi, un investoriem būtu prātīgi to nepalaist garām, saka Goldman Sachs

Mums ir lielāka piesardzība dienas zvans, kur Goldman Sachs 2023. gada perspektīva paredz “nepastāvīgu” kāpumu līdz šī lāču tirgus apakšai, pirms 2023. gadā pieņemsies optimistiskāka fāze. Un investoriem būs jāpielāgo pēdējais laiks.

"Mēs sagaidām, ka 2023. gadā tirgi pāries uz "cerības" fāzi nākamajā buļļu tirgū, taču no zemāka līmeņa," piezīmē klientiem teica Goldmana galvenā globālā stratēģa Pītera Openheimera vadītā komanda. "Sākotnējais atsitiens no zemākā līmeņa, visticamāk, būs spēcīgs, tāpat kā lielākajā daļā ciklu sākumā, pirms pāriet uz "pēcmoderno ciklu" ar zemāku atdevi."

Taču, pirms investori var nonākt cerīgajā fāzē, viņiem ir jāizsmeļ pārējā šī lāču tirgus daļa, kurā, pēc Oppenheimera un komandas domām, ir vēl daži risinājumi.

Viņi ir nobažījušies par neseno optimismu par iespēju palēnināt procentu likmju pieaugumu, kas kopš jūnija ir veicinājis akciju pieaugumu aptuveni par 5%, pat ja ASV reālās procentu likmes pieauga par 85 bāzes punktiem un 10 gadu ienesīgums.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
vairāk nekā par 50 bāzes punktiem augstāks kopš tā laika.

“Nesenais akciju pieaugums nav pirmais gadījums, ko mēs redzam šajā lāču tirgū. Mūsuprāt, procentu likmju kāpuma ātrums (nevis to absolūtais līmenis) var nodarīt lielāku kaitējumu, jo investori, visticamāk, arvien vairāk koncentrēsies uz izaugsmi un peļņas samazināšanos," sacīja Oppenheimers un komanda.

Šī iemesla dēļ viņi sagaida, ka kopējā atdeve būs salīdzinoši zema no šī brīža līdz 2023. gada beigām, kur viņi redz S&P 500
SPX,
-0.48%
beidzot ap 4,000. Pašlaik mēs esam iestrēguši "cikliskā" lāču tirgū, kurā parasti ir aptuveni 30% kritumi, kas ilgst 26 mēnešus, un atveseļošanai nepieciešami 50 mēneši, sacīja banka.

Ņemot vērā 2023. gada bilanci, viņi saskata apstākļus, lai atveseļošanās sāktu apvienoties. Un tas liek domāt, ka no zemāka līmeņa izredzes pāriet uz nākamā cikla “cerību” fāzi būs spēcīgas. Pievērsiet īpašu uzmanību šeit, saka Oppenheimers un kolēģi: "Šīs atveseļošanās parasti sākas lejupslīdes laikā, un to galvenokārt nosaka vērtēšanas paplašināšanās, un to palaist garām var būt dārgi."

Pareizi noķert “cerības” fāzi patiešām ir sarežģīti. Iepriekšējā diagrammā parādīts, kā vidējā peļņa turpmākajos 12 mēnešos ir daudz augstāka, ja investors gaida vienu mēnesi līdz minimumam, nevis iegulda mēnesi iepriekš.

Arī šajā fāzē sākotnējās atveseļošanās tendences parasti ir saistītas ar aktīviem, kuriem lāču tirgus fāzē ir bijuši sliktāki rezultāti. "Tas ir iemesls, kas padara šīs pārejas tik grūti orientējamas — atveseļošanās, kad runa ir, parasti ir ātra, un to vada tādi uzņēmumi, no kuriem investori mēdz izvairīties, izmantojot lāču tirgu."

"Tas nozīmē, ka šī ir "tirdzniecība pēc tirdzniecības", un mēs uzskatām, ka šobrīd ir pāragri to pozicionēt," sacīja Goldmens, mudinot investorus turēt savus zirgus.

Pašlaik stratēģi izmanto “stieņa pieeju”, kas nozīmē ieguldījumus visā riska spektrā ar mērķi iegūt vienmērīgāku portfeli. To kombināciju veido kvalitātes, spēcīgas bilances un stabilas peļņas uzņēmumi ar lielu vērtību, enerģiju un resursiem, kuros vērtēšanas riski joprojām ir ierobežoti.

"Mums patīk uzņēmumi, kas var apvienot peļņu un peļņu, laika gaitā apvienojot reinvestīcijas un dividendes," viņš teica, piebilstot, ka atšķirībā no iepriekšējā cikla viņi vēlas lielāku dažādību dažādos stilos un reģionos un lielāku uzsvaru uz vērtēšanu, kam vajadzētu " palielināt atdevi līdz 2023. gadam.

Tirgi

Krājumi
DJIA,
-0.22%

SPX,
-0.48%

COMP,
-0.82%
ir atvērušās galvenokārt ar zemāku cenu, Dow tikai pavirzoties uz zaļo, pateicoties Disney peļņai, ar obligāciju ienesīgumu
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
zemākas un naftas cenas
CL.1,
-6.17%
krasi krītoties Ķīnas bažām, savukārt dolāram
DXY,
+ 0.80%
pagaidām ir spēcīga sesija. Āzijas akcijas bija jauktas ar Honkongas Hang Seng
HSI,
-1.87%
kritums par 2%.

Buzz

Pārsteiguma gājienā Volts Disnejs
DIS,
+ 7.22%
is atgriežot savu bijušo izpilddirektoru Bobu Igeru gadā, lai nomainītu Bobu Čapeku pēc virknes zaudētu ceturtdaļu. Akcijas kāpj.

Imago Biosciences akcijas
ES EJU,
+ 104.74%
Merck ziņās tuvojas astoņu mēnešu augstākajam līmenim
MRK,
+ 0.79%
iegādāsies biofarmu 1.35 miljardu dolāru darījumā, kas veido vairāk nekā 100% piemaksu salīdzinājumā ar piektdienas cenu.

JM Smucker akcijas
SJM,
+ 0.38%
tuvojas 6 mēnešu augstākajam līmenim peļņa un pārdošanas apjomi pārsniedz cerības, un ievārījumu izgatavotājs uzlabo savu perspektīvu.

Ķīna pastiprina COVID-19 ierobežojumus pēc tam, kad Pekinā nedēļas nogalē reģistrēti trīs COVID-19 nāves gadījumi, kas ir pirmais sešu mēnešu laikā. Ķīnas patēriņa un izklaides akcijas uzņēmās lielāko zaudējumu smagumu.

Datoru ražotāji Dell
DELL,
-4.21%
un HP
HPQ,
-1.80%,
 videokonferenču platforma Zoom
ZM,
-0.81%
un elektronikas ķēde Best Buy
BBY,
-2.83%
ziņos šonedēļ un varētu piedāvāt ieskatīties kā notiek datora sabrukums. Dolāra koks
DLTR,
-0.58%
un Deere
DE,
-1.64%
arī ziņos.

Sanfrancisko Fed prezidente Mērija Deilija runās par inflāciju vēlāk pirmdien. Trešdien mēs saņemsim ilglietojuma preču pasūtījumus, iknedēļas bezdarbnieku pieprasījumus, ātro PMI ražošanas un pakalpojumu datus, Mičiganas Universitātes patērētāju noskaņojuma indeksu, tostarp 5 gadu inflācijas gaidas, jaunu māju pārdošanu, Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela piezīmes un protokolus. pēdējā Fed sanāksme.

Labākais no tīmekļa

Pārbaudes saista mazumtirgotāju Shein's kokvilnu uz reģionu, kas apsūdzēts piespiedu darbā

Ukraina plāno evakuēt divas pilsētas temperatūrai krītot

Irāna tagad arestē aktierus kuri protestējot noņem lakatus

Iepazīstieties ar viesstrādniekiem kas padarīja iespējamu Pasaules kausu

Diagramma

Vairāk par Ķīnu un tās cīņu pret COVID-19:

Stickers

6:XNUMX vietnē MarketWatch tika meklēti visizplatītākie vienumi:

Izlases gadījumi

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Klimata zinātnes cirks vēlas visus uzmundrināt.

Spēlēs nebija alus, bet šis angļu fans Katarā nokļuva pilī:

Tikmēr Budweiser ir atradis jaunu mērķi visam neizdzertajam Pasaules kausa alum:

Nepieciešamība zināt sākas agri un tiek atjaunināta līdz zvana sākumam, bet reģistrēties šeit lai to saņemtu vienu reizi uz jūsu e-pasta lodziņu. Nosūtītā versija pa e-pastu tiks izsūtīta aptuveni plkst. 7:30 no Austrumiem.

Klausieties Labākās jaunās idejas naudas aplāde ar MarketWatch reportieri Čārlzu Pasiju un ekonomisti Stefāniju Keltoni