(Bloomberg) — Viens liels spēks divu mēnešu akciju rallija centrā uzrāda noguruma pazīmes.
Tā ir īsās pozīcijas pārdevēju uzvedība, kuru izmisīgie centieni atslēgt lāču likmes radīja pirkumus, kas pielika 7 triljonu dolāru avansu. Tagad parādās pierādījumi, ka process beidzas.
Riska ieguldījumu fondi, kas veic gan bullish, gan lācīgas akciju likmes, šonedēļ pārstāja pirkt akcijas, lai atgrieztos pie aizdevējiem pēc tam, kad iepriekš to darīja ātrākajā tempā vairāk nekā divu gadu laikā, liecina JPMorgan Chase & Co galvenās brokeru vienības dati.
Tikmēr Goldman Sachs Group Inc. riska ieguldījumu fondu klienti trešdien palielināja īsās pozīcijas, un likmes pret biržā tirgotajiem fondiem pieauga visvairāk vairāk nekā divu mēnešu laikā.
Pārejai ir jēga no noteiktiem tehniskiem aspektiem. S&P 500 šonedēļ nespēja pārspēt galveno ilgtermiņa tendenču līniju, 200 dienu vidējo rādītāju. Tuvojas virkne potenciāli lāču notikumu, sākot ar centrālo baņķieru ikgadējo atkāpšanos Džeksonholā, Vaiomingas štatā, līdz valdības datu publiskošanai par patēriņa cenām un nodarbinātību.
"Hidge fondi var uzskatīt, ka rallijs no jūnija līdz augustam ir pārāk tāls, pārāk ātrs, un tagad laiza savu karbonādi, lai iegūtu vēl vienu mīnusu," sacīja Maiks Beilijs, kapitāla pārvaldīšanas uzņēmuma FBB Capital Partners pētījumu direktors. "Taktiski tirgi šobrīd izskatās nedaudz vāji, jo investori novērtē labu inflāciju un Fed ziņas."
Kopš tirgus krituma jūnijā datorizēti tirgotāji, piemēram, tendenču sekotāji, kas galvenokārt aktīvi darbojas fjūčeru tirgū, ir sagrābuši aptuveni 100 miljardus USD akciju, lēš Morgan Stanley tirdzniecības vienība, jo daudzi bankrotēja pirmajā pusgadā un bija. pārsteidza ar sekojošo atlēkušo bumbu.
Izcilas joprojām ir daudz lāču pozīciju, liecina Morgan Stanley dati. Skaidras naudas tirgū, lai gan kopš jūnija ir segti 50 miljardi USD, pievienoto šortu neto apjoms joprojām ir paaugstināts, šogad sasniedzot 165 miljardus USD. Īsa procentu likme starp atsevišķām akcijām ir viena gada diapazona 84. procentile.
"Tomēr ASV akciju īsā bāze joprojām nav iztīrīta," piezīmē rakstīja Morgan Stanley. "Tā kā īsais aizņemto līdzekļu apjoms joprojām ir augsts, riska ieguldījumu fondu īstermiņa segumam ir lielāks potenciāls."
Pagaidām gan riska ieguldījumu fondi atvelk elpu. Pēc tam, kad pagājušajā mēnesī tika atslābināti lāču darījumi tādā tempā, kāds pēdējo reizi bija vērojams pandēmijas buļļu tirgus sākumā, JPMorgan riska ieguldījumu fondu klienti šonedēļ pārtrauca segt.
Goldman riska ieguldījumu fondi palielināja īsās pozīcijas pārdošanas apjomus, vienlaikus pievienojot garos darījumus, kas izraisīja lielāko bruto tirdzniecības aktivitātes lēcienu kopš tirgus zemākā līmeņa jūnija vidū. Lai gan šortu pārdošanas apjomi apsteidz garos pirkumus ar attiecību 3 pret 1, neto pārdošanas apjomi sasniedza trīs nedēļu augstāko līmeni.
Atbrīvošanās no šortiem pastiprināja tirgus augšupeju vasaras klusuma laikā, taču visas piesardzības liecina, ka lejupslīdes risks, visticamāk, ir ierobežots, un tas potenciāli veido pamatu turpmākiem ieguvumiem, ja situācija sāks uzlaboties, norāda Bendžamins Danns, Alpha Theory Advisors prezidents.
"Neviens neuzticas mītiņam," sacīja Dans. "Mums varētu būt vājuma periods, taču tāpat daudzi cilvēki, kas vēlas pārdot, jau ir pārdevuši," viņš piebilda. "Tā ir bijusi problēma pēdējos mēnešos šajā tirgū. Tas nav nekas cits kā pozicionēšana, gandrīz nekas fundamentāls.
Vairāk šādu stāstu ir pieejami vietnē bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/massive-short-squeeze-behind-stock-131310767.html