Iepazīstieties ar Yahoo Finance 2022. gada labāko uzņēmumu: Costco

Progresējošas inflācijas gadā, kas nav novērota kopš 1980. gadu sākuma, Costco (COST).

Tā arī sirsnīgi apskāva savus fanus Volstrītā, radot izcilus rezultātus, ievērojami palielinot pārdošanas apjomu vienā veikalā līdz akciju cenai, kas ieguva labāko no S&P 500 (^ VPS) indekss. Nemaz nerunājot par tās pārdošanas apjomu 222.7 miljardu ASV dolāru apmērā fiskālā gadā, kas beidzās oktobrī, kas ir par 16 procentiem vairāk.

Par šo un vēl vairāk, tostarp Costco pastāvīgo statusu kā vienam no labākajiem darba devējiem valstī, mēs nosaucām Issaquah, Vašingtonā bāzēto noliktavu par savu 2022. gada uzņēmumu.

Ja būtu kāds uzņēmums, kas varētu teikt, ka cenu pieaugums nav negatīvs, tas bija Costco. The Lielais inflācijas uzliesmojums 2022. gadā Costco 842 pasaules veikalus izvirzīja uzmanības centrā, piedāvājot vēl vienu iespēju 39 gadus vecajam mazumtirgotājam investoriem un biedriem demonstrēt savu zemo cenu vadošo karbonādi.

Apsveriet Kēfu Sund no Losandželosas, Kalifornijā. Costco kartes īpašnieks, kuram patīk bioloģiskie produkti, stāsta, ka pirms 2022. gada viņš iepirkās tradicionālajos pārtikas preču veikalos, taču strauji augošās cenas daudzām no šīm ekskursijām apturēja. “Kad bioloģiskie produkti pārtikas preču veikalos ir gandrīz divreiz augstāki nekā Costco, jūs (var) redzēt, kur ātri uzkrājās ietaupījumi,” sacīja Sunds.

Sund un citi klienti, ar kuriem mēs runājām, teica gandrīz to pašu: Costco ir uzticams mazumtirgotājs, kurš bija atbalstījis visu izaicinājumu pilno ekonomisko gadu. (Tam vajadzētu jums kaut ko pateikt.)

Kā? Tā kā tādu preču kā zobu pasta un olas cenas pieauga, Costco vairumā gadījumu bija pēdējais, kas paaugstināja cenas savos 146,000 XNUMX kvadrātpēdu lielajos veikalos, skaidroja Jefferies mazumtirdzniecības analītiķis. Korijs Tarlovs. "Uzņēmums ir ļoti stingrs attiecībā uz cenu, un es domāju, ka tas ir acīmredzams, pateicoties tā stingrai apņemšanās nodrošināt 1.50 ASV dolāru karsto suņu un soda kombināciju, konkurētspējīgas gāzes cenas un 4.99 ASV dolāru ceptas cāļus," skaidroja Tarlovs.

Stāsts turpinās

Piemērs: pieaugot gāzes cenām vairāk nekā 5.00 USD par galonu vasarā, Costco redzēja līnijas pie simtiem ASV degvielas uzpildes staciju, kas stiepjas uz lielceļiem. Kāpēc? Uzņēmums palika uzticīgs savam DNS kā vairumtirgotājs un saglabāja gāzes cenas pilsētā zemākajā līmenī. Tarlowe saka, ka Costco gāzes cenas parasti ir bijušas USD 0.25–1.00 par galonu lētākas nekā nākamajam tuvākajam konkurentam. (Degvielas uzpildes stacijas lietotne GasBuddy teica, ka Costco bija lētākā degvielas uzpildes stacija visā valstī jau piekto gadu pēc kārtas. )

Costco noturēja līniju arī citos veidos.

Tā kā Walmart piederošais Sam's Club septembrī palielināja dalības cenas par USD 5–10, Costco noturējās. Execs teica, ka nav īstais brīdis aplikt ar nodokli patērētājus, kas saskaras ar strauju inflāciju. (Sam's par 12 centiem samazināja Costco hotdogu/dzērienu kombināciju. Jūs nevarat uzvarēt visus.)

Visi šie siltie klientu apskāvieni bija tikai Costco kā Costco, ilggadējais izpilddirektors Kreigs Jelineks pastāstīja Yahoo Finance ekskluzīvā intervijā jaunā klubā, kas tika atvērts Stīvensas ezerā, Vašingtonā.

"Es domāju, ka, pirmkārt, mums ir ļoti paveicies. Mums ir lieliski darbinieki, un katrs uzņēmums ir tikpat labs kā visi apkārtējie,” sacīja Jelineks, kurš uzņēmumā strādā gandrīz kopš tā dibināšanas brīža 1984. gadā, ko veica Džefrijs Brotmens un Džims Sinegals. "Mēs esam neatlaidīgi un esam ļoti gandarīti, ka esam spējuši iegūt preces un turpināt radīt vērtību saviem biedriem un palielināt savu biedru bāzi un veicināt pārdošanas apjomus."

Tas nav pārsteigums mazumtirgotāja ilggadējiem sekotājiem Volstrītā.

Goldman Sachs Keita MakšeinaPiemēram, Costco jau gadiem ilgi. Viņa paskaidroja, ka uzņēmuma koncentrēšanās uz zemām cenām un izcilu darbības izpildi ir iegravēta mazumtirgotāja struktūrā un ir labi kalpojusi uzņēmumam gadiem ilgi gan labos, gan sliktos laikos. Domāšanas veids “paveiciet” ir saistīts ar uzņēmuma līdzdibinātājiem Džimu Sinegalu un Džefriju Brotmenu, kuri radīja vienkāršu atmosfēru, kas izvirzīja dalībnieku centrā.

"Viņi noteikti ir vieni no vislabāk vadītajiem, labākajiem mazumtirgotājiem savā klasē," sacīja Makšeins. "Mēs ne vienmēr esam bijuši tik pārsteigti, ka Costco ir ieguvusi tirgus daļu dažu makroekonomisko dinamiku dēļ."

Eksperti, piemēram, McShane, uzskata, ka Costco pandēmijas laikā ir ieguvusi tirgus daļu, jo īpaši pārtikas jomā, galvenokārt pārdodot augstas kvalitātes privātā zīmola produktus ar savu populāro zīmolu Kirkland Signature.

Šeit ir daži Gada uzņēmuma cienīgi (un Volstrītu iepriecinoši) pagājušā gada svarīgākie momenti:

Costco pārdošanas apjomi vienā veikalā ir labāki nekā tradicionālie konkurenti

Costco ASV viena veikala pārdošanas apjomi deviņās nedēļās, kas beidzās 30. oktobrī, pieauga par 10%. Salīdzinājumam, trešā ceturkšņa pārdošanas apjomi vienā veikalā Walmart atlaižu veikaliem (WMT) ASV un Mērķis (TGT) pieauga daudz lēnāk par attiecīgi 8.2% un 2.7%. Costco nesenās pārdošanas pieauguma tendences, salīdzinot ar saviem konkurentiem noliktavā, ir vairāk atbilstošas. Austrumkrasta noliktavas kluba sāncensis BJ's Wholesale (BJ) trešajā ceturksnī to pašu veikalu pārdošanas apjomi pieauga par 9.7%. Tā paša veikala pārdošanas apjomi Walmart's Sam's Club trešajā ceturksnī palielinājās par 10%. Bet, ņemot vērā to, ka Costco ir daudz lielāks nekā Sam's, kura pārdošanas apjoms ir aptuveni 59 miljardi USD, šie viena veikala pārdošanas rādītāji ir iespaidīgi.

Costco galvenajos darbības rādītājos bija veiksmīgs gads

Fiskālā gadā, kas beidzās 28. augustā, Costco uzrādīja 14.4% kopējo tā paša veikala pārdošanas pieaugumu; 93% atjaunošanas koeficients ASV dalībniekiem; 7.3 miljonu dalībnieku pievienošana; un neliels tīrās peļņas normu pieaugums (uzvara hiperinflācijas vidē). Tikmēr kopējie naudas līdzekļi sasniedza 11.1 miljardu ASV dolāru, kas veido 34% no apgrozāmajiem līdzekļiem.

Neraugoties uz 12 mēnešu stabilajiem finanšu rādītājiem, šogad, sākot ar 13. decembri, akcijas ir samazinājušās par 2%, taču tas joprojām pārspēj S&P 500 par pāris procentpunktiem. Nav slikti gadā, kad dominēja lāču tirgi.

"Mēs patiešām esam ārkārtējas vērtības piedāvājums," Costco finanšu direktors Ričards Galanti, kurš ir vairāk nekā 30 gadus vecs, pastāstīja Yahoo Finance par noliktavu ķēdes finansiālajiem panākumiem gadā, kad inflācija bija pārsteidzoša.

Taču, tāpat kā jebkurš cits mazumtirgotājs, vienmēr slēpjas neskaidrības.

Analītiķi apgalvo, ka Costco bieži vien salīdzinoši “dārgā” cenas attiecība pret peļņu, kas atspoguļo tās stabilās un stabilās finansiālās situācijas gadus, prasa, lai uzņēmums būtu nevainojams ik uz soļa.

“Varu jums pateikt, ka Costco novērtējums dažiem cilvēkiem rada satraukumu, jo viņi ir tik ļoti izdevīgi tirgū. Viņi saņem tik lielu piemaksu par Walmart un citiem lielo kastīšu mazumtirgotājiem, ka daži cilvēki pilnībā nesaprot, kāpēc, vai arī viņi nevar īsti pārvarēt plaisu starp tiem, ”sacīja Goldmana Makšeins.

Costco nebija ideāls novembris, jo viena veikala pārdošanas apjomi atdzisa salīdzinājumā ar oktobri, uzņēmums ziņoja 30. novembrī. Investori nekavējoties sodīja teflona krājumus, uzskatot, ka 2023. gads radīs turpmāku pārdošanas palēnināšanos.

Vēl viena 2023. gada savvaļas kārts ir dalības maksa. Costco varētu tos paaugstināt pēc gadiem ilgas līnijas, par ko Volstrīta sarūgtināja. Tas, protams, palielinātu ieņēmumus un peļņu, bet varētu arī izslēgt dažus lojālus, joprojām inflācijas nogurušos klientus.

Costco pēdējais dalības maksas palielinājums sākās 1. gada 2017. jūnijā. Noliktavas klubs palielināja savu Gold Star dalības maksu (sākuma līmeņa Costco dalība) no USD 5 līdz USD 60, un tika palielināta dalības maksa par vadītāju (piedāvā 2% atlīdzību par kvalificētiem pirkumiem un citām privilēģijām). par 10 līdz 120 USD.

"Es domāju, ka nākamajā (peļņas) zvanā jūs kaut ko par šo dzirdēsit, iespējams, pēc sešiem līdz 12 mēnešiem, un, iespējams, būs diezgan iespējams, ka mēs kaut ko par to dzirdēsim vismaz nākamajos ieņēmumos. zvanu," sacīja Džeferisa analītiķis Tarlova. Viņš lēš, ka dalības maksas palielināšana varētu palielināt Costco ieņēmumu pieaugumu par "vidēja viena cipara procentu" likmi. Costco bullis, viņš neuzskata, ka šāda kāpuma cena ir iekļauta mazumtirgotāja jau tā salīdzinoši dārgajās akcijās.

Costco finanšu direktors Galanti sacīja, ka mazumtirgotājs nav gatavs paaugstināt dalības izmaksas, taču tas būs kaut kas, ko tas skaidri norādīs Volstrītai, kad un ja pienāks laiks. Izaugsmi veicinās arī 20 līdz 25 jaunu noliktavu atvēršana gadā un esošie biznesa virzītāji, piebilda Galanti.

Tikmēr Jelineks pievērš lielu uzmanību patērētāju tēriņiem šajā brīvdienu sezonā jauktās ekonomikas apstākļos. Jelineks saka, ka ir gandarīts par tendencēm biznesā, lai uzsāktu svētku iepirkšanās sezonu, taču viņš redz dažus brīdinājuma karodziņus, kas rada neskaidrības 2023. gadā.

"Zini, mazliet. Mazliet,” Jelineks atbildēja uz jautājumu, vai saskata recesiju ASV. “Mūsu juvelierizstrādājumu bizness ir palēninājies. Ja paskatās uz patiešām augstas klases televizoriem, tie ir palēninājušies. Es domāju, ka šobrīd cilvēki ļoti, ļoti apzinās vērtības. Viņi vienmēr apzinās vērtības, bet es domāju, ka tagad tas ir vairāk nekā jebkad agrāk.

Tomēr 70 gadus vecā Jelineka var redzēt veidojamu laiku, dažkārt tuvāko pāris gadu laikā ir pelnīta aiziešana pensijā. Februārī Costco paaugstināja Ronu Vachrisu par prezidentu un COO. Viņš arī pievienojās Jelinekam un Galanti Costco direktoru padomē.

56 gadus vecajam Vachrisam ir līdzīga tirgotāja DNS kā Jelinek un Costco dibinātājiem. Viņš sāka savu mazumtirdzniecības karjeru 16 gadu vecumā Price Club, kas 1993. gadā apvienojās ar Costco. Yahoo Finance īsi tērzēja ar Vachris Vašingtonas veikala atvēršanas laikā — viņš bija īstā tirgotāja formā, staigāja pa ejām un tērzēja ar biedriem.

Jelineks nospēlēja jebkuru potenciālo paziņojumu par aiziešanu pensijā.

“Teiksim to šādi. Viņš ir [Rons] prezidents. Un mēs to atlaidīsim, ”jautājot par pēctecību, sacīja Jelineks, piebilstot, ka plāno kādu laiku būt izpilddirektors.

Costco uzticīgie biedri un darbinieki noteikti būtu kārtībā ar šo laika grafiku.

Vairāk informācijas par Yahoo gada finanšu uzņēmumu 2022:

Braiens Sozzi, bijušais Volstrītas analītiķis, ir galvenais redaktors un enkuru Yahoo Finance. Sekojiet Sozzi čivināt @BrianSozzi un par LinkedIn.

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube