Meta ir lēta kāda iemesla dēļ: akcionāri nav uzmanības centrā

Šorīt ir ziņas, ka Facebook vecākais Meta Platforms (META) ir piekritusi izšķirt grupas prasību tiesā pret uzņēmumu, kas izriet no Cambridge Analytica skandāla. Uzņēmums maksās 750 miljonus ASV dolāru, kas saskaņā ar prasītāja pārstāvja Keller Rohrback LLP teikto ir "lielākā atgūšana, kas jebkad panākta datu privātuma kolektīvajā prasībā, un lielākā summa, ko Facebook jebkad ir samaksājis, lai atrisinātu privātu kolektīvu prasību."

Protams, Facebook, kā uzņēmums tolaik bija zināms, 2019. gadā piekrita izlīgumam ar Federālo tirdzniecības komisiju 5 miljardu dolāru apmērā, vienlaikus gandrīz vienlaikus nokārtojot lietu ar Vērtspapīru un biržu komisiju par 100 miljoniem dolāru saistībā ar apgalvojumiem, ka uzņēmums ir maldinājis par lietotāja datu ļaunprātīgu izmantošanu.

Tātad, apmēram 2023

Tas, ko investori vēlas uzzināt, nav iepriekš minētā izlīguma detaļas. Šķita, ka visi zināja, ka tuvojas kāda liela dolāra summas vienošanās. Investori vēlas zināt, jo viens slikts gads tirgiem un META beidzas, ir vēl viens kārtis. Vai META kāda iemesla dēļ ir lēta vai lēta?

Oktobrī META publicēja trešā ceturkšņa peļņu, kas krietni atpalika no vienprātības par ieņēmumiem, kas pārspēja Volstrītu. Faktiski ieņēmumi ir samazinājušies gadu no gada četrus ceturkšņus pēc kārtas, bet ieņēmumu gūšana gadu no gada ir samazinājusies divus ceturkšņus. Liela daļa vainas ir stingrāka vide pārdošanas reklāmas laukumam uzņēmuma sociālo mediju tīklos kopš Apple (AAPL) ļāva patērētājiem, kuri izmanto Apple ierīces, izvēlēties, cik precīzi viņi vēlas ļaut izmantoto lietojumprogrammu izstrādātājiem izsekot viņu darbībām tīmeklī.

Apple var būt labs iemesls, kāpēc šī uzņēmuma tīrie ienākumi pēdējo divu gadu laikā ir samazinājušies par vairāk nekā 25%, taču uzņēmums ir arī pats sev sabojājis. Uzņēmums Meta Platforms ir izstrādājis likmes vismaz 36 miljardu dolāru apmērā uz “metaversu”, kas ir virtuālās realitātes veida vide, kurā cilvēki kādu dienu varētu strādāt vai spēlēt, izmantojot iemiesojumus, lai pārstāvētu sevi. Tur ir daudz futūristiska optimisma, bet, iespējams, tālu no komerciāli saprātīga.

struktūra

Meta Platformas ziņo par veiktspēju divos atšķirīgos biznesa segmentos — Apps Family un Reality Labs. Lietotņu saime ietver visus sociālo mediju tīklus, kas daudziem no jums ir pazīstami, piemēram, Facebook, Instagram un WhatsApp. Reality Labs ir vieta, kur uzņēmuma metaversuma projekts dzīvo pilnībā. Reality Labs, kā jūs droši vien jau uzminējāt, ir vieta, kur mirst uzņēmuma finanšu rādītāji.

Gada līdz šim deviņu mēnešu laikā segmenta Family of Apps ieņēmumi bija USD 83.011 miljardi, kā rezultātā pamatdarbības ienākumi/zaudējumi bija USD 31.983 miljardi. Gada līdz šim deviņu mēnešu laikā Reality Labs segments ir guvis ieņēmumus USD 1.433 miljardu apmērā, kā rezultātā pamatdarbības ienākumi/zaudējumi bija USD 9.438 miljardi. Reality Labs burtiski bija pašu uzlikts 29.5% nodoklis no uzņēmuma darbības ienākumiem.

Ieņēmumi un pamati

Paredzams, ka Meta Platforms uzņēmuma ceturtā ceturkšņa rezultātus publicēs aptuveni mēneša laikā. Vienprātīgais skats ir par EPS 2.25 ASV dolāru apmērā ar diapazonu no 1.40 $ līdz 2.70 ASV dolāriem ar ieņēmumiem no 31.55 miljardiem ASV dolāru diapazonā no 30 miljardiem līdz 32.5 miljardiem ASV dolāru. Plašās cerības liecina, ka Volstrīta ir nedaudz neskaidra attiecībā uz to, ko uzņēmums publicēs pašreizējā ceturksnī. Pēc vienprātības šie skaitļi nozīmētu peļņas "pieaugumu" par -38.7%, ieņēmumu "pieaugumu" par -6.3%.

Brīva naudas plūsma pēdējos ceturkšņos ir kļuvusi par uzņēmuma problēmu. Brīvā naudas plūsma pēdējos četros ceturkšņos uz vienu akciju darbojas šādi: 4.61 USD, 3.17 USD, 1.71 USD un 0.12 USD. Ko tālāk? Negatīvs skaitlis? Lieta ir tāda. Uzņēmums sēž uz skaidras naudas kaudzes, un bilance ir spēcīga. Ja izpilddirektors Marks Cukerbergs vēlas turpināt ieguldīt metaversā, jo viņš patiesi tic tā komerciālajai nākotnei, viņam noteikti ir līdzekļi, lai kādu laiku turpinātu to darīt.

Trešā ceturkšņa beigās Meta Platforms bilancē bija neto naudas pozīcija 41.776 miljardu ASV dolāru apmērā un apgrozāmie līdzekļi 58.315 miljardu ASV dolāru apmērā. Uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi ir USD 22.687 Br, un uzņēmuma pašreizējā rādītājs ir 2.57. Nav tā, ka par šādu skaidras naudas atlikumu būtu jāuztraucas, taču uzņēmums trešajā ceturksnī pievienoja gandrīz USD 10 miljardus ilgtermiņa parādu, kas, iespējams, bija saprātīgi, ņemot vērā procentu likmju vidi.

Ko es domāju

Akciju tirdzniecība ir “zem tirgus” 13 reizes uz nākotni vērsta peļņa. Tas ir tāpēc, ka Meta Platforms ir pretējs izaugsmes krājumam. Šis ir uzņēmums, kura mežonīgi veiksmīgā pamatdarbība, iespējams, ir pārsniegusi kulmināciju, savukārt vadība izvēlas investēt nevis šajā pamatbiznesā, kas nodrošina visu uzņēmumu, bet gan kaut ko uzskata par “vizionāru” vai smieklīgu. Tikai laiks var pateikt, vai Cukerbergam ir taisnība. Viņš ļoti labi var būt. Tomēr, iespējams, ne īstermiņā vai vidējā termiņā. Ja metaverss kļūst par nākamo lielo lietu, tas ir ilgtermiņa stāsts.

Tā kā uzņēmums ir stagnējošs bizness, kas atrodas uz stabilas bilances, ja uzņēmums vēlētos piesaistīt investīcijas, tas, iespējams, samazinātu ieguldījumus metaversā, darot visu, kas jādara, lai atjaunotu zaudēto brīvo naudas plūsmu un izmantotu radušos vietu, lai uzsāktu dividendes. . Tas, ka tas nav izdarīts, norāda akcionāriem, ka viņi nav uzmanības centrā.

Akcijas ir samazinājušās par aptuveni 70% kopš 2021. gada septembra un pieaugušas par aptuveni 33%, salīdzinot ar 2022. gada novembra zemāko punktu. Pretestība ir sasniegta 125 USD līmenī, kas gandrīz aizpilda oktobra beigās radīto plaisu. 300 $ joprojām ir neaizpildīta. Mums būs jāredz vairāk nekā 61.8% Fibonači izsekošanas no visa pārdošanas apjoma, lai tuvotos šīs vietas aizpildīšanai. Pietuvināsim.

Šeit veidojas kāds augošs trīsstūris, kas būtu labs META buļļiem. Manuprāt, 125 ASV dolāru paņemšana un turēšana varētu dot jums 144 $.

Tomēr es neesmu fans, un, ja šīs akcijas neizdosies nākamajā 125 dolāru līmenī, pastāv liela iespēja, ka šī ir mirusi nauda, ​​kas nonāks dziļi 2023. gadā, jo īpaši tad, ja Fed samazinās monetāro bāzi. ekonomika nonāk recesijā.

Nosaukums ir interesants. Tā zemais novērtējums patiešām ir tās paša lēmumu pieņemšanas rezultāts. Tas nemainās, kamēr nemainīsies META.

(Apple pieder Action Alerts PLUS biedru klubs. Vai vēlaties saņemt brīdinājumu, pirms AAP pērk vai pārdod AAPL? Uzziniet vairāk tūlīt.)