Mikronu ieņēmumi: šķiet, ka atmiņas mikroshēmas samazināšanās vēl nebūt nav beigusies

Micron vadītāji pirmajā ceturksnī noteica zaudējumus 6 centu apmērā līdz peļņai 14 centu apmērā par akciju pēc koriģētā pamata un ieņēmumiem no 4 līdz 4.5 miljardiem ASV dolāru savā pēdējā peļņas pārskatā, ļoti pietrūka cerību. Analītiķi prognozēja, ka koriģētā peļņa būs 69 centi par daļu no ieņēmumiem 5.71 miljarda ASV dolāru apmērā.

Vairāk: Mikronu peļņa liecina, ka mikroshēmas lejupslīde varētu būt sliktāka, nekā prognozē Volstrīta

Boise, Aidaho bāzētais mikroshēmu ražotājs specializējas DRAM un NAND atmiņas mikroshēmās. DRAM jeb dinamiskā brīvpiekļuves atmiņa ir atmiņas veids, ko parasti izmanto personālajos datoros un serveros, savukārt NAND mikroshēmas ir zibatmiņas mikroshēmas, ko izmanto mazākās ierīcēs, piemēram, viedtālruņos un USB diski. 

Gada lielāko daļu analītiķi ir bijuši satraukums par mikroshēmu sektoru, kas 2022. gada sākumā sasniedza rekordaugstas akciju cenas rekordu un izpārdots piedāvājums. Šī dinamika ir mainījusies gada beigās, un analītiķi saka, ka pēkšņā piedāvājuma pārpilnība bija sliktāks par to, kas notika 2019 pēc tam, kad Micron vadītāji sīki izklāstīja an “bezprecedenta” tirgus lejupslīde.

Kaut arī daži analītiķi sāk domāt par mikroshēmu sektoru jau ir sasniedzis vai sasniegs dibenu ar “mīksto piezemēšanos” kaut kad 2023. gadā, BofA Securities analītiķis Viveks Arja uzskata, ka atmiņas mikroshēmu sektors virzās uz DRAM “cieto piezemēšanos” līdz 2023. gada sākumam.

"Mēs atzīmējam, ka DRAM lejupslīdes cikli vēsturiski ir ilguši vidēji apmēram 3 ceturkšņus, un mēs paredzam, ka šī lejupslīde neatšķirsies," sacīja Ārija, lēšot pieticīgu atveseļošanos gada otrajā pusē. Arijai Micron ir neitrāls vērtējums.

“Samsung piedāvājuma pusē
005930,
-0.17%
lēmums saglabāt dzīvoklis capex [gadu no gada] nākamgad nepalīdz, lai gan viņu apņemšanās vēl ir jāredz," sacīja Ārija. “[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
un Micron ir apņēmušies samazināt 50. gada kapitālieguldījumus par vairāk nekā par 2023%, kam vajadzētu palīdzēt nodrošināt zināmu cenu pieaugumu gada otrajā pusē.

Ko sagaidīt

Ieņēmumi: Paredzams, ka no 32 FactSet aptaujātajiem analītiķiem Micron vidēji cietīs koriģētos zaudējumus 2 centu apmērā par akciju, kas ir mazāks nekā ceturkšņa sākumā prognozētais 95 centi par neto ienākumu daļu. Programmatūras platforma Estimize, kas izmanto riska ieguldījumu fondu vadītāju, brokeru uzņēmumu, pirkšanas puses analītiķu un citu personu kolektīvo avotu izmantošanu, pieprasa koriģēto peļņu 7 centu apmērā par akciju.

Ieņēmumi: Saskaņā ar FactSet aptaujātajiem 4.13 analītiķiem Wall Street sagaida, ka ieņēmumi no Micron būs 29 miljardi USD. Tas ir mazāk nekā 6.22 miljardu dolāru vienprātība, ko ceturkšņa sākumā prognozēja analītiķi. Estimize paredz ieņēmumus 4.23 miljardu dolāru apmērā.

Saskaņā ar FactSet analītiķi sagaida, ka DRAM pārdošanas apjoms vidēji būs 3.11 miljardi ASV dolāru, bet NAND pārdošanas apjoms - 1.05 miljardi ASV dolāru.

Akciju kustība: Micron ceturksnī, kas beidzās novembrī, akcijas palielinājās par 2%, bet PHLX Semiconductor indekss 
SOX,
-0.62%
 pieauga par 5.6%, bet S&P 500
SPX,
+ 0.10%
pieauga par 2.8% tajā pašā laika posmā, salīdzinot ar 2.9% kritumu tehnoloģijās smagajā Nasdaq
COMP,
-3.73%.

Iepriekšējais ceturksnis, kas beidzās augustā, bija otrais periods pēc kārtas, kad Micron ieņēmumi atpalika no analītiķu prognozēm pēc pārspīlējuma virknes, kas aizsākās 2018. gada decembrī, kad pārdošanas apjomi bija par aptuveni 1% mazāki nekā Volstrītas konsenss. . Kopš 15 ceturkšņiem akciju kustība ir sadalīta, pieaugot astoņas reizes dienā pēc peļņas un samazinoties septiņas reizes.

Ko saka analītiķi

Cowen analītiķis Krišs Sankars, kura reitings ir labāks par Micron, sacīja, ka pieprasījums pēc 2023. gada kalendāra ir vājāks, nekā vadība bija gaidījusi septembrī, ir sagaidāms, ka personālie datori samazināsies līdz vidējam vienciparam un ka gala pieprasījums joprojām ir vājš.

"Mēs atjauninām savu Micron modeli, lai gūtu peļņu, atspoguļojot mūsu cerības uz novembra [ceturkšņa] rezultātiem, lai sasniegtu zemāko vadlīniju līmeni, kam sekos vēl viens samazinājums, kas var būt svarīgāks, nekā daži investori novērtē," sacīja Sankars. "Atmiņas nozare turpina cīnīties ar "bezprecedenta" tirgus korekciju [2023. kalendārā gada pirmajā pusē], un cenu noteikšanas tendences ir vēl vairāk pasliktinājušās salīdzinājumā ar Micron redzējumu, kad tā tika virzīta septembra beigās."

Evercore ISI analītiķis CJ Muse, kuram ir labāks reitings, sacīja, ka Micron vēl nav izkļūt no meža.

"Mēs sagaidām, ka 2023. gada maijā [ceturksnī] ar šīm darbībām saistītā maksa par nepietiekamu izmantošanu tīņiem būs aptuveni zema un vidēji liela," sacīja Muse. "Mēs arī domājam, ka zināmā mērā nepietiekamas izmantošanas maksas pretvējš varētu ievilkties augustā [ceturksnī], jo gaidāmais piedāvājuma/pieprasījuma racionalizācijas grafiks turpina pagarināties, jo īpaši ņemot vērā norādes par agresīvāku Samsung, kas 2023. gadā iegulda pretcikliski NAND un, iespējams, DRAM. ”.