Microsoft un alfabēta signāls Q2 varētu būt apakšā

Big Tech peļņa otrdien sākās stabili, kad Microsoft un Google ziņoja par stabilu ieņēmumu pieaugumu un peļņas normām, kas nav mainījušās salīdzinājumā ar nesenajiem makroekonomiskajiem apstākļiem. Spēcīgās peļņas likmes tika īpaši atzinīgi novērtētas, jo daudziem uzņēmumiem trūkst darbības peļņas un naudas plūsmas. Tikmēr Microsoft nodrošināja bezmaksas naudas plūsmu 17.8 miljardu ASV dolāru apmērā un tīro peļņu 16.7 miljardu ASV dolāru apmērā, kā arī optimistiskus ieteikumus šim gadam. Tāpat Google ziņoja par spēcīgu brīvo naudas plūsmu 12.6 miljardu ASV dolāru apmērā un tīro peļņu 16 miljardu ASV dolāru apmērā pēdējā ceturksnī.

Tas pats neattiecās uz Meta, kas galvenokārt paklupa savā Q3 ceļvedī. Uzņēmums ziņoja par savu pirmo ieņēmumu samazināšanos uzņēmuma vēsturē un norādījumus nākamajam ceturksnim izlaida FX pretvēja dēļ. Analītiķu prognozes trešajā ceturksnī bija USD 3 miljardi jeb 30.4% pieaugums. Tā vietā uzņēmums noteica 5 miljardu līdz 26 miljardu dolāru jeb 28.5% kritumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, vadotnes viduspunktā ar pašreizējo valūtas kursu, radot 6% pretvēju.

Alfabēts: meklēšana ir elastīga

Uzņēmums ziņoja par ieņēmumiem 13% apmērā jeb 16% nemainīgā valūtā, kas kopā veido 69.7 miljardus ASV dolāru. Darbības peļņa bija nemainīga salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, un tas ir ieguvums. Darbības izdevumi pieauga par 24%, tomēr darbības peļņa atbilst iepriekšējiem ceturkšņiem un bija 28% par 19.58 miljardu ASV dolāru pamatdarbības ienākumiem.

Neto peļņa bija nedaudz mazāka nekā iepriekšējos ceturkšņos 2021. gadā, sasniedzot 16 miljardus ASV dolāru, tomēr tā atbilst pagājušajam ceturksnim. Uzņēmumam ir brīva naudas plūsma 12.6 miljardu dolāru apmērā. Uzņēmumam ir 125 miljardi USD skaidrā naudā un tirgojami vērtspapīri. Uzņēmums ziņoja, ka EPS bija 1.21 USD, salīdzinot ar 1.36 USD tajā pašā periodā pagājušajā gadā.

Meklēšana bija stabila, ņemot vērā pašreizējo vidi ar 13.5% pieaugumu līdz 40 miljardiem ASV dolāru, un tas atviegloja to, ka visi reklāmu tēriņi nav apturēti. Meklēšana pagājušajā ceturksnī bija spēcīga ar 24% pieaugumu līdz 40 miljardiem ASV dolāru, un pēc kārtas bija nemainīga kopējās dolāru summas izteiksmē.

Nevar pārvērtēt Google lielās pētniecības un attīstības nodaļas un AI sasniegumu ietekmi, ja runa ir par meklēšanas noturību pašreizējā vidē. Mēs iegūstam ļoti nelielu ieskatu par to, kas Google sagaida saistībā ar dominējošo stāvokli reklāmā.

Bija cerības, ka YouTube svērs ziņojumu, tomēr YouTube nodrošināja nelielu pieaugumu par 5% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Uzņēmums bija pārliecināts, ka YouTube izaugsme ir zema grūto prasību dēļ. Smagie jautājumi tika skarti daudzkārt, piemēram: “pieticīgais pieauguma temps salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu galvenokārt atspoguļo unikāli spēcīgo sniegumu 2021. gada otrajā ceturksnī.”

Jāatzīmē, ka Google Cloud pieaugums palēninājās līdz 35.6% salīdzinājumā ar 43.8% pieaugumu pagājušajā ceturksnī. Tas nozīmē, ka Google Cloud aug lēnāk nekā Azure ar zemāku ieņēmumu bāzi. Tas ir kaut kas, kas jāuzrauga nākotnē.

Microsoft: divciparu rokasgrāmata 2023. gadam

Daudzi tehnoloģiju uzņēmumi atsakās sniegt norādījumus, savukārt Microsoft vadība sniedza stingrus norādījumus gan 1. gada pirmajā ceturksnī, gan 2023. finanšu gadā. 2023. gada pirmajam ceturksnim vadība sniedza 1% ceļvedi visās produktu līnijās nākamajam ceturksnim (tostarp FX pretvējš), kā arī sniedza norādījumus par 2023. fiskālo gadu, kas beidzas jūnijā: “Mēs turpinām sagaidīt divciparu ieņēmumu un pamatdarbības ienākumu pieaugumu gan nemainīgā situācijā. valūta un ASV dolāri. Ieņēmumu pieaugumu veicinās nepārtraukts impulss mūsu komerciālajā biznesā un koncentrēšanās uz akciju pieaugumu visā mūsu portfelī.

Ieņēmumi pieauga par 12% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 51.9 miljardiem ASV dolāru (par 0.94% atpalika no Volstrītas analītiķu aplēsēm), un EPS bija 2.23 ASV dolāri (neatbildētie aprēķini par 2.9%). Spēcīgais ASV dolārs negatīvi ietekmēja ieņēmumus par USD 595 miljoniem un EPS par USD 0.04. Microsoft Cloud ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pieauga par 28% līdz 25 miljardiem USD. Uzņēmuma rezultāti ir labi, ņemot vērā dažādās makro neskaidrības, Ķīnas bloķēšanu un spēcīgo ASV dolāru. 2022. gada ieņēmumi pieauga par 18% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 198.3 miljardus ASV dolāru, un neto ienākumi pieauga par 19% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 72.7 miljardus ASV dolāru.

Uzņēmuma bruto ienākumi pieauga par 10% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 35.4 miljardus ASV dolāru. Salīdzinot ar pagājušā gada attiecīgo periodu, bruto peļņa samazinājās par 147 bāzes punktiem līdz 68.2%. Izslēdzot grāmatvedības aplēses izmaiņu ietekmi, bruto peļņa bija relatīvi nemainīga.

Pamatdarbības ienākumi pieauga par 8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 20.5 miljardus ASV dolāru. Darbības peļņa samazinājās par 187 bāzes punktiem līdz 39.5%. Neņemot vērā grāmatvedības aplēses un valūtas maiņas ietekmi, darbības peļņa būtu relatīvi nemainīga.

Uzņēmuma naudas plūsmas pēdējā ceturksnī turpināja būt spēcīgas. Nauda no operācijām pieauga par 8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu līdz 24.6 miljardiem ASV dolāru (47% no ieņēmumiem), un brīvā naudas plūsma pieauga par 9% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu līdz 17.8 miljardiem ASV dolāru (34% no ieņēmumiem). Uzņēmumam ir skaidra nauda un ieguldījumi USD 104.8 miljardu apmērā un parādsaistības USD 49.8 miljardu apmērā.

Neskatoties uz personālo datoru vājumu, citi uzņēmuma segmenti turpina augt. Intelligent Cloud pieauga par 20% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 20.9 miljardus ASV dolāru, un produktivitātes un biznesa procesu segments pieauga par 13% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 16.6 miljardus ASV dolāru.

Uzņēmums arī veica serveru un tīkla iekārtu aktīvu lietderīgās lietošanas laika uzskaites izmaiņas no četriem uz sešiem gadiem, kas uzņēmumam pagarinās nolietojuma izdevumus.

Eimija Huda peļņas zvanā teica: "Pirmkārt, 23. finanšu gada sākumā mēs pagarinām amortizējamo lietderīgās lietošanas laiku serveru un tīkla iekārtu aktīviem mūsu mākoņa infrastruktūrā no 4 līdz 6 gadiem, kas attieksies uz aktīvu atlikumiem mūsu bilancē no 30. jūnija. 2022. gads, kā arī turpmākie aktīvu pirkumi.

Tā rezultātā, pamatojoties uz nenomaksātajiem atlikumiem 30. jūnijā, mēs sagaidām, ka 23. fiskālā gada darbības ienākumus labvēlīgi ietekmēs aptuveni USD 3.7 miljardi visā finanšu gadā un aptuveni USD 1.1 miljards pirmajā ceturksnī.

Meta: garām Q3 cerības

Tirgū nav vajadzīgs ideāls ceturksnis otrajam ceturksnim, ņemot vērā daudzos pretvējus, ar kuriem saskaras tehnoloģiju uzņēmumi. Tirgū ir vajadzīga zīme, ka uzņēmums, iespējams, ir sasniedzis zemāko punktu un spēj virzīt izaugsmi (pat ja minimālu) no 2. līdz 2. ceturksnim.

Otrajā ceturksnī Meta ieņēmumi pirmo reizi vēsturē samazinājās. Tas bija gaidāms. Tomēr tas, kas netika gaidīts, bija zemākais rādītājs nākamajam ceturksnim. Uzņēmums orientējās no 2 līdz 26 miljardiem USD jeb 28.5% kritums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu vadlīniju viduspunktā. Vadlīnijās ir ņemts vērā vājais reklāmas pieprasījums, ko uzņēmums piedzīvoja pēdējā ceturksnī, kā arī ārvalstu valūtas pretvējš 6%. Investori gaidīja izaugsmes atgriešanos nākamajā ceturksnī.

Uzņēmumam bija nedaudz pārspēt DAU, sasniedzot 1.97 miljardus, salīdzinot ar gaidāmajiem 1.96 miljardiem. Ikmēneša lietotāju skaits bija 2.93 miljardi, un tie nedaudz nesasniedza cerības — 2.94 miljardus.

Darbības izdevumi pieauga par 22% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 20.4 miljardus ASV dolāru. Tas izraisīja darbības peļņas samazināšanos līdz 29% pēdējā ceturksnī salīdzinājumā ar 43% tajā pašā periodā pagājušajā gadā. Tas arī izraisīja tīro ienākumu kritumu par 36% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, līdz 6.69 miljardiem ASV dolāru. EPS bija USD 2.46 salīdzinājumā ar USD 3.61 2. gada otrajā ceturksnī.

Uzņēmums vēlas vēl vairāk samazināt gada darbības izdevumus līdz 85 miljardiem ASV dolāru līdz 88 miljardiem ASV dolāru no pēdējā ceturkšņa 87 miljardiem līdz 92 miljoniem ASV dolāru un iepriekš prognozētajiem 90 miljardiem līdz 95 miljardiem ASV dolāru.

Mēs apspriedām, kāpēc Meta, visticamāk, turpinās saskarties ar pretvēju padziļinātā vebinārā šeit:

Apple: spēcīgi rezultāti, neskatoties uz izaicinājumiem

Apple publicēja spēcīgus rezultātus, neskatoties uz sarežģīto makro vidi, spēcīgu ASV dolāru un piegādes ķēdes problēmām. Ieņēmumi pieauga par 1.9% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, līdz 83 miljardiem ASV dolāru, kas atbilst analītiķu aplēsēm. Tā ziņoja, ka EPS ir USD 1.20, kas pārsniedz aplēses par USD 0.04 (par 4% pārspēku).

Produktu segmenta ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu nedaudz samazinājās par 0.9% līdz 63.4 miljardiem ASV dolāru, un pakalpojumu segmenta ieņēmumi pieauga par 12% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, līdz 19.6 miljardiem ASV dolāru. Uzņēmuma uzstādītā aktīvo ierīču bāze sasniedza visu laiku augstāko līmeni. Tam bija vairāk nekā 860 miljoni maksas abonementu, kas ir par 160 miljoniem vairāk nekā pagājušajā gadā.

Uzņēmums nesniedza precīzus ieņēmumu norādījumus nākamajam ceturksnim. Tims Kuks, uzņēmuma izpilddirektors, teica peļņas aicinājumā, "Mēs paātrināsim ieņēmumus septembra ceturksnī, salīdzinot ar jūnija ceturksni, un samazināsies pakalpojumu jomā."

Uzņēmuma bruto peļņa bija 43.26%, salīdzinot ar 43.75% iepriekšējā ceturksnī un 43.29% tādā pašā periodā pērn. Tas pārsniedza vadības ieteikumus no 42% līdz 43%.

Neto ienākumi bija 19.4 miljardi ASV dolāru jeb 1.20 ASV dolāru par akciju, salīdzinot ar 21.7 miljardiem ASV dolāru jeb 1.30 ASV dolāru par akciju tajā pašā periodā pagājušajā gadā. Tas pārspēja analītiķu EPS aplēses par 0.04 USD.

Uzņēmumam bija skaidra nauda un tirgojamie vērtspapīri 179 miljardu dolāru apmērā un parāds 120 miljardu dolāru apmērā. Uzņēmums ziņoja par spēcīgu darbības naudas plūsmu 23 miljardu ASV dolāru apmērā (28% no ieņēmumiem). Uzņēmums pēdējā ceturksnī akcionāriem atdeva vairāk nekā 28 miljardus ASV dolāru dividenžu un akciju atpirkšanas veidā.

Royston Roche, I/O fonda akciju analītiķis, piedalījās šī raksta tapšanā.

Lūdzu, ņemiet vērā: I/O fonds veic izpēti un izdara secinājumus par uzņēmuma portfeli. Pēc tam mēs dalāmies ar šo informāciju ar saviem lasītājiem un piedāvājam reāllaika tirdzniecības paziņojumus. Tas negarantē akciju darbību un nav finanšu konsultācijas. Lūdzu, konsultējieties ar savu personīgo finanšu konsultantu, pirms iegādājaties akcijas šajā analīzē minētajos uzņēmumos. Rakstīšanas laikā Betai Kindigai un I/O fondam pieder Alphabet un Microsoft.