(Bloomberg) — tas ir lemts, tas ir lāču tirgus rallijs, atsitiens, kas nebūs ilgs. Visi pēdējā mēneša laikā uz akcijām izmesti dubļi var izrādīties patiesi. Taču kļūst arvien grūtāk ignorēt S&P 500 atveseļošanos, jo tas svārstās pie plaši skatīta orientiera diagrammās.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Trešdien pēc tam, kad inflācijas dati bija vēsāki, nekā gaidīts, tika dzēsti četru dienu zaudējumi pēc kārtas. S&P 500 indekss Ņujorkā pieauga par 1.9% no plkst. 12:50, pārsniedzot 4,177 līmeni, kas iezīmēja maksimumu maija-jūnija atlēciena laikā. Šķēršļa pārvarēšana radītu to, ko chartisti dēvē par “augstāku rekordu”, kas, domājams, ir signāls, ka ir gaidāmi noturīgāki ieguvumi.
"Mēs visu gadu esam bijuši piesardzīgi," sacīja Džonatans Krinskis, BTIG galvenais tirgus tehniķis. "Jūnija maksimuma noskaidrošana slēgšanas brīdī ļautu domāt, ka tendence mainās."
Trešdienas inflācijas dati — pirmo reizi kopš 2021. gada sākuma, kad virsraksts bija zemāks par ekonomistu prognozēm — mudināja tirgotājus ātri samazināt likmes uz federālo rezervju sistēmas iespējamo pievilkšanas apjomu, izraisot riskantu aktīvu atlēcienu.
Vairāk nekā 5 triljoni dolāru ir atjaunoti akciju vērtībā, jo S&P 500 šogad sasniedza savu spēcīgāko atlēcienu, pārsniedzot 15% no jūnija zemākā līmeņa. Akcijas ir kāpušas, jo peļņa, kas bija labāka, nekā gaidīts, un ekonomiskie dati mazināja bažas par nenovēršamo ekonomikas lejupslīdi.
"Akcijas ir bijušas rallija režīmā, tādēļ, ja jūs visu laiku esat pirkuši, tas jūs neko neatturēs," sacīja Stīvs Sosniks, Interactive Brokers galvenais stratēģis. "Lai gan tirgotāji vēlas visu, ko var interpretēt kā skaidru, tas ir viens ziņojums," viņš piebilda. "Bet tas atbilst jaunatklātajam bullish naratīvam."
Tajā pašā laikā tādu firmu kā Morgan Stanley un Goldman Sachs Group Inc. stratēģu brīdinājumi kļūst arvien skaļāki. Klientu aptaujā, ko pagājušajā nedēļā veica Wolfe Research tīmekļa apraides laikā, 75% dalībnieku teica, ka S&P 500 vēl nav sasniedzis zemāko punktu.
Skepses pamatā ir Fed pārgājienu cikla neskaidrā trajektorija un tā ietekme uz ekonomiku. Jau tagad iekšzemes kopprodukts saruka divus ceturkšņus pēc kārtas. Un lielākie datoru mikroshēmu ražotāji brīdināja par pieprasījuma palēnināšanos.
"Mēs vēl neesam pārliecināti, ka akciju cenu kāpums, ko esam redzējuši, joprojām ir stingra tendence," sacīja Līza Ēriksone, ASV bankas Wealth Management vecākā viceprezidente un publisko tirgu grupas vadītāja. “Kamēr nesenajā PCI ziņojumā tas ir samazinājies, cenu spiedienam vēl ir jāstrādā. Un Fed arī vēlas redzēt skaidrus un pārliecinošus pierādījumus tam, lai tā patiešām mainītu savu monetārās politikas pieeju.
Taču kapitāla elastība ir turpinājusies. Viens pēc otra tas, kas agrāk bija pretestība cenu diagrammās, pārvērtās atbalstā, un lāči bija spiesti atraisīt savas pozīcijas. Kopš jūlija sākuma Goldman akciju grozs ar visīstākajām akcijām ir pieaudzis par 30%, tādējādi sadedzinot ikvienu, kas veic likmes uz akciju kritumu.
Šomēnes jūnija virsotne ir kļuvusi par kaujas līniju starp buļļiem un lāčiem. Pirmdien indekss īslaicīgi pārsniedza šo slieksni, bet noslēdzās zem tā, atsākoties pārdošanai un akcijas iznīcināja to dienas pieaugumu.
"S&P 4,177 500 līmeņa pārsniegšana ir svarīga no tendenču sekošanas perspektīvas, jo tā sāk noteikt augstāku maksimumu un augstāku zemāko punktu secību vai to, kas ir mīļāk pazīstams kā augšupejoša tendence," Renaissance Macro Research līdzdibinātājs Džefs deGrāfs. rakstīja piezīmē pagājušajā nedēļā. Viņš tika ierindots kā augstākais tehniskais analītiķis Institutional Investor ikgadējā aptaujā 11 gadus pēc kārtas līdz 2015. gadam.
Sems Stovals, CFRA galvenais investīciju stratēģis, nav gatavs saukt visu par skaidru, kamēr S&P 500 neatgūs pusi no zaudējumiem, kas radušies no janvāra līdz jūnijam. Fibonači analīzes piekritējiem, kas ir tehnisks rīks, kura pamatā ir skaitļu secība, ko Leonardo no Pizas aprakstīja grāmatā “Liber Abaci” 1202. gadā, viduspunkta sasniegšana ir signāls, ka tirgus ir gatavs pilnīgai atveseļošanai.
"Šis joprojām ir lāču tirgus rallijs, līdz mēs noslēgsim S&P līmeni virs 4,232 līmeņa," sacīja Stovals. "Pēc tam vēsture mums atgādina, ka neviens lāču tirgus nekad nav atguvis 50% no sava krituma, lai sasniegtu vēl zemāku līmeni. Tas būtu agrs signāls, ka lācis ir aiz mums.
(Pievieno papildu komentārus, sākot ar sesto rindkopu)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html