Muhameds El-Erians saka, ka 2022. gadā ASV ekonomiku vajās "trifecta" briesmu — lūk, kā aizsargāt savu portfeli

Janvāra efekts — akciju cenu kāpuma tendence gada sākumā — atkal parādās, jo gan Dow Jones, gan S&P 500 otrdien sasniedza jaunus dienas rekordus.

Tomēr problēmas draud tikai aiz apvāršņa, saka Mohameds El-Erians, Kembridžas universitātes Kvīnsas koledžas prezidents un Allianz SE galvenais padomnieks ekonomikas jautājumos.

Nesenā intervijā aģentūrai Bloomberg ekonomists izceļ risku “trifektu”, ar ko ASV ekonomika saskarsies 2022. gadā.

"Kurš būtu domājis, ka jums būs 6.8% inflācija, 10 gadu laikā aptuveni 150 un jums būs 70 rekordaugstumi S&P?" viņš jautā.

Lūk, ko šie trīs riska faktori nozīmē investoriem un kā jūs varat nodrošināties pret tiem, tostarp vienu eksotisku aktīvu, kuru jūs, iespējams, neesat apsvēris.

Pieaugošā inflācija

Inflācija grauj mūsu pirktspēju. Ja jums ir skaidra nauda, ​​jūs nevarēsit iegādāties tādu pašu preču un pakalpojumu daudzumu kā iepriekš.

Un, kā norāda El-Erians, novembrī patēriņa cenu indekss pieauga par 6.8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kas ir lielākais pieaugums kopš 1982. gada.

Varat mēģināt sevi aizsargāt dažādos veidos.

Dažiem akciju tirgus sektoriem inflācijas apstākļos ir tendence labi darboties. Piemēram, enerģijas akcijas ir piedzīvojušas spēcīgu atgriešanos: pagājušajā gadā Chevron pieauga par 41%, ExxonMobil pieauga par 54%, bet ConocoPhillips akcijas pieauga par 83%.

Citi investori izvēlas pieturēties pie tradicionālajiem inflācijas riska ierobežošanas līdzekļiem, piemēram, zelta un sudraba, ko nevar izdrukāt no zila gaisa kā fiat naudu.

Tikmēr arvien vairāk cilvēku Bitcoin sauc par jauno zeltu. Investori var iegādāties bitkoīnus tieši vai iegūt ekspozīciju, izmantojot uzņēmumus, kas ir piesaistījuši sevi kriptovalūtu tirgum, piemēram, Coinbase Global, MicroStrategy un Tesla.

Pieaugošās procentu likmes

Šķiet, ka lētu aizņēmumu laiki tuvojas beigām, jo ​​Fed ir devusi mājienus par vairākkārtēju likmju paaugstināšanu 2022. gadā, lai cīnītos pret inflāciju. El-Erians uztraucas, ka ekonomika nespēs to izturēt.

Stāsts turpinās

"Sistēma, ko nosaka vairāk nekā desmit gadus zemas procentu likmes un liela likviditāte, ātri izrādīsies nespējīga izturēt augstākas likmes," viņš rakstīja. Financial Times slejā šīs nedēļas sākumā.

Decembra beigās El-Erians norādīja, ka ASV 10 gadu parādzīmes ienesīgums ir 1.50%. Pēc nedēļas ienesīgums jau pakāpies līdz 1.73%.

Tomēr, lai gan daudzi tirgus dalībnieki baidās no augstākām procentu likmēm, daži finanšu uzņēmumi — īpaši bankas — tās gaida. Bankas aizdod naudu par augstākām likmēm, nekā tās aizņemas, iemaksājot starpību. Palielinoties procentu likmēm, palielinās banku nopelnītā starpība.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase un Morgan Stanley pēdējā gada laikā ir veikušas spēcīgu peļņas pieaugumu, un tās visas ir palielinājušas dividenžu izmaksu akcionāriem.

Ja neesat pārliecināts, kuru izvēlēties, vai vispār nevēlaties likt likmes uz atsevišķām akcijām, vienmēr varat izveidot diversificētu akciju portfeli, kas maksā jums regulāras dividendes — un to varat izdarīt, vienkārši izmantojot dažas no jūsu "rezerves maiņām".

Akcijas rekordaugstos

Visbeidzot, El-Erian pauž bažas par 70 uzņēmumiem S&P 500, kas tirgojas visu laiku augstākajos līmeņos, liekot domāt, ka tirgus pārkarst.

Arvien grūtāk ir atrast akcijas, lai "pirktu zemu un pārdotu augstu cenu", kad pats indekss kāpj līdz rekordlīmenim.

Tomēr daži strauji augoši uzņēmumi nesen ir redzējuši, ka to akciju cenas ir pazeminātas līdz pieejamākām teritorijām.

Piemēram, PayPal Holdings 13. gada trešajā ceturksnī palielināja savus ieņēmumus par 26% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu un kopējo maksājumu apjomu par 3% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Tomēr tā krājumi pēdējo sešu mēnešu laikā ir samazinājušies par 2021%.

Varat arī apskatīt Zoom Video Communications, kas agrāk bija viena no karstākajām pandēmijas spēlēm. Uzņēmums turpina paplašināties, jo ieņēmumi pieauga par 35% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz USD 1.05 miljardiem pēdējā fiskālajā ceturksnī. Taču akciju vērtība pēdējo sešu mēnešu laikā ir samazinājusies par 55%.

Ja vēlaties ieguldīt kādā no mūsdienu dārgajām akcijām, atcerieties, ka jums nav jātērē simtiem vai tūkstoši par pilnu Tesla vai Amazon akciju. Dažas ieguldījumu lietotnes ļauj iegādāties daļu akciju ar tik daudz naudas, cik esat gatavs tērēt.

Labāks veids, kā nodrošināties?

Dienas beigās akcijas ir nepastāvīgas. Akcijas, kas sasniegušas jaunus maksimumus, varētu turpināt pieaugt nesasniedzamas. Tāpat ne visas nogāztās akcijas atgriezīsies.

Ja vēlaties ieguldīt kaut ko, kam ir maza korelācija ar S&P 500 kāpumiem un kritumiem, apsveriet dažus aizmirstamus nekustamos īpašumus, piemēram, tēlotājmākslu.

Laikmetīgās mākslas darbi pēdējo 500 gadu laikā ir pārsnieguši S&P 174 par 25%, liecina Citi globālā mākslas tirgus diagramma.

Un tas kļūst par populāru diversifikācijas veidu, jo tas ir fizisks aktīvs, kam ir neliela korelācija ar akciju tirgu. Skalā no -1 līdz +1, kur 0 neapzīmē nekādu saikni, Citi atklāja, ka korelācija starp laikmetīgo mākslu un S&P 500 ir tikai 0.12.

Investēt mākslā, piemēram, Benksijs un Endijs Vorhols, agrāk varēja izvēlēties tikai īpaši bagāti cilvēki. Taču, izmantojot jaunu ieguldījumu platformu, jūs varat ieguldīt arī ikoniskos mākslas darbos, tāpat kā to dara Džefs Bezoss un Bils Geitss.

Šis raksts sniedz tikai informāciju, un to nevajadzētu uzskatīt par padomu. Tas tiek nodrošināts bez jebkādas garantijas.