70. gadi atgriežas lielā mērā, un, lai gan tas nav tik slikti modē vai mūzikā, var droši teikt, ka neviens īsti nevēlas, lai šī 70. gadu ekonomika atgrieztos. Šī bija desmitgade, kas izraisīja stagflāciju, vētrainu augstas inflācijas, pieaugoša bezdarba un stagnējoša darba vietu skaita sajaukumu. Ekonomisti jau ilgu laiku uzskatīja, ka kombinācija nav iespējama, taču Kārtera administrācijas ekonomiskā nepareizā vadība pierādīja, ka viņi ir nepareizi.
Vismaz viens vadošais ekonomists Mohameds El-Erians no Allianz saskata stagflācijas periodu, kas izpaužas kā globāla ekonomikas kraha, no kuras tikai dažas valstis izbēgs neskartas. Pēc El-Erian domām, inflācija ir pārāk augsta, un Fed procentu likmju paaugstināšana, lai to ierobežotu, ir nepietiekama; kāpumi, visticamāk, apslāpēs izaugsmi, vienlaikus liekot samazināties darbaspēkam. Rezultāts: tuvākajā laikā pieaug cenas, pieaug bezdarbs un lēns vai neesošs IKP pieaugums jeb, vārdu sakot, stagflācija.
“Zemāka ASV izaugsme un vēlu #Fed, kas ir spiests paaugstināt 75 bāzes punktus rekordlielu trešo reizi pēc kārtas, atbilst globālajām stagflācijas tendencēm. Es nepārsteigtu, ja redzētu turpmākas izaugsmes pārskatīšanas,” rakstīja El-Erians.
Tā ir situācija, kas prasa investoru aizsardzības pasākumus, liekot uzsvaru uz ienākumu plūsmas nodrošināšanu, kas nodrošinās zināmu aizsardzību pret inflāciju. Akciju pasaulē tā ir dividenžu akciju recepte.
Mēs esam izmantojuši TipRanks platforma lai atrastu dividenžu maksātāju pāri ar Strong Buy reitingiem no ielas un uzticamas dividendes, kurām ir vienmērīgu maksājumu vēsture. Un vēl labāk aizsardzības investoriem, abas akcijas šogad ir pārsniegušas kopējos tirgus rezultātus, reģistrējot pozitīvu akciju pieaugumu tur, kur plašākie tirgi ir samazinājušies.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Sāksim ar Merck, plaši pazīstamo farmācijas uzņēmumu. Šis uzņēmums ir viens no Big Pharma pasaules gigantiem, kura tirgus apjoms ir 218 miljardi ASV dolāru un vairāk nekā 50 miljardi ASV dolāru gada ieņēmumi, no kuriem aptuveni 22 miljardi ASV dolāru nāk no ASV tirgus un 13 miljardi ASV dolāru no Eiropas tirgiem. Merck mērķis ir kļūt par pasaulē vadošo uz pētniecību orientētu biofarmācijas uzņēmumu, un tas lepojas ar plašu klīnisko izmēģinājumu programmu, kurā 83 programmās tiek veikti II fāzes pētījumi un vēl 30 programmas III fāzē.
Starp Merck atpazīstamākajiem produktiem šodien tirgū ir Gardasil un HPV vakcīna, ko izmanto, lai aizsargātu sievietes no dzemdes kakla vēža, un Remicade, uz bioloģiskām antivielām balstīts pretiekaisuma līdzeklis, ko lieto tādu autoimūnu slimību kā Krona slimības un reimatoīdā artrīta ārstēšanai. Vēsturiski Merck bija MMR vakcīnas (masalas, cūciņš, masaliņas) radītājs, kas ir kļuvis par standartu jaundzimušajiem.
Lielajiem farmācijas uzņēmumiem var būt pretrunīga reputācija, taču, kā liecina Merck vēsture, mūsu medicīnas sistēmai tās patiešām ir vajadzīgas. Un Merck ir izpildījis šo nepieciešamību, lai sasniegtu stabilus finanšu rezultātus. Uzņēmuma nesenajā pārskatā par 2. ceturksni augstākā līnija bija 22 miljardi ASV dolāru, kas ir par 14.6% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Šis skaitlis ietvēra 28% pieaugumu Gardasil pārdošanas apjomā līdz 36 miljardiem ASV dolāru un 1.7% pieaugumu pretvēža zāļu Keytruda pārdošanas apjomā, kas sasniedza 26 miljardus ASV dolāru. Runājot par peļņu, ne-GAAP EPS pieauga par 5.3% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada ceturksni, sasniedzot USD 42 par akciju.
Pēdējais ir svarīgs rādītājs, jo peļņa uz akciju palīdz nodrošināt dividenžu pieejamību. Merck izmaksā 69 centus par parasto akciju — tātad EPS pilnībā sedz maksājumu —, kas gadā sasniedz 2.76 USD. Ar šo likmi dividendes dod ienesīgumu 3.2%. Merck ir 12 gadu vēsture gan uzticamu maksājumu uzturēšanai, gan dividenžu pieauguma palēnināšanai.
Paturot to prātā, nav brīnums, ka uzņēmuma akcijas šogad ir pieaugušas par 16%, ievērojami pārspējot kopējos tirgus rezultātus.
Tas viss pārsteidza Berenberga analītiķi Luisa Hektore, kura nesen uzlaboja savu nostāju attiecībā uz MRK akcijām un rakstīja par uzņēmumu: “Ieguldītājiem, kuri meklē zemas riska vērtības iespēju farmācijas sektorā, mēs uzskatām, ka Merck & Co piedāvā daudzas atrakcijas: vidēja termiņa izaugsmi, kas ir tieši apsteidzoša sektora vidējā rādītājā, ierobežots patentu termiņa beigu slogs, zema ASV cenu reformas ietekme, peļņas normas palielināšana un bez tiesvedības. Pārdošanas pieaugums ir ļoti atkarīgs no Keytruda un Gardasil, taču mēs domājam, ka konkurences draudi ir ierobežoti. Mēs atbalstām Keytruda naudas plūsmu atgriešanu dividenžu un atpirkšanas veidā. Merck & Co ir mūsu iecienītākais vērtības nosaukums lielajās farmācijās.
Hektors paaugstināja savu reitingu šīm akcijām no neitrāla uz Buy, un viņas 100 USD mērķis norāda uz viņas ticību 15% viena gada pieauguma potenciālam. (Lai noskatītos Hektora sasniegumus, noklikšķiniet šeit)
No vienprātīgā vērtējuma, Strong Buy, pamatojoties uz 10 pirkumiem un 3 turējumiem, ir skaidrs, ka Volstrīta kopumā piekrīt bullish viedokļiem par šo lielo biofarmaku firmu. Akciju cena ir USD 86.64, un to vidējās cenas mērķis 100.75 USD liecina par aptuveni 16% pieaugumu. (Skatiet MRK akciju prognozi vietnē TipRanks)
American Electric Power Company (AEP)
Mainīsim tempu attiecībā uz otro akciju un pāriesim no biofarmācijas uz komunālajiem pakalpojumiem. American Electric Power ir viens no lielākajiem elektroenerģijas piegādātājiem ASV, vairāk nekā 40,000 26,000 jūdžu garu pārvades līniju, kas tiek barotas ar vairāk nekā 7,100 5.5 megavatu ģenerēšanas jaudu — šis skaitlis ietver aptuveni 11 megavatu jaudu no atjaunojamiem avotiem, un XNUMX miljoni klientu XNUMX valstīs. štatos. AEP ar savu lielo nospiedumu absolūti būtiskā ekonomikas nišā ir lielisks aizsardzības akciju piemērs, un faktiski komunālo pakalpojumu uzņēmumiem jau sen ir bijusi "recesijas droša" reputācija.
Aplūkojot AEP finanšu rezultātus, redzams, ka uzņēmumam šogad līdz šim ir veicies labi, lai gan pirmajā un otrajā ceturksnī tika reģistrēts IKP kritums. AEP ieņēmumi sasniedza 4.6 miljardus ASV dolāru, savukārt darbības ieņēmumi ārpus GAAP bija 617.7 miljoni ASV dolāru. Lai gan augstākā līnija bija salīdzinoši nemainīga salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, ieņēmumi pieauga par vairāk nekā 28%. Non-GAAP EPS bija USD 1.20, kas ir tikai nedaudz augstāks nekā pirms gada rezultāts — 1.18 USD.
Papildus labiem rezultātiem AEP atkārtoja savus norādījumus visam 2022. gadam, paredzot, ka peļņa, kas nav GAAP, ir no 4.87 līdz 5.07 USD par akciju. Uzņēmums sagaida 6% līdz 7% ilgtermiņa izaugsmes tempu nākotnē.
Vienā svarīgā darbības rādītājā AEP akcijas šogad pieauga par aptuveni 16%, ievērojami pārspējot kopējos tirgus.
Atkal mēs skatāmies uz uzņēmumu, kura peļņa pilnībā sedz parastās akciju dividendes. Pēdējā deklarācijā maksājums bija 78 centi par akciju, un tas tika izmaksāts 9. septembrī. Pašreizējās dividendes gadā ir 3.12 USD un ienesīgums ir 3.1%. Tomēr šīs dividendes patiesā atslēga ir tās ārkārtējā uzticamība. AEP lepojas, ka kopš 1910. gada katrā fiskālajā ceturksnī ir izmaksājis dividendes skaidrā naudā, padarot šo uzņēmuma pēdējo maksājumu par 449. ceturkšņa maksājumu pēc kārtas. Ir ļoti maz publisko uzņēmumu, kas var atbilst šādam ilgtermiņa dividenžu uzticamības līmenim.
Starp buļļiem ir Morgan Stanley analītiķis Deivids Arkaro, kurš uzskata, ka AEP ir viens no komunālo pakalpojumu krājumiem.
“Komunālie pakalpojumi šogad ir pārsnieguši S&P par 20%. Mēs domājam, ka telpa turpinās saglabāt savu vērtību relatīvi un potenciāli nedaudz pārsniegs ekonomiskās situācijas pavājināšanās vai pilnīgas lejupslīdes gadījumā, ņemot vērā, ka komunālo pakalpojumu grupai ir tendence pārspēt pēc peļņas maksimuma un pēc lejupslīdes sākuma. Vērtējumi ir paplašinājušies, taču mēs vēl neredzam skaidru gadījumu, ka grupai būtu pārāk augsta cena — vērtējumi attiecībā pret S&P 500, vēsturiskie līmeņi un obligācijas ir zemāki par iepriekšējiem maksimumiem pēdējo 10 gadu laikā, tāpēc, mūsuprāt, nav vērojama ekonomikas augšupeja. telpa joprojām ir pamatoti novērtēta tās aizsardzības īpašību dēļ. Lejupslīdes gadījumā mēs sagaidām, ka zema riska nosaukumi būs labāki un dod priekšroku AEP,” skaidroja Arkaro.
Šim nolūkam Arcaro vērtē AEP akciju lieko svaru (ti, pirkt), kā arī cenu mērķi 118 USD, kas liecina par viena gada pieaugumu 18%. (Lai noskatītos Arcaro sasniegumus, noklikšķiniet šeit)
Kopumā pēdējo nedēļu laikā AEP ir ieguvis 8 analītiķu atsauksmes, tostarp 6 pirkumus, kas pārsniedz 2 turējumus, lai panāktu Strong Buy vienprātīgu vērtējumu no Street. (Skatiet AEP akciju prognozi vietnē TipRanks)
Lai atrastu labas idejas akciju tirdzniecībai par pievilcīgiem vērtējumiem, apmeklējiet vietni TipRanks Vislabākie pirktie krājumi, nesen palaists rīks, kas apvieno visu TipRanks pašu kapitāla ieskatu.
Atbildības noraidīšana: Šajā rakstā izteiktie viedokļi ir tikai izteikto analītiķu viedoklim. Saturs paredzēts izmantot tikai informatīvos nolūkos. Pirms jebkādu ieguldījumu veikšanas ir ļoti svarīgi veikt pats savu analīzi.
Avots: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html