S&P 500 noslēdza savu sliktāko gada sākumu kopš 1939. gada ar jauktu lieli tehnoloģiju ienākumi pagājušajā nedēļā. Tagad Morgan Stanley brīdina investorus sagaidīt lielāku lejupslīdi, jo peļņas pieaugums apstājas un inflācija turpinās.
Lai gan investīciju banka nepievienojās augošajam korim recesijas prognozes Pirmdien no Volstrītas Maikla Dž. Vilsona vadītie analītiķi sacīja, ka sagaida, ka S&P 500 indekss strauji kritīsies no tā pašreizējā līmeņa.
"Tā kā inflācija ir tik augsta un peļņas pieaugums strauji palēninās, akcijas vairs nenodrošina inflācijas nodrošinājumu, uz ko paļaujas daudzi investori," pirmdien raksta analītiķi.
Morgan Stanley minimālā lejupslīdes prognoze novestu pie S&P 8 krituma par aptuveni 500% no piektdienas slēgšanas cenas, savukārt viņu sliktākais scenārijs paredz vairāk nekā 16% kritumu.
Lācīgs aicinājums seko investīciju bankas pareizajai prognozei pagājušajā nedēļā, ka akcijas nonāktu lāču tirgus teritorijā jo peļņas rādītāji izrādās vājāki, nekā paredzēts.
Protams, S&P 500 nedēļas otrajā korekcijā kritās par aptuveni 4% — par 10% salīdzinājumā ar neseno maksimumu — šogad, jo lielie tehnoloģiju nosaukumi pasliktina rezultātus.
"Katalizators straujajai un plašajai lejupslīdei pagājušajā nedēļā bija pieaugošais pierādījums tam, ka izaugsme palēninās ātrāk, nekā uzskata vairums investoru," sacīja Morgan Stanley komanda.
Inflācijai sasniedzot četru desmitgažu augstāko līmeni, S&P 500 reālās peļņas ienesīgums — tā cenas un peļņas attiecības apgrieztā vērtība, kas koriģēta atbilstoši inflācijai — ir samazinājusies līdz zemākajam līmenim kopš 1950. gadiem. Kad tas notiek, tas mēdz pazemināt akcijas, sacīja Goldmens.
Atsevišķā piezīmē Bank of America analītiķi, kuru vadīja Savita Subramaniana, norādīja, ka S&P 500 uzņēmumu pirmā ceturkšņa EPS ir straujā tempā, lai sasniegtu stabilu 4% pārspētu salīdzinājumā ar analītiķu aplēsēm, taču atzina, ka tas neatspoguļo visu stāstu.
Norādījumi par ieņēmumiem, pārskatīšana un korporatīvais noskaņojums ir nokļuvuši zemākajā līmenī kopš pandēmijas sākuma 2020. gadā, paziņoja banka.
"Īsumā sakot, mēs uzskatām, ka peļņas aplēses nākamajos 12 mēnešos joprojām ir pārāk augstas, lai gan 1. ceturkšņa rezultāti ir bijuši labāki, nekā gaidīts," raksta Morgan Stanley analītiķi. "Problēma ir tāda, ka ieņēmumu kvalitāte pasliktinās, un vadības komandu komentāri kļūst arvien piesardzīgāki par turpmāko izaugsmes ceļu."
Morgan Stanley analītiķi norādīja arī uz maržas parāda samazināšanos — naudas summu, ko tirgotāji ir aizņēmušies, lai iegādātos akcijas — kā pierādījumu tam, ka mazumtirdzniecības investoru attieksme pret “pirkt zemu cenu” izzūd, kas varētu padarīt akcijas mazāk izturīgas virzībā uz priekšu. FINRA maržas parāds pagājušā gada beigās samazinājās no gandrīz USD 1 triljona līmeņa līdz tikai martā 799 miljardus dolāru.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Avots: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html