Morgan Stanley uzskata, ka peļņas riski sver akcijas

Morgan Stanley stratēģi uzskata, ka korporatīvās peļņas prognožu vājināšanās var radīt jaunāko pretvēju ASV akcijām, kuras, visticamāk, turpinās kristies, pirms otrā ceturkšņa peļņas sezonas laikā sasniegs zemāko punktu.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

"Ja nav tāda acīmredzama satricinājuma kā recesija, uzņēmumi lēnām virzās uz leju," pirmdien raksta stratēģi Maikla Vilsona vadībā. "Šoreiz nevajadzētu atšķirties, un tas nozīmē, ka akcijas var svārstīties ap pašreizējo līmeni līdz otrā ceturkšņa peļņas sezonai, kad, visticamāk, sāksies un beigsies nākamais zemākais posms."

Vilsons ir bijis viens no Volstrītas ievērojamākajiem lāčiem un pareizi prognozējis jaunāko tirgus izpārdošanu, ko veicināja bažas, ka federālo rezervju sistēma varētu novest ekonomiku uz recesiju. Spēcīgs darbavietu ziņojums piektdien vēl vairāk pastiprināja šīs bažas un noveda pie S&P 500 līdz astotajam nedēļas kritumam deviņos.

Vilsons prognozē, ka ASV etalons līdz augusta vidum līdz beigām būs tuvu 3,400, kas nozīmē vēl 17% lejupslīdi salīdzinājumā ar pēdējo slēgšanas līmeni. Viņš sacīja, ka lielākās 5% S&P 500 akciju joprojām tiek tirgotas ar vidējo uzcenojumu 40% salīdzinājumā ar pirmspandēmijas līmeni, salīdzinot ar 17% plašākam indeksam.

"Tas, iespējams, rada arī lejupvērstu scenāriju, kad šīs akcijas varētu būt pēdējais kritums, pirms mēs izietam no pašreizējā lāču tirgus," raksta stratēģis.

Nozares līmenī ASV Vilsons sacīja, ka pārtikas un pamatproduktu mazumtirdzniecības aplēses pēdējo četru nedēļu laikā ir “sabrukušas”. Viņš teica, ka arī patērētāju izvēles preču un tehnoloģiju aparatūras prognozes ir vājas, savukārt nekustamo īpašumu jomā pēdējā mēneša laikā ir notikušas visspēcīgākās pozitīvas izmaiņas.

Stāsts turpinās

Margin Squeeze

Arī Eiropā pieaug riski uzņēmumu peļņai, uzskata Sanforda C. Bernsteina stratēģi Sāra Makartija un Marks Divers, kuri pirmdien sacīja, ka pie apvāršņa var būt liela maržu samazināšana, ja vien patērētāju pieprasījuma un pārdošanas apjoma pieaugums nespēs līdzsvarot augsto inflāciju. .

Tomēr ne visi ir pesimistiski noskaņoti. Uzņēmuma JPMorgan Chase & Co stratēģi, tostarp Mislavs Matejka, joprojām ir noskaņoti uz akcijām, sakot, ka "akciju pamatriska atlīdzība, visticamāk, uzlabosies, tuvojoties gada otrajai pusei."

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP