MUSA krājumi: cietās gāzes pārdošana, tauku degvielas rezerves, Stoke Murphy ASV un tās līdzinieki

Mērfijs ASV (MOSES), Casey lielveikali (CASY) Un Amerikas ceļojumu centri (TA) izbauda savu gāzes pārdošanas peļņas izrāvienu gadu.

X

Uzņēmumi pārvalda degvielas sūkņu stacijas, kā arī veikalus. Gāzes pārdošana parasti ir bizness ar zemu peļņu. Vēsturiski pārdošanas apjomi no staciju veikaliem palīdz palielināt ķēdēm peļņas normas.

Tomēr 2022. gads ir bijis citādāks. ASV naftas cenas, kas tirgojas zem 77 USD par barelu kopš Saūda Arābijas naftas cenu kara uzsākšanas 2014. gadā, strauji pieauga 2021. gada beigās, kad Krievija, šķiet, sāks karu pret Ukrainu. Šī uzbrukuma faktiskais sākums februārī paaugstināja naftas līmeni līdz augstākajam līmenim kopš 2008. gada.

Naftas cenas ir atkāpušās no šiem augstākajiem rādītājiem, taču saskaņā ar Enerģētikas informācijas administrācijas oktobra aplēsēm 95. gadā West Texas Intermediate jēlnaftas cena joprojām bija vidēji USD 2022 par barelu. Rafinēšanas uzņēmumi un gāzes pārdevēji parasti nodod šos palielinājumus un pēc tam dažus no tiem arī patērētājiem.

Turklāt pieprasījums pēc degvielas pieauga, jo vairāk amerikāņu devās uz ceļiem un 2022. gadā nobrauktās jūdzes ir pārspējamas pirmspandēmijas līmeni. Tā rezultātā degvielas pārdošana, degvielas peļņas ieguldījums un degvielas peļņas normas pieaug un pieaug.

"Izskatās, ka MUSA ir gatavs vēl vienam spēcīgam ceturksnim, jo ​​3. ceturksnis izskatās gandrīz ideāli pozicionēts pret degvielas maržu periodu," Wells Fargo analītiķis Entonijs Bonadio rakstīja 20. oktobra piezīmē klientiem.

Trešā ceturkšņa skatījumi optimistiski

Mērfijs ASV, an IBD 50 krājums, trešdien jāziņo par ceturkšņa peļņu. TravelCenters of America ziņo 1. novembrī.

FactSet aptaujātie analītiķi sagaida, ka Mērfija ienākumi gandrīz dubultosies trešajā ceturksnī salīdzinājumā ar gadu iepriekš un pieaugs par 3% visā gadā salīdzinājumā ar 74. gadu. Ieņēmumi no degvielas pieaugs par 2021% 45. gadā, salīdzinot ar 2022% pieaugumu tabakas, pārtikas un dzērienu tirdzniecība. Viņi prognozē TravelCenters peļņas pieaugumu par 4% šajā fiskālajā gadā un 133% pieaugumu uzņēmumam Casey's, ko arī izraisīs benzīna pārdošanas pieaugums.

"Mēs uzskatām, ka ir iespēja palielināt gan degvielas rezervi, gan apjoma tendences, jo MUSA guva labumu no konstruktīvās peļņas dinamikas un patērētāja, kas meklē vērtību," Bonadio piebilda savā 20. oktobra piezīmē. Parādot sevi kā zemo izmaksu līderi, Mērfijs saka, ka, pieaugot cenām, ir saglabājis vecos klientus un piesaistījis jaunus ar lētu gāzi.

Pētnieka CoPilot veiktā vairāku pilsētu jūlija aptauja atklājās Mērfija benzīna cenas to būt starp zemākajām aptaujātajām pilsētām.

Tikmēr, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (COST) Un Albertsons (ACI), valsts četri lielākie pārtikas preču tirgotāji pēc tirgus daļas, cīnās ar zemu vai sarūkošu veikalu apmeklējumu skaitu, liecina pēdējie dati no pēdu satiksmes analīzes uzņēmuma Placer.ai.

14. oktobrī Krogers piekrita pirkt mazāku konkurentu Albertsonu par 24.6 miljardiem ASV dolāru, darījumā, kas varētu dot Krogeram tik ļoti nepieciešamo stimulu mazumtirdzniecības apjomam veikalos, norāda Placer.ai.

Pārtikas tirgotāji kopumā saskaras ar augstu pārtikas cenu inflāciju, augstākām izmaksām un pārtikas piegādes lietotņu pieaugumu.

Kamēr pārtikas preču tirgotāji cīnās, lai neatpaliktu, tādi uzņēmumi kā Murphy USA attīsta abas sava biznesa puses: degvielas uzpildes stacijas un veikalus.

"Walmart Of Des Stations"

Mērfijs ASV, kas atrodas Eldorado, Ark., sevi raksturo kā nodarbojas ar zemu izmaksu un liela apjoma gāzes mazumtirdzniecību.

Eldorado atrodas tikai pusdienas brauciena attālumā no Walmart galvenās mītnes Bentonvilā, Arkā. Un patiesībā Mērfijs sevi dēvē par “degvielas uzpildes staciju Walmart”. Mērfijs atkāpās no naftas ražotāja Mērfija eļļa (MUR) 2013. gadā. Saskaņā ar 2012. gada līgumu vienība būvēja un ekspluatēja degvielas uzpildes stacijas sadarbībā ar Walmart.

Kad Walmart 2016. gadā izbeidza vienošanos, 1,100 no Mērfija 1,300 stacijām tajā laikā atradās Walmart supercentros. Uzņēmumi ir turpinājuši strādāt kopā šajās izveidotajās vietās.

Pēc tam atrašanās vietas Walmart lielveikalu tuvumā palīdz vienmērīgu vērtību meklējošu klientu plūsmu novirzīt uz uzņēmuma gāzes un pārtikas veikaliem ar zīmoliem Murphy un QuickCheck. Abi uzņēmumi sadarbojas degvielas atlaižu programmās.

Federālo rezervju pagrieziena punkts nāk decembrī; Šeit ir pierādījums

Saskaņā ar AAA gāzes cenu vietni ceturtdien gāzes cenas sūknī bija vidēji USD 3.83 par galonu. Tas ir par 16 centiem vairāk nekā pirms mēneša un par 48 centiem vairāk nekā pirms gada cenām. Vietne dažās Kalifornijas vietās parādīja cenas pat USD 6.96.

Dīzeļdegvielas cenas ir piedzīvojušas vēl lielāku kāpumu. Neilgi pēc tam, kad februārī Krievija iebruka Ukrainā, ASV pārtrauca iepirkt jēlnaftu no Krievijas. Liela daļa šīs naftas tika piegādāta naftas pārstrādes rūpnīcām, kas ražo dīzeļdegvielu, kas ir ASV pārstrādes kompleksa segments, kuru jau ir ievainojušas iepriekšējās sankcijas, kas atcēla naftas ierobežojumus no Irānas un Venecuēlas.

Rezultāts, ko saasināja ASV kravu pārvadājumu pieprasījuma pieaugums 2021. gadā, izraisīja dīzeļdegvielas piegāžu deficītu. Rezultātā dīzeļdegvielas cenas, kas parasti ir lētākas nekā benzīns, ceturtdien valstī bija vidēji 6.56 USD par galonu. Tas bija par 1.95 USD vairāk nekā pirms gada: pieaugums par 42%.

Casey's, TravelCenters Stock

Ankeny, Aiovas štatā, Casey's koncentrējas uz mazām Vidusrietumu pilsētām un lepojas ar lielu gatavo ēdienu biznesu. Tā, iespējams, ir visslavenākā ar savu degvielas uzpildes stacijas picu. TravelCenters of America būtībā ir kravas automašīnu pieturu ķēde, kuras mērķauditorija ir profesionāli kravas automašīnu vadītāji un šosejas autovadītāji. Sāncensis Pilot Flying J pieder Vorenam Bafetam Berkshire Hathaway (BRKB).

Visai grupai galvenais ir degviela. Tas veido vairāk nekā trīs ceturtdaļas no Murphy USA kopējiem ieņēmumiem, 73% TravelCenters un 65% no Casey's.

Tā kā šogad gāzes un dīzeļdegvielas pārdošanas ieņēmumi palielinājās, MUSA krājumi līdz šim ir palielinājušies par 39%. Akcijas pašlaik ir līdzenā bāzē ar 303.19 pirkšanas punktu. Bāzes-on-bāzes modelis ir krājuma otrā trešā posma bāze.

Akciju kāpums uz grūto tirgus fona nosūtīja relatīvo spēka līniju IBD 50 krājums uz jauniem rekordiem iknedēļas MarketSmith diagrammā. Augošā RS līnija liecina, ka akcijas pārspēj S&P 500.

CASY akcijas arī pārspēj tirgu, taču šogad tām ir pieticīgāks pieaugums par 5.3%. Akcijas ir zem 224 pirkšanas punkta līdzenā bāzē, un tās RS līnija arī sasniedz jaunu maksimumu, ko parāda zils punkts šīs līnijas beigās nedēļas diagrammā. Arī TA akcijas darbojas labi, gada laikā pieaugot par vairāk nekā 10% un turoties virs 50 dienu līnijas, un RS līnija arī sasniedz maksimumus.

Super/mini tirgu mazumtirdzniecības grupa šobrīd ieņem stabilu 31. vietu IBD izseko 197 nozares grupas. No 13 akcijām šajā grupā Mērfijs ASV ieņem 1. vietu Saliktais vērtējums un EPS vērtējums, un Nr. 2 par RS vērtējums, aiz TravelCenters of America.

Tikmēr, naftas tankkuģu krājumi arī sasniedz maksimumus pašreizējā tirgū.

Mērfijs ASV: Līderis zemo cenu gāzes pārdošanā

2022. gada pirmajā pusē naftas un degvielas vairumtirdzniecības cenu kāpums strauji izraisīja cenu kāpumu sūknī. Šajā vidē Mērfija cenu noteikšanas stratēģija palīdzēja tai noturēt pastāvīgus klientus, vienlaikus piesaistot jaunus klientus.

Neskatoties uz stāvajām gāzes cenām un 40 gadu augstāko inflāciju šajā periodā, uzņēmums apgalvo, ka ir ieguvis tirgus daļu.

"Neskatoties uz zināmo spiedienu, kas ietekmē atalgojumu mājās, mēs skaidri redzam, ka mūsu zemo cenu piedāvājums atbalsojas (ar) arvien vairāk klientu, kas meklē vērtību," sacīja Mērfija ASV izpilddirektors Endrjū Klaids 28. jūlija zvanā.

Uzņēmums apgalvo, ka pērk degvielu par ārkārtīgi konkurētspējīgām nozares etaloncenām un pārdod to lētāk nekā konkurenti. Tā analizē vienas dienas piegādes un novirza degvielas autocisternas uz termināliem par visizdevīgāko cenu.

Mērfijs saka, ka tā zemo izmaksu biznesa modelis nodrošina zemāku degvielas rentabilitātes punktu nekā konkurenti.

Gāzes pārdošana, maržas fokusā

Jūnija ceturksnī Murphy degvielas pārdošanas apjomi vienā veikalā (tirdzniecība veikalos, kas darbojas vismaz vienu gadu) pieauga par 4.8%. Tas, salīdzinot ar pieaugumu par 1.5% salīdzināmu tabakas pārdošanas apjomiem un 1.4% citu preču pārdošanas apjomiem.

Tā kā arvien vairāk klientu plūda uz tā veikaliem pēc gāzes, Mērfija degvielas mazumtirdzniecības apjomi pieauga par 8%, salīdzinot ar gadu iepriekš, un degvielas mazumtirdzniecības dolāri pieauga par 31%. Degvielas mazumtirdzniecības peļņa pieauga par 22%, neskatoties uz augstākām preču cenām.

Gan degvielas peļņa, gan degvielas ieguldījums ir galvenie peļņas rādītāji.

Salīdzinājumam, Mērfija 2. ceturkšņa pārtikas un dzērienu ieguldījuma dolāri pieauga par 9%, bet pārtikas un dzērienu peļņas normas pieauga par 5%. Degvielas pārdošanas apjomi, rēķinot tajā pašā veikala galonos, samazinājās par 2.3%.

Tās konkurenti redzēja līdzīgas maržas tendences. Jūnija ceturksnī TravelCenters degvielas un nedegvielas peļņas normas pieauga attiecīgi par 56% un 10%. Jūlija ceturksnī Casey degvielas peļņas normas pieauga par 27%, līdz 44 centiem par galonu, bet nedegvielas peļņas normas samazinājās par 70 bāzes punktiem.

"Degvielas peļņas normas vide bija īpaši labvēlīga ceturkšņa otrajā pusē, jo vairumtirdzniecības izmaksas samazinājās no rekordaugstiem līmeņiem," sacīja Casey's izpilddirektors Darens Rebeless 7. septembra peļņas paziņojumā.

Walmart un Costco, divi no Amerikas lielākajiem mazumtirgotājiem, arī pārdod dažus no lētākajiem benzīniem. Walmart piedāvā zemas degvielas cenas, un Costco saviem biedriem piedāvā veikalu kuponus, kad tie piepildās, turklāt abi izmanto arī benzīna pārdošanu, lai piesaistītu klientus.

Degvielas daudzums, degvielas rezerves tendences

Kad Mērfijs trešdien ziņos par saviem trešā ceturkšņa rezultātiem, investori iegūs labāku ieskatu par to, kā attīstās degvielas apjoma un degvielas maržas tendences.

Nozares dati liecina par mazākiem 3. ceturkšņa degvielas apjomiem, kas ir par 6–7% mazāk nekā iepriekšējā gadā, ņemot vērā paaugstinātās degvielas cenas. Taču Dienvidaustrumu degvielas peļņas normas, ko rūpīgi uzrauga Mērfijs ASV, trešajā ceturksnī pieauga par 87%, saskaņā ar OPIS (Naftas cenu informācijas dienests), gūstot labumu no ievērojamā vairumtirdzniecības cenu krituma ceturkšņa laikā.

Jaunākie AAA dati liecina, ka gāzes mazumtirdzniecības cenas ir samazinājušās, salīdzinot ar nedēļu, lai gan tās joprojām ir augstākas nekā pirms mēneša un gada. Bailes no globālās ekonomikas lejupslīdes, ko izraisīja centrālo banku agresīvā likmju paaugstināšana, ir izraisījušas lielu jēlnaftas cenu kritumu, savaldot cenas.

Tikmēr mazāk autovadītāju uzpilda degvielu, norāda AAA. Ja recesija, par kuru ir plaši biedējošs, tomēr iestāsies, gan jēlnaftas cenas, gan pieprasījums pēc benzīna, visticamāk, turpinās kristies.

14. oktobra piezīmē klientiem Raimonda Džeimsa analītiķis Bobijs Grifins brīdināja, ka nozares degvielas galonos ir spiediens un paaugstinātas degvielas rezerves nav ilgtspējīgas.

Tomēr viņam patīk MUSA akcijas zemo izmaksu stratēģijas un Walmart ekspozīcijas dēļ, novērtējot to kā labākus ar 315 USD mērķi.

Wells Fargo analītiķis Bonadio saskata iemeslu strukturāli augstākai degvielas peļņai pēc Covid. Taču viņš uzskata, ka MUSA akcijas saskaras ar "ilgtermiņa pretvējš, ņemot vērā ievērojamo degvielas un tabakas iedarbību (un) salīdzinoši vāju uzņēmumu iekšienē", atstājot viņu malā.

JŪS VARAT PATĪK:

Šie ir 5 labākie krājumi, ko iegādāties un skatīties tūlīt

Skatāmie krājumi: visaugstāk novērtētie IPO, lielie ierobežojumi un izaugsmes krājumi

Atrodiet jaunākos krājumus, kas darbojas ar MarketSmith

Kāpēc šis IBD rīks vienkāršo populārāko krājumu meklēšanu

Vai meklējat nākamos lielos akciju tirgus uzvarētājus? Sāciet ar šiem 3 soļiem