Muska atteikšanās maksāt īri palielina Goldman slikto īpašumu aizdevumus

Goldman Sachs pirmajā ceturksnī skāra komerciālā nekustamā īpašuma aizdevumu kavējumu pieaugums, ko daļēji veicināja Elona Maska atteikšanās maksāt Twitter īres maksu.

Saskaņā ar Goldman licencētās banku iestādes ASV Federālajā noguldījumu apdrošināšanas komisijā iesniegtajiem ziņojumiem, kredītu vērtība komerciālā nekustamā īpašuma aizņēmējiem (CRE), kas atpalika no atmaksas, pirmajā ceturksnī pieauga par 612% līdz 840 miljoniem ASV dolāru.

Saskaņā ar Bankingregdata.com, kas apkopo FDIC ziņojumus, tas bija daudz augstāks nekā maksātnespējīgo CRE aizdevumu pieaugums, par ko ziņoja visa ASV banku nozare un kas tajā pašā laika posmā pieauga par 30%, sasniedzot nedaudz vairāk par 12 miljardiem USD.

Maksājumu pieaugums Goldman noguldījumu pieņemšanas biznesā notiek laikā, kad konkurējošās bankas brīdina par pieaugošiem zaudējumiem komerciālo nekustamo īpašumu aizdevumos, no kuriem lielākā daļa ir saistīti ar biroju ēkām un tika veikti pirms pandēmijas uzsāka darbu no mājām. kultūra.

Goldman ir daudz mazāk pakļauts komerciālā nekustamā īpašuma kreditēšanai nekā tā lielākajiem konkurentiem. Saskaņā ar FDIC ziņojumu pirmā ceturkšņa beigās tai bija 8.4 miljardu dolāru neatmaksāti aizdevumi, kas nodrošināti ar komerciālo īpašumu. Wells Fargo bija USD 91 miljards, bet Bank of America — 60 miljardu USD.

Tomēr pieaugošie maksātnespējas gadījumi ir vēl viena pazīme neapmierinātībai, ar kuru banka ir saskārusies, cenšoties dažādot savu uzņēmējdarbību, nevis tradicionāli koncentrējoties uz darījumiem un tirdzniecību.

Goldman bija viena no banku grupām, tostarp Citigroup un Deutsche Bank, kas aizdeva $ 1.7 miljardus Columbia Property, nekustamo īpašumu ieguldījumu trestam, pret septiņām biroju ēkām Sanfrancisko un Ņujorkā, tostarp divām, kurās atrodas lieli Twitter biroji.

Twitter pārtrauca maksāt īri novembrī, un sociālo mediju tīkla īpašnieks miljardieris Elons Masks ir paziņojis darbiniekiem, ka saskaņā ar tiesas prāvām neplāno atsākt maksājumus vai segt nokavētās nodevas. Uzņēmums Columbia Property, kas iesūdz Twitter par nokavētajiem maksājumiem, februārī nepilda aizdevumu. Columbia Property atteicās komentēt. Twitter, kas ir pieņēmis politiku neatbildēt presei, komentārus sazināties neizdevās.

Ņemot vērā Goldman salīdzinoši nelielo ietekmi uz sektoru, sliktajiem aizdevumiem nebūs būtiskas ietekmes uz tā peļņu. “Goldmanam kredītu izsniegšana nav tik svarīga,” saka Kristofers Kotovskis, Oppenheimer banku analītiķis. Saskaņā ar Goldmana aprēķiniem, komerciālo nekustamo īpašumu kreditēšana veido mazāk nekā 20 procentus no bankas kopējā kredītportfeļa.

Tomēr vairāk nekā 10 procenti no CRE aizdevumiem, kas tiek turēti bankas meitasuzņēmumā, kas veido 90 procentus no tā kopējiem aizdevumiem, saskaņā ar Bankingregdata.com ir zināmā veidā maksātnespējīgi, turpretim vidējā maksātnespēja ir mazāka. nekā 1 procents.

SEC pieteikumos un diskusijās ar investoriem Goldman definē savus CRE aizdevumus plašāk un ietver aizdevumus ieguldījumu sabiedrībām, kas pērk un pārdod nekustamā īpašuma parādus, kā arī aizdevumus, ko izmanto, lai apvienotu CRE aizdevumus ieguldījumu vērtspapīros.

Saskaņā ar šo kritēriju pārkāpumi ir mazāki, bet tomēr augstāki nekā vienaudžiem. "Ja paskatās uz mūsu komerciālo nekustamo īpašumu kreditēšanas darbību kopumā, mūsu maksātnespējas līmenis ir zem 2 procentiem," sacīja Goldmens.

Tomēr FDIC šos aizdevumus, kuriem parasti ir daudz zemākas saistību nepildīšanas likmes, iekļauj citā kategorijā.

Goldman, kas kļuva par regulētu banku pēc finanšu krīzes, pēdējo desmit gadu laikā ir veltījusi vairāk līdzekļu kreditēšanai. Uzņēmumam tagad ir gandrīz 180 miljardu dolāru neatmaksāti banku aizdevumi, salīdzinot ar 3 miljardiem dolāru pirms desmit gadiem.

2020. gadā Goldman teica, ka uzņēmumu kreditēšana ir viena no uzņēmuma prioritātēm. "Mēs pieņemam bankas modeli," prezentācijas laikā investoriem sacīja finanšu direktors Stīvens Šērs. "Mēs uzskatām, ka tas būs svarīgs uzņēmuma izaugsmes avots nākotnē."

Banka ir guvusi labumu no augstākām procentu likmēm, un tās kreditēšanas uzņēmuma peļņa pirmajā ceturksnī pieauga līdz 3.7 miljardiem ASV dolāru, kas ir visu laiku augstākais rādītājs un par 20% vairāk nekā pagājušā gada attiecīgajā periodā.

Tomēr lielākais aizdevumu portfelis ir arī potenciālu zaudējumu avots, ņemot vērā Goldman gatavību aizdot riskantākiem korporatīvajiem aizņēmējiem salīdzinājumā ar konkurentiem. Nedaudz vairāk nekā 65% no tās komerciālajiem aizdevumiem ir paredzēti "nevēlamajiem" aizņēmējiem bez investīciju līmeņa kredītreitinga, salīdzinot ar attiecīgi 28% un 17% JPMorgan Chase un Citi.

Goldman kopējais kavēto aizdevumu apjoms saskaņā ar FDIC datiem pirmā ceturkšņa beigās palielinājās līdz 3.2 miljardiem ASV dolāru jeb aptuveni 2 procentiem no neatmaksātajiem aizdevumiem, salīdzinot ar 2.4 miljardiem ASV dolāru pirms gada.

Lielākā daļa no tiem ir piesaistīti kredītkartēm un citiem patēriņa aizdevumiem, kas veido aptuveni 65 procentus no tās uzkrājumiem kredītu zaudējumiem, norāda Bankregdata.com.

Šī gada sākumā Goldman paziņoja par savu nodomu atteikties no kreditēšanas patērētājiem, pārdodot 1 miljarda dolāru aizdevumus, kas piesaistīti savai Marcus patērētāju bankai.

Deivids Fangers, kurš seko Goldman obligāciju reitingu uzņēmumam Moody's Investors Service, sacīja: "Lai gan viņu vēlme riskēt var būt lielāka nekā citiem uzņēmumiem, viņi parasti ir aktīvāki riska pārvaldībā."