Mana 2023. gada akciju izvēle ir vienkārša liela banka, kas slēpjas tieši mūsu priekšā

Kā būtu, ja es jums pastāstītu, ka atradu akcijas, kurām jau ir atlaides no lejupslīdes, kurām ir augstākā līmeņa vadība un novērtējums, ko varat apņemt? Un kas notiks, ja šīs pašas akcijas patiešām būtu ieguvējas no visiem šiem Fed likmju paaugstinājumiem?

Ak, un galvenais akciju uzņēmuma konkurents ir satriekts no daudziem skandāliem un maksām?

Šāda veida akcijas būtu labākā izvēle 2023. gadam, vai ne? 

Tā ir mana labākā izvēle, un tā ir Bank of America (BAC) . Ļaujiet man parādīt, kā šīs bankas akcijas ir jāiegādājas par zemām USD 30 s, lai nākamo 20 mēnešu laikā iegūtu 25–12% peļņu.

Kā liecina 2022. gads, vērtēšanai ir nozīme. Neregulāra tirgus darbība, visticamāk, turpināsies arī jaunajā gadā, izvairoties no akcijām bez novērtējuma atbalsta. Bank of America nav stāsts vai šarms uzņēmums, tā ir maizes un sviesta spēle ar pārāk lētu vērtējumu, kas balstīts uz bankas milzīgo peļņu.

Vidusmēra patērētājs faktiski ir labā stāvoklī, lai pārvarētu recesiju, un vidusmēra Bank of America patērētājs ir vēl labākā stāvoklī, jo tas apkalpo pārtikušāku demogrāfisko stāvokli.  

2008. gadā lejupslīde izraisīja milzīgus ar mājokli saistītus banku zaudējumus, īpaši Bank of America, iegādājoties Countrywide Financial un Merrill Lynch. Mūsdienās kreditēšana ir bijusi daudz racionālāka, un BAC ir labāk sagatavota un labi aizsargāta pret mājokļu zaudējumiem. Lai gan mājokļu cenas ir sākušas kristies, mājokļu kapitāls ir tuvu augstākajam līmenim un vairums māju īpašnieku saglabā zemas hipotēku likmes. Māju īpašniekiem ir aptuveni 30 triljoni USD kapitāla, savukārt hipotēkas ir tikai USD 10 triljoni, kas ir 30% no kopējā kapitāla. Patēriņa kredītkaršu atlikumi joprojām ir zem pirmspandēmijas līmeņa, lai gan pēdējā gada laikā tie ir pieauguši.

Vēstures visplašāk gaidītā lejupslīde ir mūsu sliekšņa priekšā, un akcionāri ir sagatavojušies, atsakoties no ekonomiski jutīgām akcijām, tostarp bankām un brokeriem. Investori lielākoties ir ignorējuši Bank of America atbrīvoto bilanci un neparedzēto peļņu no Fed procentu likmju paaugstināšanas, kas veicinās tīro procentu ienākumus (NII). BAC trešajā ceturksnī NII palielinājās līdz 13.8 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 24% vairāk nekā 2021. gadā — liela daļa no šī 2.7 miljardu ASV dolāru pieauguma kritās līdz zemākajam rādītājam.

Bank of America nākamgad neapžilbinās ar recesiju saistītie zaudējumi. Uzņēmuma ekonomisti prognozē vieglu recesiju 2023. gadā, un bankas uzkrājumi zaudējumiem paredz, ka gada vidējais svērtais bezdarba līmenis būs 5%. Tomēr investori ir noraizējušies par ilgo ēnu uz bankām no finanšu krīzes pirms vairāk nekā desmit gadiem.

Velsa Fargo (WFC) ), kas ir viens no lielākajiem Bank America konkurentiem, ir bijis saistīts ar skandāliem, kas saistīti ar patērētāju ļaunprātīgu izmantošanu un atbilstības pārkāpumiem. Kopš 2018. gada Fed ir ierobežojis Velsas bilances pieaugumu. Daļēji tas pavēra Bank of America iespēju ieņemt mazumtirdzniecības banku pakalpojumu augšgalu.

2022. gadā Bank of America apturēja lielu akciju atpirkšanu, lai palielinātu kapitālu no Fed noteiktā palielinājuma; tagad tas ir sasniedzis pārmērīgu kapitāla līmeni. Akcijas nākamajos ceturkšņos gūs labumu no atpirkšanas pieauguma, papildus 22 centu ceturkšņa dividendēm, ienesīgumam 2.7%. Bank of America uzskaites vērtība ir aptuveni 30 USD, un akcijas pašlaik tiek tirgotas ar salīdzinoši zemu vēsturiski 7% prēmiju. Analītiķi sagaida, ka peļņa būs 3.70 USD par akciju, salīdzinot ar 3.16 USD 2022. gadā, un izdevīga nākotnes cenas attiecība pret peļņu būs 9.

Līdz 2023. gada beigām uzskaites vērtība, visticamāk, pārsniegs USD 32 par akciju no atpirkšanas plus nesadalītā peļņa. Grāmatas 1.2 reizes ar 10 cenas attiecību pret peļņu ir samērā piesardzīgas cerības gada beigās.

ASV, iespējams, virzās uz recesiju, ko visi gaida. Bank of America ekonomisti ir brīdinājuši par lejupslīdi pirms Volstrītas. Gaidiet izaicinošu un nemierīgu braukšanu krājumiem. Taču, tā kā BAC jau ir atlaidusi ekonomiskās bažas, akcijas ir pārāk lētas, lai tās ignorētu.