Nasdaq buļļu tirgus? Galvu viltojumu vēsture saka, ka ir pāragri svinēt.

Riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks Maikls Berijs, kurš kļuva slavens grāmatā “The Big Short” pēc veiksmīgas mājokļu tirgus sabrukuma prognozēšanas finanšu krīzes laikā, sociālajā tīklā Twitter brīnījās: “Nasdaq ir vēršu tirgus, jo tas ir par 20% atlaidis. zems? Kas šīs lietas izdomā?"

Kopš dzēstajā tvītā viņš atzīmēja, ka "Pēc 2000. gada Nasdaq to darīja 7 reizes, jo tas nokritās par 78% līdz 2002. gada zemākajam līmenim." (Bērijs bieži pēc neilga laika izdzēš tvītus.)

Patiešām, Nasdaq piedzīvoja trīs kāpumus par 40% vai vairāk lāču tirgus gaitā, kas sekoja dot-com uzliesmojumam, un neviens no tiem nebija ilgstoša bulta sākums, sacīja Ross Meifīlds, Baird Private Wealth Management investīciju stratēģijas analītiķis. pastāstīja MarketWatch telefonintervijā.

"Mūsu galvenā attieksme pret klientiem ir bijusi tāda, ka šie lāču tirgus mītiņi var būt nomākti, taču tie ir ļoti izplatīti," sacīja Meifīlds.

Tādas ir briesmas, mēģinot izmantot 20% pasākumu kā īkšķa noteikumu, lai deklarētu buļļu tirgu. Dažos veidos buļļu tirgus sākums bieži vien ir kristāldzidrs tikai retrospektīvi, atšķirībā no izaicinājuma noteikt lejupslīdes sākumu. Lai gan iekšzemes kopprodukta samazināšanās ceturkšņus pēc kārtas bieži raksturo kā “tehnisku” lejupslīdi, tas nav kritērijs, ko Nacionālais ekonomisko pētījumu birojs izmanto biznesa cikla datēšanai.

Papildus šaubām par 20% sliekšņa izmantošanu, lai pasludinātu bulli, Meifīlds sacīja, ka citas Nasdaq rallija īpašības — tā platums, garums un apjoms — ir izaicinājums tiem, kas meklē apstiprinājumu reāllaikā.

Plašais akciju tirgus rallijs ir bijis iespaidīgs no līdera viedokļa, un tā apjoms ir uzlabojies. Aplūkojot lielas kapitalizācijas etalonu S&P 500, aptuveni 85% Nasdaq komponentu tirgojas virs 50 dienu mainīgā vidējā rādītāja. Tas ir stabili, taču buļļu tirgos parasti rādītājs ir virs 90%, sacīja Meifīlds.

saistīts: Kāpēc šiem analītiķiem ASV akciju rallijs vairāk izskatās pēc jauna vēršu tirgus, nevis pēc lāča atlēciena?

Tikmēr pusvadītāju akcijas pēdējās sesijās ir kritušās pēc nozares smagsvara Nvidia Corp. brīdinājumiem.
NVDA,
+ 4.27%
un Micron Technology
MU,
+ 4.36%T.sk.
Viņš teica, ka tā ir svarīga Nasdaq daļa un var būt ievainojamība.

Un visbeidzot, kāpums vēl nav izturējis pietiekami ilgu laiku, lai radītu pārliecību par buļļu tirgu, sacīja Meifīlds, norādot, ka pagātnē lāču tirgus mītiņi ir ilga 60 līdz 80 līdz 100 dienas, pirms tie kļuva zemāki.

Tas nenozīmē, ka šoreiz tā būs, taču, ja kāds vēlas saukt buļļu tirgu tikai pēc apjoma un ilguma, “tam ir jābūt pārliecinošākam nekā 20% atzīmei pēc apmēram sešām nedēļām, "Maifīlds teica.

Marks Hulberts: Šis 20% Nasdaq pieaugums nenozīmē, ka esam jaunā buļļu tirgū

Nasdaq ceturtdien nokritās par 0.6% un joprojām ir par vairāk nekā 20% zemāks nekā tā rekords novembrī. S&P 500
SPX,
+ 1.73%
joprojām ir lāču tirgū, bet ir atlēcis gandrīz par 15% no 2022. gada zemākā līmeņa, kas tika noteikts 16. jūnijā, savukārt Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.27%
ir pārvarējis lāču tirgus kritumu.

Lai gan žūrija lemj par to, vai Nasdaq ir jauns bullis vai tikai lāču tirgus atlēciens, investoriem jācenšas pāriet uz augstākas kvalitātes akcijām, īpaši tehnoloģiju un izaugsmes jomā, vienlaikus samazinot zemākas kvalitātes aktīvu ietekmi, sacīja Meifīlds. Nulles procentu likmju un lielās likviditātes vide, kas pavadīja pēdējo vēršu tirgu, visticamāk, neatkārtosies nākamajā tirgus ciklā, jo Federālo rezervju sistēma risina inflācijas kāpuma sekas, kas nozīmē, ka investoriem būs jābūt izvēlīgākiem, mēģinot izvēlieties uzvarošās akcijas.

"Mēs noteikti neesam lācīgi," sacīja Meifīlds, "taču šī ir laba iespēja pārorientēties uz kvalitāti ar to, kas, mūsuprāt, joprojām būs sarežģīti 6 līdz 12 mēnešus uz priekšu, ņemot vērā to, kur ir inflācija, ko Fed joprojām dara." ģeopolitiskā nenoteiktība pie apvāršņa.

Lasīt tālāk: Vai krājumi ir sasnieguši zemāko punktu? BofA brīdina tikai tad, kad šī "gorilla" akciju tirgos nesamazinās.