Tuvojas pensijai? Lūk, kā pārslēgt savu portfeli no izaugsmes uz ienākumiem.

Ieguldīt S&P 500 ir arī vienkārši, iegādājoties SPDR S&P 500 ETF Trust akcijas.
SPIEGS,
-1.68%
vai citi indeksu fondi, kas izseko etalonu. Ir daudz līdzīgu fondu, un daudziem no tiem ir ļoti zemi izdevumi.

Protams, ilgtermiņa izaugsmes investoram, kura portfelis galvenokārt tiek ieguldīts akciju tirgū, ir jāatturas no kārdinājuma pārdot tirgos, kas samazinās. Mēģinājumi noteikt laiku tirgum, salīdzinot ar S&P 500, parasti izraisa nepietiekamu sniegumu, jo investori, kuri pāriet uz malu, mēdz atgriezties pārāk vēlu pēc tam, kad plaša lejupslīde ir novērsta.

Un brutāli kritumi akciju tirgū ir raksturīgi. Nav nekas neparasts, ka tirgus samazinās par 20% vai pat vairāk. Bet kopumā šī 30 gadu vidējā atdeve ir saglabājusies tuvu 9.9% — un, ja paskatās vēl tālāk, šī vidējā atdeve ir bijusi gandrīz tāda pati.

Jūsu dzīve ir mainījusies, un jums ir nepieciešami ienākumi

Tagad iedomājieties, ka jums ir 60 gadi un jums jāpārtrauc strādāt vai, iespējams, jūs vienkārši vēlaties strādāt nepilnu slodzi. Kā jūs gatavojaties šīm pārmaiņām pēc gadu desmitiem ilgušiem uzkrājumiem un ieguldījumiem izaugsmei?

Ir svarīgi izmantot individuālu pieeju jūsu ienākumu vajadzībām, saka Lūiss Altfests, Altfest Personal Wealth Management izpilddirektors, kurš pārrauga aptuveni 1.6 miljardu dolāru aktīvus privātajiem klientiem Ņujorkā.

Padomājiet par to, kāda veida konti jums ir. Ja jūsu nauda atrodas 401(k), IRA vai citā atliktā nodokļa kontā, viss, ko izņemsiet, tiks aplikts ar ienākuma nodokli. Ja jums ir Roth konts, kurā tika veiktas iemaksas pēc nodokļu nomaksas, izņemšana no šī konta netiks aplikta ar nodokļiem. (Varat lasīt par reklāmguvumiem uz Roth kontiem šeit.)

Ja jums ir atliktās pensijas konts, kas ir pietiekami liels un vēlaties turpināt ilgtermiņa izaugsmi ar akcijām (vai fondiem, kas glabā akcijas), varat apsvērt tā saukto 4% noteikumu, kas nozīmē, ka gadā izņemt ne vairāk kā 4% no sava atlikuma, ja vien ar to pietiek, lai segtu jūsu ienākumu vajadzības. Varat sākt, vienkārši izveidojot automātisku izņemšanas plānu, lai nodrošinātu šos ienākumus. Protams, lai ierobežotu nodokļu rēķinu, jums vajadzētu izņemt tikai tik daudz, cik nepieciešams.

4% likums

Šis 4% noteikums ir noderīgs sākumpunkts sarunām ar klientiem, kuriem jāsāk gūt ienākumus no saviem ieguldījumu portfeļiem, saka Ešlija Madena, finanšu plānošanas pakalpojumu direktore Hutchinson Family Offices Grīnsboro, NC, taču tam nevajadzētu būt stingrs un ātrs noteikums. "Tāpat kā lielākā daļa finanšu plānošanas koncepciju, es nedomāju, ka 4% drošas naudas izņemšanas līmenis ir "viens izmērs" visām plānošanas situācijām," viņa saka.

Drīzāk jums vajadzētu padomāt par to, cik daudz jums būs jāizņem, lai segtu savus izdevumus, tostarp veselības aprūpi, vienlaikus ļaujot savam ieguldījumu kontam augt, saka Maddens. Apsveriet visus savus ienākumu avotus, paredzamos izdevumus, ieguldījumu veidus savā portfelī un pat īpašuma plānošanu.

Maddena ir strādājusi ar klientiem, kuri priekšlaicīgas pensionēšanās gados ir paņēmuši daudz vairāk nekā 4% no saviem ieguldījumu kontiem, kas, pēc viņas teiktā, attiecas uz viņu kā padomdevēju. Viņa saka, ka tas ir tad, kad diskusija par 4% izņemšanas koncepciju var palīdzēt "ilustrēt, kā viņi izņem naudu ātrāk, nekā var pieaugt ieguldījumi".

Ideja par 4% izņemšanas likmi var palīdzēt arī diskusijās ar pensionāriem, kuri nevēlas izņemt ienākumus no saviem ieguldījumu kontiem, saka Maddens. 

Jebkurā gadījumā, domājot par izņemšanu procentos, nevis dolāros, tas var palīdzēt "dot iespēju pieņemt lēmumus, noņemot dažas emocijas no procesa," viņa saka.

Ienākumu radīšana

Runājot par ienākumu gūšanu, jāņem vērā dažas pieejas:

• Ieguldot obligācijās, kas veic regulārus procentu maksājumus līdz to dzēšanas termiņam. Varat arī gūt ienākumus no obligācijām, izmantojot fondus, kuriem ir diversificēti portfeļi, kas var samazināt jūsu risku.

• Dividenžu ienākumu ņemšana no jūsu turētajām akcijām, nevis šo dividenžu reinvestēšana.

• Iegādājoties dažas atsevišķas akcijas ar pievilcīgu dividenžu ienesīgumu, lai gūtu ienākumus, vienlaikus cenšoties panākt zināmu izaugsmi, jo akciju cenas ilgtermiņā pieaug.

• Dažu kopfondu vai biržā tirgoto fondu izvēle, kas glabā akcijas, lai gūtu ienākumus no dividendēm. Daži no šiem fondiem var būt paredzēti, lai palielinātu ienākumus, vienlaikus samazinot risku ar segto zvanu stratēģijām, kā aprakstīts tālāk.

Domājot par pensionēšanās plānošanu un izmaiņu veikšanu ieguldījumu stratēģijā, attīstoties jūsu mērķiem, apsveriet iespēju tikties ar finanšu plānotāju, kā arī investīciju konsultantu.

Obligācijas un 60/40 sadalījums

Iespējams, esat lasījis rakstus par to, ko sauc par 60/40 portfeli, kas sastāv no 60% akciju un 40% obligāciju. MarketWatch līdzstrādnieks Marks Hulberts ir paskaidrojis šīs pieejas ilgtermiņa dzīvotspēja.

60/40 portfelis ir “labs sākumpunkts diskusijām ar klientiem” par ienākumu portfeļiem, saka Kens Roberts, investīciju konsultants uzņēmumā Four Star Wealth Management Reno, Nev.

"Tas ir aptuvens rādītājs," viņš atzīmē. “Ja viena aktīvu klase pieaug, mēs varētu to atlaist. Ja ir iespēja citā klasē, mēs varētu to izmantot īstajā laikā.

Janvāra ziņojumā ar nosaukumu “Uzmanību: smaga migla” Sharmin Mossavar-Rhamani un Brets Nelson no Goldman Sachs Investīciju stratēģijas grupas rakstīja, ka 60/40 portfeli “finanšu nozare izmanto vispārīgi, lai apzīmētu akciju un obligāciju portfeli; tas nenozīmē, ka 60/40 kombinācija ir pareizais sadalījums katram klientam.

Gan Roberts, gan Altfest norāda uz iespējām obligāciju tirgū šobrīd, ņemot vērā procentu likmju pieaugumu, kas pēdējā gada laikā ir samazinājis obligāciju cenas. Altfest norāda, ka šajā tirgū portfelis, kurā ir divas trešdaļas obligācijas un vienas trešdaļas akcijas, būtu piemērots portfelim, kas orientēts uz ienākumiem, jo ​​obligāciju cenas ir samazinājušās, jo pēdējā gada laikā pieauga procentu likmes.

Altfest atzīmē, ka lielākajai daļai investoru ar nodokli apliekamām obligācijām ir pievilcīgākas ienesīgums nekā pašvaldību obligācijām.

Ja jūs pērkat obligāciju, jūsu ienesīgums ir obligācijas gada procentu maksājumi (kupons vai norādītā procentu likme, dalīta ar nominālvērtību), dalīta ar jūsu samaksāto cenu. Un, ja jūs pērkat ar atlaidi līdz obligācijas nominālvērtībai un turat obligāciju līdz dzēšanas termiņam, jūs iegūsit kapitāla pieaugumu. Ja procentu likmes palielinās pēc obligācijas iegādes, jūs gūstat nerealizētu peļņu un otrādi.

"Obligacijas tagad dod jums ienesīgumu, un, ja mēs nonākam recesijā, jūs kļūstat par uzvarētāju, nevis zaudējat ar akcijām," saka Altfests. Citiem vārdiem sakot, lejupslīdes laikā Federālo rezervju sistēma, iespējams, pazeminātu procentu likmes, lai stimulētu ekonomikas izaugsmi. Saskaņā ar Alftest teikto, tas paaugstinātu obligāciju cenas, sniedzot jums iespēju gūt "divciparu gada atdevi".

Mēs nevaram paredzēt, kādā virzienā virzīsies procentu likmes, taču mēs zinām, ka Fed politika paaugstināt procentu likmes, lai pazeminātu inflāciju, nevar turpināties mūžīgi. Un, ja ņem vērā pašreizējās cenu atlaides, salīdzinoši augsto ienesīgumu un iespējamo dzēšanas termiņu pēc nominālvērtības, obligācijas šobrīd ir pārliecinošas.

Var būt grūti patstāvīgi izveidot diversificētu obligāciju portfeli, taču obligāciju fondi var paveikt darbu jūsu vietā. Obligāciju fondam ir mainīga akcijas cena, kas nozīmē, ka, pieaugot procentu likmēm, rodas lejupvērsts spiediens uz akciju cenu. Taču šobrīd lielāko daļu obligāciju fondu portfeļu veido vērtspapīru tirdzniecība ar atlaidēm to nominālvērtībā. Tas nodrošina aizsardzību pret negatīviem faktoriem, kā arī potenciālu peļņu, kad procentu likmes beidzot sāk samazināties.

Altfest iesaka divus obligāciju fondus, kuros galvenokārt tiek turēti ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri.

Angel Oak vairāku stratēģiju ienākumu fonds
ANGIX,
-0.12%
pārvaldīšanā ir 2.9 miljardu dolāru aktīvi, un tās institucionālajām akcijām 30 dienu peļņa ir 6.06%. Tas galvenokārt tiek ieguldīts privāti emitētos ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros.

33.8 miljardu dolāru DoubleLine Total Return Bond Fund
DBLTX,
+ 0.34%
30 dienu ienesīgums I klases akcijām ir 5.03%, un tā ir konservatīvāka izvēle, jo vairāk nekā 50% ir ieguldīti ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros un valsts obligācijās.

Tradicionālajiem ieguldījumu fondiem ar vairākām akciju kategorijām institucionālajām vai I šķiras akcijām, kuras varētu saukt par padomdevēju akcijām, parasti ir viszemākie izdevumi un augstākais dividenžu ienesīgums. Un, neskatoties uz akciju šķiru nosaukumiem, tās ir pieejamas lielākajai daļai investoru ar konsultantu starpniecību un bieži vien ar brokeru starpniecību klientiem, kuriem nav padomdevēja.

Investoriem, kuri nav pārliecināti, ko darīt nekavējoties, Roberts kā labu alternatīvu norāda uz īstermiņa ASV Valsts kases fondiem. Divu gadu ASV Valsts kases parādzīmes
TMUBMUSD02Y,
4.794%
tagad ienesīgums ir 4.71%. "Jūs varētu izbraukt nākamos pāris gadus un meklēt iespējas tirgū," viņš saka. "Taču vidējais rādītājs [ilgāka termiņa obligācijām], Fed tuvojoties galīgajai likmei, pirms tā apstājas un pēc tam sāk samazināt, var izdoties diezgan labi."

Tad ir pašvaldību obligācijas. Vai pašreizējā vidē jums vajadzētu apsvērt šo iespēju ar nodokli neapliekamiem ienākumiem?

Altfest saka, ka starpība starp ar nodokli apliekamām un ar nodokli neapliekamajām peļņas likmēm pēdējo dažu mēnešu laikā ir tik ļoti palielinājusies, ka lielākajai daļai investoru labāk būtu ar nodokli apliekamas obligācijas. Lai atbalstītu šo ideju, apsveriet Bloomberg Municipal Bond 5 gadu indeksu, kura "ienesīgums līdz sliktākajam" ir 2.96%, saskaņā ar FactSet. Ienesīgums līdz sliktākajam attiecas uz gada ienesīgumu, ņemot vērā obligācijas pašreizējo tirgus vērtību, ja obligācija tiek turēta līdz dzēšanas datumam vai izpirkšanas datumam. Obligācijai var būt izpirkšanas datums, kas ir agrāks par dzēšanas datumu. Izsoles datumā vai pēc tā emitents jebkurā laikā var izpirkt obligāciju par nominālvērtību.

Varat aprēķināt ar nodokli apliekamo ekvivalentu likmi, dalot šo 2.96% ienesīgumu ar 1, atskaitot augstāko pakāpenisko ienākuma nodokļa likmi (šajā piemērā neskaitot valsts un vietējos ienākuma nodokļus). Klikšķis šeit Ieņēmumu dienesta pakāpenisko nodokļu likmju sarakstam 2023. gadam.

Ja mēs iekļaujam federālo ienākuma nodokļa likmi 24% apmērā laulātam pārim, kurš 190,750. gadā nopelnīja no 364,200 2023 līdz 2.96 0.76 ASV dolāriem, mūsu ar nodokli apliekamais ekvivalents šajā piemērā ir 3.89% dalīts ar XNUMX, kas ir ar nodokli apliekamā ekvivalenta XNUMX%. Jūs varat nopelnīt vairāk, izmantojot dažādu termiņu ASV Valsts kases vērtspapīrus — un šie procenti ir atbrīvoti no valsts un vietējiem ienākuma nodokļiem.

Ja atrodaties vienā no augstākajām federālajām grupām un štatā ar augstu ienākuma nodokli, jūs varētu atrast pietiekami pievilcīgas ar nodokli neapliekamas peļņas likmes obligācijām, ko emitējušas jūsu valsts vai pašvaldības iestādes.

Alternatīva obligācijām ienākumu gūšanai: Dividenžu ienesīgums priekšrocību akcijām ir strauji palielinājies. Šādi izvēlieties savam portfelim labākos.

Krājumi ienākumiem

Ir dažādas pieejas ienākumu gūšanai no akcijām, tostarp biržā tirgotiem fondiem un individuālajām akcijām, kas maksā dividendes.

Tomēr atcerieties, ka akciju dividendes var samazināt jebkurā laikā. Viens sarkanais karogs investoriem ir ļoti augsts dividenžu ienesīgums. Ieguldītāji akciju tirgū var pazemināt uzņēmuma akcijas, ja viņi uztver problēmas — dažkārt gadus pirms uzņēmuma vadības komanda nolemj samazināt dividendes (vai pat likvidēt izmaksu).

Bet dividendes (un jūsu ienākumi) arī laika gaitā var pieaugt, tāpēc apsveriet iespēju iegādāties spēcīgu uzņēmumu akcijas, kas turpina palielināt izmaksas, pat ja pašreizējā peļņa ir zema. Šeit ir 14 akcijas, kuru cena piecu gadu laikā dubultojās, pat ja to dividendes dubultojās.

Tā vietā, lai meklētu augstāko dividenžu ienesīgumu, varat apsvērt uz kvalitāti vērstu pieeju. Piemēram, Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
tur portfeli, kurā ietilpst aptuveni 25 uzņēmumu akcijas, kas ir pastāvīgi palielinājuši dividendes un tiek uzskatīts, ka tas turpinās to darīt.

Šis fonds izmanto arī segto zvanu iespējas, lai palielinātu ienākumus un pasargātu no lejupvērsta riska. Ienākumi no segtās pirkšanas iespējas atšķiras un ir augstāki laikā, kad akciju tirgū ir paaugstināta nepastāvība, kā mēs esam redzējuši pagājušajā gadā. Saskaņā ar FactSet šī fonda 12 mēnešu sadales ienesīgums ir bijis 4.77%.

Plašāku informāciju par to, kā darbojas aptvertā zvana stratēģija, tostarp Robertsa faktisko tirdzniecības piemēru, varat lasīt šis raksts par JPMorgan Equity Premium Income ETF
JEPI,
-1.32%,
kurā ir aptuveni 150 akcijas, ko JPMorgan analītiķi izvēlējušies kvalitātes dēļ (neatkarīgi no dividendēm). Saskaņā ar FactSet šī ETF 12 mēnešu izplatīšanas ienesīgums ir bijis 11.35%. Saskaņā ar fonda līdzpārvaldītāja Hamiltona Reinera teikto, mazāk nepastāvīgā tirgū investori var sagaidīt sadales ienesīgumu ar "augstiem viencipara skaitļiem".

Abi šie ETF maksā ikmēneša dividendes, kas var būt priekšrocība, jo lielākā daļa uzņēmumu, kas maksā dividendes par akcijām, to dara katru ceturksni, tāpat kā lielākā daļa tradicionālo kopfondu.

Katrai pieejai ir priekšrocības un trūkumi, un JEPI ir mazāk nekā trīs gadus vecs. Ņemiet vērā, ka fondiem, kas izmanto segto zvanu stratēģijas, vajadzētu būt labākiem par plašo indeksu augstākas svārstīguma laikā un vismaz nedaudz sliktāki vēršu tirgos, kad tiek iekļautas dividendes.

Šeit ir divu ETF un S&P 500 kopējās peļņas salīdzinājums ar dividenžu reinvestēšanu.

Investoram, kurš vēlas pārcelt portfeli, kas galvenokārt tiek ieguldīts akcijās, uz ienākumu portfeli, Altfest šajā tirgū ļoti sliecas uz obligācijām, taču apgalvo, ka viņš joprojām vēlētos, lai klients apmēram vienu trešdaļu ieguldītu akcijās. Viņš ieteiktu klientam, kuram jau ir atsevišķas atsevišķas akcijas, pārdot uz izaugsmi vairāk orientētus uzņēmumus un paturēt tos ar pienācīgu dividenžu ienesīgumu, vienlaikus ņemot vērā arī to, cik liela peļņa tiks gūta, pārdodot akcijas, kas bija ievērojami pieaugušas.

"Visticamāk, ka jūs tos paturēsit, jo jūs ietaupīsit naudu nodokļos par gadu, nevis pārdodot tur, kur esat izveidojis nozīmīgu ligzdas olu ar kapitāla pieaugumu," viņš saka.

Un dažas no šīm akcijām jau varētu nodrošināt ievērojamus ienākumus salīdzinājumā ar vidējo cenu, ko investors ir samaksājis par akcijām gadu gaitā.

Pēc korekciju veikšanas jūs, iespējams, vēlēsities iegādāties dažas akcijas, lai saņemtu dividendes. Tādā gadījumā Altfest iesaka izvēlēties uzņēmumus, kuru dividenžu ienesīgums nav ļoti augsts, bet kuru bizness ir sagaidāms pietiekami spēcīgs, lai laika gaitā dividendes varētu palielināties.

Sākumā viņš iesaka ekrānu, lai sašaurinātu iespējamo akciju izvēli. Lūk, kas notiek, ja S&P 500 piemērojam Altfest skrīninga parametrus:

• Beta par pēdējiem 12 mēnešiem 1 vai mazāk, salīdzinot ar visa indeksa cenu kustību: 301 uzņēmums. (Beta ir cenu nepastāvības mērs, un 1 atbilst indeksa svārstīgumam.)

• Dividenžu ienesīgums vismaz 3.5%: 69 uzņēmumi.

• Paredzamā peļņa uz akciju 2025. gadā pieaugs vismaz par 4% salīdzinājumā ar 2024. gadu, pamatojoties uz FactSet aptaujāto analītiķu vienprātīgiem aprēķiniem. Altfest ierosināja iet tik tālu, lai izvairītos no kārtējā gada aplēšu un faktisko rezultātu sagrozīšanas no vienreizējiem grāmatvedības posteņiem. Tādējādi saraksts tika samazināts līdz 46 uzņēmumiem.

• Pamatojoties uz FactSet aptaujāto analītiķu vienprātīgiem aprēķiniem, 2025. gadā paredzamais pārdošanas apjoms pieaugs vismaz par 4%, salīdzinot ar 2024. gadu. Peļņas un pārdošanas aprēķini tika balstīti uz kalendārajiem gadiem, nevis uzņēmumu fiskālajiem gadiem, kas bieži nesakrīt ar kalendāru. Šis pēdējais filtrs sašaurināja sarakstu līdz 16 akcijām. Pēc tam Alfest sarakstu papildināja, kā paskaidrots tālāk.

Tālāk ir norādītas 16 akcijas, kas tika pārbaudītas pēc dividenžu ienesīguma:

Noklikšķiniet uz atzīmes, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu vai biržā tirgoto fondu.

Noklikšķiniet šeit Tomija Kilgora detalizētajam ceļvedim par MarketWatch citātu lapā bez maksas pieejamās daudzās informācijas.

Atcerieties, ka jebkuram akciju ekrānam ir savi ierobežojumi. Ja akcijas iztur jūsu apstiprināto ekrānu, ir nepieciešams cita veida kvalitatīvs novērtējums. Kā jūs jūtaties par uzņēmuma biznesa stratēģiju un tā iespējamību, ka tas saglabās konkurētspēju vismaz nākamajā desmitgadē?

Piemēram, apspriežot šī akciju ekrāna rezultātus, Altfest saka, ka viņš izslēgtu AbbVie no saraksta, jo tiek apdraudēti ieņēmumi un palielināta konkurence, jo beidzas patenta termiņš tā Humira pretiekaisuma zālēm.

Viņš saka, ka viņš arī atceltu Filipu Morisu, jo "kustība uz veselību ārzemēs varētu samazināt ienākumus un dividendes."