Jauns akcīzes nodokļa atpirkšanas slazds ārvalstu investorus

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Inflācijas samazināšanas likums (IRA), ko Kongress apstiprināja pagājušajā nedēļā, iekļāva jaunu 1 procenta akciju atpirkšanas akcīzes nodokli ASV publiski tirgotajām korporācijām. Daudzi no šiem uzņēmumiem tagad tērē savu lieko naudu, lai atpirktu akcijas no saviem akcionāriem, nevis maksātu dividendes vai investētu vairāk savos uzņēmumos. Jaunais nodoklis atturēs no akciju atpirkšanas un veicinās dividenžu izmaksu. Rezultātā tas palielinās ASV nodokļu ieņēmumus no ārvalstu investoriem, kuri nemaksā ASV kapitāla pieauguma nodokli, pārdodot akcijas, bet tiek aplikti ar nodokli par dividendēm viņi saņem.

Sākot ar nākamo gadu, uzņēmumi maksās nodokli par atpirkto akciju patieso tirgus vērtību, atskaitot visus jaunos pašu kapitālus. Kongresa Apvienotā nodokļu komiteja (JCT) lēsa, ka atpirkšanas nodoklis būtu nākamo 74 gadu laikā piesaistīt 10 miljardus dolāru, rēķina otrs lielākais ieņēmumu palielinātājs pēc uzņēmuma minimālais nodoklis.

Pēdējo divdesmit piecu gadu laikā uzņēmumu atpirkšana ir strauji pieaugusi (piemēram, šā gada pirmajā ceturksnī S&P 500 uzņēmumi ziņoja par 281 miljardu dolāru atpirkšanu, jauns rekords). Viņi arī regulāri pārspēj dividenžu maksājumus. Pēdējo 25 gadu laikā, ārvalstu investoru īpašumtiesības uz publiski tirgotām ASV akcijām arī strauji pieauga. Tagad viņiem pieder gandrīz 30 procenti no ASV publiski tirgotajām akcijām, kas ir vairāk nekā trīs reizes vairāk nekā sākumā.

šis palielināta ārvalstu investoru klātbūtne, un nodokļu atvieglojums, ko viņi izmanto, papildina atpirkšanu. 1 procenta akcīzes nodoklis var palēnināt atpirkšanas māniju (lai gan a 2 procentu akcīzes nodoklis darbotos labāk).

Piemēram, ja ASV publiski tirgota korporācija iztērētu 10 miljonus ASV dolāru no savas papildu skaidrās naudas, lai atpirktu savas akcijas atklātā tirgū, ārvalstu investori nemaksātu ASV nodokļus neatkarīgi no tā, vai tie tiek pārdoti atpirkšanas laikā vai vēlāk. Bet, ja korporācija maksātu 10 miljonus ASV dolāru dividendēs, ārvalstu investori parasti maksātu 30 procentu nodokli no izmaksas (vai 15 procentus saskaņā ar dažiem līgumiem). Rezultātā ārvalstu akcionāri dod priekšroku akciju atpirkšanai, nevis dividendēm.

Atpirkšanai ir arī mazāka nodokļu priekšrocība daži ASV ar nodokli apliekami akcionāri. Taču lielākā daļa ASV akcionāru, piemēram, 401(k) un citi pensiju plāni, ir atbrīvoti no nodokļiem un ir vienaldzīgi starp atpirkšanu un dividendēm.

Gan republikāņus, gan demokrātus Kongresā satrauc akciju atpirkšana. Pirms vairākiem gadiem senators Marko Rubio (R-FL) ierosināts atpirkšanu uzskatīt par dividendēm ienākuma nodokļa nolūkos. Taču Senāta demokrāti deva priekšroku akcīzes nodoklim, kas ir vienkāršāka pieeja, lai atturētu uzņēmumus no atpirkšanas.

Daži demokrāti uzskata, ka tas veicinātustrādnieku apmācība, pētniecība, iekārtu modernizācija un citas [investīciju] darbības”. Tomēr nav skaidrs, vai atpirkšanas aplikšana ar nodokļiem vai pat aizliegšana palielinās ieguldījumus ASV strādniekos un rūpnīcās. Tas ir tāpēc, ka korporācijas, kas sadala peļņu akcionāriem vai nu dividenžu, vai atpirkšanas veidā, parasti to dara tāpēc, ka tās nevar atrast pievilcīgus ieguldījumus. Un, ja korporācija neatpirks savas akcijas, tā joprojām var maksāt dividendes.

Nodokļu palielināšana par atpirkšanu, nepaaugstinot nodokļus dividendēm, novestu pie vairāk dividendes. Ciktāl tas notiek, atpirkšanas nodoklis atņems dažas ASV nodokļu priekšrocības no ārvalstu investoriem un palielinās ASV ieņēmumus. Jādomā, ka JCT savā 74 ​​miljardu dolāru ieņēmumu aplēsē uzskaitīja gan jaunus nodokļus no ārvalstu investoriem, gan jaunus akcīzes nodokļus no ASV korporācijām.

Kongresa 1 procenta atpirkšanas akcīzes nodoklis ir labs sākums nodokļu priekšrocību atcelšanai ārvalstu investoriem ASV korporācijās. Izmantojot to pašu loģiku un ņemot vērā pieaugošo ārvalstu investoru klātbūtni, arī likumdevēji varētu pārdomāt nesenie nodokļu likmju samazinājumi ASV korporācijām un citi uzņēmumu ienākuma nodokļa noteikumi, kas noliek uz ārzemēm.