(Bloomberg) — Veterāna tirgotāja savlaicīgi izdarītā likme par vieglas naudas izbeigšanu ir sasniegusi trīsciparu atdevi viņa jaunā riska ieguldījumu fonda pirmajā pilnajā gadā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Pēc Eagle's View Capital Management kā fondu fonda vadīšanas 16 gadus, Ņujorkas dibinātājs Nīls Bergers nolēma šim fondam pievienot savu fondu. Contrarian makrofonds sākotnēji tika izveidots ar partneru kapitālu 2021. gada aprīlī, lai palielinātu derības, ka Federālo rezervju sistēma atteiksies no stimulēšanas desmitgades laikā, pat ja politikas veidotāji inflāciju raksturoja kā “pārejošu”.
Līdz brīdim, kad Fed mainīja kursu, Bergers sāka pieņemt ārēju naudu.
“Iemesls, kāpēc es izveidoju fondu, bija tas, ka centrālās bankas plūsmas mainījās par 180 grādiem. Šī galvenā atšķirība būtu pretvējš visu aktīvu cenām, ”sacīja Bergers. "Bija jātic, ka cenas, ko mēs redzējām, bija, izmantojot akadēmisko terminu, wackadoodle."
Derības izrādījās tālredzīgas, nodrošinot jaunajam fondam aptuveni 163% atdevi 2022. gadā saskaņā ar Bloomberg ieguldītāju dokumentu. Bergers atteicās komentēt fonda ienesīgumu. Ņujorkā bāzētais Eagle's View kopumā pārvalda aptuveni 700 miljonus ASV dolāru, un 200 miljoni ASV dolāru ir Contrarian Macro Fund.
Viņš pievienojas vairākiem makro riska ieguldījumu fondu pārvaldītājiem, tostarp Said Haider, Crispin Odey un Michael Platt BlueCrest Capital Management, kuriem izdevās izmantot likmes uz ekonomiku, lai vairotu savu naudu pagājušajā gadā, kad satricinājumi izraisīja vāju atdevi daudzos citos fondos.
Bergers teica, ka viņš izmanto nākotnes līgumus īstermiņa akcijām un obligācijām, kuras, viņaprāt, ir izkropļojušas gadiem ilgo monetāro stimulu dēļ.
"19 triljonu dolāru valsts parāda vērtspapīru tirdzniecība ar negatīvu ienesīgumu, SPAC uzplaukums, kriptovalūtu uzplaukums, privātā kapitāla un valsts akciju novērtējumi — tie visi ir vienas zebras svītras," sacīja Bergers, kura iepriekšējā makrotirdzniecības pieredze ietver Tūkstošgades pārvaldību. , Chase Manhattan Bank un Fuji Bank. "Zebra ir likviditātes okeāns, vispirms reaģējot uz Lielo finanšu krīzi un pēc tam uz Covid."
Contrarian makrofonds galvenokārt veic lāču likmes uz Eiropas un Amerikas aktīviem ar riska ierobežošanu, kas atmaksājas pozitīvākos periodos. Pēc tam, kad Japānas Banka palielināja 10 gadu ienesīguma augšējo robežu, fonds arī izveidoja īsās pozīcijas pret Japānas obligācijām un solīja, ka jenas kurss pieaugs. Pēc Bergera teiktā, tas ir tikai globālās pārneses tirdzniecības beigu sākums, kura mērķis ir izmantot zemas ienesīguma valūtas, piemēram, jenu, lai iegādātos kaut ko ar lielāku atdevi.
Bergers plāno saglabāt savas īsās pozīcijas gadiem ilgi. Sāpes vēl nav beigušās, un to beigas būs skaidras tikai pēc tam, kad aktīvi vairākus mēnešus tirgosies uz sāniem, viņš teica.
"Jums ir savas variācijas, jūsu mītiņi katru dienu, mēnesi no mēneša," viņš teica. "Bet kopumā viss iet uz leju. Cenas darbība galu galā ir Bībele.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html