Jaunie vienas akcijas ETF ļauj ieguldītājiem īstermiņā Tesla bez īstermiņa Tesla

Šonedēļ lentē nonāca jauns, eksotisks ETF produkts — vienas akciju ETF.

ETF, ko pārvalda AXS investīcijas, ir pirmie šāda veida produkti, ko apstiprinājusi Vērtspapīru un biržu komisija, lai gan līdzīgi produkti Eiropā pastāv jau gadiem ilgi.

Šie jaunie fondi ļauj investoriem saīsināt akcijas, piemēram, Tesla (TSLA), vai veikt sviras ilgu likmi uz tādu vārdu kā Nike (NKE) vai Pfizer (PFE), ar parastu brokeru kontu.

Vēl viena "demokratizācija" dažiem riskantākajiem darījumiem, kas pieejami ieguldījumu profesionāļiem.

Atšķirībā no daudziem ETF, kas dažiem ir kļuvuši par sinonīmiem indeksu fondiem, piemēram, Vanguard 500 Index Fund (VOO) — šie produkti nepārprotami ir paredzēti aktīviem tirgotājiem, nevis pasīviem investoriem. Iemesls ir šāds: kredītplecu parasti pārprot un nav paredzēts vājprātīgajiem.

Sviras produkti var radīt būtiskus zaudējumus investoriem, kamēr pamatā esošās akcijas svārstās un šķiet, ka “neko nedara”.

Piemēram, 2x ETF mērķis ir katru dienu atspoguļot divkāršu bāzes akciju vai indeksa darbību. Ja veiktspēju mēra ilgākā laika periodā, rezultāti var krasi atšķirties.

Apsveriet šādu hipotētisku akciju un tās 3x ETF piemēru, kas mēģina atspoguļot noteiktas akcijas ikdienas darbības rezultātus, kas reizināts ar trīs.

Abi vērtspapīri tiek tirgoti par USD 100 par akciju, un tiem ir septiņas nepastāvīgas sesijas, kurās akciju tirdzniecība attiecīgajā periodā pieaug vai samazinās vismaz par 10%.

Mūsu hipotētiskā perioda beigās pamatā esošās akcijas pamatā ir nemainīgas, bet 3X ETF ir samazinājies par vairāk nekā 40%.

Nepastāvības ierobežošana samazina šo produktu atdevi, un tā ir galvenā mācība, kas investoriem jāatceras.

Apskatīsim vēl vienu šīs dinamikas piemēru, kas šodien notiek reālajā pasaulē.

Nasdaq 100 (^NDX) ir bijis zem spiediena visu gadu, un pašlaik tas ir samazinājies par aptuveni 27%. ProShares Short QQQ ETF (PSQ) mēģina atgriezt garās pozīcijas apgriezto vērtību, savukārt ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) mērķis ir katru dienu atdot trīs reizes apgriezto vērtību šim produktam.

Stāsts turpinās

PSQ — unlevered short — ir atdevis to, ko Nasdaq 100 zaudēja — jeb 27%.

3X versija atdod veselus 74%, taču tas ir mazāks par 81%, ko varētu būt gaidījis neinformēts investors (3 x 27 % = 81%).

Pēdējā gada laikā veiktspējas atšķirība ir kļuvusi grūtāka, un bezsviras īsais fonds palielinājās par 13%, bet 3x sviras īsais ETF palielinājās tikai par 9%. Ilgākos laika periodos — piemēram, apskatiet 5 gadu veiktspēju iepriekš redzamajā diagrammā — nelīdzsvarotība tikai pasliktinās.

Regulatori brīdina

Neskatoties uz to, ka SEC apstiprināja jaunos ETF, regulatori ir brīdinājuši investorus par riskiem šajos produktos. SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers ir paudis bažas par šiem jaunajiem ETF, un SEC komisāre Caroline Crenshaw ir bijusi izteikti kritiska.

"[I] papildus būtisku ieguldītāju aizsardzības problēmu parādīšanai tirgus stresa vai nestabilitātes periodos piesaistītie un apgrieztie produkti var darboties neparedzētā veidā un potenciāli veicināt plašākus sistēmiskus riskus." Krenšovs šonedēļ rakstīja SEC vietnē.

Krenšovs arī izdeva brīdinājumu reģistrētiem ieguldījumu konsultantiem (RIA), sakot, ka viņiem būtu "izaicinoši" ieteikt šos produktus, vienlaikus "ievērojot arī savus uzticības pienākumus".

Atšķirībā no biržas brokeriem, RIA ir fiduciārais pienākums rīkoties savu klientu labākajās finansiālajās interesēs.

Sākot no

Džareds Blikre ir reportieris, kas koncentrējas uz Yahoo Finance Live tirgiem. Seko viņam @ SPYJared.

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu jaunākās akciju tirgus ziņas un padziļinātu analīzi, tostarp notikumus, kas pārvieto akcijas

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube