Palielinās bažas par Carvana, “lietoto automašīnu Amazoni”.
Tiešsaistes automašīnu mazumtirgotājs pandēmijas laikā bija investoru mīļākais. Viņi apsveica jauno ekonomiku, kas vēlējās, lai patērētāji tiešsaistē iegādātos visu: pārtikas preces, biroja aprīkojumu, ceļojumu biļetes, maltītes, apģērbu, mājas un automašīnas.
Carvana (CVNA ) - Saņemiet bezmaksas ziņojumu bija pionieris jaunā transportlīdzekļu pirkšanas un pārdošanas veidā ar savu automašīnu tirdzniecības automātu modeli.
Grupa guva labumu arī no traucējumiem transportlīdzekļu ražotāju piegādes ķēdēs, kas uz piedāvājuma rēķina izraisīja lielu nelīdzsvarotību starp automašīnu piedāvājumu un pieprasījumu. Rezultātā automašīnu cenas bija strauji uzlēkušas, tādējādi lietoto transportlīdzekļu cenas bija konkurētspējīgas ar jauno transportlīdzekļu cenām. Arī procentu likmes bija tuvu nullei, kam Carvana bija dubults pārsvars. Patērētājiem bija viegli finansēt transportlīdzekļa iegādi, un Carvana varēja arī izmantot parādu tirgu, lai finansētu savu paplašināšanos. Tādējādi uzņēmums pandēmijas laikā piecas reizes iekļuva parādos.
Taču situācija ir pavērsusies pret Carvana, kas tagad saskaras ar perfektu vētru. Procentu likmes ir strauji augušas, padarot automašīnu finansēšanu dārgāku. Piegādes ķēdes problēmas joprojām ir 40 gadu augstākas inflācija draud iegrūst ekonomiku lejupslīde , padarot patērētājus piesardzīgākus.
Krājumi turpina kristies Rezultātā pieaugošajām procentu likmēm vajadzētu likt patērētājiem pārvērtēt savus iepirkšanās paradumus, pirms viņi ātri ķeras pie automašīnas kredīta, sacīja Edmunds.com automašīnu iepirkšanās eksperti.
"Pēdējā reizē, kad procentu likmes bija tik augstas, patērētāji varēja paļauties uz zemākām transportlīdzekļu cenām un lielāku krājumu klāstu, lai mīkstinātu triecienu. Tā vienkārši nav šajā tirgū,” sacīja Džesika Kaldvela, Edmunds ieskatu izpilddirektore.
Lietota transportlīdzekļa vidējā darījuma cena 30,045. gada oktobrī ir samazinājusies līdz 2022 31,095 ASV dolāriem, salīdzinot ar 2022 4.7 ASV dolāru maksimumu 2021. gada aprīlī, taču tā joprojām ir par 9.6% vairāk nekā 2022. gada oktobrī, saka Edmunds. Vidējā gada procentu likme (GPL) lietota transportlīdzekļa iegādei 7.4. gada oktobrī pieauga līdz 2021% salīdzinājumā ar 2010% XNUMX. gada oktobrī, kas ir augstākā kopš XNUMX. gada februāra.
Izpilddirektors Ēriks Garsija pagājušajā nedēļā atzina, ka Carvana ir nepareizi sapratusi tirgus attīstību.
"Mums neizdevās precīzi paredzēt, kā tas viss notiks un kādu ietekmi tas atstās uz mūsu biznesu. Rezultātā mēs atrodamies šeit,” Garsija sacīja darbiniekiem iekšējā piezīmē, kurā viņš paziņoja par 1,500 darba vietu samazināšanu jeb 8% no uzņēmuma darbaspēka. Šis ir otrais darba vietu samazināšanas vilnis pēc 2,500 darbavietu likvidēšanas maijā.
Taču investori nedomā, ka izmaksu samazinājumi būs pietiekami, lai atdzīvinātu grupu, kuras neto zaudējumi trešajā ceturksnī pieauga līdz 283 miljoniem ASV dolāru, salīdzinot ar 32 miljoniem ASV dolāru tajā pašā periodā gadu iepriekš. Tā ir ziņa, ko viņi sūta, likvidējot Carvava akciju. Grupas akciju cena 13.71. novembrī nokritās par 6.95% līdz 21 ASV dolāriem. Tas izraisīja tirgus vērtības kritumu par 200 miljoniem ASV dolāru starp divām tirdzniecības sesijām.
Kopš gada sākuma Carvana akcijas ir zaudējušas 97% no savas vērtības, kas nozīmē 40 miljardu dolāru tirgus vērtības zaudējumu.
Vai piesaistīt naudu? “Pasliktinoties perspektīvai, skaidras naudas izlietojums joprojām būs augsts un likviditāti pasliktināsies," klientiem adresētajā piezīmē rakstīja Wedbush analītiķis Sets Bašams. Viņš uzskata, ka Carvana pārāk ātri sadedzina naudu koriģēto EBITDA zaudējumu, kā arī augsto procentu maksājumu dēļ.
Pēc tam uzņēmums, visticamāk, nākamajos mēnešos piesaistīs naudu, iespējams, pārdodot-atpakaļnomā vai tieši pārdodot tam piederošo nekustamo īpašumu aptuveni 2 miljardu ASV dolāru apmērā, lai finansētu savu uzņēmējdarbību līdz 2023. gadam.
S&P Global Ratings ir brīdinājis, ka tuvākajā laikā varētu pazemināt Carvana reitingu, mainot prognozi no stabilas uz negatīvu.
"Paredzams, ka GPU [bruto peļņa uz vienību] joprojām būs vāja, jo palielinās lietoto automašīnu nolietojuma likmes un mazāka peļņa no aizdevumu un citu produktu pārdošanas," sacīja reitingu aģentūra. “Carvana ģenerē vairāk nekā 50% no GPU, pārdodot aizdevumus un citus produktus. Pieaugot procentu likmēm, Carvana ir grūtāk konkurēt ar lielajām bankām, kas spēj noturēt zemas kredītu likmes, kas samazinās Carvana piešķirto kredītu skaitu.
Bet Garsija izslēdza iespēju piesaistīt kapitālu 3. novembrī.
"Mūsu mērķi būs samazināt izdevumus un mēģināt pēc iespējas ātrāk iegūt pozitīvu EBITDA," viņš sacīja analītiķiem. “Mums ir daudz likviditātes. Mums ir daudz nekustamo īpašumu. Un es domāju, ka mēs jūtamies tādā veidā, ka mēs varam tikt galā ar šo vētru. Un mēs veicam lieliskas kustības uzņēmuma iekšienē.
EBITDA attiecas uz peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, kas palīdz investoriem novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Uzņēmums ziņoja par 316 miljoniem ASV dolāru skaidrā naudā un tās ekvivalentos 30. septembrī, kas ir mazāks par 403 miljoniem ASV dolāru 31. decembrī.
Carvana neatbildēja uz TheStreet komentāru pieprasījumiem.
Avots: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo