Nē, es šeit nepārdodu Exxon un Chevron

Nu, tas satrauc to. Pasaulē ir lejupslīde. Nē, es nerunāju par rītdienas ASV ar lauksaimniecību nesaistītu algu sarakstu, ko kāds klauns nebeidzamā klaunu šova FinTV tīklā neizbēgami, aizelsušies, ziņos kā “nav recesijas periods”.

Nē, man ir darīšana reālajā pasaulē, kur darbojas pieaugušie, un tā ir beramkravu pārvadājumi. Es sekoju šai grupai kopš 2006. gada, un esmu redzējis dažus neticami augstumus un zemākus frakts tarifu tarifus. Lieliskā lieta beramkravu pārvadājumos ir tā, ka pastāv standarta ikdienas indekss Baltic Dry Index, ko sastādījusi Baltijas birža Londonā un kas parāda investoriem, kādā virzienā viss notiek.

Galvenās beramkravas ir ogles, dzelzsrūda un graudi, un šo kravu pārvadājumu cenas šovasar ir strauji kritušās. Tirdzniecības ekonomikai ir BDI laikrindu diagramma šeit.

Tas mums liecina, ka vispārējais globālās ekonomiskās aktivitātes līmenis pēdējo trīs mēnešu laikā ir dramatiski samazinājies. Nē, es nerunāju par Amazon (AMZN) Primārās piegādes pasūtījumi (es esmu Prime dalībnieks... es tikko ievietoju vienu), bet reāls sīkumi. Okeāna izejvielu sūtījumi, kas kļūst par tādām lietām kā pārtika, tērauds (ogles un dzelzsrūda ir savienotas kopā Bessemer procesā) un nemateriālas lietas, piemēram, jauda, ​​lai nodrošinātu mūsu apgaismojumu un rūpnīcu darbību.

Pieprasītā delta vienmēr ir Ķīna. Tā kā joprojām notiek sporādiska Covid bloķēšana — Uhaņa pagājušajā nedēļā tika slēgta, pamatojoties uz četriem asimptomātiskiem gadījumiem, tas ietekmē pieprasījumu pēc beramkravām un, protams, arī naftas.

Bet, lai gan BDI kritums radīja beztaras preču krājumus, piemēram, Navios grupas uzņēmumus (NM), (NMM) un Star Bulk (SBLK) soda lodziņā es būtu uzmanīgs, veicot salīdzinājumu ar ogļūdeņražu nosaukumiem. Naftas urbšana un beramkravu kuģa vadīšana ir divi pilnīgi atšķirīgi pasākumi. Tātad, lai atbildētu uz jautājumu, ko man pēdējās dienās uzdeva vairāki mani klienti, kuriem visiem ir liekais svars: "Nē, es nepārdodu Exxon (XOM) un Chevron (CLC) šeit."

Pirmā mēneša WTI naftas fjūčeru līgumi ir nokritušies zem 90 USD/bbl. Tā ir taisnība, taču līkne ir ievērojami saplacinājusies. Ļoti atpalicis (pirmā mēneša cenas augstākas nekā nākamajos mēnešos) līknes stāvoklis pirms pāris mēnešiem tagad ir pagātne. Ja vēlaties iegādāties barelu naftas piegādei 12 mēnešu laikā – 2023. gada augustā – par to būtu jāmaksā aptuveni 81 USD/nbbl. Es uzskatu, ka viss, kas pārsniedz USD 100/bbl naftas, ir „uzplaukuma” laiks, bet, vēl svarīgāk, es uzskatu, ka viss, kas pārsniedz USD 80/bbl, ir „zaļā gaisma”, ti, uzņēmumi radīs lielu naudas plūsmu.

Tā kā WTI eļļa tiek kotēta "zaļās gaismas zonā" pat līgumiem, kuru termiņš beidzas pēc viena gada, tā joprojām ir all-systems-go mums un MĀNĪŠANA modeļa portfelis, ko izveidoju pagājušā gada decembrī, lai izmantotu šo stagflācijas vidi. HOAX, kas koriģēts ar reinvestīcijām – visas HOAX komponentu akcijas maksā dividendes – kopš darbības sākuma ir pieaudzis par 36%, un Cathie Wood's (ARKK). nekad maksāja dividendes, un viņam pieder nulles akcijas, kas viņiem maksā, ir vēl samazinājies par vairāk nekā 50% kopš 12., HOAX dibināšanas datuma.

Es un mani klienti esam nav mainot kursu. Exxon ienesīgums šodienas līmenī ir 4%, bet Chevron - 3.7%, un abi uzņēmumi atpērk lielu daudzumu akciju. Kamēr es tos neredzu reāla atdeve raksturlielumi, visticamāk, mainīsies — tā nav — es vienkārši nepārdošu savas augstražīgās akcijas.

Jūs vēlaties nostāties no otras puses un derēt par Elonu Masku un Ketiju, kā arī gossamer un sapņiem… esiet mans viesis. Bet, ja jums ir XOM un jūs esat nobijies no tā “atvilkšanas” līdz 88 $ par akciju (XOM ir vēl līdz 40% ytd), tad, lūdzu, rakstiet man un Es nopirkšu jūsu akcijas.

BDI sniedz mums globālās palēnināšanās fonu. Bet tas mani padara vairāk sliecas pakārt uz reāla atdeve ko nosaka ienesīgums, jo īpaši tāpēc, ka 10 gadu UST ienesīgums samazinās, padarot mūsu dividendes vēl pievilcīgākas relatīvi. Es nekur neiešu.

Exxon ienesīgums ir 4%, Uncle Sems (10 gadu UST) ir 2.67% un Elons (Tesla (TSLA) ) uzņēmums nekad nav maksājis dividendes vai atpircis nevienu TSLA akciju. Mani klienti un es izvēlamies nopelnīt reālu peļņu no mūsu grūti nopelnītā kapitāla. To darīt globālās lejupslīdes laikā var būt sarežģīti, taču mēs zinām, ka dienas beigās mēs saņemam samaksu par mūsu nepatikšanām. Tikmēr pārējais tirgus tikai cer atrast Lielāku muļķi, lai samaksātu augstāku cenu par konkrētu aktīvu.

Tā ir mana ieguldījumu filozofija, un tā nav mānīšana.

(Amazon pieder Action Alerts PLUS biedru klubs. Vai vēlaties saņemt brīdinājumu, pirms AAP pērk vai pārdod AMZN? Uzziniet vairāk tūlīt.)