Norvēģijas 1.3 triljonu dolāru ieguldījumu fonds mudina tirgotājus veikt derības pret tirgu

(Bloomberg) — Nikolajs Tangens, Norvēģijas 1.3 triljonu dolāru valsts ieguldījumu fonda vadītājs, vēlas, lai viņa tirgotāji liktu derības pret tirgu.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Pasaulē lielākais publiskajā apgrozībā esošu uzņēmumu īpašnieks ar aptuveni 1.3% no visām biržas sarakstā iekļautajām akcijām ceturtdien izklāstīja trīs gadu plānu, lai apturētu zaudējumus, kas uzkrājušies 2022. gada nemierīgajos tirgos, ko saasināja straujā inflācija un procentu likmju kāpumi. un karš Eiropā. Ieguldījumu fonds pirmo reizi savā pastāvēšanas vēsturē raugās uz nākotni, kurā investīcijas dod nelielu daļu no tā, ko tas ir pieradis redzēt.

Tangens, kurš vairākkārt ir teicis saviem tautiešiem sagatavoties “ļoti zemai peļņai”, sacīja, ka tas nozīmē, ka “pārmērīga atdeve ir svarīgāka nekā jebkad agrāk”.

Ceturtdien intervijā Tangens sacīja, ka galvenais, lai pārspētu etalonu, būs "pamudināt fondu kļūt ilglaicīgākam, pretrunīgākam un aktīvākam attiecībā uz negatīvo izvēli". Tas nozīmē, ka "ir daudz lietu, ko mēs nevēlamies," viņš teica, sīkāk nepaskaidrojot.

Oslo fonds, kas izveidots no Ziemeļjūras naftas un gāzes bagātībām, ir brīdinājis par ilgstošu lejupslīdi tirgos pēc tam, kad tā pastāvēšanas ceturtdaļgadsimta laikā ir sasniedzis vidējo atdevi 6% apmērā. Trešajā ceturksnī tas zaudēja 4.4%, kas atbilst aptuveni 43 miljardiem ASV dolāru.

Atšķirībā no citiem lieliem aktīvu pārvaldītājiem fondam ir tikai viens īpašnieks, un tas lielākoties ir indeksa sekotājs, ieguldot saskaņā ar Finanšu ministrijas stingru mandātu. Tā cenšas maksimāli izmantot savu ierobežoto rīcības brīvību, lai mēģinātu pārspēt etalonu, pret kuru tas tiek mērīts, un tas ir izdevies astoņos no pēdējiem 10 gadiem.

"Nepastāvīgā pasaulē jums ir jābūt ilgtermiņā un jābūt pretrunīgākam," sacīja Tangens. Tas ir tāpēc, ka būs vairāk iespēju, kad varēsit rīkoties pretēji visiem pārējiem.

Stāsts turpinās

Viņš sacīja, ka stratēģija "iespēlējas šajā palielinātajā ģeopolitiskajā nenoteiktībā" un daļējā globalizācijas apvērsē, jo ieguldījumu fonds publicēja savu trīs gadu stratēģiju. Plāns nosaka tādus mērķus kā investīcijas uzņēmumos pirms to publiskas tirdzniecības, aktīvāka balsošana akcionāru sapulcēs, sadarbības uzlabošana starp tirgotājiem un portfeļu pārvaldniekiem un nekustamo īpašumu tirgus traucējumu periodu izmantošana.

Tangens sacīja, ka fondam ir arī jābūt "operatīvi izturīgākam", tostarp gatavam izturēt kiberuzbrukumus. Viņš jau ir teicis, ka atklātība un caurspīdīgums ir prioritātes, lai nodrošinātu, ka norvēģi saprot, kāpēc viņu lietaino dienu fonds nepalielinās tik strauji kā iepriekš.

Fonds pagājušajā gadā samazināja savu iesaisti sākotnējos publiskajos piedāvājumos. Atskatoties, tas izvairījās no lodes, iegādājoties mazāk IPO “ļoti putojošos” tirgos un redzot, ka šie IPO darbojas “ļoti slikti”, sacīja Tangens. Bet tas, visticamāk, mainīsies, uzlabojoties apstākļiem, viņš norādīja.

"Mēs apsvērsim iespēju selektīvi izpētīt šo iespēju nākamajā stratēģijas periodā," sacīja līdzšinējais akciju vadītājs Pedro Furtado Reiss. "To darot, mēs varam agri iekļūt uzņēmuma dzīves ciklā un, cerams, līdz ar uzņēmuma izaugsmi mums būs lielāka daļa no šīs vērtības radīšanas."

Fonds paziņoja, ka turpmāk apsvērs ieguldījumus atjaunojamās enerģijas uzglabāšanā un pārvadē, paplašinot atjaunojamās infrastruktūras klāstu, ko tas vēlas turēt. 1.4. gadā uzņēmums iztērēja aptuveni 1.5 miljardus eiro (50 miljardus ASV dolāru), iegādājoties 2021% akciju Nīderlandes jūras vēja parkā, taču tā vēl nav pievienojusi savam atjaunojamās enerģijas infrastruktūras portfelim neko vairāk.

"Tas ir konkurētspējīgs," par vēja un saules projektu tirgu sacīja Tangens. “Projektu nav tik daudz, tie ir ļoti konkurētspējīgi, un atdeve ir ļoti zema. Tāpēc mēs tikai vēlamies palielināt telpu. Vispārīgi runājot investīciju pasaulē, jo vairāk iespēju jums ir, jo labāk.

Plašāka atjaunojamo energoresursu joma atspoguļo arī fonda iekšējos centienus uzlabot sadarbību starp komandām un identificēt jaunas investīciju iespējas, sacīja līdzšinējais akciju vadītājs Daniels Balthasars.

"Mēs uzcēlām, iespējams, dažus vairāk tvertņu, nekā mums vajadzēja uzbūvēt," sacīja Balthasar. “Līdz ar Nikolaja iesaistīšanos starp komandu sadarbībai ir jāpieliek daudz lielākas pūles. Un ar šo starpkomandu sadarbību mēs varam arī daudz labāk aplūkot vērtību ķēdes.

(Atjauninājumi ar detalizētu informāciju sestajā rindkopā, komentāri ar izpilddirektoru divpadsmitajā rindkopā)

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP