Globālās lejupslīdes izredzes: '98.1%.' Plašāks attēls "Attiecas".

Izredzes uz globālo recesiju nākamgad pieaug. Vanguard to nosaka 60%. Taču neatkarīgā investīciju izpētes firma Ned Davis Research ir vēl lācīgāka. Viņiem globālās lejupslīdes iespējamība ir 98%. Kāds ir jautājums, kāda ir 2% iespēja, ka lietas pagriežas pretējā virzienā? Vienīgie ticamie signāli būtu procentu likmju paaugstināšanas beigas un kara beigas Ukrainā.

Neds Deiviss Research to izdarīja tirgus zvans septembrī 28.

Eiropas Savienība ar Krievijas cauruļvadu dabasgāzes aizliegumiem un nesenajiem bojājumiem Nord Stream cauruļvadiem Baltijas jūrā nozīmē, ka augstās enerģijas cenas ne tikai kaitē uzņēmumiem, bet arī augstām procentu likmēm. Eiropā jau ir lejupslīde, un tā ir sliktāka nekā ASV, pēdējo trīs nedēļu laikā paziņoja gan JP Morgan, gan Goldman Sachs.

Krievija, visticamāk, izspiedīs savu dabasgāzes piegādi, kas tranzītā caur Ukrainu ved uz Eiropu, un Ukrainas elektroenerģijas ražošana, kas cieta no nesenajiem sprādzieniem Kijevā, tiks vērsta uz vietējām vajadzībām, nevis uz elektroenerģijas piegādi Eiropā. Tātad Eiropas recesijas iespējamība faktiski ir 100%.

Lejupslīde "Cashwatch" priekšā

Fed Funds fjūčeru cena tiek noteikta par 127.5 bāzes punktiem papildu likmju paaugstināšanai nākamajās divās sanāksmēs, kas beidzas decembrī. Tas palielinātu Fed Funds likmi no 3.25 līdz aptuveni 4.5%. To izmanto lielās bankas, lai viena otrai aizņemtos un aizdotu, nevis mazumtirgotāji. Tas nozīmē, ka hipotēkas summa būs gandrīz divas reizes lielāka. Paaugstināsies arī studentu aizdevuma izmaksas, nepieļaujot papildu procentu likmju subsīdijas Federālajai studentu aizdevumu programmai.

Volstrītai tas nozīmē, ka maržas izmaksas ir dārgākas. Līdzekļi, kas pērk uz maržas, pēc tam iepirks mazāk, samazinot pieprasījumu pēc vērtspapīriem kopumā.

Ņemot vērā neseno finanšu ievainojamību parādīšanos vietējā mērogā un Fed vadības nostāju inflācijas jautājumā, investori tagad ir vairāk gatavi kļūdīties par augstākām procentu likmēm, nevis par zemākām.

Tas tā nebija pirms dažiem mēnešiem, kad daudzi uz ielas uzskatīja, ka Fed ekonomikas lejupslīdes apstākļos nevarētu turpināt stingrākus pasākumus. Taču, ņemot vērā to, cik lēni Fed reaģēja uz inflāciju šā gada sākumā — bijušajai FED priekšsēdētājai un tagad finanšu sekretārei Dženetai Jellenai inflāciju sauca par "pārejošu", Fed ir spiests izvēlēties starp izaugsmi un inflācijas apkarošanas mandātu.

"Pastiprinātas runas par to, ka Fed kaut ko pārkāpj, vairs nav vienkārši tukša pļāpāšana," saka Braiens Makartijs, Stemfordas investīciju izpētes uzņēmuma Macrolens vadītājs. "Ņemot vērā viņu izvēlēto kursu, tas šķiet neizbēgami," viņš saka.

Paredzams, ka ASV ekonomika pieaugs gandrīz par 3% pēdējo 12 mēnešu laikā, kas beidzas trešajā ceturksnī, liecina Atlantas Fed. prognozēt. Tomēr ceturkšņa pieauguma tempi ir samazinājušies.

Tikmēr, kā jau plaši tika atzīmēts, straujākais Fed fondu pieauguma temps kopš Pola Volkera ekonomikas sabrukuma 81.–82. gadā saglabājas tempā, un tiek ziņots, ka bankas uzkrāj skaidru naudu, lai samaksātu parādus (piemēram, maržas zaudējumus).

Okeāna pārvadātāji atceļ desmitiem reisu pirms brīvdienu sezonas ASV, iezīmējot vēl vienu pieprasījuma krituma pazīmi un bažām, ka pēc pārkaršanas sāks samazināties patērētāju izdevumi. Liela daļa pārkaršanas bija balstīta uz gandrīz pusotru gadu ilgušu piespiedu bloķēšanu un naudas drukāšanas stimuliem, kas izraisīja milzīgu ietaupījumu veidošanos ASV un inflāciju, kas nebija novērota kopš Džimija Kārtera uzturēšanās Baltajā namā.

Tomēr riska apetīte ir atgriezusies tirgū zemākā līmeņa dēļ. Tas varētu radīt zemāku līmeni zem S&P 500, dodot investoriem kādu laiku, lai iegādātos zemas cenas, nebaidoties no zemākiem minimumiem. Var minēt, cik cieta grīda ir, jo liela daļa no tā ir atkarīga no Fed un kara. Taču saskaņā ar S&P Global Investment Manager indeksu tuvākā termiņa tirgus tiek uzskatīts par "uzlabošanos", atjaunojoties interesei, pamatojoties uz zemākām vērtspapīru cenām.

"Zemākas cenas veicina lielāku riska apetīti," saka Kriss Viljamsons, S&P Global Market Intelligence izpilddirektors un pētījuma autors. ziņot.

Bet nelieciet cerības. Lāču tirgos bieži sastopami asi mītiņi.

"Plašāka aina joprojām rada bažas par ekonomikas perspektīvām ASV un pasaulē," saka Viljamsons.