Naftas un gāzes nozares apvienošanās apjoms 13. gadā samazinājās par 2022%.

Savā gada pārskatā sīki aprakstīta darbība saistībā ar apvienošanos un pārņemšanu (M&A) naftas un gāzes nozares, enerģētikas izlūkošanas un analītikas uzņēmuma iepriekšējā posma sektorā. Enverus atklāj, ka darījumu aktivitāte 2022. gadā ievērojami palēninājās. Ziņojuma autori paziņojumā norādīja, ka apvienošanās un pārņemšanas darījumi ir samazinājušies par 13% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Enverus identificēja 160 darījumus par kopējo summu aptuveni 58 miljardi ASV dolāru kalendārajā gadā, un 26. ceturksnī tika veikti tikai 13 darījumi par kopējo summu 4 miljardi ASV dolāru. Kopumā analītiķi atklāj, ka, lai gan darījuma vidējā vērtība samazinājās tikai par aptuveni 20%, darījumu apjoms sabruka līdz divu desmitgažu zemākajam līmenim.

“Liela kapitāla uzņēmumi, piemēram, Devon EnergyDVN
, Diamondback EnergyFang
, un Marathon OilGRO
dominēja darījumu aktivitāte 2022. gada otrajā pusē,” paziņojumā sacīja Enverus Intelligence Research direktors Endrjū Ditmars. “Šiem pircējiem ir bilances stiprums un labvēlīgs akciju novērtējums, lai izmantotu lielos, kvalitatīvos privāto pārdevēju piedāvājumus. Būtiski, ka viņi var noslēgt darījumus, kas gan palielina pašreizējo naudas plūsmu, gan paplašina urbšanas vietu skrejceļu. Mazākiem uzņēmumiem, kuru pamatkapitāla vērtība joprojām tiek diskontēta, ir sarežģīti iepirkt aktīvus ar pieaugošiem reizinājumiem un maksāt par krājumiem.

Turpinot tēmu “lielāks, jo labāks”, kas pēdējos gados dominējusi slānekļa nozarē, Enverus saista dramatiski mazāko darījumu skaitu gada laikā ar pārņemšanas uzņēmumiem, kuri cenšas noteikt mērķus ar 1 miljarda dolāru plus vērtējumu un augstākās kvalitātes aktīviem. 4. ceturkšņa laikā tika noslēgti tikai 4 šādi darījumi, kā parādīts tabulā zemāk.

Lielais Permas baseina ražotājs Diamondback bija ieguvējs uzņēmums divos no šiem darījumiem, pārņemot gan Lario Oil & Gas, gan Firebird Energy, pāris citu Permas operatoru. Šo darījumu kopējais apjoms sasniedza nedaudz vairāk par 3.1 miljardu ASV dolāru.

Marathon varēja arī uzlabot savus krājumus Eagle Ford Shale Dienvidteksasā, iegādājoties Ensign Oil & Gas par 3 miljardiem dolāru. Enverus atzīmē, ka šie darījumi ļāva ieguvējiem uzņēmumiem saviem portfeļiem pievienot vairāk nekā 500 jaunas nākotnes urbšanas vietas, un abas tagad ietver vairāk nekā 10 gadus ilgu plānoto urbšanas darbību.

Tomēr lielākais 4. ceturkšņa darījums tika iegūts neparastā veidā. Šis 5 miljardu ASV dolāru darījums radās ilggadējā izpilddirektora lēmuma rezultātā Harolds Hams un viņa ģimeni privatizēt Continental Resources publisko daļu, to iegādājoties.

Enverus atzīmē, ka tas bija diezgan unikāls darījums, ņemot vērā to, ka Hamu ģimenei jau piederēja pārējā Continental daļa, taču tā norāda, ka Comstock Resources, kurā Dalasas Cowboys īpašniekam Džerijam Džounsam pieder liela daļa, kā potenciāls šāda darījuma mērķis nākotnē. Ziņojumā minēts arī Occidental PetroleumOXY
kā iespējamo mērķi, vajadzētu Warren Buffet un Berkshire Hathaway nolemj konsolidēt uzņēmumu kā privātu ieguldījumu.

Dittmar uzskata, ka 2023. gadā M&A tirgus joprojām būs aktīvs, jo lielākie ražotāji turpinās censties paplašināt savus krājumus. "Darījumu uzdevums, kā tas bieži notiek šajā nozarē, būs samazināt pirkšanas un pieprasījuma starpību un orientēties uz preču cenu nepastāvību," sacīja Ditmars. "Naftas cenas pirmajā pusgadā, visticamāk, būs stabilas vai pieaugs, kamēr gāzes apgrūtinās, un tas nozīmē, ka 2023. gadā sāksies vairāk naftas darījumu un mazāk gāzes. Tomēr gada vidū mēs varētu redzēt interesi iegādāties gāzes aktīvus, lai izmantotu priekšrocības zemas cenas apsteidzot ASV sašķidrinātās dabasgāzes eksporta rampu, kas galu galā veicinās gāzes pieaugumu.

Tātad, visticamāk, vairāk par to pašu. Šis lēnāks M&A aktivitātes temps nav pārsteidzošs, ņemot vērā to, ka tas notiek laikā, kad Ziemeļamerikas slānekļa spēlēs kopējās aktivitātes temps ir pārcēlies no agrīnā urbšanas uzplaukuma un nonākusi parastā dzīves cikla ilgāka laika attīstības fāzē.

No vienas puses, lielākus, augstas kvalitātes darījumus, visticamāk, arī turpmāk būs grūtāk identificēt un pabeigt. Tomēr, no otras puses, visu ieinteresēto pušu dzīve šajos reģionos, iespējams, būs mierīgāka un paredzamāka.