Pasaules naftas tirgi nākamajos mēnešos būs ļoti nestabili, ja OPEC galveno ražotāju ziņas par ražošanas jaudas ierobežojumiem izrādīsies patiesas. OPEC tuvākajās dienās atkal tiksies, lai apspriestu savus eksporta līgumus, savukārt šodien naftas grupa nāk klajā ar savu 2022. gada statistikas biļetenu (ASB). Lai gan tuvāko 24 stundu laikā plašsaziņas līdzekļi, visticamāk, pievērsīsies baumām par iespējamām izmaiņām. OPEC+ eksporta stratēģijā patiesā uzmanība jāpievērš tam, vai naftas kartelis vispār spēj būtiski palielināt savu ieguvi. Jau gadiem ilgi OPEC ražotāji ir bijuši galvenie naftas tirgus svārstību ražotāji. Saūda Arābija un AAE, kuru paredzamā neizmantotā jauda ir vairāk nekā 3–4 miljoni bpd, vienmēr ir tikuši uzskatīti par pēdējo līdzekli lielas krīzes gadījumā naftas un gāzes tirgos. Bijušā globālā naftas pārpilnības laikā šķita, ka nekas nevar apdraudēt naftas tirgu, pat ja Lībijā, Irākā vai citur izcēlās lieli konflikti. Savukārt globālās ekonomikas atsākšana pēc COVID-19 atkal ir ienesusi tirgū bailes, ka vadošie naftas ražotāji, tostarp ASV un Krievija, nespēj piegādāt tirgum atbilstošus apjomus. Pašlaik tiek gaidīts, ka OPEC vadošās Saūda Arābijas un AAE varētu palielināt ieguvi līdz vēsturiski augstam līmenim un pazemināt naftas cenas. Krievijas karš pret Ukrainu, tuvāko mēnešu laikā likvidējot iespējamos 4.4 miljonus bpd jēlnaftas un produktu, ir padarījis šo neizmantotās jaudas problēmu krasi atvieglojumu.
Šonedēļ naftas tirgos varētu parādīties iespējamais pastardienas scenārijs, kas balstīts ne tikai uz OPEC+ eksporta stratēģijām, bet arī sakarā ar pastiprinātiem iekšējiem satricinājumiem Lībijā, Irākā un Ekvadorā. Iespējami citi politiski un ekonomiski satricinājumi briest arī citos ražotājos, savukārt ASV slāneklis joprojām neuzrāda būtiskas ražošanas pieauguma pazīmes tuvākajos mēnešos.
Pasaules naftas tirgi jau ilgu laiku ir uzskatījuši, ka OPEC ir pietiekami daudz rezerves ražošanas jaudas, lai stabilizētu tirgus, un Saūda Arābijai un AAE atliek tikai atvērt krānus. Tomēr nav reālu pierādījumu, kas liecinātu, ka OPEC ir palielinājusi ražošanas jaudu īstermiņā. Sadraudzības bankas izejvielu analītiķa Tobina Gorija pētījuma piezīmē jau norādīts, ka divi OPEC līderi ražo ar īstermiņa jaudas ierobežojumiem. Tajā pašā laikā AAE enerģētikas ministrs Suhail Al Mazrouei izdarīja vēl lielāku spiedienu uz naftas cenām, paziņojot, ka AAE ražo gandrīz maksimālo jaudu, pamatojoties uz tās kvotu 3.168 miljonu barelu dienā (bpd) saskaņā ar vienošanos ar OPEC un tās sabiedrotie. Šis komentārs joprojām varētu liecināt par to, ka Abū Dabī ir palikusi kāda neizmantota jauda, taču šādi piezīmes izskanēja pēc tam, kad Francijas prezidents Emanuels Makrons G7 sanāksmes laikā ASV prezidentam Baidenam bija paziņojis, ka AAE ne tikai ražo ar maksimālo ražošanas jaudu, bet arī ka Saūda Arābijai ir tikai vēl 150,000 XNUMX bpd brīvas jaudas.
Makrons paziņoja, ka AAE prezidents Mohammeds bin Zayed (MBZ) viņam teica, ka AAE ir maksimālā ražošanas jauda, vienlaikus apgalvojot, ka Saūda Arābija var palielināt ražošanu vēl par 150,000 10.5 bpd. Makrons arī apgalvoja, ka Saūda Arābijai tuvāko sešu mēnešu laikā nebūs milzīgas papildu jaudas. Tomēr oficiālie skaitļi par abiem OPEC ražotājiem ir pretrunā ar šo stāstījumu. Saūda Arābija ražo 12 miljonus bpd ar oficiālo jaudu no 12.5 līdz 3 miljoniem bpd. AAE saražo aptuveni 3.4 miljonus bpd, apgalvojot, ka to jauda ir 3.9 miljoni bpd. Abu valstu rezerves produkcija joprojām ir oficiāli paredzēta aptuveni XNUMX miljoni bpd kopā. Tomēr lielākā daļa analītiķu šos skaitļus apšauba gadiem ilgi.
Aplūkojot pašas OPEC+ ražošanas mērķus, grupa vairākus mēnešus nav ražojusi saskaņotos apmēros. Tuvo Austrumu un Ziemeļāfrikas un Eiropas nākotnes enerģētikas dialogā Jordānijā AAE Al Mazrouei paziņoja, ka OPEC+ pietrūkst 2.6 miljonu barelu dienā, lai sasniegtu mērķi. Tas nozīmē potenciālu iztrūkumu tirgū, kas varētu vēl vairāk palielināties, ja iekšējie satricinājumi izraisīs turpmāku ražošanas samazināšanos. No jūlija līdz augustam OPEC+ piekrita palielināt izlaidi vēl par 648,000 19 bpd, kas nozīmētu, ka COVID-5.8 pandēmijas laikā kopējais ražošanas samazinājums par XNUMX miljoniem bpd ir atjaunots. Tas, vai OPEC+ spēs sasniegt šo līmeni tuvāko nedēļu laikā, joprojām ir ļoti neskaidrs.
Tuvākajās dienās palielināsies spiediens, jo Al Mazrouei izteikumi, šķiet, pārmet apgalvojumus par rezerves jaudas trūkumu, taču kā vienmēr "kur ir dūmi, tur ir ugunsgrēks". Iespējamais rezerves ražošanas jaudas trūkums vai vispār nepieejamība apvienojumā ar gaidāmo Lībijas NOC nepārvaramu varu Sirtas līcī un Ekvadoras naftas ieguves apturēšanu (520,000 XNUMX bpd) tuvākajās dienās pret valdību vērsto protestu dēļ. , visticamāk, izraisīs naftas cenas kāpumu.
Tirgos joprojām valda zināms optimisms par reālu pieprasījuma-piedāvājuma krīzi, jo augsts inflācijas līmenis un iespējamā globālās ekonomikas lejupslīde var izraisīt pieprasījuma samazināšanos. Taču līdz šim, kad optimisms nemaz nav piepildījies, pieprasījums joprojām pieaug, lai gan benzīna un dīzeļdegvielas cenas pārkāpj vēsturiskos cenu līmeņus. Šķiet, ka Ķīnas ekonomikas atsākšana, dabasgāzes deficīts visā pasaulē un augstāka temperatūra nākamajās nedēļās kopā ar parasto pieprasījuma maksimumu ASV un ES braukšanas sezonas dēļ, šķiet, paaugstinās naftas cenas.
OPEC nākotne ir apdraudēta, ja rezerves ražošanas jaudas patiešām būs beigušās. Gadiem ilgi analītiķi (ieskaitot mani) ir brīdinājuši par investīciju trūkumu augšupējā visā pasaulē. Tas jau ir novedis pie neatkarīgu naftas kompāniju, piemēram, vairuma SOK, ražošanas jaudas samazināšanās, un nacionālo naftas kompāniju situācija šķiet līdzīga. Lai gan Saudi Aramco, ADNOC un daži citi pēdējo desmit gadu laikā (pat COVID laikā) ir saglabājuši savu augšupējo (un lejupējo) investīciju līmeni, citi galvenie OPEC ražotāji ir piedzīvojuši investīciju budžetu samazināšanos vai pat pilna mēroga krīzes. Lielākā daļa OPEC ražotāju joprojām varētu palielināt savu kopējo ražošanu, bet tikai uz ierobežotu laiku. Ja lielākā daļa neizmantoto ražošanas jaudu ir balstīta uz īstermiņu, daļēji lai izvairītos no rezervju bojāšanas ilgtermiņā, pašreizējā naftas krīze ir daudz ilgāks ilgtermiņa jautājums. Rietumu sankcijas pret Krieviju, apvienojumā ar esošajām sankcijām pret Venecuēlu un Irānu, nākamajiem gadiem kaitēs tirgiem.
Pašreizējai naftas tirgus krīzei nav ātra risinājuma, pat sankciju atcelšana pret Venecuēlu vai Irānu neizraisīs būtisku apjomu pieaugumu. Tajā pašā laikā pieaugošā Rietumu politiskā iejaukšanās jau tā grūtībās nonākušajā tirgū skars arī apjomus. Pieaugošais aicinājums ASV, Apvienotajā Karalistē un ES ieviest neparedzētu nodokli naftas un gāzes uzņēmumiem ne tikai ierobežos turpmākās investīcijas iepriekšējā posma tirgū, bet arī izraisīs augstākas cenas sūknī. Patērētāji nejutīs nekādu pozitīvu cenu ietekmi, un turpmākajos mēnešos var sagaidīt nepārtraukti pieaugošus enerģijas rēķinus.
Nekādi OPEC paziņojumi tuvāko divu dienu laikā nespēs novērst bažas tirgū. OPEC nākotne pilnībā ir atkarīga no tās spējām stabilizēt tirgus. Pašlaik šķiet, ka kartelim nav nekādu iespēju. Tā kā jauna naftas ieguve drīzumā nenonāks tirgos, OPEC līderiem MBZ un kroņprincim Mohammedam bin Salmanam jāmēģina saglabāt ilūzija par neizmantoto jaudu. Ja tiks atklāts, ka neizmantotās ražošanas jaudas ir mazākas par 1.5-2 miljoniem bpd, gan OPEC, gan naftas tirgu nākotne būtu drūma.
Autore: Kirils Vīddershovens vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu vietnē Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/oil-markets-could-face-doomsday-000000874.html