Nepietiekamo ieguldījumu jaunos naftas urbumos un augošā pieprasījuma kombinācija uzsver, ka enerģijas preču cenas varētu būt ilgs laiks, kad cenas ir augstas. Tikmēr daudzas naftas un gāzes akcijas joprojām tirgojas ar zemu vērtējumu, kas atbilst sagaidāmajai peļņai, neskatoties uz nozares mēroga ralliju, kas turpinās līdz 2020. gada beigām.
Saimons Vongs, Ņujorkas Gabelli Funds analītiķis, un Charles Lemonides, ValueWorks investīciju vadītājs Ņujorkā, interviju laikā nosauca katrs savas iecienītākās naftas akcijas. Šie uzņēmumi ir uzskaitīti zemāk.
Nepietiekams ieguldījums ir labs naftas rūpniecībai un investoriem
2. martā Sems Pīterss, ClearBridge Investments portfeļa pārvaldnieks, sniedza šo diagrammu šis raksts kurā bija divas viņa enerģijas krājumu izlases:
Kreisajā pusē diagramma parāda, ka naftas nozares kapitālizdevumi iepriekšējos zemā piedāvājuma periodos bija pieauguši. Bet diagrammas labajā pusē redzams, ka kapitāla izdevumi pagājušajā gadā samazinājās ļoti zemu, jo krājumi samazinājās.
Naftas ražotājus jau bija iedragājis cenu kritums, kas sākās 2014. gadā. Taču 2020. gada pandēmijas agrīnās slēgšanas laikā pirmā mēneša līgumcenas īslaicīgi samazināja zem nulles. Šī pieredze ir likusi naftas kompāniju vadītājiem vairīties uzņemties tipiskas kapitāla izdevumu saistības laikā, kad ir liels pieprasījums. Joprojām galvenā uzmanība tiek pievērsta naudas plūsmas palielināšanai un naudas atgriešanai investoriem, izmantojot dividendes un akciju atpirkšanu.
Iepriekšējā rakstā Pīters ieteica divas akcijas: EQT Corp.
EQT,
kas pieauga par 50% no 1. marta (dienu pirms raksta ar viņa ieteikumiem publicēšanas) līdz 10. maijam, un Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
kas pieauga par 4%. Šie cenu pieaugumi neietver dividendes — Pioneeer dividenžu ienesīgums ir 6.96%.
" Mums nevajag 100 dolāru eļļu. Ja naftas cena paliek virs 80 USD, šie uzņēmumi joprojām var saražot daudz brīvas naudas, ko viņi var atdot akcionāriem."
— Saimons Vongs, Gamco enerģētikas nozares pētījumu analītiķis.
Naftas cenas pēdējā laikā ir bijušas diezgan svārstīgas, un tajā spēlē tik daudz dažādu spēku, tostarp Krievijas iebrukums Ukrainā, kas tieši izjauca naftas tirgus; Ķīnas agresīvā pilsētu bloķēšana, lai apspiestu jaunus koronavīrusa uzliesmojumus; un ceļojumu atsākšana daudzos tirgos visā pasaulē, tostarp ASV. Šie un citi faktori ir palīdzējuši paaugstināt West Texas Intermediate jēlnaftas cenu.
CL
tikai šomēnes svārstīties pat par 13% no vienas dienas augstākā līmeņa (111.37 USD par barelu 5. maijā) līdz dienas minimumam (98.20 USD 11. maijā).
Vongs lēsa, ka, sākoties 2022. gadam, pieprasījums pēc jēlnaftas pasaulē svārstījās no 100 līdz 101 miljonam barelu dienā, savukārt nafta tika ražota ar ātrumu aptuveni 98.5 barelu dienā.
WTI 99.76. maijā noslēdza 10 USD, pieaugot no 75.21 USD 2021. gada beigās.
Vongs sacīja, ka jaunie naftas avoti ASV pēdējo 10 gadu laikā galvenokārt ir bijuši "īstermiņa piegādes pieaugums", jo "jūs zaudējat 50% līdz 70% pirmajā gadā" no slānekļa urbuma darbības.
"ASV var atgriezt piegādi," viņš teica. Bet tas vēl nav sācies, jo "akcionāri vēlas, lai operatori būtu disciplinētāki." Vongs arī norādīja uz sarežģīto politisko vidi cauruļvadu būvniecībai, pieaugošiem noteikumiem un grūtībām aizņemties no bankām – tas viss palielina jaunu avotu izstrādes izmaksas.
Kopumā naftas nozare ir "sliktas ziņas patērētājiem, bet labas ziņas investoriem", sacīja Vongs. "Mums nav vajadzīga 100 dolāru nafta. Ja nafta paliek virs 80 USD, šie uzņēmumi joprojām var saražot daudz brīvas naudas, ko viņi var atdot akcionāriem, ”viņš piebilda.
Iecienījuši naftas krājumus
Vongs norādīja uz Kanādu kā ASV investoriem draudzīgāku tirgu, jo pēc viņa aplēsēm Kanādas akas mēdz kalpot 20 līdz 25 gadus.
No Kanādas naftas ražotājiem Vogam patīk Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
un Meg Energy Corp.
CA:MEG
kā spēlē uz brīvas naudas plūsmas. Pamatojoties uz 10. maija akciju slēgšanas cenām un FactSet aptaujāto analītiķu vienprātīgiem brīvās naudas plūsmas aprēķiniem nākamajiem 12 mēnešiem, Suncor aplēstā brīvās naudas plūsmas ienesīgums ir 18.28%, savukārt Meg Energy aplēses ir 25.68%. Tie ir ļoti augsti, salīdzinot ar vienprātīgi aplēsēm 5.07% S&P 50 un 11.15% S&P 500 enerģētikas sektoram.
Starp ASV producentiem viņam patīk Exxon Mobil Corp.
XOM
ilgtermiņā, daļēji pateicoties lielajām investīcijām ārzonas attīstībā Gajānā ar potenciālo rezervju attīstīšanu 10 miljardu barelu apmērā, pēc viņa aplēsēm.
Vongs atbalsta arī divus naftas atradņu apkalpošanas gigantus: Schlumberger Ltd.
SLB
un Halliburton Co.
HAL.
Lemonides norādīja uz "milzīgu iespēju investoriem iekļūt šodien" pēc tik ilga perioda, kurā ieguldījumi ražošanā nebija ekonomiski izdevīgi. Viņa ieteikums ir raudzīties tālāk par pašreizējām "virzībām" enerģijas tirgū, jo "ekonomiskās izaugsmes vispārējais virziens, visticamāk, būs spēcīgs."
Viņš uzskaitīja trīs naftas krājumus, kuriem, viņaprāt, pašlaik ir liela diskontācija — visi trīs radās pandēmijas izraisītu bankrotu rezultātā.
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
ir slānekļa eļļas ražotājs, kas tirgo tikai trīs reizes lielāku peļņu, ko nākamajiem 12 mēnešiem ir aplēsuši FactSet aptaujātie analītiķi. Kad uzņēmums 2020. gada aprīlī iesniedza bankrota pieteikumu, tam bija aptuveni 3 miljardu dolāru parādi. Uzņēmuma tirgus kapitalizācija šobrīd ir tikai 2.9 miljardi ASV dolāru. Lai gan nākotnes P/E attiecība ir tik zema, Lemonides uzskata, ka uzņēmums nopelnīs vairāk, nekā analītiķi gaida. - SIA Valaris.
VAL
ir ārzonas urbējs, kas izcēlās no pandēmijas laikmeta bankrota. Tās tirgus kapitalizācija tagad ir 3.9 miljardi ASV dolāru, un Lemonides teica, ka uzņēmuma urbšanas kuģu flote tika uzbūvēta par aptuveni 20 miljardiem ASV dolāru laikā, kad naftas cenas svārstījās no 85 līdz 100 ASV dolāriem. Tagad, kad nafta ir atgriezusies šajā diapazonā, "ievērojama daļa flotes ir atgriezta darbā, un pieprasījums pieaug katru dienu," viņš teica. - Tidewater Inc.
TDW
pārvalda cita veida floti, kas pārvieto krājumus uz un no ārzonas platformām. Uzņēmums apkalpo arī jūras vēja enerģijas ražošanas nozari. Uzņēmuma tirgus ierobežojums ir 835 miljoni USD, kas ir aptuveni trešdaļa no izmaksām, lai nomainītu arvien noslogotāko floti, norāda Lemonides.
Tālāk ir sniegts kopsavilkums par nākotnes P/E koeficientiem (izņemot Tidewater, kas sagaidāms, ka 2022. un 2023. gadā būs neto zaudējumi) un FactSet aptaujāto analītiķu viedokļi par astoņām akcijām, kuras apsprieda Wong un Lemonides. Tabulā ir izmantotas Kanādas akciju cenas Suncor un Meg Energy; akciju cenas un mērķi ir vietējās valūtās:
| Uzņēmums | Svārsts | Uz priekšu P / E | Dalieties vērtējumos “pirkt” | Noslēguma cena – 10.maijs | Vienprātīgs cenu mērķis | Netiešais 12 mēnešu augšupvērstais potenciāls |
| Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energy Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| SIA Valaris. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Avots: FactSet |
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu.
Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis, kas sniedz daudz informācijas bez maksas MarketWatch citātu lapā.
Nepalaid garām: Šis ir gadījums, kad tagad iegādājaties Netflix akcijas
Naftas cenas kāpj — šīs astoņas akcijas joprojām ir izdevīgas ilgtermiņa investoriem
Nepietiekamo ieguldījumu jaunos naftas urbumos un augošā pieprasījuma kombinācija uzsver, ka enerģijas preču cenas varētu būt ilgs laiks, kad cenas ir augstas. Tikmēr daudzas naftas un gāzes akcijas joprojām tirgojas ar zemu vērtējumu, kas atbilst sagaidāmajai peļņai, neskatoties uz nozares mēroga ralliju, kas turpinās līdz 2020. gada beigām.
Pat ja S&P 500 enerģētikas sektors
SPX
ir vienīgais, kas šogad palielinās, šķiet, ka investori joprojām ir ienesīga daudzgadu cikla sākuma stadijā.
Saimons Vongs, Ņujorkas Gabelli Funds analītiķis, un Charles Lemonides, ValueWorks investīciju vadītājs Ņujorkā, interviju laikā nosauca katrs savas iecienītākās naftas akcijas. Šie uzņēmumi ir uzskaitīti zemāk.
Nepietiekams ieguldījums ir labs naftas rūpniecībai un investoriem
2. martā Sems Pīterss, ClearBridge Investments portfeļa pārvaldnieks, sniedza šo diagrammu šis raksts kurā bija divas viņa enerģijas krājumu izlases:
Kreisajā pusē diagramma parāda, ka naftas nozares kapitālizdevumi iepriekšējos zemā piedāvājuma periodos bija pieauguši. Bet diagrammas labajā pusē redzams, ka kapitāla izdevumi pagājušajā gadā samazinājās ļoti zemu, jo krājumi samazinājās.
Naftas ražotājus jau bija iedragājis cenu kritums, kas sākās 2014. gadā. Taču 2020. gada pandēmijas agrīnās slēgšanas laikā pirmā mēneša līgumcenas īslaicīgi samazināja zem nulles. Šī pieredze ir likusi naftas kompāniju vadītājiem vairīties uzņemties tipiskas kapitāla izdevumu saistības laikā, kad ir liels pieprasījums. Joprojām galvenā uzmanība tiek pievērsta naudas plūsmas palielināšanai un naudas atgriešanai investoriem, izmantojot dividendes un akciju atpirkšanu.
Iepriekšējā rakstā Pīters ieteica divas akcijas: EQT Corp.
EQT,
kas pieauga par 50% no 1. marta (dienu pirms raksta ar viņa ieteikumiem publicēšanas) līdz 10. maijam, un Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
kas pieauga par 4%. Šie cenu pieaugumi neietver dividendes — Pioneeer dividenžu ienesīgums ir 6.96%.
" Mums nevajag 100 dolāru eļļu. Ja naftas cena paliek virs 80 USD, šie uzņēmumi joprojām var saražot daudz brīvas naudas, ko viņi var atdot akcionāriem."
— Saimons Vongs, Gamco enerģētikas nozares pētījumu analītiķis.
Naftas cenas pēdējā laikā ir bijušas diezgan svārstīgas, un tajā spēlē tik daudz dažādu spēku, tostarp Krievijas iebrukums Ukrainā, kas tieši izjauca naftas tirgus; Ķīnas agresīvā pilsētu bloķēšana, lai apspiestu jaunus koronavīrusa uzliesmojumus; un ceļojumu atsākšana daudzos tirgos visā pasaulē, tostarp ASV. Šie un citi faktori ir palīdzējuši paaugstināt West Texas Intermediate jēlnaftas cenu.
CL
tikai šomēnes svārstīties pat par 13% no vienas dienas augstākā līmeņa (111.37 USD par barelu 5. maijā) līdz dienas minimumam (98.20 USD 11. maijā).
Vongs lēsa, ka, sākoties 2022. gadam, pieprasījums pēc jēlnaftas pasaulē svārstījās no 100 līdz 101 miljonam barelu dienā, savukārt nafta tika ražota ar ātrumu aptuveni 98.5 barelu dienā.
WTI 99.76. maijā noslēdza 10 USD, pieaugot no 75.21 USD 2021. gada beigās.
Vongs sacīja, ka jaunie naftas avoti ASV pēdējo 10 gadu laikā galvenokārt ir bijuši "īstermiņa piegādes pieaugums", jo "jūs zaudējat 50% līdz 70% pirmajā gadā" no slānekļa urbuma darbības.
"ASV var atgriezt piegādi," viņš teica. Bet tas vēl nav sācies, jo "akcionāri vēlas, lai operatori būtu disciplinētāki." Vongs arī norādīja uz sarežģīto politisko vidi cauruļvadu būvniecībai, pieaugošiem noteikumiem un grūtībām aizņemties no bankām – tas viss palielina jaunu avotu izstrādes izmaksas.
Kopumā naftas nozare ir "sliktas ziņas patērētājiem, bet labas ziņas investoriem", sacīja Vongs. "Mums nav vajadzīga 100 dolāru nafta. Ja nafta paliek virs 80 USD, šie uzņēmumi joprojām var saražot daudz brīvas naudas, ko viņi var atdot akcionāriem, ”viņš piebilda.
Iecienījuši naftas krājumus
Vongs norādīja uz Kanādu kā ASV investoriem draudzīgāku tirgu, jo pēc viņa aplēsēm Kanādas akas mēdz kalpot 20 līdz 25 gadus.
No Kanādas naftas ražotājiem Vogam patīk Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
un Meg Energy Corp.
CA:MEG
kā spēlē uz brīvas naudas plūsmas. Pamatojoties uz 10. maija akciju slēgšanas cenām un FactSet aptaujāto analītiķu vienprātīgiem brīvās naudas plūsmas aprēķiniem nākamajiem 12 mēnešiem, Suncor aplēstā brīvās naudas plūsmas ienesīgums ir 18.28%, savukārt Meg Energy aplēses ir 25.68%. Tie ir ļoti augsti, salīdzinot ar vienprātīgi aplēsēm 5.07% S&P 50 un 11.15% S&P 500 enerģētikas sektoram.
Starp ASV producentiem viņam patīk Exxon Mobil Corp.
XOM
ilgtermiņā, daļēji pateicoties lielajām investīcijām ārzonas attīstībā Gajānā ar potenciālo rezervju attīstīšanu 10 miljardu barelu apmērā, pēc viņa aplēsēm.
Vongs atbalsta arī divus naftas atradņu apkalpošanas gigantus: Schlumberger Ltd.
SLB
un Halliburton Co.
HAL.
Lemonides norādīja uz "milzīgu iespēju investoriem iekļūt šodien" pēc tik ilga perioda, kurā ieguldījumi ražošanā nebija ekonomiski izdevīgi. Viņa ieteikums ir raudzīties tālāk par pašreizējām "virzībām" enerģijas tirgū, jo "ekonomiskās izaugsmes vispārējais virziens, visticamāk, būs spēcīgs."
Viņš uzskaitīja trīs naftas krājumus, kuriem, viņaprāt, pašlaik ir liela diskontācija — visi trīs radās pandēmijas izraisītu bankrotu rezultātā.
WLL
ir slānekļa eļļas ražotājs, kas tirgo tikai trīs reizes lielāku peļņu, ko nākamajiem 12 mēnešiem ir aplēsuši FactSet aptaujātie analītiķi. Kad uzņēmums 2020. gada aprīlī iesniedza bankrota pieteikumu, tam bija aptuveni 3 miljardu dolāru parādi. Uzņēmuma tirgus kapitalizācija šobrīd ir tikai 2.9 miljardi ASV dolāru. Lai gan nākotnes P/E attiecība ir tik zema, Lemonides uzskata, ka uzņēmums nopelnīs vairāk, nekā analītiķi gaida.
VAL
ir ārzonas urbējs, kas izcēlās no pandēmijas laikmeta bankrota. Tās tirgus kapitalizācija tagad ir 3.9 miljardi ASV dolāru, un Lemonides teica, ka uzņēmuma urbšanas kuģu flote tika uzbūvēta par aptuveni 20 miljardiem ASV dolāru laikā, kad naftas cenas svārstījās no 85 līdz 100 ASV dolāriem. Tagad, kad nafta ir atgriezusies šajā diapazonā, "ievērojama daļa flotes ir atgriezta darbā, un pieprasījums pieaug katru dienu," viņš teica.
TDW
pārvalda cita veida floti, kas pārvieto krājumus uz un no ārzonas platformām. Uzņēmums apkalpo arī jūras vēja enerģijas ražošanas nozari. Uzņēmuma tirgus ierobežojums ir 835 miljoni USD, kas ir aptuveni trešdaļa no izmaksām, lai nomainītu arvien noslogotāko floti, norāda Lemonides.
Tālāk ir sniegts kopsavilkums par nākotnes P/E koeficientiem (izņemot Tidewater, kas sagaidāms, ka 2022. un 2023. gadā būs neto zaudējumi) un FactSet aptaujāto analītiķu viedokļi par astoņām akcijām, kuras apsprieda Wong un Lemonides. Tabulā ir izmantotas Kanādas akciju cenas Suncor un Meg Energy; akciju cenas un mērķi ir vietējās valūtās:
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu.
Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis, kas sniedz daudz informācijas bez maksas MarketWatch citātu lapā.
Nepalaid garām: Šis ir gadījums, kad tagad iegādājaties Netflix akcijas
Avots: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo