Investīcijas S&P 500 kotētajos naftas un gāzes uzņēmumos pagājušajā gadā palielinājās par vairāk nekā 26%, … [+]
getty
Ziņojumi par naftas un dabasgāzes sektora spīdumu ar investoriem ir stipri pārspīlēti.
Investīcijas S&P 500 sarakstā iekļautajos naftas un gāzes uzņēmumos pagājušajā gadā palielinājās par vairāk nekā 26%, lai gan indekss kopumā samazinājās par 5%.
Covid-19 pandēmijas laikā, kad pieprasījums pēc enerģijas strauji kritās, nomira sektors naftas cenas īslaicīgi kļuva negatīvas – piedzīvo ievērojamu pavērsienu.
Preču cenu kāpums, ko izraisīja ģeopolitiski ilgtermiņa piegādes traucējumi un pastiprināta bilances disciplīna, ir padarījusi enerģētiku par labāko nozari ASV vadošo akciju liela apjoma indeksā.
Ir pazudušas šausmīgās prognozes naftas pieprasījuma maksimums tika sasniegts 2019. gadā, jo prognozētājiem patīk Starptautiskā Enerģētikas aģentūra tagad sagaidāms, ka patēriņš šogad sasniegs rekordaugstu līmeni un turpinās pieaugt nākamos 15 gadus un pēc tam.
ASV naftas un gāzes kompānijas atkal iestājas rindā uz sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kas ir līdz šim skaidrākā zīme, ka sektors, kas strādā ar rekordlielām naudas summām, atkal atbalsta Volstrītas investorus.
Teksasas naftas un gāzes ražotājs TXO enerģijas partneri janvārī kļuva par pirmo enerģētikas uzņēmumu, kas vairāk nekā sešu mēnešu laikā nonāca biržā. Vēl deviņi enerģētikas uzņēmumi pēdējo 90 dienu laikā ir iesnieguši vai atjauninājuši sākotnējā publiskā piedāvājuma dokumentus, ziņo Renaissance Capital.
Ja tie visi tiks uzskaitīti šogad, kā paredzēts, tas būs spēcīgākais IPO naftas un gāzes sektorā pēdējo sešu gadu laikā.
Pateicoties lielākai apņemšanās ievērot kapitāla disciplīnu un augstākām naftas cenām, naftas un gāzes nozare arī atrodas uz rekordlielām brīvās naudas plūsmas apjomiem – skaidrās naudas apjomam, kas uzņēmumam ir pēc darbības izdevumu un kapitālizdevumu atskaitīšanas, kas izraisa jaunu interesi par uzņēmumu apvienošanos un iegādes (M&A).
Saskaņā ar veikto analīzi, 25 lielākās Ziemeļamerikas izpētes un ražošanas (E&P) kompānijas naftas un gāzes nozarē pagājušajā gadā nopelnīja aptuveni 85 miljardus ASV dolāru. McKinsey and Company. Tie paši nozares dalībnieki gadu noslēdza ar naudas atlikumu, kas tika lēsts no 70 līdz 100 miljardiem USD.
Paredzams, ka nozares apņemšanās nodrošināt naudas plūsmu saglabāsies augsta, sasniedzot no 70 līdz 90 miljardiem ASV dolāru šogad un no 50 līdz 70 miljardiem ASV dolāru gadā līdz 2027. gadam. Tas, visticamāk, paliks patiess, pat ja ASV etalons West Texas Intermediate (WTI) naftas cena sasniedz 65 USD par barelu.
M&A darījumu atdzimšana ir vēl viena pazīme, ka naftas un gāzes sektors kļūst karsts. Baumu dzirnavas par iespējamiem stratēģiskiem darījumiem uzkarst, pēdējā laikā izskanot ierosinājumam, ka Pioneer Natural Resources
Nozare tērē simtiem miljardu dolāru, kas radīs jaunu stratēģisku augšupējo darījumu vilni, jo slānekļa uzņēmumi cenšas papildināt savus potenciālo platību krājumus, veicot konsolidāciju, tagad, kad daudzi ir iztērējuši savus labākos nomas līgumus pēc gadiem ilgas straujas paplašināšanās.
Akcionāru apbalvošana ar treknām dividendēm joprojām ir galvenā E&P sektora prioritāte, un paredzams, ka nākamajā gadā, atpērkot akcijas, tā akcionāriem atdos pat 40 miljardus dolāru. Taču, tā kā parādu līmenis ir dramatiski samazinājies un naftas cenas saglabāsies paaugstinātas, uzņēmumi meklē, kā saglabāt labvēlīgos laikus ilgāk. Šobrīd ir ļoti jēga pievienot viņu portfeļiem lielāku platību, izmantojot augšupējos M&A darījumus.
Labākie slānekļa ražotāji vēlas nostiprināt savas pozīcijas ražīgākajos baseinos un izmantot savas darbības priekšrocības, lai uzlabotu efektivitāti un galu galā arī atdevi. Piesardzīgāki spēlētāji var pievienot aktīvus blakus esošajās vērtību ķēdes daļās, lai paplašinātu savas rezerves.
Lielākā daļa M&A dalībnieku uzmanīgi seko pārejai enerģētikas jomā un politiskajām debatēm par ASV enerģētikas politiku. Viņi vēlas izmantot savus skaidrās naudas krājumus, lai pārveidotu savus portfeļus, lai paliktu priekšā politikas debatēm, uzlabotu savu noturību pret cenu svārstībām un samazinātu 1. un 2. jomas emisijas.
Gadu gaitā naftas un gāzes nozare ir piedzīvojusi ievērojamu konsolidāciju, daudziem lieliem uzņēmumiem iegādājoties mazākus konkurentus. Paredzams, ka šī tendence turpināsies, uzņēmumiem cenšoties racionalizēt darbību un samazināt izmaksas. Aktīvi ar zemām rentabilitātes izmaksām un vēl zemākiem emisiju profiliem ir ļoti pieprasīti. “Zemas izmaksas, zemas oglekļa emisijas” ir nozares jaunā M&A mantra.
Naftas un gāzes sektorā pēdējo divu gadu laikā ir bijuši daži no tirgū labākajiem rādītājiem. 2022. gadā naftas gigants ExxonMobil
Neviens neliek domāt, ka naftas un gāzes nozare apsteigs Big Tech. Taču, pieaugot procentu likmēm, joprojām saglabājoties augstai inflācijai un investoriem, kuri arvien vairāk meklē “ienākumu” akcijas, kas maksā treknas dividendes, salīdzinot ar “izaugsmes” akcijām, tradicionālās enerģijas akcijas izskatās ļoti pievilcīgas.
Avots: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/