Naftas akcijas turpināja uzrādīt savdabīgu nošķirtību no izsekotajām izejvielām, naftas akcijām piedzīvojot spēcīgu ralliju, pat ja naftas cenas kopš pēdējās OPEC sanāksmes ir strauji kritušās. Pēdējo divu mēnešu laikā enerģētikas nozares vadošais etalons, Enerģijas atlases sektora SPDR fonds (NYSEARCA: XLE) ir palielinājies par 34%, bet vidējās jēlnaftas tūlītējās cenas ir samazinājušās par 18%. XLE tagad lepojas ar 61.2% atdevi gada laikā, kas ir labākais no jebkuras ASV tirgus nozares.
Saskaņā ar Bespoke Investment Group, izmantojot Wall Street Journal, pašreizējais sadalījums ir pirmā reize kopš 2006. gada, kad naftas un gāzes sektors ir tirgojies 3% robežās no 52 nedēļu augstākā līmeņa, kamēr WTI cena atkāpās par vairāk nekā 25% no attiecīgā 52 nedēļu augstākā līmeņa. Tā ir arī tikai piektā šāda atšķirība kopš 1990. gada.
Arī ASV lielās naftas kompānijas nav pievīlušas: pēdējo divu mēnešu laikā Uzņēmums Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) ir palielinājies par 35.3%; Chevron Corp.. (NYSE: CVX) pieaug par 30.6% ConocoPhillips (NYSE: COP) ir palielinājies par 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) ir palielinājies par 45.3%, kamēr Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) ir atgriezusi 40.3%. Šī tendence attiecas arī uz īsākiem laika periodiem, jo visas akcijas pēdējo piecu tirdzniecības sesiju laikā ir bijušas zaļas, izņemot COP, kas ir samazinājusies par 0.5%.
Tomēr neprātam ir metode.
Avots: Wall Street Journal
Spēcīgi ienākumi
Enerģētikas uzņēmumu lielie ienākumi ir galvenais iemesls, kāpēc investori joprojām cenšas iegūt naftas krājumus.
Trešā ceturkšņa peļņas sezona ir gandrīz beigusies, taču pagaidām tā ir labāka, nekā bija jābaidās. Saskaņā ar FactSet ieskati par ieņēmumiem, 3. gada 2022. ceturksnī 94% S&P 500 uzņēmumu ir ziņojuši par 3. gada 2022. ceturkšņa peļņu, no kuriem 69% ir ziņojuši par pozitīvu EPS pārsteigumu un 71% — par pozitīvu ieņēmumu pārsteigumu.
Saistīts: Saūda Arābija un Irāka atkārtoti pauž atbalstu ražošanas samazināšanai
Enerģētikas sektors ir ziņojis par vislielāko ienākumu pieaugumu no visām vienpadsmit nozarēm - 137.3% salīdzinājumā ar 2.2% vidējiem rādītājiem. S&P 500. Apakšnozaru līmenī visas piecas nozares apakšnozares ziņoja par peļņas pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu: naftas un gāzes pārstrāde un mārketings (302%), integrētā naftas un gāzes (138%), naftas un gāzes izpēte. un ražošana (107%), naftas un gāzes aprīkojums un pakalpojumi (91%) un naftas un gāzes uzglabāšana un transportēšana (21%). Enerģētika ir arī nozare, kurā lielākā daļa uzņēmumu pārspēj Volstrītas aplēses par 81%. Pozitīvos ieņēmumus pārsteidz Marathon Petroleum (47.2 miljardi USD pret 35.8 miljardiem USD), Exxon Mobil (112.1 miljards USD pret 104.6 miljardiem USD), Chevron (66.6 miljardi USD pret 57.4 miljardiem USD), Valero Energy (42.3 miljardi USD pret 40.1 miljardu USD) un Phillips 66 (43.4 miljardi ASV dolāru pret 39.3 miljardiem ASV dolāru) bija nozīmīgs indeksa ieņēmumu pieauguma tempa pieaugums kopš 30. septembra.
Vēl labāk, enerģētikas nozares perspektīvas joprojām ir gaišas. Saskaņā ar neseno Moody's pētījuma ziņojums2023. gadā nozares ieņēmumi kopumā stabilizēsies, lai gan tie būs nedaudz zemāki par līmeni, ko sasniedza nesenie maksimumi.
Analītiķi atzīmē, ka preču cenas ir samazinājušās no ļoti augsta līmeņa 2022. gadā, taču ir prognozējuši, ka cenas, visticamāk, saglabāsies cikliski spēcīgas līdz 2023. gadam. Tas kopā ar nelielu apjomu pieaugumu veicinās spēcīgas naudas plūsmas veidošanos naftas un gāzes ražotājiem. . Moody's lēš, ka ASV enerģētikas sektora EBITDA 2022. gadā sasniegs 623 miljardus USD, bet 585. gadā samazināsies līdz 2023 miljardiem USD.
Analītiķi norāda, ka zemie kapitālieguldījumi, pieaugošā nenoteiktība par nākotnes piegāžu paplašināšanos un augstā ģeopolitiskā riska prēmija tomēr turpinās atbalstīt cikliski augstās naftas cenas. Tikmēr spēcīgais eksporta pieprasījums pēc ASV SDG turpinās atbalstīt augstas dabasgāzes cenas.
Citiem vārdiem sakot, cilvēkiem, kas iegulda ASV akciju tirgū, vienkārši nav labāku vietu, kur novietot savu naudu, ja viņi meklē nopietnu ienākumu pieaugumu.. Turklāt nozares perspektīvas joprojām ir gaišas.
Lai gan naftas un gāzes cenas ir samazinājušās no nesenajiem maksimumiem, tās joprojām ir daudz augstākas nekā pēdējos pāris gados, tāpēc enerģijas tirgos valda entuziasms. Patiešām, enerģētikas sektors joprojām ir milzīgs Volstrītas favorīts, jo Zacks Oils un Energy sektors ir visaugstāk novērtētais sektors no visām 16 Zacks ranga nozarēm.
Dalīties ar atpirkšanu
Turklāt peļņa šajā sektorā, visticamāk, saglabāsies augsta, pateicoties augstajam akciju atpirkšanas līmenim. Naftas un gāzes lielie uzņēmumi šogad gatavojas atpirkt savas akcijas gandrīz rekordlīmenī, pateicoties naftas un gāzes cenu kāpumam, kas palīdz tiem nodrošināt lielāku peļņu un palielināt investoru atdevi.
Saskaņā ar Bernstein Research datiem, septiņi supermajori ir gatavi šogad, izmantojot atpirkšanas programmas, akcionāriem atdot 38 miljardus ASV dolāru, savukārt investīciju banka RBC Capital Markets kopējo rādītāju ir vēl vairāk - 41 miljardu ASV dolāru.
2014. gadā, kad naftas tirdzniecība pārsniedza USD 100 par barelu, mēs redzējām tikai USD 21 miljardu atpirkšanu. Šī gada skaitlis viegli pārspēj 2008. gada skaitli.
Bet šeit ir vēl viena interesanta lieta: Big Oil kapitālieguldījumi un ražošanas apjoms lielākoties ir saglabājies nemainīgs, neskatoties uz ziņojumiem rekordliela otrā ceturkšņa peļņa.
ASV Enerģētikas informācijas administrācijas (EIA) dati liecina, ka lielās naftas kompānijas otrajā ceturksnī lielākoties ir samazinājušas gan kapitāla izdevumus, gan ražošanu. IVN pārskats par 53 publiskajām ASV gāzes un naftas kompānijām, kas atbild par aptuveni 34% no vietējās ražošanas, liecina par 5% kapitālizdevumu samazināšanos otrajā ceturksnī salīdzinājumā ar šī gada pirmo ceturksni.
Lēti enerģijas krājumi
Vēl viens pārsteidzošs atklājums: enerģijas krājumi joprojām ir lēti, neskatoties uz milzīgo pieaugumu. Nozare ne tikai ir ievērojami pārsniegusi tirgu, bet arī šīs nozares uzņēmumi joprojām ir salīdzinoši lēti, nenovērtēti, un to peļņas pieaugums pārsniedz vidējo.
Attēla avots: Zacks Investment Research
Daži no šobrīd lētākajiem naftas un gāzes krājumiem ietver Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) ar PE koeficientu 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) ar PE koeficientu 4.87, Enerplus korporācija (NYSE: ERF) (TSX: ERF) PE koeficients ir 5.80, Rietumu naftas korporācija (NYSE: OXY) PE koeficients ir 7.09, kamēr Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) PE koeficients ir 6.79.
Autors: Alex Kimani vietnei Oilprice.com
Avots: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html