PAR Semiconductor's Earnings tikko pārspēja rekordus: lūk, tirdzniecība

IESLĒGTS pusvadītājs (ON) pirmdienas rītā publicēja uzņēmuma otrā ceturkšņa finanšu rezultātus. Publicētie skaitļi nebija tikai labi, tie pārspēja rekordus. Trīs mēnešu periodā, kas beidzās 1. jūlijā, uzņēmums ON Semiconductor publicēja koriģēto EPS 1.34 ASV dolāru apmērā (GAAP EPS 1.02 ASV dolāru apmērā) ar ieņēmumiem 2.085 miljardu dolāru apmērā.

Lai gan koriģētā EPS izdruka bija piemērota gada pieaugumam 112.7% un GAAP EPS izdruka bija laba gada pieaugumam 142.9%, ieņēmumu drukāšana bija ne tikai pietiekami laba, lai sasniegtu jaunu rekordu, bet arī pietiekami laba, lai gadu no gada pieaugtu par 25.1%. .

Papildus tam ON uzrādīja bruto peļņu 49.7% apmērā, darbības peļņu 28.0% (par 1,110 bāzes punktiem) un rekordaugstu koriģēto darbības peļņu 34.5% apmērā (par 1,490 bāzes punktiem). Brīvā naudas plūsma šajā periodā samazinājās līdz USD 202.7 miljoniem no USD 383.2 miljoniem pirms gada, jo īpašuma un aprīkojuma iegāde vairāk nekā dubultojās no USD 104.8 miljoniem līdz USD 218.1 miljonam.

Pārdošanas veiktspēja segmentā

PSG (Power Solutions Group), kas ražo analogos, diskrētos, moduļus un integrētos pusvadītāju izstrādājumus... piedzīvoja pārdošanas pieaugumu par 25% līdz USD 1.057 miljardiem.

ASG (Advanced Solutions Group), kas izstrādā un izstrādā progresīvus loģikas produktus ar īpašām lietojumprogrammām... piedzīvoja pārdošanas pieaugumu par 18% līdz 716.7 miljoniem USD.

ISG (Intelligent Sensing Group), kas projektē un izstrādā metāla oksīdu sensorus, signālu procesorus un fotonu detektorus... piedzīvoja pārdošanas pieaugumu par 44% līdz 311.3 miljoniem USD.

Pašreizējā ceturkšņa perspektīva

Uzņēmuma trešajā ceturksnī ON Semiconductor ieņēmumu drukāšana ir diapazonā no USD 2.07 miljardiem līdz USD 2.17 miljardiem, kas viduspunktā būtu izdevīgi, lai gadu no gada pieaugtu par 21.7 %, un tas pārsniedz Volstrītas konsensu 2.01 miljardu USD apmērā. .

Bruto peļņa ir no 48% līdz 50%. Kopējie izdevumi ir no 325 līdz 340 miljoniem USD, ieskaitot 6 miljonus USD īpašos posteņos. Tiek prognozēts, ka koriģētais EPS ir no 1.25 līdz 1.37 USD, kas ir krietni virs 1.26 USD, ko meklēja Volstrīta. GAAP EPS ir redzams no USD 1.23 līdz USD 1.35.

Bilance

ON Semiconductor periodu noslēdza ar tīrās naudas pozīciju 1.792 miljardu USD apmērā un apgrozāmajiem līdzekļiem USD 4.785 miljardu apmērā. Šie divi ieraksti ir ievērojami palielinājušies sešu mēnešu laikā. Krājumi ceturksni beidza ar USD 1.563 miljardiem, kas pārsniedz ON Semiconductor normu, bet ne ievērojamā mērā. Pašreizējās saistības pieaug pieticīgāk līdz USD 1.713 miljardiem, ieskaitot USD 165.2 miljonus ilgtermiņa parādus, kas apzīmēti kā “pašreizējie”. Tādējādi uzņēmuma pašreizējā attiecība ir 2.79, kas ir ļoti veselīga. Pēc bijušajiem krājumiem uzņēmuma ātrais rādītājs joprojām ir diezgan stabils 1.88.

Kopējie aktīvi veido USD 10.789 miljardus, ieskaitot nemateriālo vērtību un citus nemateriālos aktīvus, kas veido USD 2.268 miljardus jeb 21% no kopējiem aktīviem. Tas ir augstāks nekā man patīk, bet noteikti nav nekas neparasts pēc mūsdienu standartiem. Kopējās saistības mīnus pašu kapitāls ir USD 5.379 miljardi, tostarp USD 3.047 miljardi ilgtermiņa parādi. Es vēlētos, lai šis skaitlis tiktu samazināts, taču šī ir tīra bilance. ON Semiconductor nebūs problēmu izpildīt īstermiņa un vidēja termiņa saistības.

Manas domas

Ceturtdaļa bija lieliska. Naudas plūsmas plūst. Norādījumi bija stingri. Bilance ir labā stāvoklī. Piektdien akcijas noslēdza ar 13 reizēm uz nākotni vērstiem ienākumiem, tāpēc šī akcija nav dārga. Tomēr akcijas tika izpārdotas smagi (-5.3%) pirms pirmdienas sākuma zvana un saglabājās zemākas tirdzniecības sākumā.

Tas nozīmē arī to, ka investori saskata pārpilnību automobiļu mikroshēmu piegādē, kas ir liela daļa no tā, ko dara ON Semiconductor. Vai nu tas, vai arī investori sagaida, ka patērētāji atteiksies no jaunu transportlīdzekļu iegādes un līzinga tagad, kad ekonomika ir nonākusi lejupslīdē. Tā ir atsevišķa iespēja.

Šīs akcijas gandrīz visu gadu tirgojas nedaudz lejupejošā tirdzniecības diapazonā. Pat piektdienas skrējienā akcijas ievēroja augšējo trenda līniju, jo gan Relative Strength, gan Full Stochistics Oscillator liecināja par tehniski pārpirktu stāvokli. Vai kāds pērk šo mērci? Es domāju, ka varbūt var, ja vien pilnībā apzinās, kur tiek tirgotas akcijas un kur ir 200 dienu SMA (58 USD).

Tirgotājiem gūstot peļņu, būs svarīgi noskaidrot, vai portfeļa pārvaldnieki iesaistās šajā pozīcijā vai augstāk. Es domāju, ka investors/tirgotājs, kuram ir skaidra nauda, ​​varētu rīkoties šādā veidā… pieskaitot līdz 58 USD. Tomēr, ja investors redzētu, ka šīs akcijas pārkāpj šo līmeni, esiet gatavs atcelt šo nosaukumu neatkarīgi no peļņas/zaudējumiem.