Viens pārliecinošs uzvarētājs

Apvalks (NYSE: SHEL) un Chevron (NYSE: CVX) ir dažas no lielākajām naftas lielvalstīm, kuru tirgus vērtība pārsniedz attiecīgi vairāk nekā 198 miljardus USD un 338 miljardus USD. Abas ir globālas operācijas ar aktīviem un partnerattiecībām gandrīz visos kontinentos. Tie ir arī dividenžu mīļotāji, kuru ienesīgums ir attiecīgi aptuveni 3.57% un 3.26%. Šajā Shell vs Chevron salīdzinājumā es paskaidrošu, kāpēc pēdējais ir nepārprotams uzvarētājs.

Chevron koncentrējas tikai uz akcionāriem

Pastāv liela atšķirība starp Amerikas un Eiropas naftas un gāzes lielajiem uzņēmumiem, piemēram, BP, Shell un TotalEnergies. Dažu pēdējo gadu laikā Amerikas uzņēmumi ir kļuvuši par akcionāriem draudzīgākiem salīdzinājumā ar Eiropas kolēģiem.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Daļēji tas ir tāpēc, ka Eiropas enerģētikas uzņēmumi tiecas apmierināt gan akcionārus, gan klimata aktīvistus. Tādējādi lielākā daļa no tiem ir ieguldījuši lielus ieguldījumus “tīras” enerģijas projektos, kuros viņiem nav zināšanu. 2022. gadā Shell šādos enerģijas projektos veica vairākus vairāku miljardu dolāru ieguldījumus.

Decembrī tas pabeidza saules enerģijas piegādātāja Daystar Power Group iegādi. Tā arī uzvarēja konkursā par jūras vēja elektrostacijas būvniecību Nīderlandē. Uzņēmums arī iegādājās Spānijas saules enerģijas piegādātāju Green Tie. Apvienotajā Karalistē tā paziņoja par plāniem iegādāties saules enerģijas portfeli no Anesco un nopirka Rietumvējš, vēja parks.

Papildus saules un vēja enerģijai uzņēmums investē arī ūdeņradi. Shell arī saskaras ar problēmām Nīderlandē, kur tiesnesis lika tai samazināt oglekļa emisijas. 

Realitāte ir tāda, ka Eiropas valdības, akcionāri un aktīvisti ir piespieduši Shell palielināt atjaunojamo enerģiju. Tomēr realitāte ir tāda, ka daži no šiem projektiem prasīs gadu desmitus, lai tie kļūtu rentabli. 

Chevron ir bijis piesardzīgāks šajā jautājumā, saprotot, ka tas ir naftas un gāzes uzņēmums, nevis saules un vēja enerģijas piegādātājs. Tā vietā uzņēmums lielāko daļu savu resursu iegulda oglekļa uztveršanas tehnoloģijā, oglekļa kompensācijās un ūdeņradi. Izpilddirektors koncentrējas arī uz urbšanu, kā mēs rakstījām šeit. Tāpēc šajā ziņā es uzskatu, ka Chevron ir labāks ieguldījums nekā Shell.

Shell vs Chevron novērtējums un veiktspēja

Vēl viens iemesls, kāpēc Chevron ir labāks krājums, ir tas, ka tā veiktspēja ir ilgāka nekā Shell. Shell akciju cena pēdējo piecu gadu laikā ir samazinājusies par aptuveni 20%, bet Chevron pieauga par vairāk nekā 40%. Pēdējo 12 mēnešu laikā Chevron pieauga par 50%, salīdzinot ar Shell 30%.

Turklāt Chevron rūpīgi rūpējas par saviem akcionāriem. Tā nākotnes dividenžu ienesīgums ir 3.26%, salīdzinot ar Shell 3.57%. Kamēr Shell ienesīgums ir lielāks, Chevron četru gadu vidējais rādītājs ir 4.55%, salīdzinot ar Shell 2.01%. Abiem ir veselīga izmaksu attiecība, kas ir mazāka par 35%.

Tāpēc, lai gan Chevron ir dārgāks par Shell, es uzskatu, ka tā premium ir tā vērts. Chevron uz priekšu PE koeficients ir 9.1x, salīdzinot ar Shell 5.23x. Tāpēc, kamēr nav skaidrs, vai enerģija akcijas pieaugs 2023. gadā, es uzskatu, ka Chevron ir drošāks pirkums nekā Shell un citas Eiropas enerģētikas grupas.