Viena fonda bezemocionālās uzvaras stratēģija| Investora biznesa ikdiena

Tirgū, kur to ir grūti atrast ieguldījumu fondi pozitīvā teritorijā291.5 miljonus dolāru Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) ir nopelnījis vietu starp pašreizējo fondu aristokrātiju ar 3.06% pieaugumu šogad līdz ceturtdienai.

Tas ir pretstatā 17.03% kritumam, ko izraisīja plašais tirgus S&P 500 veidā. Pat fonda lielas kapitalizācijas konkurenti, kurus izseko Morningstar Direct, vidēji zaudēja 7.66%.

Galvenais iemesls Hennessy Cornerstone Value labākajam sniegumam? Fondu pārvaldnieki Raiens Kellijs, Nīls Hennessijs un Džošua Veins un viņu komanda izmanto stratēģiju, kuras mērķis ir "izvairīt no ieguldījumiem emocijas", sacīja Kellijs.

Kopējie fondi: pēc skaitļiem

Izvairīšanās no emocijām nozīmē, ka vadītāji stingri ievēro skaitļus. Viņi izmanto kvantitatīvo analīzi meklēt akcijas viņi vēlas pirkt.

Tas ir pretstatā daudzu ieguldījumu fondu vadītājiem, kuri savās akciju izvēlē ņem vērā iekšējās jūtas, ko izraisa uzņēmumu vadītāji.

Kellijs un uzņēmums izmanto savus datorus, lai meklētu lielus uzņēmumus, kuru apgrozībā esošo akciju skaits pārsniedz vidējo un naudas plūsma pārsniedz vidējo. Viņu salīdzinājums ir ar vairāk nekā 2,000 akciju visumu, ko viņi uzskata par piemērotiem pirkšanai.

Viņi arī meklē uzņēmumus, kuru pārdošanas apjomi 12 mēnešos ir vismaz par 50% lielāki nekā viņu kopas vidējais rādītājs.

No pretendentiem, kas atbilst šiem kritērijiem, viņi beidzot iegādājas tikai 50 akcijas ar augstāko dividenžu ienesīgumu. "Dividendes ir svarīgas," sacīja Kellijs. “Akciju cenas var pieaugt un kristies. Taču, atgriežoties pie mūsu pirmsākumiem 2008. gadā, dividendes var veidot no vienas ceturtdaļas līdz pusei no fonda kopējās peļņas.

Un atšķirībā no kopfondiem, kas pērk un pārdod šķietami nepārtraukti, šis fonds ir relatīvi mierīgs. Lai palīdzētu noņemt emocijas no portfeļa veidošanas, šī fonda pārvaldnieki veic pirkumus un pārdošanas darījumus tikai reizi gadā. Viņu pēdējā līdzsvara atjaunošana notika martā.

Jaunākie portfeļa papildinājumi

Fonds pievienoja 11 vārdus, tostarp Devon Energy (DVN), naftas un gāzes pētnieks un ražotājs, kas nesen ir bijis organizācijas dalībnieks IBD 50. Tas arī pievienoja pārtikas ražotāju General Mills (ĢIS) un zāļu ražotājs Amgen (AMGN).

Fonds atbrīvojās arī no 11 nosaukumiem. Šie izmetumi ietvēra enerģijas krājumus Petrobras (ACB) Un Apvalks (SHEL), veselības aprūpes krājumi Džonsons un Džonsons (JNJ), pārtikas preču ķēde Kroger (KR) un ātrās ēdināšanas ķēdi McDonalds (MCD).

IBD 50 ir IBD vadošais ekrāns augšanas krājumi kas parāda spēcīgu relatīvo cenu stiprumu un augstākā līmeņa pamatrādītājus.

Makro faktoru lieluma noteikšana

Fonds nepērk akcijas, pamatojoties tikai uz makro faktoriem. Tā spēlē atsevišķas akcijas, pamatojoties uz pamatiem, saka Kellijs. Tā tas nokļuva starp šī gada vadošo ieguldījumu fondu aristokrātiju. Taču makro faktori var ietekmēt akciju pamata izredzes. Piemēram, karš Ukrainā ir padarījis neskaidru enerģijas pieejamību, paaugstinot cenas.

Fonda enerģijas liekais svars ir pirms kara. Bet fonds sāka savu līdzdalību Devonā martā. "Devon Energy atrodas Oklahomā, Permas baseinā," sacīja Kellijs. "Viņi ir liels uzņēmums. Viņi gūst labumu no augstākām preču cenām. Viņiem ir spēcīga dividenžu ienesīgums gandrīz 8%. Viņiem ir bijusi dividenžu pieauguma vēsture. Devonas trīs gadu dividenžu pieauguma temps pārsniedz 100%.

Pfizer (PFE) Un Merck (MRK) ir zāļu ražotāji, kas pārbauda visas Hennessy Cornerstone Value Fund pirkuma kastes. "Tie ir lieli vāciņi," sacīja Kellijs. "Viņi ir labi pazīstami. Viņiem ir jaukas, augstas dividendes. Viņi tirgojas ar diezgan zemu vērtējumu. Pfizer šī gada peļņa ir aptuveni septiņas reizes lielāka. Merck ir aptuveni 13 reizes. Abas ir labas atlaides salīdzinājumā ar S&P 500, kas ir aptuveni 17 reizes.

Pfizer dividenžu ienesīgums ir 3.2%. Merck's ir 3.1%.

Tāpat dzērienu un uzkodu gatavotājs PepsiCo (PEP) ir liels apģērbs ar 2.7% dividenžu ienesīgumu. "Šīs ir Steady Eddie akcijas, kas turpina slīdēt pa dažādām ekonomikas cikla daļām," sacīja Kellijs. "Pēdējos piecus gadus tās dividendes ir pieaugušas par aptuveni 7% katru gadu. Tas pārsniedz organiskās izaugsmes mērķus grūtos apstākļos. Tās peļņas normas pagājušajā ceturksnī nedaudz palielinājās. Tas ir diezgan labi, ņemot vērā inflāciju un piegādes ķēdes traucējumus.

Turpretim fondam nav nekādu riska darījumu ar patērētāju izvēles akcijām. Un fondam ir nepietiekams svars industriālajās nozarēs, salīdzinot ar Russell 1000 Value etalonu. Ja ekonomika palēnināsies pieaugošo procentu likmju un inflācijas dēļ, patērētāji, visticamāk, samazinās izvēles preču un pakalpojumu iegādi. Rūpniecības uzņēmumiem kaitēs to izmantoto materiālu izmaksu pieaugums.

Un atšķirībā no daudziem tehnoloģiju trakiem uz izaugsmi orientētiem kopfondiem, šis fonds tehnoloģiju sektorā 14. martā bija salīdzinoši pieticīgi 31%. Tomēr tas bija liekais svars salīdzinājumā ar tā konservatīvo Russell 1000 Value Index.

Salīdzinot ar citiem labākajiem ieguldījumu fondiem

Pēdējo trīs gadu laikā Hennessy Cornerstone Value Fund vidējais gada kopējais ienesīgums bija 11.35% salīdzinājumā ar 12.82% S&P 500 un 10.08% konkurentiem starp lielas kapitalizācijas vērtības ieguldījumu fondiem.

Ja jums nav piekļuves institucionālajām akcijām, varat apsvērt Investor-class akcijas (HFCVX).

Sekojiet Paulam Katzeffam Čivināt vietnē @IBD_PKatzeff lai saņemtu padomus par pensiju plānošanu un aktīvi pārvaldītu portfeļus, kas pastāvīgi pārspēj un ierindojas starp labākajiem ieguldījumu fondiem.

JŪS VARAT ARĪ PATĪK:

Skatiet IBD akciju sarakstus un saņemiet visu savu krājumu reitingus ar IBD Digital

Jums ir nepieciešams šis liels pensijas uzkrājums jūsu vecumā un ienākumos

Apskatiet IBD jauno IBD Live paneļa diskusiju

Cik ilgi jūsu miljons dolāru būs pensijā?

Vai jūsu sociālās apdrošināšanas ienākumi tiek aplikti ar nodokli?