Viedoklis: Es vienmēr esmu gāzis galdu par revolucionāriem uzņēmumiem. Tagad esmu atklājis, ka pērku Intel akcijas

Pusvadītāju nozare saskaras ar potenciālu desmit gadus ilgu piegādes ierobežojumu problēmu, ko šis uzņēmums var novērst, nodrošinot tai potenciālu triljonu dolāru blakus biznesu kopā ar vēl vienu vai diviem.

Un galvenais ir novērtējums: Intel tirgojas ar nākotnes cenas un peļņas attiecību 14.2, salīdzinot ar nākotnes P/E attiecību 26.1 konkurentiem Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.05%
un 46.7 — Nvidia Corp.
NVDA,
-2.10%.
Intel arī dividenžu ienesīgums ir gandrīz 3%.

Vēl divi salīdzinājumi — SPDR S&P 500 ETF
SPIEGS,
+ 0.28%
tirgojas par 19.7 reizes lielāku peļņu uz priekšu un Invesco QQQ Trust
QQQ,
-0.19%
(kas izseko indeksu Nasdaq-100
NDX,
+ 0.15%
) tirgojas ar nākotnes P/E 26.

Lielākā daļa investoru domā, ka Intel ir garlaicīgi. Es piekritu vēl nesen. INTC gadiem ilgi ir bijusi mirusi nauda. Es varētu iedomāties, ka Intel ir tirgojies ar zemu pusaudžu P/E un ar 2–3% dividendēm pēdējo 10 gadu laikā, vienlaikus ievērojami atpaliekot no gandrīz visām pārējām planētas pusvadītāju akcijām, gandrīz katrs vērtības investors ir samazinājies. kādā brīdī noliktavā un ārpus tā.

To pašu mēs varam teikt par pārdošanas puses analītiķiem, no kuriem lielākā daļa vienā vai otrā brīdī ir uzlabojuši INTC, lai būtu vīlušies, kad akcijas būtībā vairs nekur nekur. Faktiski Intel akcijas joprojām ir daudz zemākas par dot-com burbuļa maksimumu, kad 74.88. gada 31. augustā tās sasniedza augstāko atzīmi 2000 USD.

Intel ilgtermiņa problēma

Intel garlaicīgais, vecais CPU pusvadītāju bizness ir zaudējis tirgus daļu AMD un Apple Inc. pašu izstrādātajām mikroshēmām.
AAPL,
-0.17%
un Google (turētājs Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.75%

GOOGL,
+ 0.78%
) un citi gadiem ilgi. Uzņēmums bija gandrīz kļuvis par IBM vai GE līdzīgu finanšu inženierijas uzņēmumu ar sarūkošu mūža rentes biznesu, garlaicīgiem vadītājiem un bez riska.

Apgriežot lielo kuģi

Bet tad viņi lika šim puisim vadīt uzņēmumu. Kā teikts Intel vietnē:

Izpilddirektors Pats Dželsingers "sava karjeru sāka 1979. gadā uzņēmumā Intel, kļūstot par tā pirmo tehnoloģiju vadītāju, kā arī strādājot par vecāko viceprezidentu un Digital Enterprise Group ģenerālmenedžeri. Viņš vadīja galveno nozares tehnoloģiju, piemēram, USB un Wi-Fi, izveidi. Viņš bija oriģinālā 80486 procesora arhitekts, vadīja 14 mikroprocesoru programmas un spēlēja galvenās lomas Intel Core un Intel Xeon procesoru ģimenēs, kā rezultātā Intel kļuva par izcilāko mikroprocesoru piegādātāju.

Jā, Gelsinger radīja x86 mikroshēmu platformu, kas mainīja pasauli. Viņš ir izcils, un viņam ir pieredze, lai to pierādītu. Man patīk likt likmes uz spožumu (sk Vienmēr deriet uz spožumu un revolūciju or Tirdzniecības brīdinājums: derības uz spožumu (un EV)).

Tuvākajā laikā visas pazīmes liecina, ka uzņēmuma jaunākais mikroshēmojums Alder Lake ir acīmredzami labāks nekā AMD jaunākās klēpjdatoru un galddatoru mikroshēmas (sk. Core i9-12900HK apskats: Intel 'Alder Lake' klēpjdatori sagrauj konkurenci or Intel Alder Lake Mobile 12900HK pirmajās atsauksmēs ir guvis augstu atzinību).

Intel jaunākās mikroshēmas izskatās tā, ka tās ir lētākas un labākas par konkurentiem, un tieši tā var palielināt bruto peļņu, pieauguma tempus un galu galā P/E reizinājumus.

Ir arī Sapphire Rapids mikroshēmojums, kas ir Intel Xeon Scalable Processor zīmola datu centra servera CPU ceturtās paaudzes. Pēc Intel domām, tas "piedāvās lielāko datu centra CPU iespēju lēcienu desmit gadus vai ilgāk."

INTC akcijas, iespējams, dubultotos, ja uzņēmums ieņemtu kādu nozīmīgu daļu šajos divos uzņēmumos, un, visticamāk, tas būtu vismaz nedaudz vairāk nekā pašreizējais augstais 40 ASV dolāru līmenis.

Pievilcīgs riska/atlīdzības līdzsvars

Viens no iemesliem, kāpēc man tik ļoti patīk šīs tirdzniecības risks/atlīdzība, ir tas, ka negatīvie rādītāji ir ierobežoti līdz aptuveni 20%, kamēr jums ir diezgan labas izredzes, ka akcijas varētu dubultot tirgus daļas pieaugumu.

Un tad jums ir virtuālā zvana iespēja, izmantojot Intel autonomo transportlīdzekļu tehnoloģiju MobileEye, kas noteikti tuvojas problēmas risināšanai kopā ar Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.65%,
Waymo un, iespējams, pāris citi uzņēmumi.

Un pats galvenais, tā ir virtuālā zvana iespēja ražošanas biznesā, kas ražo mikroshēmas citiem uzņēmumiem, kas padara Intel tik pārliecinošu.

Taivānas pusvadītāju ražošanas co.
TSM,
-1.41%,
Samsung Electronics Co.
005930,
-0.72%
un Intel mēģinās būvēt jaunas pusvadītāju rūpnīcas, lai apmierinātu milzīgo pieprasījumu pēc mikroshēmām it visā, sākot no automašīnām un datoriem un tālruņiem līdz krekliem, valkājamiem piederumiem, apaviem, durvju rokturiem, ielu apgaismojuma gaismām un ceļiem — iespējams, gandrīz visam, izņemot zobu pastu.

Pusvadītāju rūpniecība tikko pārsniedza pustriljonu dolāru gada pārdošanas apjomā un turpinās būt galvenokārt laicīgs izaugsmes stāsts nākamo desmit gadu vai divas. Intel liek ASV valdībai un štatu valdībām palīdzēt samaksāt par summu, kas, iespējams, būs gandrīz 100 miljardi USD, kas nākamo piecu gadu laikā tiks ieguldīti jaunos ražotnēs. Šie modeļi varētu radīt triljonu dolāru vērtību, ja Intel to atcels un pieprasījums pēc pusvadītāju mikroshēmām saglabāsies tikpat strauji kā līdz šim.

Intel beidzot ieguva dažus reālus un pārsteidzošus potenciālos katalizatorus, kā arī potenciālu pirmo reizi pēc gadiem ieņemt tirgus daļu, pat ja akciju tirgus to ienīst. Šeit esošie Intel investīciju iestatījumi man nedaudz atgādina to, kad es centos 45. gadā atpirkt Tesla par dalītu cenu 2019 $ par akciju, jo tāpat kā Intel tagad investori un analītiķi šaubījās par Teslu, lai gan uzņēmums beidzot bija nolēmis. pati vēlas uzvarēt ar jauniem produktiem un ieņemt tirgus daļu, transportlīdzekļus un jaunas rūpnīcas daļēji apmaksājot valdības.

Manu draugu atbildes, kopš nesen sāku pirkt Intel, ir bijušas līdzīgas tām, kad 2019. gadā pirmo reizi sāku pirkt/pieklikšķināt uz Tesla vai pat tad, kad 2003. gadā sāku pirkt Apple: šoks, sašutums vai apjukums.

Šim Intel ieguldījumam, tāpat kā jebkuram, ir savi riski. Taču potenciāls un iespējamība, ka tas varētu būt augšupvērsti, padara šo pirmo reizi kopš Tesla 2019. gadā, kad jūs redzat, ka es runāju par jaunu ideju. Nekas nav vienkāršs, un Intel priekšā ir daudz darba, lai realizētu šo potenciālu, tāpēc es palikšu līdzsvarots, pat ja esmu padarījis INTC par labāko trīs pozīciju savā personīgajā kontā un riska ieguldījumu fondā.

Es plānoju iegādāties vairāk par jebkuru vājumu abās vietās.

Esiet uzmanīgi, kā vienmēr.

Kodijs Vilards ir MarketWatch žurnālists un redaktors Revolution Investing informatīvais izdevums. Vilardam vai viņa ieguldījumu sabiedrībai var piederēt vai plānot īpašumtiesības šajā slejā minētie vērtspapīri.