Atzinums: Akciju tirgus īstermiņā ir ierobežots. Negaidiet, ka tas turpināsies ilgi.

Parasti SPX šajā laika periodā sasniedz nedaudz vairāk par 1%. Izņemot ceturtdienas spēcīgo sesiju, Ziemassvētku vecītis pietrūkst darbībā, bet vēl ir laiks. Viena no šīs sistēmas blakusparādībām ir tāda, ka, ja tirgus neizdodas lai reģistrētu pieaugumu šajā septiņu dienu periodā, tas ir negatīvs rādītājs nākotnē. Vai arī kā Hiršs tik daiļrunīgi izteicās: "Ja Ziemassvētku vecītis nezvanīs, lāči var ierasties Broad and Wall."

Pašai SPX diagrammai ir pretestība 3900-3940 pēc sadalījuma zem 3900 decembra vidū. Līdz šim atbalsts ir bijis 3760-3800 zonā. Tādējādi tirgus īstermiņā ir ierobežots. Negaidiet, ka tas ilgs pārāk ilgi. No nedaudz ilgāka termiņa perspektīvas ir vērojama liela pretestība līdz pat 4100, kur akciju tirgus rallijs decembra sākumā cieta neveiksmi. Negatīvie aspekti ir tas, ka vajadzētu būt zināmam atbalstam pie 3700, bet pēc tam pie gada zemākajiem punktiem pie 3500. Un, protams, lielākā aina joprojām ir lāču tirgus, kur tendences līnijām ir slīpums uz leju (zilas līnijas pievienotajā diagrammā SPX).

Mēs darām nav ir McMillan Volatility Band (MVB) signāls šajā laikā. Lai radītu šādu signālu, SPX ir jāpārvietojas ārpus +/-4σ “modificētajām Bollingera joslām”. 

Pēdējā laikā ir notikusi liela pirkumu pirkšana, un tā dēļ put-call koeficienti ir pastāvīgi palielinājušies. Šīs attiecības ir bijušas par pārdošanas signāliem jau pāris nedēļas, un tikmēr, kamēr tām ir tendence palielināties, šie pārdošanas signāli paliks spēkā. Tas attiecas uz visiem mūsu ievērotajiem pārdošanas un izsoles koeficientiem, jo ​​īpaši uz diviem tikai pašu kapitāla rādītājiem (pievienotās diagrammas) un kopējo pārdošanas un izsoles koeficientu. CBOE tikai pašu kapitāla put-call koeficients reģistrēja milzīgu skaitu 28. decembrī, taču tas rada zināmas arbitrāžas sekas, tāpēc šis skaitlis var būt pārspīlēts. The standarta koeficients tuvojas gada augstākajiem rādītājiem, kas nozīmē, ka tas noteikti ir pārpārdotā teritorijā, un svērts attiecība sāk tuvoties arī pārpārdotajiem līmeņiem. Tomēr “pārdots nenozīmē pirkt”.

Tirgus plašums ir bijis vājš, un tādējādi mūsu platuma oscilatori joprojām ir pārdošanas signāli, lai gan pārpārdotā teritorijā. NYSE platuma oscilators pēdējos divos gadījumos ir mēģinājis ģenerēt pirkšanas signālus, taču galu galā tas neizdevās. Platuma oscilators “tikai krājumos” nav ģenerējis pirkšanas signālu. Mēs arī vērojam šo divu oscilatoru diferenciāli, un arī tā ir pārpārdota teritorija pēc nesen neveiksmīga pirkšanas signāla.

Viena no jomām, kas nedaudz uzlabojas, ir jauni 52 nedēļu maksimumi NYSE. Pēdējās pāris dienās jaunu maksimumu skaits ir pārsniedzis 60. Tas var neizklausīties daudz, un patiesībā tā nav, taču tas ir uzlabojums. Tomēr, lai šis rādītājs radītu pirkšanas signālu, jauno maksimumu skaitam divas dienas pēc kārtas vajadzētu pārsniegt 100. Šobrīd tas varētu būt liels pasūtījums.

Vislielākā optimisma joma ir nepastāvība (īpaši VIX). VIX
VIX,
-3.03%
turpina atrasties savā pasaulē. Jā, pēdējo divu dienu laikā tas ir nedaudz pieaudzis, kas, šķiet, ir piekāpšanās krasi krītošām akciju cenām, taču kopumā VIX tehniskie signāli akcijām joprojām ir labvēlīgi. Vietā ir “smailes maksimuma” pirkšanas signāls, un VIX tendence pirkšanas signāls arī joprojām ir aktīvs. VIX būtu jāslēdz virs 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja (šobrīd 25.50 un samazinās), lai atceltu VIX tendence pirkšanas signālam, un tam būtu jāslēdz virs 25.84 (decembra vidus maksimums), lai atceltu "smailes maksimumu" pirkšanas signālu.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana konstruēt Arī svārstīguma atvasināto instrumentu akciju prognoze joprojām ir augsta. Gan VIX fjūčeru, gan CBOE svārstīguma indeksu termiņstruktūras sliecas uz augšu. Turklāt visi VIX fjūčeri tiek tirgoti ar veselīgām VIX prēmijām. Tās ir pozitīvas pazīmes akcijām.

Rezumējot, mēs turpinām saglabāt “galveno” lācīgo pozīciju, jo SPX diagrammā ir lejupslīdes tendence un nesenais sadalījums zem 3900. Ir arī negatīvas pazīmes, kas liecina par pirkšanas un zvanīšanas koeficientiem un platumu (lai gan abi ir pārpārdotā teritorijā). ). Vienīgie pašreizējie pirkšanas signāli nāk no nepastāvības kompleksa. Tātad, mēs turpināsim tirgot apstiprinātos signālus ap šo “pamata” pozīciju.

Jauns ieteikums: Chevron (CVX)

Chevron ir jauns put-call attiecības pirkšanas signāls
CVX,
+ 0.75%,
nāk no ārkārtēja pārpārdota stāvokļa. Tātad, mēs šeit ieņemsim garu pozīciju:

Pērciet 1. CVX februāri (17^th) 180 zvanu 

Par cenu 7.20 vai mazāk.

CVX: 177.35 februāris (17^th) 180 zvanīt: 7.00 solīt, piedāvāts plkst.7.20

Mēs saglabāsim šo pozīciju tik ilgi, kamēr CVX put-call attiecība saglabāsies uz pirkšanas signālu.

Turpmākā darbība: 

Visas pieturas ir garīgās beigu pieturas, ja vien nav norādīts citādi.

Mēs izmantojam “standarta” velmēšanas procedūru
SPIEGS,
+ 1.78%
izkliedes: jebkurā vertikālā buļļa vai lāča izplatījumā, ja pamatā esošais trāpa uz īso sitienu, tad ritiniet visu izplatību. Tas būtu roll up izsaukuma gadījumā bullis izplatās, vai roll uz leju lāča gadījumā likt izplatību. Saglabājiet to pašu derīguma termiņu un saglabājiet nemainīgu attālumu starp sitieniem, ja vien nav norādīts citādi. 

Long 2 SPY Jan (20^th) 375 sitieni un Short 2. janvāris (20^th) 355 ieliek: šī ir mūsu “pamatā” lāču pozīcija. Kamēr SPX turpinās lejupslīdes tendenci, mēs vēlamies saglabāt pozīciju šeit. 

Long 2 KMB janvāris (20^th) 135 zvani: ir balstīta uz put-call attiecību Kimberly-Clark
KMB,
+ 0.53%.
Šī attiecība tagad ir kļuvusi par pārdošanas signālu, tāpēc pārdodiet šos zvanus, lai aizvērtu pozīciju. 

Long 2 IWM Jan (20^th) 185 at-maksas zvani un Short 2 IWM janvāris (20^th) 205 zvani: Šī ir mūsu pozīcija, kas balstās uz straujo sezonalitāti starp Pateicības dienu un jaunā gada otro tirdzniecības dienu. Izejiet no šī iShares Russell 2000 ETF
IWM,
+ 2.52%
pozīcija tirdzniecības slēgšanas brīdī trešdien, 4. janvārī, jaunā gada otrajā tirdzniecības dienā.

Long 1 SPY Jan (20^th) 402 zvanu un Short 1 SPY Jan (20^th) 417 zvani: šis spreds tika nopirkts 13. decembra noslēgumā^th, kad tika ģenerēts jaunākais VIX “spike peak” pirkšanas signāls. Apturiet sevi, ja VIX pēc tam aizveras virs 25.84. Pretējā gadījumā mēs aizturēsim 22 tirdzniecības dienas.

Long 1 SPY Jan (20^th) 389 put un Short 1 SPY Jan (20^th364 likts:  tas bija papildinājums mūsu “pamata” lāču pozīcijai, kas tika noteikta, kad SPX 3900. decembrī slēdza zem 15^th. Apturiet sevi no šīs izplatības, ja SPX aizveras virs 3940.

Long 2 PCAR Feb (17^th) 97.20 ieliek: Šie uzliek Paccar
PCAR,
-0.66%
tika iegādāti 20. decembrī^th, kad viņi beidzot tirgojās ar mūsu pirkšanas limitu. Mēs turpināsim turēt šīs putni tik ilgi, kamēr svērts put-call attiecība ir uz pārdošanas signālu.

Long 2 SPY Jan (13^th) 386 zvani un Short 2 SPY Jan (13^th) 391 zvani: šī ir tirdzniecība, kas balstīta uz sezonāli pozitīvo “Ziemassvētku vecīša rallija” laika periodu. Šai tirdzniecībai nav pieturas, izņemot laiku. Ja SPY tirgojas ar 391, tad palieliniet visu starpību par 15 punktiem katrā pusē. Jebkurā gadījumā izejiet no sprediem trešdien, 4. janvārī (jaunā gada otrajā tirdzniecības dienā) tirdzniecības noslēgumā.

Visas pieturas ir garīgās beigu pieturas, ja vien nav norādīts citādi.

Lawrence G. McMillan ir McMillan Analysis prezidents, reģistrēts investīciju un preču tirdzniecības padomnieks. Makmilans var ieņemt pozīcijas šajā pārskatā ieteiktajos vērtspapīros gan personīgi, gan klientu kontos. Viņš ir pieredzējis tirgotājs un naudas pārvaldnieks, kā arī visvairāk pārdotās grāmatas “Opcijas kā stratēģisks ieguldījums” autors. www.optionstrategist.com

Sūtiet jautājumus uz: [e-pasts aizsargāts].

Atruna: ©McMillan Analysis Corporation ir reģistrēta SEC kā ieguldījumu konsultants un CFTC kā preču tirdzniecības padomnieks. Informācija šajā biļetenā ir rūpīgi apkopota no avotiem, kas tiek uzskatīti par uzticamiem, taču precizitāte un pilnība netiek garantēta. McMillan Analysis Corporation amatpersonām vai direktoriem vai kontiem, ko pārvalda šādas personas, var būt amati ieteikumā ieteiktajos vērtspapīros.