Pat ja naftas cenas pārsniedz 100 USD par barelu un gāzes cenas vidēji pārsniedz 4 USD par galonu, frackers izrāda nelielu interesi par ražošanas palielināšanu.
Tas ir neskatoties uz dažiem zvani palielināt izlaidi, lai palīdzētu pazemināt benzīna cenas.
Tātad, kas būtu nepieciešams, lai ASV slānekļa uzņēmumi palielinātu izlaidi? Izrādās, ka to ietekmē vairāki faktori.
Pirmkārt, nozare saskaras ar dilemmu, saka Robs Thummels, portfeļa pārvaldnieks un vecākais rīkotājdirektors uzņēmumā Tortoise, kas pārvalda aptuveni 8 miljardus ASV dolāru ar enerģiju saistītos aktīvus. ASV ražotāji gaida, kad Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC) atgriezīsies pie pilnas ražošanas. Viņš ierosina, ka tas varētu notikt šogad.
Tomēr šķiet, ka OPEC gaida, kā ASV un Irāna risinās sankciju atcelšanu. Ja sankcijas tiks atceltas, Irānas nafta var pārpludināt tirgu, un OPEC varētu būt mazāk ieinteresēta atgriezties pie pilnas ražošanas, saka Tummels.
"Šī deja tiek spēlēta starp OPEC un ASV ražotājiem, un tas, manuprāt, bremzē ASV ražotājus," viņš saka.
Lasīt: SEC nozīmīgākais lēmums par klimata pārmaiņām varētu pieprasīt uzņēmumiem atbildēt par piesārņojumu, ko tie tieši nerada
Iepriecinoši investori
Viņiem arī, iespējams, būs jāpārbauda, cik uzņēmīgi investori ir pret augstākiem ražošanas līmeņiem pēc tam, kad pēdējos pāris gadus ir pārliecinājuši pircējus, ka uzņēmumi neatgriežas pie saviem brīvajiem tēriņiem. Enerģētika bija S&P 500 sektors ar sliktākajiem rādītājiem pēdējo desmit gadu laikā, jo galvenā uzmanība tika pievērsta nevis akciju rezultātiem, bet gan ražošanas pieaugumam. Šajā laikā ievērojami pieauga slānekļa ieguve, un ASV kā pasaules jēlnaftas un dabasgāzes ražotāja pozīcija ievērojami pieauga.
Kari Montanus, 2.8 miljardu dolāru Columbia Select Mid Cap Value fonda vecākais portfeļa pārvaldnieks
CMUAX,
+ 0.81%,
kuras holdings Nr. 2 ir Devon Energy, saka, ka ASV naftas ražotāju vēsture ir uzplaukums un lejupslīde, jo īpaši izpētes un ieguves uzņēmumi.
“Pat tad, kad nafta bija saprātīgā līmenī, šie uzņēmumi iztērēja savu brīvo naudas plūsmu un vienmēr emitēja akcijas, radot neto negatīvu brīvo naudas plūsmu. Akcijas nekad nav bijušas ilgtspējīgākas,” saka Montanus, piebilstot, ka lielākie naftas ražotāji, piemēram, Exxon Mobil
XOM,
+ 2.18%
un Ševrons
CVX,
+ 1.81%
varētu iederēties šajā kategorijā.
Lasīt: S&P enerģētikas sektors pagājušajā gadā pieauga par vairāk nekā 50% — kā tad zaļie fondi spēja sekot līdzi akciju tirgum?
Domāšana par hiperaugsmi uz kapitāla disciplīnas rēķina sāka mainīties pirms pandēmijas. Tomēr Covid-19 uzliesmojums izraisīja ievērojamu naftas cenu kritumu, un ražotāji samazināja urbšanas darbību, kā rezultātā tika samazināts arī darbinieku skaits, un daudzas no šīm personām atrada darbu citās nozarēs. Tas arī ir veicinājis klusinātu eļļas izvades reakciju.
"Naftas un gāzes urbšanai joprojām ir nepieciešams daudz manuālu procesu. Ar to ir saistīta tehnoloģija, taču tai joprojām ir vajadzīgi cilvēki, un uz priekšu nav tik daudz cilvēku. Tā mēs šeit nonācām, ”saka Thummel.
Ražošana pieaug
Neskatoties uz to, ka valsts uzņēmumi ierobežo izlaidi, jēlnaftas ieguve pieaug, liecina ASV Enerģētikas departamenta Enerģētikas informācijas administrācijas dati. Jaunākie dati liecina par ASV sūknē aptuveni 11.6 miljoni barelu dienā (bpd) lipīgo vielu, kas ir par 4.4% vairāk nekā pirms gada. Tieši pirms pandēmijas ASV bija gandrīz saražots 13.3 miljoni bpd. Gandrīz viss šis pieaugums nāk no privātiem uzņēmumiem Permas baseinā, saka Thummel. Turklāt lielākie naftas uzņēmumi Exxon un Chevron paziņoja, ka plāno palielināt ražošanu reģionā.
Lasīt: Baidens atsāks federālo naftas un gāzes attīstību saskaņā ar stingrākiem noteikumiem, jo "oglekļa sociālās izmaksas" tiek cīnītas tiesā
Viņš paredz, ka šogad papildus šim kopējam apjomam tiks iztērēti papildu 500,000 2023 barelu dienā, taču ASV nesasniegs līmeni pirms Covid slimības līdz XNUMX. gadam. Thummel arī norāda, ka var paiet aptuveni seši mēneši, līdz uzņēmumi var ievērojami palielināt ražošanu.
Daļa no valsts uzņēmumu vilcināšanās palielināt ieguvi ir naftas ieguves neskaidrās perspektīvas gan īstermiņā, gan ilgtermiņā, norāda Montanus un Thummel. Atliktās enerģijas fjūčeru cenas liecina, ka tirgū izplūdīs vairāk naftas, jo ilgāka termiņa cenas ir zemākas nekā tuvumā esošās cenas.
Šie ražotāji var arī mēģināt noskaidrot, kur viņi iederas nākotnē. Naftas ražotājvalstis cenšas panākt enerģētisko neatkarību un energoapgādes drošību, taču enerģētiskā neatkarība arī ļoti atgādina atjaunojamo enerģiju, kas pieaug. Vides, sociālo un pārvaldības (ESG) ieguldījumu pieaugums nozīmē, ka daži cilvēki atsakās pirkt fosilā kurināmā uzņēmumus, piebilst Montanus.
Lasīt: Šeit ir naftas un gāzes uzņēmumi, kuru metāna emisiju intensitāte ir 6 reizes lielāka par vidējo valstī (mājiens: tas nav lielie uzņēmumi)
Thummel uzskata, ka, ja pasaules enerģijas tirgiem būs nepieciešama ASV nafta, ražotāji galu galā palielinās ražošanu. Bet tajā pašā laikā viņi cenšas noskaidrot savu nišu, un tas varētu tikai pierādīt, ka viņu uzņēmējdarbības modeļi ir ekonomiski ilgtspējīgi. Naudas plūsmas peļņa slānekļa eļļas uzņēmumiem parasti ir trīs līdz četras reizes augstāka nekā S&P 500 pie 70 USD par barelu. Šāda peļņa piesaista investorus, tostarp Vorenu Bafetu, kurš uzkrāj Occidental Petroleum akcijas.
Naftas ražotāji apzinās, ka "neviens neuzvar" ar naftu, kas pārsniedz 100 USD, jo galu galā tas samazina pieprasījumu ilgtermiņā, viņš piebilst, un pasaulē ražotājiem un patērētājiem ir no 60 līdz 80 USD.
Atmiņas ir diezgan svaigas arī pēc divām krasām avārijām, pēc tam, kad naftas cena 100. gadā pieauga līdz 2014 $ OPEC cenu kara laikā un pēc tam 2020. gada Covid katastrofas laikā.
"Tie ir diezgan nesen un bija postoši nozarei. Ražotāji tikai cenšas orientēties un neļaut tam atkārtoties," saka Tummels.
Debija Karlsone ir MarketWatch žurnāliste. Sekojiet viņai Twitter @Debbie Carlson1.
Vairāk vietnē MarketWatch:
"Drill, baby, drill" ir atgriezies enerģijas krīzes laikā, un tas liek ESG centieniem tikt galā
Netīrs noslēpums: Lūk, kāpēc jūsu ESG ETF, iespējams, pieder akcijas fosilā kurināmā uzņēmumos
Šodien plaši pieņemtie ESG reitingi un neto nulles solījumi lielākoties ir bezvērtīgi, saka divi ilgtspējīgu ieguldījumu pionieri.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/what-would-it-take-for-us-oil-companies-to-ramp-up-production-a-lot-11648146295?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Viedoklis: Kas būtu nepieciešams, lai ASV naftas kompānijas palielinātu ieguvi? Daudz.
Pat ja naftas cenas pārsniedz 100 USD par barelu un gāzes cenas vidēji pārsniedz 4 USD par galonu, frackers izrāda nelielu interesi par ražošanas palielināšanu.
Uzņēmumi, tostarp Devon Energy
+ 1.56% ,
+ 2.89% ,
+ 1.66%
+ 2.32%
DVN,
EOG resursi
EOG,
Occidental Petroleum
OXY,
un Diamondback Energy
IFNG,
ir pretojušies ražošanas palielināšanai. Tā vietā viņi apbalvo akcionārus ar sulīgām dividendēm un atpirkšanu.
Tas ir neskatoties uz dažiem zvani palielināt izlaidi, lai palīdzētu pazemināt benzīna cenas.
Tātad, kas būtu nepieciešams, lai ASV slānekļa uzņēmumi palielinātu izlaidi? Izrādās, ka to ietekmē vairāki faktori.
Pirmkārt, nozare saskaras ar dilemmu, saka Robs Thummels, portfeļa pārvaldnieks un vecākais rīkotājdirektors uzņēmumā Tortoise, kas pārvalda aptuveni 8 miljardus ASV dolāru ar enerģiju saistītos aktīvus. ASV ražotāji gaida, kad Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC) atgriezīsies pie pilnas ražošanas. Viņš ierosina, ka tas varētu notikt šogad.
Tomēr šķiet, ka OPEC gaida, kā ASV un Irāna risinās sankciju atcelšanu. Ja sankcijas tiks atceltas, Irānas nafta var pārpludināt tirgu, un OPEC varētu būt mazāk ieinteresēta atgriezties pie pilnas ražošanas, saka Tummels.
"Šī deja tiek spēlēta starp OPEC un ASV ražotājiem, un tas, manuprāt, bremzē ASV ražotājus," viņš saka.
Lasīt: SEC nozīmīgākais lēmums par klimata pārmaiņām varētu pieprasīt uzņēmumiem atbildēt par piesārņojumu, ko tie tieši nerada
Iepriecinoši investori
Viņiem arī, iespējams, būs jāpārbauda, cik uzņēmīgi investori ir pret augstākiem ražošanas līmeņiem pēc tam, kad pēdējos pāris gadus ir pārliecinājuši pircējus, ka uzņēmumi neatgriežas pie saviem brīvajiem tēriņiem. Enerģētika bija S&P 500 sektors ar sliktākajiem rādītājiem pēdējo desmit gadu laikā, jo galvenā uzmanība tika pievērsta nevis akciju rezultātiem, bet gan ražošanas pieaugumam. Šajā laikā ievērojami pieauga slānekļa ieguve, un ASV kā pasaules jēlnaftas un dabasgāzes ražotāja pozīcija ievērojami pieauga.
Kari Montanus, 2.8 miljardu dolāru Columbia Select Mid Cap Value fonda vecākais portfeļa pārvaldnieks
+ 0.81% ,
CMUAX,
kuras holdings Nr. 2 ir Devon Energy, saka, ka ASV naftas ražotāju vēsture ir uzplaukums un lejupslīde, jo īpaši izpētes un ieguves uzņēmumi.
“Pat tad, kad nafta bija saprātīgā līmenī, šie uzņēmumi iztērēja savu brīvo naudas plūsmu un vienmēr emitēja akcijas, radot neto negatīvu brīvo naudas plūsmu. Akcijas nekad nav bijušas ilgtspējīgākas,” saka Montanus, piebilstot, ka lielākie naftas ražotāji, piemēram, Exxon Mobil
+ 2.18%
+ 1.81%
XOM,
un Ševrons
CVX,
varētu iederēties šajā kategorijā.
Lasīt: S&P enerģētikas sektors pagājušajā gadā pieauga par vairāk nekā 50% — kā tad zaļie fondi spēja sekot līdzi akciju tirgum?
Domāšana par hiperaugsmi uz kapitāla disciplīnas rēķina sāka mainīties pirms pandēmijas. Tomēr Covid-19 uzliesmojums izraisīja ievērojamu naftas cenu kritumu, un ražotāji samazināja urbšanas darbību, kā rezultātā tika samazināts arī darbinieku skaits, un daudzas no šīm personām atrada darbu citās nozarēs. Tas arī ir veicinājis klusinātu eļļas izvades reakciju.
"Naftas un gāzes urbšanai joprojām ir nepieciešams daudz manuālu procesu. Ar to ir saistīta tehnoloģija, taču tai joprojām ir vajadzīgi cilvēki, un uz priekšu nav tik daudz cilvēku. Tā mēs šeit nonācām, ”saka Thummel.
Ražošana pieaug
Neskatoties uz to, ka valsts uzņēmumi ierobežo izlaidi, jēlnaftas ieguve pieaug, liecina ASV Enerģētikas departamenta Enerģētikas informācijas administrācijas dati. Jaunākie dati liecina par ASV sūknē aptuveni 11.6 miljoni barelu dienā (bpd) lipīgo vielu, kas ir par 4.4% vairāk nekā pirms gada. Tieši pirms pandēmijas ASV bija gandrīz saražots 13.3 miljoni bpd. Gandrīz viss šis pieaugums nāk no privātiem uzņēmumiem Permas baseinā, saka Thummel. Turklāt lielākie naftas uzņēmumi Exxon un Chevron paziņoja, ka plāno palielināt ražošanu reģionā.
Lasīt: Baidens atsāks federālo naftas un gāzes attīstību saskaņā ar stingrākiem noteikumiem, jo "oglekļa sociālās izmaksas" tiek cīnītas tiesā
Viņš paredz, ka šogad papildus šim kopējam apjomam tiks iztērēti papildu 500,000 2023 barelu dienā, taču ASV nesasniegs līmeni pirms Covid slimības līdz XNUMX. gadam. Thummel arī norāda, ka var paiet aptuveni seši mēneši, līdz uzņēmumi var ievērojami palielināt ražošanu.
Daļa no valsts uzņēmumu vilcināšanās palielināt ieguvi ir naftas ieguves neskaidrās perspektīvas gan īstermiņā, gan ilgtermiņā, norāda Montanus un Thummel. Atliktās enerģijas fjūčeru cenas liecina, ka tirgū izplūdīs vairāk naftas, jo ilgāka termiņa cenas ir zemākas nekā tuvumā esošās cenas.
Šie ražotāji var arī mēģināt noskaidrot, kur viņi iederas nākotnē. Naftas ražotājvalstis cenšas panākt enerģētisko neatkarību un energoapgādes drošību, taču enerģētiskā neatkarība arī ļoti atgādina atjaunojamo enerģiju, kas pieaug. Vides, sociālo un pārvaldības (ESG) ieguldījumu pieaugums nozīmē, ka daži cilvēki atsakās pirkt fosilā kurināmā uzņēmumus, piebilst Montanus.
Lasīt: Šeit ir naftas un gāzes uzņēmumi, kuru metāna emisiju intensitāte ir 6 reizes lielāka par vidējo valstī (mājiens: tas nav lielie uzņēmumi)
Thummel uzskata, ka, ja pasaules enerģijas tirgiem būs nepieciešama ASV nafta, ražotāji galu galā palielinās ražošanu. Bet tajā pašā laikā viņi cenšas noskaidrot savu nišu, un tas varētu tikai pierādīt, ka viņu uzņēmējdarbības modeļi ir ekonomiski ilgtspējīgi. Naudas plūsmas peļņa slānekļa eļļas uzņēmumiem parasti ir trīs līdz četras reizes augstāka nekā S&P 500 pie 70 USD par barelu. Šāda peļņa piesaista investorus, tostarp Vorenu Bafetu, kurš uzkrāj Occidental Petroleum akcijas.
Naftas ražotāji apzinās, ka "neviens neuzvar" ar naftu, kas pārsniedz 100 USD, jo galu galā tas samazina pieprasījumu ilgtermiņā, viņš piebilst, un pasaulē ražotājiem un patērētājiem ir no 60 līdz 80 USD.
Atmiņas ir diezgan svaigas arī pēc divām krasām avārijām, pēc tam, kad naftas cena 100. gadā pieauga līdz 2014 $ OPEC cenu kara laikā un pēc tam 2020. gada Covid katastrofas laikā.
"Tie ir diezgan nesen un bija postoši nozarei. Ražotāji tikai cenšas orientēties un neļaut tam atkārtoties," saka Tummels.
Debija Karlsone ir MarketWatch žurnāliste. Sekojiet viņai Twitter @Debbie Carlson1.
Vairāk vietnē MarketWatch:
"Drill, baby, drill" ir atgriezies enerģijas krīzes laikā, un tas liek ESG centieniem tikt galā
Netīrs noslēpums: Lūk, kāpēc jūsu ESG ETF, iespējams, pieder akcijas fosilā kurināmā uzņēmumos
Šodien plaši pieņemtie ESG reitingi un neto nulles solījumi lielākoties ir bezvērtīgi, saka divi ilgtspējīgu ieguldījumu pionieri.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/what-would-it-take-for-us-oil-companies-to-ramp-up-production-a-lot-11648146295?siteid=yhoof2&yptr=yahoo