OXY Stock: Vai Vorena Bafeta Energy Play pērk vai pārdod?

Vorens Bafets ir bijis uz Occidental Petroleum (OXY) pirkšanas jautrība, ar miljardiera Berkshire Hathaway (BRKA) kopš jūlija savam portfelim pievienojot gandrīz 20 miljonus papildu akciju. Piektdien Berkshire ziņoja, ka Federālā enerģētikas regulēšanas komisija piešķīra Bafeta uzņēmuma atļauju iegādāties līdz 50% pieejamo OXY akciju. Occidental akcijas piektdienas tirgus tirdzniecības laikā uzlēca par aptuveni 10%.

X

Acīmredzot Bafetam ir augsta naftas giganta pozīcija, taču vai jums vajadzētu būt tādam, kāds tas gūst rekordlielu peļņu 2. ceturksnī?

Tā kā naftas un gāzes krājumi 2022. gadā pastāvīgi pārsniedz tirgus rādītājus, Occidental Petroleum akcijas kopš 100. gada sākuma ir pieaugušas par aptuveni 2022%, kas ir viens no labākajiem rādītājiem S&P 500. Hjūstonā bāzētais uzņēmums ir guvis labumu no degvielas cenu paaugstināšanās, ko izraisīja inflācija un Krievijas iebrukums Ukrainā februārī.

Lielāko daļu 2022. gada pirmā pusgada ASV jēlnaftas cenas ir augušas, marta sākumā sasniedzot maksimumu aptuveni 130 USD par barelu. Cenas nesen ir sākušas kristies un augusta sākumā nokrita zem tehniskā atbalsta līmeņa, sasniedzot 94 USD par barelu. Arī ASV dabasgāzes cenām ir bijusi augšupejoša tendence. Cenas jūlijā pazeminājās, bet atkal ir palielinājušās aptuveni USD 8 par miljonu Lielbritānijas siltuma vienību.

OXY Stock Fundamentals

Occidental Petroleum uzņēmējdarbība galvenokārt ir saistīta ar naftu, dabasgāzes šķidrumiem un dabasgāzi. Tomēr tam ir arī naftas ķīmijas segments, kas pēdējos ceturkšņos ir uzrādījis labus rezultātus.

OXY pārspēja ieņēmumu aprēķinus ar rekordpeļņa otrajā ceturksnī 2. augustā. Uzņēmums ziņoja, ka peļņa ir USD 3.16 par akciju, kas ir par 888% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Ieņēmumi pieauga par 81% līdz 10.7 miljardiem ASV dolāru.

Tas notiek pēc tam, kad pārdošanas apjoms pirmajā ceturksnī palielinājās par 56% līdz nedaudz vairāk nekā USD 8.5 miljardiem, kas ir neliels palēninājums no trīsciparu pieauguma salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu iepriekšējos trīs ceturkšņos. Peļņa pieauga līdz 2.12 USD par akciju, salīdzinot ar 15 centu zaudējumiem iepriekšējā gada periodā. Sadalot pa segmentiem, naftas un gāzes ieņēmumi palielinājās par 66% līdz nedaudz vairāk nekā 6 miljardiem USD. Ieņēmumi no ķīmijas pieauga par 55% līdz 1.68 miljardiem ASV dolāru.

OXY ziņos par trešā ceturkšņa peļņu novembrī. Saskaņā ar FactSet, Volstrīta prognozē, ka peļņa uz vienu akciju būs 2.80 USD, kas ir 222% pieaugums un 9.87 miljardu dolāru ieņēmumi, kas ir 45% pieaugums.

Analītiķi prognozē, ka pilna fiskālā gada EPS pieaugs par 320% līdz 10.72 USD. Paredzams, ka 44. finanšu gadā pārdošanas apjomi palielināsies par 37.4% līdz 2022 miljardiem ASV dolāru.

Lai gan Occidental ziņoja par spēcīgu peļņu otrajā ceturksnī, to galvenokārt noteica naftas cenu kāpums, jo uzņēmuma naftas ražošanas apjomi saglabājās atbilstoši norādījumiem.

SEC 10. maijā Occidental ziņoja, ka tās 2022. gada prioritātes ir “maksimizēt naudas plūsmu, saglabājot 2021. gada ražošanas līmeni”.

OXY kapitāla izdevumi

Lai gan daudzi naftas un gāzes ražotāji 2022. gadā gūst lielu peļņu, inflācija un piegādes ķēdes traucējumi ir palielinājuši kapitāla izdevumus, kas rada nelielu vai nemaz nepalielina ražošanu.

ASV Enerģētikas informācijas administrācijas dati liecina, ka naftas un gāzes uzņēmumi otrajā ceturksnī samazināja gan izdevumus, gan ražošanu.

53 publisko ASV naftas un gāzes uzņēmumu IVN skenēšana parādīja, ka kopējās naudas plūsmas pirmajā ceturksnī palielinājās par 86% līdz 25.7 miljardiem ASV dolāru. Tikmēr kapitāla izdevumi gandrīz dubultojās salīdzinājumā ar 2021. gadu. Šie paši uzņēmumi ziņoja par kapitālizdevumu samazināšanos otrajā ceturksnī par 5%, salīdzinot ar šī gada pirmo ceturksni.

IVN atklāja, ka, lai gan jēlnaftas cena ir pieaugusi, piegādes ķēdes problēmas un ražošanas izdevumi turpina radīt spiedienu uz enerģētikas nozari. Saskaņā ar IVN, piegādes un darbaspēka izmaksas ir vairāk nekā divas reizes pieaugušas salīdzinājumā ar vidējo rādītāju pirms pandēmijas.

Sākotnēji aptuveni 250 miljoni USD no OXY 2022. gada kapitālizdevuma budžeta bija paredzēti, lai segtu ar inflāciju saistītās izmaksas. Tomēr uzņēmuma pašreizējais novērtējums ir tāds, ka patiesībā tas būs 350–450 miljoni USD.

Occidental visa gada kapitāla budžets 3.9–4.3 miljardu dolāru apmērā ir palicis nemainīgs. Tomēr uzņēmumu vadītāji investoriem sacīja, ka viņi sagaida, ka izdevumi būs tuvu šī diapazona augstākajai robežai.

Occidental ir ziņojis par cenu inflāciju cauruļvadu un cauruļveida preču kritiskās naftas un gāzes infrastruktūras jomā. Cenas pieaugušas arī smiltīm, ko izmanto naftas un dabasgāzes fraktēšanā, norāda OXY.

OXY vadītāji 2. ceturkšņa peļņas pieprasījuma laikā investoriem sacīja, ka piegādes un cenas ir nodrošinātas 2022. gada otrajai pusei.

Risks OXY akciju Bafeta efektā

Pirms Bafetam tika piešķirta atļauja iegādāties 50% OXY, Berkshire Hathaway no 390. līdz 7. augustam bija samaksājusi aptuveni 4 miljonus ASV dolāru par gandrīz 8 miljoniem papildu akciju, tādējādi palielinot savu daļu uzņēmumā līdz vairāk nekā 20%. Tas notika pēc tam, kad jūlijā BRKA savam portfelim pievienoja miljoniem akciju. Berkshire Hathaway no 1.94. līdz 14. jūlijam vien pievienoja 18 miljonus akciju, liecina normatīvie akti.

tāpat daudzi naftas un gāzes ražotāji 2022. gadā Occidental pēdējos ceturkšņos ir uzrādījis plaukstošu ieņēmumu pieaugumu, un, lai gan šķiet, ka Bafeta interese par OXY ir pozitīva, Occidental Petroleum cenu un vērtējumu varētu pārspīlēt miljardiera pirkšanas jautrība, it īpaši pašreizējā vidē.

Šķiet, ka Bafets pērk OXY, jo saskaņā ar jūlija SEC iesniegumiem akciju vērtība ir no 56 līdz 59 USD par akciju. Lai iegūtu papildinformāciju par Bafeta portfeli, šeit ir padziļināts ieskats citās akcijās Bafets iegulda.

Nesenā Goldman Sachs (GS) atzīmēja, ka OXY pakļautība preču cenu nepastāvībai ir risks uzņēmumam. Skati plkst JPMorgan (JPM) Occidental bija līdzīgi.

JP Morgan analītiķis Džons Rojals rakstīja, ka galvenie negatīvie riski ietver naftas cenu samazināšanos un uzņēmuma kapitāla izdevumus, kas pārsniedz gaidīto.

OXY arī 10.maija federālajā dokumentācijā rakstīja, ka tās finansiālais stāvoklis ir ļoti atkarīgs no naftas un dabasgāzes cenām.

"Sagaidāms, ka tuvākajā nākotnē naftas cena būs nestabila, ņemot vērā pašreizējos ģeopolitiskos riskus un ietekmi uz naftas pieprasījumu, ko rada ar Covid-19 saistīti ceļošanas ierobežojumi un rīkojumi palikt mājās atsevišķās starptautiskās valstīs," Occidental. Nafta ziņoja.

Oglekļa uztveršana: risks VAI potenciāls OXY krājumiem?

Gan Goldman Sachs, gan JP Morgan ietver Occidental neseno uzsvaru uz oglekļa uztveršanas projektiem kā intriģējošu izaugsmes iespēju. Tomēr analītiķi nešķiet pārliecināti, vai tas ir finansiāls risks, ka OXY koncentrējas uz emisiju samazināšanu.

Oglekļa uztveršana, veca enerģētikas nozares tehnika, kas palīdz palielināt naftas ieguvi, ir sākusi uzskatīt par veidu, kā naftas ieguves uzņēmumi var sasniegt savus nulles emisiju mērķus.

Oglekļa uztveršanas, izmantošanas un uzglabāšanas (CCUS) projekti tagad ir bijuši paziņojuši daudzi enerģētikas nozares giganti. Occidental ir bijis agrīns ieviesējs, kas investē tehnikā, kas pazīstama kā tiešā gaisa uztveršana (DAC).

Tas atšķiras no vispāratzītā punktveida avota uztveršanas, kurā oglekļa attīrīšanas iekārtas ir piestiprinātas tieši pie dūmvadu skursteņiem rūpnīcās, spēkstacijās vai citos rūpnieciskos oglekļa avotos.

Tieša gaisa uztveršana iztīra mērķa gāzes tieši no atmosfēras, nepiesaistoties emisiju avotam. Tas nodrošina plašāku izvietojuma elastību, ļaujot tīrīšanas tehnoloģijai atrasties daudz tuvāk ģeoloģiskajai zonai, kur ogleklis tiek transportēts injekcijai.

OXY oglekļa samazināšanas plāni

Occidental pašlaik ir plānots sākt tās tiešās gaisa uztveršanas rūpnīcas būvniecību, kas varētu iesūkt aptuveni 1 tonnu oglekļa gadā.

Martā Occidental paziņoja investoriem, ka tērēs aptuveni 5% no saviem 2022. gada kapitālizdevumiem Permas baseina rūpnīcai. Uzņēmums prognozē, ka 100. gadā izdevumi sasniegs 300–2022 miljonus ASV dolāru. Rūpnīcas kopējās izmaksas būs no 800 līdz 1 miljardam ASV dolāru.

Occidental ceļvedis aicina līdz 2025. gadam tiešsaistē izveidot trīs oglekļa piesaistes centrus. Uzņēmums arī plāno līdz 70. gadam visā pasaulē uzbūvēt 2035 tiešās gaisa uztveršanas iekārtas. OXY ir arī izveidojis meitasuzņēmumu Zemas oglekļa emisijas uzņēmumi īstenot oglekļa samazināšanas centienus.

"Mēs joprojām esam optimistiski attiecībā uz oglekļa uztveršanas perspektīvām kā vienu no galvenajiem globālās dekarbonizācijas risinājumiem," 11. jūlijā rakstīja Goldman Sachs analītiķis Nīls Mehta.

"Viens papildu apsvērums OXY ir tā CCUS iespēja EOR/DAC," piebilda JP Morgan's Royall. "Tomēr mēs domājam, ka augšupvērstā attīstība ir diezgan sen datēta ar lieliem sākotnējiem ieguldījumiem, kas potenciāli kavē vidēja termiņa kapitālu."

Occidental oglekļa paradokss

Lai gan Occidental ir publiski uzsvēris savus centienus samazināt oglekļa emisijas, tas ir viens no lielākajiem gāzes emitētājiem ASV

Privāti turēti Hilcorp enerģija, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) un OXY ir ASV naftas un gāzes nozares lielākās siltumnīcefekta gāzu emisijas saskaņā ar analīzi, kas balstīta uz federālajiem datiem no vides bezpeļņas organizācijas Ceres un Clean Air Task Force.

Šie četri uzņēmumi ir arī lielākās metāna emisijas. Vides aizsardzības aģentūra saka, ka metāns ir vairāk nekā 25 reizes spēcīgāks par oglekļa dioksīdu, slazdojot siltumu atmosfērā.

"Uzņēmumi, kas spēj maksimāli efektīvi samazināt savas emisijas, būs vislabāk sagatavoti nākotnes nulles emisiju ekonomikai," teikts Ceres vecākais naftas un gāzes direktora Andrew Logan paziņojumā.

Klimata likumprojekts Kongresā

Svētdien ASV Senāts apstiprināja a plašs izdevumu rēķins, kas pazīstams kā Inflācijas samazināšanas likums. Balsojums notika pēc partiju principiem, nosūtot tiesību aktus ASV Pārstāvju palātai. Priekšlikumā ir iekļauts finansējums un programmas aptuveni 370 miljardu ASV dolāru apmērā, lai paātrinātu pāreju no fosilā kurināmā un zaļās enerģijas infrastruktūras izveidi visā valstī.

Likumprojektā ir vairāki noteikumi, kas īpaši vērsti uz naftas un gāzes nozari. Priekšlikums atdzīvinātu un palielinātu nodokli jēlnaftas un importētajiem naftas produktiem līdz 16.4 USD par barelu. ASV naftas pārstrādes uzņēmumi, kas saņem jēlnaftu, un naftas produktu importētāji tiktu skarti ar šo nodokli. Amerikas Naftas institūts ir paziņojis, ka tas būtu 25 miljardu dolāru nodokļu palielinājums naftas nozarei.

Tiesību akti arī noteiktu metāna emisiju maksu un honorāru likmes par naftu un gāzi, kas ražota federālajā zemē.

Politikas veicināšana OXY krājumiem

Klimata priekšlikumā ir arī formulējums, lai palielinātu 45Q oglekļa uztveršanas nodokļa kredītu no 50 USD līdz 85 USD par tonnu.

45 ceturkšņa nodokļu kredīts ir bijis galvenais federālais stimuls, kas mudina uzņēmumus uztvert un uzglabāt oglekli. Šī programma pastāv jau vairāk nekā desmit gadus. Tas nodrošina nodokļu atlaidi no 30 līdz 50 USD par metrisko oglekļa dioksīda tonnu.

Gāzei jāpaliek pastāvīgi zem zemes. Oglekļa gāze, kas netiek izmantota naftas ieguves uzlabošanai, iegūst lielāku nodokļu kredīta vērtību. Nodokļu stimuls tika ieviests kā daļa no 2008. gada Enerģijas uzlabošanas un paplašināšanas likuma. Tolaik tas nodrošināja USD 10–20 par metrisko tonnu.

Ja Kongress apstiprinās pašreizējo likumprojektu, tas būtu "spēcīgs ieguvums" oglekļa uztveršanai vērstiem izpētes un ražošanas uzņēmumiem, piemēram, OXY, Kalifornijas resursi (CRC), Denberijs (DEN)un Talos enerģija (TALO), uzskata MKM Partners analītiķis Leo Mariani.

Occidental izpilddirektore Vicki Hollub 3. augustā sacīja, ka tiesību akta 45Q uzlabojumi uzņēmumam ir "iespējams, visietekmīgākie".

"Tas mums kļūst par ļoti pozitīvu likumprojektu, ja tas tiks pieņemts," viņa teica.

OXY krājumu diagramma

Occidental Petroleum akcijas sāka konsolidēties jūnijā, apsteidzot naftas cenu kritumu, kas sākās augusta sākumā.

Akcijas izveidotas a krūze ar rokturi ar 66.26 pirkšanas punkts. Krājumi kopumā ir turējušies labāk nekā daudzas citas enerģijas akcijas, jo naftas cenas ir atkāpušās. Pārskati par ieņēmumiem no Exxon Mobil (XOM) Un Chevron (CLC) 29. jūlijā palīdzēja palielināt akciju īsu brīdi virs 10 nedēļu robežas.

OXY piektdien pieauga par 9.8%. tirgus tirdzniecība, izlaužoties virs bāzes pirkšanas punkta.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana IBD MarketSmith diagrammas diagramma parāda lielāko daļu akciju pašreizējā kausa bāzes, kas veidojas zem 10 nedēļu mainīgā vidējā. Tā var būt vājuma pazīme. Tomēr akciju izlaušanās notika strauji, uzreiz pārsniedzot ieraksta pirkšanas diapazonu.

Occidental Petroleum ieņem pirmo vietu Naftas un gāzes izpēte un ražošana nozares grupa. OXY krājumā ir a Saliktais vērtējums No 96. Tam ir 98 Relative Strength Rating — ekskluzīva IBD Stock Checkup, kas novērtē akciju cenas kustību. Akcijai ir EPS reitings 80.

Tāpat arī Occidental akcijas tiek pirktas: OXY akcijas īsi tika pirktas piektdien, kad tās virzījās cauri 5% pirkšanas zonai virs 66.26 ieraksta. Šis pirkuma diapazons sasniedza 69.57. Ja akcijas atgrieztos pirkšanas zonā, investoriem būtu vēl viens risinājums. Taču akciju daļa, visticamāk, būs neprognozējama pēc piektdienas lielā gājiena. Pagaidām krājumi ir pagarināti, nevis pirkšana.

Lūdzu, sekojiet Kit Norton pakalpojumā Twitter @KitNorton lai iegūtu plašāku pārklājumu.

JŪS VARAT PATĪK

Kas ir SLIM? Ja vēlaties atrast uzvarētājus, labāk to zināt

Labākie fondi, kas iepērkas 1. nozarē, gandrīz izrāvienā ar 364% pieaugumu

Tirgojieties ar ekspertiem IBD tiešraidē

Iegūstiet priekšrocības akciju tirgū, izmantojot IBD Digital

Apple, ARK Stocks Lead Risk-On Rally; 5 ieņēmumu izmaiņas, kas ir tuvu pirkšanas punktiem