P/E attiecībai ir maza vērtība, izvēloties izaugsmes akcijas

Vai jūs esat tajā nometnē, kas uzskata, ka akcijas ar zemu cenas un peļņas attiecību ir izdevīgs darījums un akcijas ar augstu P/E tiek uzskatītas par dārgām? Šeit ir vēl viens veids, kā to aplūkot, meklējot akcijas.

X

P/E koeficientu parasti aprēķina, akciju pašreizējo cenu dalot ar 12 mēnešu peļņu uz vienu akciju.

Izplatīts uzskats, ka akcijas ar zemu P/E koeficientu ir par zemu novērtētas un tās ir jāpērk, savukārt akcijas ar augstu P/E ir pārvērtētas un no tām jāizvairās.

Vēsture rāda, ka augstāki P/E rādītāji parasti ir vērojami buļļu tirgos, bet zemāki rādītāji ir lāču tirgos. Viens izņēmums ir cikliskās akcijas: tām var būt zemāks P/E pat buļļu tirgos.

Jūs saņemat to, par ko maksājat

Kvalitatīvajām precēm ir augstāka cena, un to pašu var teikt par akcijām.

Akciju cena atspoguļo investoru uztverto akciju vērtību, kas attiecas uz piedāvājumu un pieprasījumu. Ja investori uzskata, ka akcijām ir liels peļņas pieauguma potenciāls, viņi paaugstinās akciju cenu.

Augstāka cena rada augstāku P/E, jo cena ir attiecības skaitītājs. Uzņēmumi ar nemainīgu peļņas pieaugumu un bez katalizatora, lai palielinātu akciju cenu, nav izdevīgi, ja to cena nepaaugstinās.

Lielajām izaugsmes akcijām ir lieli P/E rādītāji

Savā grāmatā “Kā pelnīt naudu akcijās” IBD dibinātājs Viljams O'Nīls teica, ka P/E koeficienti nenorādīs, vai akciju cena pieaugs vai kritīsies, un šai attiecībai nevajadzētu būt par faktoru, pērkot akcijas. Labāks pasākums ir peļņas par akciju pieauguma paātrināšana vai strauja palielināšana.

Aplūkojot vēsturiskos uzvarētājus gadu desmitiem, ja jūs izsijātu akcijas ar P/E, kas pārsniedz tirgus vidējos rādītājus, jūs būtu palaiduši garām daudzas lielas iespējas. O'Nīla pētījumos atklājās, ka no 1953. līdz 1985. gadam vislabāko veiktspēju akciju vidējais P/E bija 20, kad tās sāka gūt peļņu. Dow Jones Industrial Average vidējais P/E tajā pašā laikā bija 15.

Kad šīs akcijas sāka kāpt, to P/E koeficients palielinājās līdz aptuveni 45.

Tas bija vēl izteiktāks no 1990. līdz 1995. gadam, kad augstāko izaugsmes akciju vidējais P/E bija 36 un līdz pat 80. gadiem. Vislabākie rādītāji sāka ar attiecību diapazonā 25-50 un pieauga līdz augstam līmenim 60-115. Kā jūs varat iedomāties, tas bija vēl dramatiskāk 1990. ​​gadu beigās, kad vērtējumi pieauga.

Ja esat neievērojis microsoft (MSFT) 2021. gadā, jo P/E koeficienti ir augstāki par vidējo, jūs būtu palaiduši garām divas iespējas. Pirmkārt, akcijas izlauzās no krūzes pamatne 25. jūnija nedēļa, kad tās P/E rādītājs bija 37. Akcija pieauga par 16%, līdz sasniedza maksimumu augustā un sāka jaunu bāzi.

Ja palaidāt garām šo pirkšanas punktu, 22. oktobrī notika vēl viens izrāviens, kad Microsoft P/E bija 39. Novembrī akcijas pieauga par papildu 14%, sasniedzot visu laiku augstāko līmeni.

JŪS VARAT ARĪ PATĪK:

Saņemiet bezmaksas IBD biļetenus: tirgus sagatavošana Tehniskais ziņojums Kā ieguldīt

Kas ir SLIM? Ja vēlaties atrast uzvarētājus, labāk to zināt

IBD Live: Uzziniet un analizējiet izaugsmes krājumus ar profesionāļiem

Vai meklējat nākamos lielos akciju tirgus uzvarētājus? Sāciet ar šiem 3 soļiem

Vai vēlaties iegūt vairāk IBD ieskatu? Abonējiet mūsu ieguldījumu Podcast