Goldman Sachs otrdien pauda skeptisku viedokli par Paramount Global Inc., rakstot, ka pašreizējais ekonomiskais fons var sarežģīt mediju uzņēmuma straumēšanas mērķus.
"Mēs neesam mainījuši savu uzskatu, ka [Paramount] bagātīgie IP [intelektuālais īpašums] un paplašinātie satura ražošanas līdzekļi laika gaitā varētu atbalstīt apjomīgu straumēšanas biznesu," rakstīja Goldman analītiķis Brets Feldmens, divreiz pazeminot akciju reitingu, lai pārdotu, nevis pirktu. "Tomēr mēs uzskatām, ka tirgus, visticamāk, neapstiprinās šo ilgtermiņa potenciālu, jo tuvākā laika darbības vide kļūst grūtāka."
Feldmans uztraucas, ka makroekonomiskais spiediens varētu ietekmēt Paramount's
PARA,
brīvā naudas plūsma un peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (Ebitda), vismaz līdz nākamajam gadam. Tas "palielina risku, ka uzņēmums varēs īstenot savu straumēšanas stratēģiju tirgū, kurā jau ir vērojama pastiprināta konkurence," viņš turpināja, jo straumēšanas satura izdevumu "palielināšana" ir ļoti svarīga abonentu impulsam.
Lasīt: Tās ir Big Tech un tās darbinieku fantāziju zemes beigas
Viņš piebilda, ka, pēc viņa domām, uzņēmumam Paramount ir "obligāti" jāpalielina tiešās patērētāju tēriņu investīcijas līdz tādam pašam relatīvam līmenim kā tā vienaudžiem. Ikgadējie ieguldījumi 8 miljardu ASV dolāru apmērā šādā saturā līdz 2023. gadam ļautu uzņēmumam sasniegt līmeni, kurā tas programmēšanai tērētu aptuveni 60–70% no tiešajiem patērētājiem gūtajiem ieņēmumiem, kas ir salīdzināmi ar citiem tirgū esošajiem ieņēmumiem.
"Tādējādi visi faktori, kas varētu neļaut PARA sasniegt šos ieguldījumu mērķus, varētu ietvert tās spēju sasniegt abonentu apjomu, kas nodrošina pievilcīgu ilgtermiņa ekonomiku," viņš turpināja.
Feldmens samazināja savu Paramount akciju cenu līdz 20 USD no 37 USD. Otrdienas pēcpusdienas tirdzniecībā Paramount akcijas ir pazeminājušās par vairāk nekā 4%.
Skatieties arī: Disney augustā paaugstinās ESPN+ straumēšanas cenu līdz 9.99 USD
Feldmans ir optimistiskāks par citiem mediju ekosistēmas uzņēmumiem, otrdien rakstot, ka atjauno Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
ar pirkuma vērtējumu un 20 USD mērķa cenu.
"Mūsu pozitīvais investīciju darbs atspoguļo uzskatu, ka Discovery un WarnerMedia apvienošanās pozicionē WBD, lai sasniegtu materiālu apjomu kā globālu straumētāju, vienlaikus nostiprinot tā lineāro tīklu biznesu un veicinot ievērojamu izmaksu sinerģiju," viņš rakstīja.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo