Pfizer jaunais finanšu direktors Deivids Dentons vienojās par vienu no lielākajiem veselības aprūpes piedāvājumiem vēsturē

Dentons nesen bija datortehnikas mazumtirdzniecības ķēdes finanšu direktors

Lowe's

(LOW), bet pirms tam atradās finanšu direktora vietā plkst

CVS Veselība

(CVS), kur viņš bija atbildīgs par strukturēšanu un sarunām par nosacījumiem un finansēšanu, ko uzņēmums veica veselības apdrošinātāja Aetna iegādei 70 miljardu dolāru vērtībā. Tas bija viens no visu laiku lielākajiem veselības aprūpes iepirkumiem, pabeidzot CVS pāreju no mazumtirdzniecības ķēdes uz vertikāli integrētu veselības aprūpes gigantu.

Uzņēmumā Pfizer Dentons sēdēs uz masīvas kara lādes, kas Izpilddirektors Alberts Burla ir paziņojis, ka plāno vismaz daļēji tērēt uzņēmumu apvienošanai un pārņemšanai.

"Man patīk nevis tas, ka CVS nopirka Aetnu vai ka [Dentons] tam ticēja," sacīja Burla. Barrons pirms paziņojuma. “Tā ir mana diskusija ar viņu par to, kādi ir vērtību virzītāji, kāpēc viņš domāja, ka viņš kaut ko tādu darīs, un šeit es sapratu, ka man ir darīšana ar kādu, kurš ir ļoti stratēģisks savā domāšanā par to, kā, sakot komplimentus, jūs varat radīt vērtību."

Burla saka, ka viņš īpaši netiecas uz masveida iegādi. Tomēr pašlaik Pfizer rīcībā esošā naudas summa nozīmē, ka viņš var veikt iegādes jebkurā mērogā. "Es esmu agnostiķis attiecībā uz izmēru," viņš saka.

Investori jau vairākus mēnešus ir gaidījuši lielas apvienošanās un iegādes darbības no Pfizer. Līdz šim tie nav īstenojušies. Dentona pieņemšana darbā varētu palielināt cerības, ka uzņēmums paziņos par lieliem darījumiem.

Burla minēja Dentona "stratēģisko ieguldījumu" CVS un Lowe's. "Šobrīd Pfizer atrodas stadijā, kurā tam ir ļoti spēcīga izaugsmes trajektorija un liels potenciāls to paātrināt, piešķirot kapitālu visproduktīvākajā veidā," sacīja Burla.

Denton piedāvā īpašas zināšanas par vislielākajiem veselības aprūpes iepirkumiem. Pirms Aetna darījuma Pfizer saka, ka Dentons vadīja aptieku pabalstu pārvaldnieka Caremark integrāciju CVS, ko CVS iegādājās 26.5 miljardu dolāru darījumā.

Kad sākās pandēmija, Pfizer bija uz lielas pārvērtības sliekšņa, gatavojoties nodalīt nodaļu, kas pārdeva vecākas patentbrīvās zāles, lai kļūtu par tīru biofarmakas uzņēmumu. Tas ir ceļš, ko citi lielie farmācijas uzņēmumi, piemēram,

Džonsons un Džonsons

(JNJ) un

Novartis

(NVS), pēdējos gados tādā vai citādā mērā ir kļuvuši spārnos.

Tomēr, lai gan Pfizer akciju darbība ir bijusi laba kopš 2020. gada sākuma un ir palielinājusies par 48.7%, salīdzinot ar

S&P 500'S
39.1%, tas joprojām tiek tirgots ar atlaidi daudziem lieliem farmācijas partneriem. Saskaņā ar FactSet datiem Pfizer tagad tirgo astoņas reizes lielāku peļņu, nekā paredzama nākamo 12 mēnešu laikā, kas ir lētāka nekā Johnson & Johnson, kura tirgojas ar 17 reizēm, un krietni mazāk nekā.

Eli Lilly

(LLY), kas tirgojas ar 34.5 reizēm lielāku peļņu.

Daļa no šīs atlaides ir saistīta ar virkni patentu derīguma termiņa beigām, kas sāksies 2026. gadā, un tas ir bijis investoru bažas. gadiem. Burla ir teicis, ka vēlas iegādāties uzņēmumus ar zālēm vēlīnā izstrādes stadijā, kas varētu būt gatavas nonākt tirgū desmitgades beigās, palīdzot aizpildīt cauruļvadu.

Milzīgais naudas pieplūdums no Covid-19 vakcīnas Pfizer izstrādāja kopā ar savu partneri

BioNTech

(BNTX), kā arī paredzams negaidīts rezultāts, kad Pfizer kopīgs patērētāju veselības aizsardzības uzņēmums ar

GlaxoSmithKline

(GSK) ir plānots publiskot vēlāk šogad, un atstās Pfizer tonnu sausā pulvera, lai noslēgtu šos darījumus. Decembra sākuma piezīmē Dr. Džefrijs Porgess, tolaik SVB Leerink analītiķis, aplēsa, ka Pfizer teorētiskā M&A kapacitāte līdz 110. gada beigām būs 2022 miljardi USD, ieskaitot skaidru naudu un neto parādu iespējas.

Analītiķi 2021. gada beigās bija prognozējuši, ka Pfizer un tā kolēģi 2022. gadā būs aizņemti, tērējot šo naudu M&A. Vismaz Pfizer tas vēl nav noticis: uzņēmums līdz šim ir paziņojis tikai par vienu iegādi 2022. gadā. salīdzinoši neliels darījums par privātu biotehnoloģiju ReViral. Tas ir arī pabeidzis pagājušajā gadā paziņoto Arena Pharmaceuticals iegādi 6.7 miljardu ASV dolāru vērtībā un paziņoja par dažiem attīstības un pētniecības līgumiem.

Burla saka, ka viņi nav beiguši. "Šobrīd ir daudz tādu, kas atrodas dažādos analīzes, sarunu posmos, un cerams, ka daži no tiem nonāks finiša taisnē, un mēs paziņosim," viņš teica.

Burla sacīja, ka viņu no rīcības netraucēja jauna finanšu direktora meklēšana. "Pārejas periodā es nejutos ierobežots," viņš teica.

Lai gan viņš teica, ka ir gatavs lielai iegādei, Burla sacīja, ka viņu neinteresē darījums, kura attaisnošanai būtu nepieciešami izmaksu samazinājumi uzņēmumā Pfizer. "Mums ir vislabākā pētniecības un attīstības iekārta," viņš teica. “Mums ir ražošanas iekārta, kas ir pierādījusi, ka spēj darīt brīnumus. Un, protams, mēs vienmēr esam labi zināmi par mūsu ļoti labajām komerciālajām iespējām. Man nav īstais laiks sākt slēgt pētniecības centrus, konsolidēt ražotnes, pārkārtot lauka spēku komandas, lai mēs varētu ietaupīt laiku, lai samaksātu prēmijas citiem.

Pfizer sacīja, ka tā pašreizējais finanšu direktors D'Amelio paliks savā vietā "pārejas periodā".

Rakstiet Josh Nathan-Kazis plkst [e-pasts aizsargāts]