Pharma akciju krāteris, investoriem gatavojoties tiesāšanās izdevumiem

Akcijas GSK, Sanofi un Haleons visi šonedēļ tika strauji izpārdoti, zaudējot desmitiem miljardu lielu tirgus vērtību, investoru bažoties par iespējamām ASV tiesāšanās apsūdzībām, kas vērstas uz populāro grēmu zāles Zantac.

Jau gadiem ilgi šī problēma ir bijusi zināma fonā, taču investoru bažas šonedēļ pieauga pirms pirmās plānotās tiesas procedūras 22. augustā.

Zantac ir zīmols zālēm, ko sauc par ranitidīnu, zālēm, ko lieto grēmas mazināšanai. Sākotnēji to 1980. gados izgudroja un pārdeva GSK kā recepšu medikamentu, pirms pārgāja uz bezrecepšu zālēm.

2019. gadā regulatori uzsāka drošības pārskatu, jo bija bažas, ka zāles satur iespējamu kancerogēnu, ko sauc par NDMA, mudinot ražotājus izņemt tās no plauktiem. Un līdz 2020. gadam ASV FDA un Eiropas Zāļu aģentūra pieprasīja visas ārstēšanas versijas izņemt no tirgus.

Kopš tā laika ASV ir iesniegtas vairāk nekā 2,000 lietu ar prasītājiem, kas apgalvo, ka Zantac lietošana var radīt NDMA.

Pirmā tiesas prāva sākas 22. augustā ar galvenajām zvana zvana lietām, kas sāksies 2023. gada sākumā.

Tiesvedība ir īpaši sarežģīta, jo tik daudz farmācijas spēlētāju ir bijuši saistīti ar šo narkotiku.

Zāļu patenta termiņš beidzās 1997. gadā, tāpēc prāvās kā atbildētāji ir minēti vairāki zāļu ražotāji, mazumtirgotāji un izplatītāji.

Kopš 1998. gada ASV ir bijuši vairāki ārpusbiržas tiesību īpašnieki, tostarp GSK, Sanofi, Pfizer un Boehringer Ingelheim.

Haleon, patērētāju veselības uzņēmums, kas pagājušajā mēnesī tika atdalīts no GSK, saskaņā ar uzņēmuma teikto nav galvenokārt atbildīgs par prasībām, taču tas var būt tangenciāli saistīts.

Reaģējot uz vardarbīgajām akciju cenu izmaiņām šonedēļ, GSK, Sanofi un Haleon ir izdevuši paziņojumus, aizstāvot sevi.

Zāļu ražotāju akciju cenas piektdienas rītā stabilizējās.

GSK pārstāvis sacīja: “Lielais zinātnisko pierādījumu svars apstiprina secinājumu, ka nepalielinās vēža risks, kas saistīts ar [ranitidīna] lietošanu… Tāpēc ieteikumi par pretējo ir pretrunā ar zinātni, un GSK enerģiski aizstāvēsies pret visiem. nepamatotas prasības."

Sanofi pārstāvis sacīja: “Nav ticamu pierādījumu tam, ka Zantac reālos apstākļos izraisīja kādu no iespējamiem savainojumiem, un Sanofi joprojām ir pilnībā pārliecināts par savu aizsardzību. Ņemot vērā mūsu lietas smagumu un nenoteiktību par turpmākajām tiesvedībām, neparedzēti gadījumi nav konstatēti.

Haleona iesaistīšanās un iespējamā atbildība šķiet mazāk skaidra.

Haleon apgalvo, ka tā nav puse nevienā no Zantac prasībām, sakot, ka tā "nekad nav pārdevusi Zantac nekādā veidā ASV" un "nav galvenokārt atbildīga par jebkādām ārpusbiržas vai recepšu prasībām".

Tomēr, kā norāda GSK 1. jūnijā izdotajā prospektā, “ciktāl GSK un/vai Pfizer ir atbildīgi attiecībā uz ārpusbiržas Zantac, Haleon var pieprasīt atlīdzināt GSK un/vai Pfizer” noteiktos apstākļos.

Pfizer ceturtdien paziņojumā norādīja, ka uzskata, ka prāvas iznākums uzņēmumam, visticamāk, nav būtisks.

"Kā atklāts mūsu iesniegumos ASV Vērtspapīru un biržu komisijā kopš 2020. gada februāra, pret daudziem apsūdzētajiem, tostarp pret Pfizer, ir ierosinātas vairākas tiesas prāvas, kas saistītas ar Zantac," sacīja Pfizer.

“Pfizer pārdeva Zantac tikai no 1998. līdz 2006. gadam, un Zantac produktu izņemšana no tirgus 2019. un 2020. gadā neietvēra nevienu Pfizer produktu. Pfizer šajā tiesvedībā ir nozīmīgas aizstāvības iespējas, un tiesām vēl jārisina būtiski juridiski un faktiski jautājumi. Pfizer ir arī būtiskas zaudējumu atlīdzināšanas prasības pret citiem, ko vairāki ražotāji ir atzinuši savos paziņojumos," piebilsts.

Piektdien CNBC ar viņu sazinājās Boehringer, lai sniegtu komentārus. Pārstāvis aģentūrai Reuters sacīja, ka uzņēmums aizstāvēsies pret jebkādām apsūdzībām.

"Tāpat kā ar visiem juridiskajiem rezultātiem, pastāv ievērojamas neskaidrības," teikts Credit Suisse Eiropas farmācijas komandas piezīmē. "Tas jo īpaši attiecas uz šo gadījumu, kad četri uzņēmumi laika gaitā ir bijuši iesaistīti Zantac tiesību īpašumā."

Kā zīmola iniciators GSK varētu būt uz āķa, lai segtu lielāko daļu saistību, nevis ārpusbiržas ražotāji, uzskata komanda.

Lielbritānijas kapitāla pētījumu kompānija Redburn savā piezīmē norādīja, ka, ņemot vērā, ka ir vairāki zāļu ražotāji, kā arī mazumtirgotāji un izplatītāji, kas nosaukti kā atbildētāji, tas potenciāli samazina absolūto ietekmi uzņēmuma līmenī.

Deutsche Bank Research farmācijas komanda ceturtdien uzlaboja savu rekomendāciju par Sanofi no aizturēšanas uz pirkšanu, pamatojoties uz to, ka "Zantac ceļgala raustīšanās sāk izskatīties nedaudz pārspīlēta".

Vācijas banka neuzskata, ka tā ir acīmredzama pirkšanas iespēja, bet apgalvo, ka “pārdošanas saglabāšana šādos līmeņos šķiet šausmīgi”.

Komanda piebilst: "Šķiet, ka abi GSK/SAN tagad rada klasisku mīklu: satraukumu par gaidāmo saistību pārsniegšanu viņi vēl nevar pilnībā novērtēt."

Credit Suisse saka, ka tas ir atkarīgs no stipruma, ko tiesa redz no jebkādas saiknes starp NDMA un vēzi un jebkādiem pierādījumiem par pārkāpumiem.

Iepriekšējie norēķini par narkotiku lietošanu ir bijuši no 30,000 270,000 līdz XNUMX XNUMX USD vienam prasītājam, pamatojoties uz pierādījumiem par pārkāpumiem.

Pašlaik ir zināmi vairāk nekā 2,000 prasītāju, taču sagaidāms, ka tiesas procesa gaitā to skaits pieaugs.

Daudziem investoriem un analītiķiem šis pārbaudījums atsauc atmiņā Bayer Roundup sāgu.

Neilgi pēc tam, kad Bayer pārņēma Monsanto 2018. gadā, ar Roundup saistītās tiesas prāvas ātri pieauga, galu galā Bayer izmaksājot miljardus dolāru un gadiem ilgu juridisku un finansiālu nenoteiktību.

Tāpat kā gadījumā, kad Bayer iegādājās Monsanto, kad par tiesvedības risku investoriem tika norādīts pirms darījuma pabeigšanas, jūnijā investoriem izsniegtajā prospektā GSK atzīmēja Zantac tiesvedību kā galveno Haleon risku.

Gandrīz 500 lappušu garajā dokumentā GSK brīdināja: "Grupai ir atlīdzības saistības par labu GSK grupai un Pfizer grupai, kas varētu būt nozīmīgas un būtiski negatīvi ietekmēt" uz grupas finansēm.

Atšķirībā no Bayer Roundup, Zantac ir atsaukuši regulatori visā pasaulē. Turklāt pašlaik ir vairāk nekā 2,000 prasību saistībā ar Zantac un citiem ranitidīna produktiem, salīdzinot ar Bayer, kas saskārās ar 130,000 XNUMX ar glifosātu saistītiem gadījumiem.

"Mēs nedomājam, ka pierādījumi liecina, ka tas ir vēl viens glifosāts, taču ir ļoti iespējams, ka mēs varam redzēt kādu miljardu dolāru lielu atbildību," raksta Deutsche Bank.